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[어게인 룰라] ③둘로 쪼개진 브라질, 통합 없으면 '룰라 마법'도 물거품

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룰라, 당선 첫 일성은 "통합과 화해"
'51대 49' 극심한 분열 극복 못하면 룰라 정부도 험난
중남미 대륙 좌파 정부 일색...브라질이 정점
중남미 두고 미국과 중국 경쟁 갈수록 치열할 듯

[뉴욕=뉴스핌] 김근철 특파원 = '남미 좌파의 대부'로 불리는 루이스 이나시우 룰라 다 시우바(77) 전 브라질 대통령이 지난 30일(현지시간) 실시된 대선에서 승리했다. 2003년부터 2010년까지 연임한 뒤 퇴임했던 룰라 당선인은 브라질 역사상 첫 3선 대통령이 되면서 화려하게 복귀했다.

하지만 룰라 당선인은 선거 승리에 도취할 겨를이 없어 보인다. 그의 앞에는 극도로 분열된 브라질을 통합하고 엄습해오는 글로벌 경제 위기 속에서 자신의 진보 어젠다를 추구해야 하는 등 난제가 산적해 있다.  

[어게인 룰라] 글싣는 순서

1. 경제 해결사, 부자 증세와 '보우사 파밀리아'의 부활
2. '핫'한 투자처 브라질, 헤알화·증시 강세 쭉 간다
3. 둘로 쪼개진 브라질, 통합 없으면 '룰라 마법'도 물거품

국제정치적으로도 룰라의 재집권은 최근 중남미 대륙을 휩쓰는 좌파 정부 물결을 완성하는 의미를 지닌다. 향후 브라질과 중남미를 겨냥한 미국과 중국의 주도권 경쟁과 대결에도 상당한 파장을 일으킬 전망이다. 

◆ 둘로 쪼개진 브라질...통합 없으면 '룰라 마법'도 물거품 

룰라 당선인은 결선 투표 승리가 확정되자마자 국민들에게 '통합'을 호소했다. 그는 당선 확정 후 트위터를 통해 "두 개의 브라질이 있는 것이 아니다. 우리는 하나의 나라이고, 하나의 국민이며 위대한 국민이다"라고 말했다. 이와 함께 내년 1월 취임하면 자신에게 투표한 이들 뿐 아니라 2억1500만명의 브라질 국민 전체를 위해 대통령직을 수행하겠다고 밝혔다. 

브라질의 분열상은 이번 투표 결과에서도 극명하게 드러났다. 룰라는 당초 지난 2일 실시된 대선 1차 투표에서 낙승이 예상됐다. 하지만 개표 결과는 48.4% 득표에 그쳤고, 지난 4년간 극우 보수 노선을 펼쳐온 자이르 보우소나루 대통령이 43.2%의 득표율을 기록했다.   

30일 결선 투표에서도 룰라 당선인은 50.9%를 득표, 49.1%를 확보한 보우소나루 대통령을 간신히 물리쳤다. 그야말로 '51대 49'의 초접전이었다. 룰라가 당선이 됐지만 절반에 가까운 유권자는 여전히 그의 리더십과 진보 좌파 정책에 강한 거부감을 갖고 있다는 의미다. 

10년이 넘는 공백과 부패 스캔들에 휘말렸던 점을 감안하더라도 2010년 퇴임 당시까지 룰라의 지지율이 80%에 달했던 점을 감안하면, 그를 전폭적으로 지지하며 결집했던 예전의 브라질은 더 이상 존재하지 않는 셈이다.

실제로 보우소나루 대통령은 31일 오후까지도 승복 선언을 내놓지 않았고 룰라 당선인에게 축하 전화도 걸지 않았다. 

취재진 앞에 엄지 들어 보이는 루이스 아나시오 룰라 다시우바 브라질 대통령 당선자. 2022.10.30 [사진=로이터 뉴스핌]

보우소나루 대통령 캠프와 지지자들은 선거 운동기간 상대방이 부정선거를 저지르고 있고, 룰라는 '공산주의자'이며 '갱단의 두목', '사탄의 숭배자'라고 비난해왔다. 

보우소나루 대통령이 도널드 트럼프 전 미국 대통령처럼 '선거 불복'을 시사하고 지자자들이 이에 가세할 경우 브라질은 엄청난 분쟁의 소용돌이에 휘말릴 수도 있다는 우려마저 나온다.  실제로 브라질 주요 도시 플라날티나 등에서 친 보우소나루 지지자들의 과격 시위가 발생하기도 했다.  

룰라 전 대통령이 퇴임하면서 정권을 승계해준 지우마 호세프 전 대통령은 잇딴 실책과 부패 스캔들에 휘말려 지지율이 급락했고, 급기야 지난 2016년 탄핵됐다. 

