전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌 미국·북미

[R의 공포] 연말까지 국제 유가·원자재價 '롤러코스터 장세'

기사입력 : 2022년08월08일 09:53

최종수정 : 2022년08월08일 09:53

러-우크라 지정학적 리스크가 최대 변수
유가 80~90달러 박스권 예상
곡물은 '날씨 장세'·비철금속 약세에 무게

[편집자] 한국경제가 안팎으로 경기침체(R)의 위기에 처했다. 물가는 치솟고 금리와 환율도 고공행진하는 3중고로 하반기 경제는 한치 앞을 내다보지 못할 정도로 어둡다. 러시아의 우크라이나 침공, 미-중 대립 격화로 세계 경제도 불확실성이 가중되고 있다. 기업들은 이미 비상 경영에 돌입했으며 정부도 돌파구를 마련하기 위해 안간힘을 쓰고 있다. 이에 <뉴스핌>은 한국경제 현주소를 진단하고 정부와 기업의 바람직한 대응방안을 모색해 본다.

[서울=뉴스핌] 최원진 기자= 2022년 상반기 국제 원자재 시장의 최대 이슈는 지난 2월 21일 러시아의 우크라이나 침공이다. 미국과 서방의 제재에 러시아 원유가 시장에서 퇴출되면서 국제 유가 기준물인 브렌트유는 지난 3월 139달러까지 치솟았고 세계 밀밭인 우크라이나의 흑해 수출길이 차단되면서 주요 곡물 가격은 급등했다. 

러시아-우크라 전쟁이 끝날 기미가 없는 가운데 공급망 차질은 여전하다. 반면 세계적인 인플레이션에 미 연방준비제도(Fed·연준)와 주요국 중앙은행들이 긴축에 나서면서 경기침체 우려도 상당하다. 이같이 가격 상·하방 요인이 혼재된 상황 속 올해 남은 하반기 원자재 시장은 '롤러코스터' 장세가 될 소지가 크다. 

석유수출국기구(OPEC) 로고와 3D 프린팅으로 제작된 원유 시추기 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 지정학적 리스크가 유가 하단 지지...수요 둔화 속도가 관건 

지난 4일(현지시간) 국제 유가는 러시아의 우크라 침공 사태 이전의 가격으로 처음 내려갔다. 이날 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 9월 인도분 미 서부 텍사스산 원유(WTI)는 88.50달러로 전거래일 보다 2.3%(2.12달러) 떨어진 가격에 거래를 마쳤는데 금융정보업체 팩트셋에 따르면 WTI 종가가 마지막으로 90달러 미만이었던 적은 러시아 침공 전인 지난 2월 10일이다. 이날 런던ICE선물거래소 10월물 브렌트유 종가는 94.12달러로 이 역시 우크라 리스크 이래 최저가를 기록했다. 

이는 연준의 6월과 7월 연이은 빅스텝(0.5%) 금리인상이 주요국 경기침체로 이어질 수 있다는 우려가 작용한 결과다. 석유수출국기구(OPEC)와 러시아 등 비(非)OPEC 주요 산유국들의 협의체인 OPEC플러스(+)가 지난 3일 9월 원유 증산량을 기존 7·8월 일일 증산량(일일 64만8000배럴)에서 일일 10만 배럴로 대폭 감축한 것도 경기침체에 따른 수요 둔화 때문이다. 

국제통화기금(IMF)은 올해 세계 경제 성장률을 3.2%로 전망, 지난 4월 전망치(3.6%)에서 0.4% 하향 조정한 바 있다. 

미국 에너지 시장분석업체 엔베루스(Enverus)는 지난 7월까지만 해도 유가 상하방 요인이 뒤섞였다면 8월 들어 하방 요인이 더욱 뚜렷해졌다며 "유럽의 경기침체로 수요가 둔화할 전망이라 연말 브렌트유 평균 가격은 80달러 중반에서 90달러 초반에 형성될 것"으로 예상했다.

블룸버그가 최근 3개월(5~7월)동안 주요 투자은행(IB)들의 4분기 국제 유가 전망치를 종합해 평균값을 낸 바에 따르면 WTI는 배럴당 92달러, 브렌트유는 95달러다. 

이는 지난 3월 고점보다는 낮은 가격이지만 올해 1월 3일 배럴당 75달러에 거래됐던 것을 감안하면 여전히 높은 수준이다. 

유가 상방 여력이 여전하다는 주장도 있다. 국제 유가는 지난 몇 주 동안 고점에서 다소 내려가긴 했지만 연말에 가까워질 수록 배럴당 100달러 가격선을 복귀할 것이란 관측이다. 샌키리서치의 폴 샌키 원유 애널리스트는 "오는 2023년 시작부터 유가는 100달러 하단선을 지지할 것"이라며 "다만 강달러의 영향과 수요 변동성 등으로 150달러 밑에서 움직일 것"이라고 내다봤다. 

현재 유가는 지정학적 리스크 프리미엄으로 가격 하단의 지지를 받지만 주요국 통화 긴축정책으로 수요 둔화가 확대될 것으로 예상된다. 국제금융센터는 "계절적 요인(성수기)이 종료되는 8월 중순 이후 소비둔화 속도에 주목할 필요가 있다"고 권고했다.

