[뉴스핌 라씨로] KB증권 사모펀드, 일동제약 CB 대부분 매각...투자수익 600억

기사입력 : 2022년08월07일 08:00

최종수정 : 2022년08월07일 08:00

[편집자] 이 기사는 8월 6일 오전 12시04분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 배요한 기자 = 일동제약에 1000억원을 투자한 두 사모펀드가 장외에서 전환사채(CB)를 대량 매각하며 엑시트(투자회수)를 대부분 완료했다. 이 사모펀드들은 일동제약 투자 1년반만에 600억원을 웃도는 수익을 올린 것으로 나타났다. 투자 수익률만 해도 60%를 넘는다.

◆ 40% 콜옵션 조항에 CB 할인 매각...유동성 확보 차원

6일 금융감독원 점자공시시스템에 따르면 지난 4일 일동제약은 케이비제3호바이오사모투자 합자회사가 전환사채권 160만주를 NH앱솔루트리턴 일반 사모투자신탁 제1호(66만6500주)와 에이원 사모펀드(40만주), 에스티인터내셔널코퍼레이션(53만3500주)에 장외 매각했다고 공시했다. 주당 평균가격은 1만8870원으로 CB 전환가액(2만원) 대비 6.15% 할인된 가격으로 거래됐다.

이번 CB 매각을 통해 케이비제3호바이오사모투자 합자회사는 301억9200만원을 회수한 것으로 추정된다.

케이비제3호바이오사모투자 합자회사가 CB 대량 매각에 나선 배경에는 일동제약과 맺은 콜옵션 조항 때문이다. 일동제약은 이 CB에 대해 최대 40%까지 콜옵션 행사가 가능하다. 5일 종가기준 일동제약의 주가가 3만8150원으로 행사가격 보다 90% 높고, 장외 매각가 대비 102% 높은 상황임에도 사모펀드가 전환사채권 매각에 나선 이유다.

사모펀드는 일동제약의 콜옵션 행사를 기다리기보다는 다소 손실을 보더라도 할인 매각을 통한 빠른 현금 회수를 선택한 것으로 풀이된다.

금융투자업계 한 관계자는 "KB입장에서는 이미 보유 물량을 대부분 처분한 상태에서 남은 40% CB 처분에 대해 고민했을 것"이라며 "재투자를 위한 유동성 확보를 위해 할인 매각에 나선 것으로 보인다"고 말했다.

◆ 사모펀드 2곳, 투자수익만 617억원…최대 80억원 추가 수익 기대

KB증권이 최대주주로 올라있는 케이비제3호바이오사모투자 합자회사와 케이비나우 스페셜시츄에이션 기업재무안정 사모투자 합자회사는 일동제약 CB 투자를 통해 소위 '대박'을 터트렸다. 1년6개월 만에 투자했던 원금을 물론 큰 폭의 투자수익을 올렸다.

앞서 일동제약은 지난해 1월 28일 케이비제3호바이오 사모투자 합자회사로와 케이비나우 스페셜시츄에이션 기업재무안정 사모투자 합자회사를 상대로 각각 800억원(400만주)과 200억원(100만) 총 1000억원(500만주, 17.36%) 규모의 전환사채를 발행했다. 행사가액은 2만원, 표면·만기 이자율은 0%, 전환 청구는 2022년 1월 28일부터 가능했다. 이 기간 일동제약 주가가 하락할 경우, 전환가액이 80%(1만6000원)까지 하향 조정이 가능한 리픽싱 조항도 포함됐다.

작년 중반까지만해도 일동제약의 주가는 별다른 움직임이 없었지만, 11월 경구용 코로나19 치료제를 일본 제약사와 공동개발한다는 소식이 전해지면서 이 시기를 기점으로 일동제약의 주가는 급등세를 타기 시작했다. 코로나19 경구치료제 S-217622(상품명 조코바) 개발 기대감에 지난해 11월 1만 중반에서 움직이던 주가는 지난 4월에는 7만원대까지 치솟았다.

주가가 급등하자 두 사모펀드들은 CB 전환에 나서며 주식 처분에 나서기 시작했다.

케이비제3호바이오 사모투자 합자회사와 케이비나우 스페셜시츄에이션 기업재무안정 사모투자 합자회사는 지난 2월 일동제약 주식 100만주를 주당 3만5632원에 처분해 356억원을 회수했다. 특히 주가가 고공행진을 하던 3~5월 동안 두 사모펀드들은 180만주의 주식을 장내 매도했고, 약 855억원이 넘는 현금을 확보했다.