이를 계기로 집권한 보우소나루 대통령은 기존의 좌파 정부 정책과 정반대인 극우 포퓰리즘을 앞세워 지지자들을 결집해 나갔다. 이로 인해 '남미의 트럼프'로 불리게 된 보우소나루 대통령은 스스로도 트럼프를 추종자임을 공언해왔다. 이 과정에서 브라질 사회와 정치권은 분열과 반목은 당장 치유가 힘들 정도로 심화됐다는 평가다.    

룰라 당선인이 당선 확정후 가진 기자회견에서도 "증오로 물든 시간에서 벗어나야 한다"며 브라질 국민들에게 분열을 극복하고 화합하자고 거듭 호소한 것도 이런 상황 때문이다. 

뉴욕타임스(NYT)는 룰라 당선인이 보우소나루 대통령 치하에서 심각하게 분열된 브라질 사회와 국민 통합을 약속하면서 빈곤층 지원 확대 등을 공약을 내걸었지만 구체적인 해결 방안은 불분명한 상황이라고 지적했다.

더구나 브라질 의회는 보우소나루 대통령을 지지하는 우파가 다수를 장악하고 있는 '여소야대' 구도다. 향후 룰라 정부가 출범하더라도 의회 권력을 장악한 우파와 갈등과 충돌이 피해가기 어려운 상황이다. 

결국 룰라 당선인이 브라질의 극심한 분열 상황을 극복하고 국민 통합을 먼저 이뤄내지 못하면, 다수의 저속득층  보호와 아마존 열대우림 보호, 국제신뢰 관계 회복이라는 핵심 공약도 지켜내기 힘들 것으로 보인다.

브라질 자이르 보우소나루 대통령 지지자들이 선거 패배에 항의해 타이어를 불태우며 시위를 벌이고 있다. [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 중남미를 뒤덮은 좌파 정부...美 뒷마당 지키기 고심

이번 브라질 대선 결과가 나오자 외신들은 미국의 '뒷마당'인 중남미가 좌파 정부 일색으로 변했다고 보도했다. 

실제로 최근 수년 사이에 멕시코,아르헨티나, 페루, 칠레에서 좌파 정부가 출범했고 지난 6월에는 콜롬비아에서도 사상 첫 좌파 대통령이 선출됐다.

브라질은 질적이나 양적으로도 '남미의 절반' 이상을 차지한다는 말이 있다. 실제로 이번 대선을 통해 룰라의 복귀와 함께 좌파 정부가 다시 출범하게 되면서 중남미 대륙 대부분 지역에서 좌파 정부가 수립됐다. 룰라의 복귀가 화룡정점이 된 셈이다.  

중남미 대륙에서 좌파 정부 바람은 지난 2000년을 전후해 거세게 일었다. 1990년대 베네수엘라를 필두로 아르헨티나, 볼리비아 등에서 빈부 격차 해소와 무상 공급 등 사회안전망 확대를 내세운 좌파 정부가 속속 들어섰다. 당시에도 2003년 1월 브라질에 룰라 대통령 정부가 출범하면서 중남미 대륙에서의 좌파 열풍은 절정을 이뤘다. 

다만 풍부한 석유자원을 배경으로 과격한 국유화와 사회 평등· 복지 정책을 추진했던 베네수엘라의 우고 차베스 정권과 달리 대부분의 남미 좌파 정부는 분배를 강조하는 진보 정책에 중점을 두는 모습을 보였다. 이에 따라 당시 좌파 물결은 붉은 색이 아닌 '분홍 물결(Pink Tide)로 불렸다.

남미 좌파의 대부였던 룰라의 귀환으로 남미 대륙은 20년만에 다시 분홍 물결이 최고조에 이른 셈이다.

미국 언론들은 그동안 보우소나루 대통령은 주변의 좌파 정부와 마찰을 빚어왔지만, 룰라 당선인의 복귀로 브라질이 남미 대륙 좌파 블럭의 맹주로 등극하는 동시에 이들과의 결속을 강화해나갈 것으로 전망하고 있다.

미국으로선 분홍색으로 변해버린 중남미 대륙 정책을 놓고 깊은 고민에 빠질 수 밖에 없다. 미국은 그동안 중남미 지역은 자신들의 뒷마당으로 치부하며 사실상 관리자 역할을 자처해왔다. 과거 국제적 지탄을 받으면서도 중남미에서의 좌파 정부 확산을 막기 위해 군사 쿠데타를 지원하거나 민주화 운동 세력 탄압을 외면하기도 했다.

하지만 이제 중남미 대륙에서 민주적으로 선출된 좌파 정부가 속속 들어서면서 미국 정부는 이들과의 관계 재설정과 새로운 협력 관계 구축에 나서야 하는 처지가 됐다.

