전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 보험

속보

더보기

신창재 회장, IPO 승부수…교보생명 '가치 논란' 끝낼까

기사입력 : 2021년12월21일 16:16

최종수정 : 2021년12월21일 16:16

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

21일 거래소에 상장 예심 신청…내년 상반기 상장 목표
FI측 주당 40만9천원대 '풋옵션' 가치 적절성 평가 받을 듯
상장 과정서 '신 회장 보유주식 가압류' 협상 여지

[서울=뉴스핌] 정탁윤 기자 = 교보생명이 21일 한국거래소에 기업공개(IPO)를 위한 상장 예비심사를 신청하며, 내년 상반기 목표로 상장 절차를 본격화했다. 재무적투자자(FI)와의 '풋옵션' 분쟁이 아직 완전히 끝나지 않은 상황에서 최대주주인 신창재 교보생명 회장의 '승부수'란 분석이 지배적이다.

지난 2018년 FI인 어피너티컨소시엄이 주당 40만9000원의 풋옵션을 행사하면서 촉발된 교보생명 주식 '가치 논란'을 잠재울 수 있을지도 관심이다. 현재 적정 가치평가를 두고 재판이 진행중인 상황에서 향후 상장 과정에서 수요 예측 등을 통해 자연스레 '시장 가치'를 평가받을 것으로 보인다.

◆ 2018년 FI측 풋옵션 행사로 '가치 평가' 분쟁 시작

신창재 회장은 지난 2012년 어피너티 컨소시엄을 재무적투자자(FI)로 영입하며 투자를 받았다. 어피너티는 당시 대우인터내셔널이 보유했던 교보생명 지분 24%를 주당 24만5000원에 인수하면서, 2015년 9월까지 상장하지 못할 경우 풋옵션(보유한 주식을 되팔 수 있는 권리)을 행사하겠다는 '옵션'을 걸었다.

[서울=뉴스핌] 정탁윤 기자 = 신창재 교보생명 회장 [사진=교보생명] 2021.12.21 tack@newspim.com

하지만 이후 교보생명은 저금리 및 업황 악화를 겪으며 약속한 기한내 상장에 실패했다. 수 차례 상장이 연기 또는 보류되자 어피너티는 지난 2018년 주당 40만9000원의 풋옵션 행사에 나섰다. 매입원가(24만5000원)의 1.7배에 해당하는 금액이었다.

이에 신 회장측은 어피너티와 딜로이트안진 소속 회계사들이 풋옵션 공정시장가치(FMV) 평가 기준일을 고의로 어피너티에 유리하게 산정해 교보생명 가치를 부풀렸다며 수용하지 않았다.

결국 어피너티는 2019년 3월 국제상사중재위원회(ICC)에 중재재판 신청을 했고, 교보생명은 어피너티와 딜로이트안진 관계자들을 검찰에 고발했다. 검찰은 지난 20일 FI측 직원과 안진회계법인 소속 회계사들에 징역 1년에서 1년 6개월의 실형을 구형했다.

검찰은 "피고인들은 자본시장의 파수꾼으로서의 책임과 역할을 저버리고 의뢰인인 사모펀드와 공모해 부정한 청탁을 받고 가치평가보고서를 허위 작성했다"며 "관행이라는 미명 하에 정당화될 수 없다"고 지적했다. 1심 선고는 2월 10일로 예정됐다.

◆ ICC중재 재판서 '경영 리스크' 해소…양측 협상 불가피

지난 9월에는 ICC 중재재판부가 신 회장이 어피너티측의 주장인 주당 40만9000원이라는 가격에 풋옵션을 매수하거나 이자를 주지 않아도 된다는 중재판정을 내렸다. 다만 풋옵션 자체는 유효하다고 판단, 양측은 현재 소송 및 여론전을 이어가고 있다.

교보생명측은 "지난 9월 ICC 중재판정부가 교보생명의 대표이사이자 최대 주주인 신창재 회장의 주식 매수 의무나 계약 미이행에 대한 손해배상 의무가 없다는 취지의 최종 판결을 내렸고, 이에 경영상의 리스크가 해소됨에 따라 IPO 추진을 재개하게 된 것"이라고 설명했다.

신 회장과 교보생명이 전격 IPO를 추진한 배경에는 어피너티와의 '협상용'이란 시각도 나온다. 향후 IPO 과정에서 교보생명의 시장가치가 확인될 경우 어피너티가 교보생명 지분을 정리할 명분이 생기기 때문이다.

또 '최대 주주 의무 보호 예수'라는 거래소 상장요건을 맞추려면 현재 어피너티측이 진행한 신 회장 보유주식에 대한 가압류를 풀어야 하는데, 그 과정에서 양측의 협상 가능성이 거론된다.