또한 지난 7월 케이비제3호바이오 사모투자 합자회사는 일동제약 주식 20만주를 매도해 84억원의 현금을 회수했고, 사모펀드 3곳에 보유 전환사채권을 주당 1만8770원에 장외 매각해 302억원을 확보하며 엑시트를 대부분 완료했다.

결과적으로 사모펀드들은 일동제약 투자 1년 6개월만에 1617억2394만원을 회수하면서 투자금 1000억원 대비 617억원이 넘는 수익을 올린 것으로 추정된다. 아울러 케이비제3호바이오 사모투자 합자회사는 잔여 전환사채권 40만주(1.47%)를 보유하고 있어 최대 80억원(행사가액 기준)의 추가 수익이 가능할 것으로 전망된다.

한편 일동제약은 ETC(비중 52%)와 일반의약품/헬스케어(46%) 중심의 전통적 제약사다. 대표 제품으로는 넥시움과 라비에트(위식도역류질환 치료제), 아로나민(영양제), 비오비타(건기식), 케어리브(반창고) 등을 보유하고 잇다.

yohan@newspim.com

[관련기사]

[관련키워드]

일동제약 KB증권 전환사채 CB

GAM - 해외주식 투자 도우미

[글로벌 특징주] 골드만삭스, 글로벌 주식 3개월 전망 '중립→비중 확대' 상향

테슬라 기술적 분석가들 "400달러가 추세 전환의 분수령"

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

李지지율 35.2% 2주연속 하락…국힘 41% 민주 35% [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령의 국정 수행 지지도가 2주 연속 하락해 35.2%를 기록했다는 여론조사가 12일 발표됐다. 리얼미터가 아시아경제 의뢰로 지난 6∼8일 전국 18세 이상 1504명을 대상으로 조사한 결과, 이 대통령의 국정수행에 대한 긍정평가는 지난주보다 2.2%포인트(p) 내린 35.2%였다. 부정평가는 61.4%로 전주 대비 1.6%p 올랐다. '잘 모름'은 3.4%였다. 리얼미터는 "조희대 대법원장과의 사법부 독립성 논란과 비무장지대(DMZ) 지뢰 폭발에 따른 여야 안보 공방, 수도권 전월세·아파트값 상승세 등 인사·안보·부동산 악재가 국정감사 이슈로 집중되면서 지지율 하락을 이끈 것으로 보인다"고 분석했다. 이재명 대통령이 6일 청와대 본관에서 43회 국무회의를 주재하고 있다. 2026.10.06 [사진=청와대] 이 대통령 지지율을 연령대별로 살펴보면 각각 3.1%p, 2.1%p 오른 20대(27.3%)와 30대(31.3%)를 제외한 전 연령대에서 하락세가 나타났다. 지난 7∼8일 전국 18세 이상 유권자 1004명을 대상으로 한 정당 지지도 조사에서 더불어민주당은 35.7%, 국민의힘은 41.3%를 각각 기록했다. 민주당은 지난 조사 대비 7.0%p 떨어졌고, 국민의힘은 2.9%p 오르면서 지지율이 역전됐다. 다만 양당 간 격차는 5.8%p로 여전히 오차범위(±3.1%p) 내다. 리얼미터는 민주당 지지율에 대해 "조 대법원장의 법사위 충돌 및 탄핵 추진 논란, 수사권 개편을 둘러싼 조국혁신당과의 갈등, 수도권 부동산 전월세 불안 등 악재가 겹치면서 진보층과 40대를 중심으로 지지층이 이탈해 상당 폭 하락한 것으로 풀이된다"고 설명했다. 리얼미터는 국민의힘에 대해서는 "국정감사 초반 DMZ 지뢰 폭발 사태 등 안보 이슈와 조 대법원장 증언 채택 및 탄핵 공방 등을 통해 대여 공세를 강화한 데다 농지 전수조사·대미투자 등 정부 정책 논란까지 겹치면서 정부·여당에 대한 비판 여론의 반사이익을 얻어 지지율이 상승한 것으로 보인다"고 분석했다. 조국혁신당은 지난주보다 1.1%p 오른 6.3%를 기록했다. 개혁신당은 2.8%, 진보당은 1.2%다. 기타 정당은 1.8%, 무당층은 11.0%로 조사됐다. 대통령 국정수행 지지도 조사의 표본 오차는 95% 신뢰수준에 ±2.5%p, 응답률은 2.8%였다. 정당 지지도 조사의 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p, 응답률은 2.6%였다. 두 조사 모두 무선 100% 자동응답 방식으로 진행됐다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. pcjay@newspim.com 2026-10-12 10:10