물론 브라질을 비롯한 남미의 좌파 정부를 단순히 '반미 성향'으로 치부할 수도 없다. 이들 정부의 성격이 실용적 진보 정권에 가깝고, 이들 역시 원만한 국제 사회 협력 속에 경제 위기 극복과 경제 발전 등을 추진해야 하는 입장이기 때문이다.

조 바이든 미국 대통령도 룰라 후보의 당선이 확정되자마자 "자유롭고 공정하고 믿을만한 선거를 거쳐 차기 대통령에 당선된 것을 축하한다"면서 "앞으로 여러 달, 여러 해 동안 양국 사이의 협력을 계속 해 나가기 위해 함께 일할 것을 고대한다"고 밝혔다.

토니 블링컨 국무장관도 룰라 정부와의 '강력한 파트너십'을 기반으로 민주적이고 번영하고 공정한 질서를 만들어가길 기대한다면서 새로운 우호 관계 설정에 강력한 의지를 보였다.

◆ 중남미를 놓고 미국과 중국의 대결 본격화

브라질의 룰라 정부의 출범과 남미에서의 좌파 정부 약진은 미국과 중국의 패권 경쟁에도 새로운 변수가 될 것으로 보인다.

중국은 최근 들어 남미 대륙을 집요하게 파고들며 미국을 대체하는 영향력을 키우기 위해 공을 들여왔다.

중국과 중남미 국가와의 교역은 지난 2000년 100억 달러에 불과했다. 하지만 지난해 무역 규모는 4510억달러로 급격히 늘어났다. 20년 사이에 45배가 넘게 팽창한 것이다.

중국은 무역 뿐만 아니라 최근 중남미 각국의 주요 사회간접 자본과 첨단 산업에 필요한 희토류 등 광물 투자도 크게 늘려가고 있다. 미국 정부와 의회가 최근 인플레이션감축법(IRA) 등을 통해 중국이 장악한 전기차 배터리 원료 공급망을 미국과 동맹국 중심으로 대체하려고 황급히 나선 것도 이와 무관치 않다.

특히 중국은 브라질을 남미 공략의 허브로 삼아 집중 투자해왔다.지난해 중국의 전세계 대외 투자 가운데 브라질 투자 비중이 13.6%를 차지하며 1위를 차지하기도 했다.

더구나 룰라 당선인의 복귀로 국제사회에서 브릭스(BRICS)도 다시 주목을 받고있다. BRICS는 브라질과 러시아·인도·중국·남아프리카 공화국이 참여하는 협의체다. 신흥국 협의체의 성격으로 출범했지만 미국과 서방 중심의 국제사회 주도권을 견제하기 위한 성격도 지녔다.

실제로 중국과 러시아는 BRICS를 중요한 대미 견제 지렛대로 활용해왔다. 최근 러시아의 우크라이나 침공에 대한 국제사회와 유엔이 러시아를 강력히 비판해왔지만 인도, 남아프리카공화국, 브라질이 이에 한발 물러서 있었던 것도 이와 무관치 않다.

룰라 당선인은 과거 재임시절 BRICS 강화하고 이를 주도해왔다. 따라서 미국과 중국의 패권 경쟁이란 관점에서 향후 BRICS도 무시할 수 없는 목소리를 낼 것이란 전망도 나온다.