금융권에선 교보생명의 기업가치를 한화생명과 비슷하거나 좀더 높은 3~5조원대로 추정하고 있다. 금융권 한 관계자는 "국내 생명보험 산업은 이미 포화상태인데다 저출산·고령화로 전망도 밝지 않은 편"이라며 "FI도 교보생명과의 협상을 통해 적절한 타이밍에 엑시트할 명분을 찾게되지 않겠냐"고 말했다.

 

tack@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
메타, AI 데이터센터 구축 270억달러 조달 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 미국 메타플랫폼스(NASDAQ: META)가 루이지애나주 리치랜드 패리시에 건설 중인 초대형 데이터센터 '하이페리온(Hyperion)' 프로젝트를 위해 사모펀드 블루아울캐피털(Blue Owl Capital)과 손잡고 270억달러(약 38조 7000억 원) 규모의 자금 조달 계약을 체결했다고 로이터 통신이 21일(현지시간) 보도했다. 이번 거래는 민간 기업의 단일 자금조달 규모로는 역대 최대 규모다. 메타는 프로젝트의 약 20% 지분을 보유하고, 나머지 대다수 지분은 블루아울이 운용하는 펀드가 보유한다. 블루아울은 약 70억달러 현금을 투입했으며, 메타는 그 대가로 약 30억달러의 일회성 현금 배당을 받았다. 하이페리온 데이터센터는 2기가와트(GW) 이상의 연산 용량을 갖춰 대규모 언어모델(LLM) 학습 등 차세대 인공지능(AI) 연산 인프라를 지원할 예정이다. 메타는 현지에 500명 이상을 고용할 계획이며, 시설 임대계약은 4년 기한에 연장 옵션이 포함된 형태다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 이번 프로젝트에는 블랙록과 핌코 등 글로벌 자산운용사들이 대규모로 참여했다. 블랙록은 전체적으로 약 30억달러 규모의 채권을 인수했으며, 일부는 액티브 하이일드 ETF 등에 편입됐다. 핌코는 약 180억달러어치를 사들이며 최대 투자자로 참여했다. 업계는 이번 메타의 270억달러 조달을 AI 연산력 확보 경쟁의 신호탄으로 보고 있다. 대형 기술기업들이 전 세계적으로 데이터센터와 전력망 확충에 수백억 달러를 쏟아붓는 가운데, 모건스탠리는 메타·구글·아마존·마이크로소프트 등이 올해만 약 4천억달러를 AI 인프라에 투입할 것으로 내다봤다. 오픈AI 역시 26GW 규모의 연산 능력 확보를 위해 1조달러 이상을 투입할 가능성이 제기된다. 메타의 기업 로고 [사진=블룸버그] wonjc6@newspim.com     2025-10-22 09:32
사진
北, 동북방향으로 단거리 탄도미사일 발사 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 북한의 탄도미사일 도발은 이재명 정부 출범 이후 처음이다. 합참에 따르면, 우리 군은 22일 오전 8시10분경 북한 황북 중화 일대에서 동북 방향으로 발사된 단거리 탄도미사일 수 발을 포착했다. 포착된 북한의 미사일은 약 350km 비행했고, 정확한 제원에 대해서는 한미 정보 당국이 정밀분석 중에 있다고 밝혔다. 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 사진은 북한의 단거리 탄도미사일 발사 장면, [사진=조선중앙통신] 2025.10.22 gomsi@newspim.com 합참 관계자는 "한미 정보당국은 북한의 미사일 발사 준비 동향을 사전에 포착해 감시해 왔으며, 발사 즉시 탐지 후 추적하였다"면서 "또한, 미·일 측과 관련 정보를 긴밀하게 공유했다"고 했다. 그러면서 "우리 군은 굳건한 한미 연합방위태세 하에 북한의 다양한 동향에 대해 예의주시하면서, 어떠한 도발에도 압도적으로 대응할 수 있는 능력과 태세를 유지하고 있다"고 밝혔다. 한편, 북한의 단거리 탄도미사일 발사와 관련, 국가안보실은 안보실 및 국방부·합참 관계자 등이 참석한 가운데 '긴급 안보 상황 점검회의'를 개최했다. 국가안보실 관계자는 "북한의 탄도미사일 발사 상황을 실시간으로 파악하고, 관련 상황을 대통령께 보고하면서 상황을 주시해 왔다"면서 "특히 '긴급 안보 상황 점검회의'를 통해 안보실과 국방부 및 군의 대응 상황을 점검하고 한반도 상황에 미칠 영향을 평가했다"고 했다. gomsi@newspim.com 2025-10-22 11:12
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동