사진

정의선 취임 6년, 로봇 상용화 눈앞 [서울=뉴스핌] 김기락 기자 = 정의선 현대자동차그룹 회장이 오는 14일 취임 6주년을 맞는 가운데 미래 성장동력으로 추진해 온 로봇 사업이 상용화를 향한 시험대에 올랐다. 현대차그룹은 2028년 미국 자동차 공장에 휴머노이드 로봇 '아틀라스(Atlas)'를 투입하고 연간 3만대 규모의 생산능력을 확보할 계획이다. 자동차 제조를 넘어 로봇과 인공지능(AI)을 결합한 피지컬 AI 기업으로 사업 영역을 넓히겠다는 전략이다. 관건은 수익성이다. 보스턴다이내믹스는 2021년 현대차그룹에 인수된 이후 지난해까지 약 1조7000억원의 누적 손실을 기록했다. 로봇 상용화 기대에 기업가치가 높아지고 있지만 실제 투자금 회수와 자동차 생산성 개선으로 이어지는지는 아직 검증되지 않았다. 특히 보스턴다이내믹스의 지분이 정 회장 개인과 현대차·기아 등 여러 주체에 나뉘어 있어 로봇 사업의 성장과 현대차 주주가 얻는 경제적 이익을 구분해 평가해야 한다는 지적이 나온다. [인포그래픽=챗GPT] 2026.10.12 ◆ 그룹의 로봇 가치, 현대차 주주 몫과는 다르다 12일 자동차 업계에 따르면 현대차그룹의 로봇 전략은 보스턴다이내믹스를 중심으로 구체화하고 있다. 정 회장 취임 직후인 2020년 12월 인수를 결정한 뒤 2021년 6월 지배지분 80% 인수를 마무리했다. 당시 정 회장도 개인 자금을 투입해 지분 20%를 확보했다. 이후 추가 출자 등을 거치며 지분 구조가 달라졌다. 지난 7월 잔여 지분 인수 추진 당시 보스턴다이내믹스 지분은 HMG글로벌 56.4%, 정 회장 22.6%, 현대글로비스 11.25%, 소프트뱅크 9.65%로 보도됐다. HMG글로벌은 현대차와 기아, 현대모비스가 참여한 투자법인이다. HMG글로벌 지분은 현대차 49.5%, 기아 30.5%, 현대모비스 20%로 구성됐다. 이를 적용하면 당시 현대차의 HMG글로벌 경유 보스턴다이내믹스 간접 지분은 약 27.9%다. HMG글로벌이 보유한 지분 56.4%에 현대차의 출자 비율 49.5%를 곱한 수치다. 소프트뱅크 잔여 지분을 기존 보유 비율에 따라 배분하면 HMG글로벌 62.5%, 정 회장 25%, 현대글로비스 12.5%로 조정되는 구조다. 이 경우 현대차의 HMG글로벌 경유 간접 지분은 약 30.9%로 높아진다. 그룹이 보스턴다이내믹스 지분을 모두 확보하더라도 로봇 사업의 성과를 현대차가 독차지하는 것은 아니다. 정 회장과 기아·현대모비스·현대글로비스도 투자한 만큼 성과는 여러 주주에게 나뉜다. 현대차 주주에게 중요한 것은 '그룹의 로봇 기업'이라는 간판보다 현대차가 투입한 돈에 비해 얼마의 수익을 거둘 수 있느냐다. ◆ 로봇 팔아 버는 돈과 공장에서 아끼는 돈 현대차가 로봇 사업에서 기대하는 효과는 크게 두 가지다. 보스턴다이내믹스가 외부 판매를 늘려 투자 가치를 높이는 것과 자동차 공장에 로봇을 투입해 생산비를 낮추는 것이다. 현대차와 기아·현대모비스 등 계열사에는 로봇의 기술력을 실제 생산 현장의 수익성 개선으로 연결하는 일이 핵심 과제다. 주주 입장에서도 로봇의 성능 못지않게 투자비를 얼마나 빨리 회수하고 생산비를 얼마나 줄일 수 있는지가 중요하다. 첫 번째는 로봇 기업의 성장이다. 외부 고객에게 로봇을 판매하고 유지보수·서비스 사업을 확대해 수익성을 높이면 투자 지분의 가치도 커질 수 있다. 