천연가스는 러시아가 독일과 유럽행 수송관 '노르드 스트림-1'을 무기화하면서 가격은 지난 7월 26일 mBtu당 9.752달러까지 치솟았다. 노르트 스트림 1 수송관은 재개했지만 공급이 다시 불안정해진다면 유가 전반에 가격 변동성이 확대될 수 있다. 

우크라이나의 밀밭 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 주요 곡물 가격 '날씨 장세'...비철금속은 당분간 약세 

우크라와 러시아를 비롯한 흑해 주변 지역은 '세계의 빵바구니'로 불릴 만큼 곡물 생산 허브(hub·중심지)다. 두 국가가 세계 밀 수출에 차지하는 비중은 30%. 우크라 단독으로만 전 세계 약 12%의 곡물 수출을 담당한다.

우크라와 러시아가 유엔·튀르키예의 중재로 합의한 흑해를 통한 우크라 곡물 수출이 이달 1일 본격 재개되면서 공급 불안정이 다소 해소됐다는 평가가 나온다. 우크라에는 약 2000만t의 곡물이 창고에 묶여있는데 정부는 매월 500만t을 수출하는 것을 목표로 삼는다. 

그러나 협상 타결 후에도 러시아의 공습이 멈출 줄 모르고 러시아가 특유의 '기만 전술'로 언제든지 수출 재개 합의를 뒤엎을 수 있다는 불안감이 상존한다. 여기에 옥수수와 대두의 최대 생산국 중 하나인 미국 중서부 지역의 고온건조 기후와 40도를 넘나드는 유럽 폭염에 올해 프랑스 소맥 생산량은 전년보다 200만t 감소할 것이란 예측도 있다.

블룸버그가 집계한 최근 3개월 주요 IB의 올해 4분기 옥수수, 소맥, 대두 평균 가격 전망치는 각각 부셸당 7.90달러, 12달러, 16.5달러다. 가을철 수확 전까지 농업기상여건이 곡물가격 움직임을 크게 좌우하는 '날씨 장세'(weather market)가 예상되며 우크라 흑해 항구가 다시 봉쇄될 수 있다는 리스크도 주의해야 한다. 

비철금속은 중국의 2분기 경제성장 둔화와 25개월래 최저치를 기록한 유로존 7월 제조업 PMI(49.6) 등으로 경기침체 우려가 커지면서 가격 하방압력을 받고 있다.

구리는 가뭄으로 칠레의 생산량 감소와 중국의 부동산 시장 '모기지 보이콧' 사태로 수요 급감이 하방요인이다. 국제알루미늄협회(IAI)에 따르면 알루미늄은 6월 세계 생산량이 전년동기비 2% 증가해 565t을 기록했다. 

주요 기관은 경기침체 리스크를 반영해 비철금속 가격 전망치를 내리는 분위기다. 골드만삭스는 3개월 후 구리 가격 전망치를 t당 6700달러로 하향했다. 구리는 3월 고점(1만845달러) 대비 25% 7000달러대에 거래 중이다. 

주요 IB들의 올해 4분기 평균 가격 전망치를 보면 구리 8300달러, 알루미늄 2600달러, 니켈 2만3000달러, 아연 3342달러다. 

 

wonjc6@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
SKT '유심 교체' 북새통...내 차례 올까 [인천=뉴스핌] 김학선 기자 = 가입자 유심(USIM) 정보를 해킹 당한 SK텔레콤이 유심 무료교체 서비스를 시작한 28일 인천의 한 대리점에서 고객들이 유심 교체를 위해 줄을 서 차례를 기다리고 있다. SKT는 사이버침해 피해를 막기 위해 이날 오전 10시부터 전국 2600여곳의 T월드 매장에서 희망 고객 대상 유심 무료교체 서비스를 진행한다. 2025.04.28 yooksa@newspim.com   2025-04-28 12:12
사진
"화웨이, 엔비디아 H100 능가 칩 개발" [서울=뉴스핌]박공식 기자 = 중국 화웨이가 미국이 수출 금지한 엔비디아 칩을 대체할 최신 인공지능(AI) 칩을 개발해 제품 시험을 앞두고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 현지 시간 27일 보도했다. 신문은 화웨이가 일부 중국 기술기업에 새로 개발한 '어센드(Ascend) 910D'의 시험을 의뢰했다고 전했다. 어센드 910D는 엔비디아의 H100보다 성능이 더 우수한 것으로 평가되고 있으며 이르면 5월 말 시제품이 나올 것으로 예상된다. 앞서 로이터통신은 21일 화웨이가 자체 개발한 AI칩 910C를 내달 초 중국 기업에 대량 출하할 계획이라고 보도한 바 있다. 화웨이를 비롯한 중국 기업들은 데이터를 알고리즘에 제공해 더 정확한 결정을 내리게 하는 훈련 모델용으로 엔비디아 칩에 필적하는 첨단 칩을 개발하는 데 주력해왔다. 미국은 중국의 기술 개발을 억제하기 위해 B200 등 최첨단 엔베디아 칩의 중국 수출을 금지하고 있다. H100의 경우 2022년 제품 출하 전에 중국 수출을 금지했다.  중국 베이징에 있는 화웨이 매장 [서울=뉴스핌]박공식 기자 = 2025.04.28 kongsikpark@newspim.com kongsikpark@newspim.com 2025-04-28 12:26
안다쇼핑
Top으로 이동