그러나 기업가치 상승이 현대차의 현금 유입이나 배당 재원 증가를 뜻하지는 않는다. 실제 이익 귀속과 현금 회수는 지분 구조와 배당, 지분 매각 여부 등에 따라 달라진다. 현재는 성장 기대와 실적 사이의 간극도 크다. 로이터는 지난 9월 현대글로비스 공시를 인용해 보스턴다이내믹스가 지난해 5284억원의 손실을 냈으며, 2021~2025년 누적 손실은 약 1조7000억원에 달한다고 보도했다. 로봇 사업의 성장 기대와 별개로 대규모 손실이 이어지는 상황이다. 보스턴다이내믹스는 최근 아마존의 AI 사업을 이끌었던 로히트 프라사드를 최고경영자(CEO)로 영입했다. 기술 개발을 넘어 로봇 상용화와 수익 모델 구축으로 이어질지가 관심사다. 두 번째는 자동차 생산의 효율 개선이다. 이를 위해 보스턴다이내믹스는 지난달 21일(현지시간) 미국 조지아주 현대차그룹 메타플랜트 아메리카(HMGMA)에 '로보틱스 메타플랜트 응용 센터(RMAC)'를 열고 본격 운영에 들어갔다. 현대차그룹은 2028년 HMGMA에 아틀라스를 투입해 부품을 생산 순서에 맞춰 분류·배치하는 서열작업부터 맡길 계획이다. 2030년에는 부품 조립 등으로 적용 범위를 넓힌다. 이때 현대차가 얻는 효과는 로봇 판매 이익이 아니라 자동차를 만드는 과정에서 발생한다. 반복 작업을 안정적으로 수행하고 무거운 부품을 옮기는 부담을 줄이면 생산성과 작업 안전성을 높일 수 있다. 다만, 로봇 투입 자체를 비용 절감으로 단정하기는 어렵다. 도입 가격과 유지보수비, 생산라인 변경 비용을 고려한 뒤에도 작업시간 단축과 품질 개선 효과가 이를 웃돌아야 한다. 현대차 주주 관점에서는 로봇을 몇 대 배치했는지보다 차량 한 대당 생산비와 공정 가동률이 얼마나 개선되는지가 중요하다. 지난해 3월 정의선 현대차그룹 회장이 미국 조지아주 소재의 현대차그룹 메타플랜트 아메리카(HMGMA) 준공식에서 언론과 인터뷰하고 있는 모습. [사진=현대차그룹] ◆ 3만대 생산능력보다 중요한 '투자 회수' 현대차그룹은 2028년까지 연간 3만대 규모의 로봇 생산능력을 확보할 계획이다. 생산능력은 실제 생산량이나 판매량과 다르다. 규모의 경제를 통해 원가 경쟁력을 확보하려면 그룹 내부 수요뿐 아니라 외부 고객의 구매도 뒷받침돼야 한다. 정 회장의 로봇 전략은 자동차 제조 역량을 새로운 사업으로 확장한다는 점에서 의미가 있다. 현대차그룹은 생산시설과 제조 데이터, 현대모비스의 부품 기술, 현대글로비스의 물류 역량을 결합해 로봇 사업을 키우고 있다. 자동차 공장은 로봇의 실제 작업 능력을 검증하는 현장이자, 초기 수요처가 될 수 있다. 다만, 그룹 차원의 사업 확장과 현대차의 주주가치는 별도로 평가해야 한다. 정 회장의 개인 투자 성과, 다른 계열사의 부품·물류 사업 기회, 현대차의 생산성 개선을 한데 묶으면 현대차 주주에게 돌아갈 몫이 불분명해질 가능성을 배제할 수 없기 때문이다. 취임 6년을 맞은 정 회장의 승부수는 로봇 기업 인수와 기술 시연을 넘어, 생산 현장의 검증과 양산을 준비하는 단계로 접어들었다. 앞으로는 로봇의 성능뿐 아니라 추가 투자 규모와 차량 한 대당 생산비 절감액, 투자금 회수 기간이 로봇 전략의 주주가치를 가늠할 지표가 될 전망이다. peoplekim@newspim.com 2026-10-12 13:42