 kckim100@newspim.com

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日 장기금리 3% 목전 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본 장기금리가 3% 선을 눈앞에 두고 있다. 일본은행(BOJ)의 추가 금리인상 관측이 확산하면서 국채 매도세가 이어진 영향이다. 31일 도쿄 채권시장에서 장기금리의 지표인 신규 발행 10년물 국채 수익률은 한때 2.950%까지 상승했다. 전 거래일보다 0.030%포인트 오른 수준으로, 1996년 9월 이후 약 30년 만의 최고치를 다시 경신했다. 시장에서 심리적 저항선으로 여겨지는 대표적 기준선인 3%까지는 불과 0.05%포인트를 남겨두고 있다. 채권 시장에서는 BOJ가 이르면 9월 금융정책결정회의에서 추가 금리인상에 나설 것이라는 전망이 강해지고 있다. 금리 상승을 예상한 투자자들이 국채 매도를 늘리는 한편 신규 매수를 주저하면서 장기금리에 상승 압력이 커지고 있다. 미국의 금리인상 가능성이 다시 부각된 것도 일본 국채시장에 영향을 미쳤다. 미 연방준비제도(FRB)의 케빈 워시 의장은 28일 잭슨홀 회의에서 기조적 인플레이션이 2% 목표를 웃도는 상황이 이어진다면 추가 대응이 필요하다는 취지로 발언했다. 이에 미국 금리가 상승하고 달러 매수가 강해지면서 엔화는 달러당 160엔대까지 하락했다. 엔화 약세가 다시 강해지면서 BOJ의 추가 금리인상 필요성이 커질 것이라는 관측도 확산하고 있다. 지난달 말 미국과 일본이 엔화를 매수하는 공동 외환시장 개입에 나선 이후 시장에서는 엔저를 억제하기 위해 BOJ가 금리인상 속도를 높일 수 있다는 전망이 힘을 얻었다. 시장이 반영하는 9월 금융정책결정회의의 금리인상 확률도 이미 80%를 넘어선 것으로 나타났다. BOJ 내부의 매파적 분위기도 시장의 금리인상 기대를 뒷받침하고 있다. 히미노 료조 부총재는 27일 금리인상과 관련해 "다음 회의를 포함해 매번 금융정책결정회의에서 충분히 검토해 나가겠다"고 밝혔다. 9월 인상을 명시적으로 예고하지는 않았지만 조기 금리인상 가능성을 부정하지 않은 셈이다. 일본 정부의 적극적인 재정정책에 따른 국채 공급 증가 우려도 장기금리 상승 요인으로 꼽힌다. 재정지출 확대를 위해 국채 발행이 늘어날 경우 시장에서 국채를 소화하기 위해 더 높은 금리를 요구할 가능성이 있기 때문이다. 일본 재정에 대한 경계감이 커지면서 장기 국채에 대한 투자자들의 매수세가 약해지고 있다는 분석이다. 시장의 관심은 이제 일본 10년물 국채 금리가 심리적 저항선인 3%를 넘어설지에 쏠리고 있다. BOJ의 추가 긴축 기대와 엔화 약세, 적극재정에 따른 재정 우려가 동시에 이어질 경우 장기금리의 상승 압력은 당분간 지속될 가능성이 있다. [사진=블룸버그] goldendog@newspim.com 2026-08-31 11:01
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월가를 달구는 8가지 화두 이 기사는 8월 31일 오전 08시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 8월28일 블룸버그통신 기사(Carry Trades to Treasury Twists: A Guide to the Hot Debates on Wall Street)입니다. [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 케빈 워시 연방준비제도(연준) 의장과 스콧 베선트 미국 재무장관이 잇달아 시선을 끄는 정책 결정을 내리면서 투자자들은 올여름 한산한 시기를 누리지 못했다. 베선트 장관이 이끄는 재무부는 엔화 강세를 유도하고 장기 차입비용을 억제하기 위해 예상치 못한 시장 개입을 단행했다. 투자자들은 중동 전쟁에 따른 불확실성도 여전히 감당해야 하는 상황에서 새로운 거래 기법에 눈을 돌리는 한편 당국이 반영해야 할 새로운 전략을 구사하고 있는지를 두고 논쟁을 벌이고 있다. 이 과정에서 다양한 거래 기법과 이론이 뒤섞여 제시되고 있다. 이에 트레이딩 데스크에서 가장 뜨겁게 논의되는 주제들의 배경과 현재 상황, 향후 전망을 짚어본다. 본드 스티프너(Bond Steepener) 미국 국채 수익률 곡선의 장기물 금리는 인플레이션이 좀처럼 꺾이지 않는 가운데 연방정부 재정적자가 확대되고 인공지능(AI) 투자 자금 조달을 위한 회사채 발행이 늘면서 국채와 경쟁하는 구도가 형성되며 올해 상승했다. 연준이 인플레이션 억제를 위해 금리를 인상할지 여부에 대한 불확실성도 장기채 보유에 대한 우려를 키운 요인으로 작용했다. 30년물 국채 수익률이 2007년 이후 처음으로 해당 수준까지 오르면서 월가에서는 장기물 국채 가치가 단기물 대비 하락할 것이라는 전망이 강화됐다. 이런 현상은 커브 스티프닝(curve steepening)으로 불린다. 재무부가 8월 10년물부터 30년물까지의 국채에 대한 재매입(바이백) 규모를 최소 두 배로 늘리겠다고 밝혔음에도 이런 전망은 유지되고 있다. 해당 발표 이후 장기물 국채 수익률은 하락했지만 골드만삭스그룹(GS)과 웰스파고(WFC)의 금리 전략가들은 장기 수익률이 높은 수준을 유지할 것으로 내다보고 있다. 캐리 트레이드(Carry Trade) 캐리 트레이드는 금리가 낮은 통화로 저렴하게 자금을 조달한 뒤 이를 훨씬 높은 금리를 제공하는 국가의 통화로 전환하는 고위험 거래를 의미한다. 신흥국 8개 통화 기준 블룸버그 누적 외환 캐리트레이드 지수 분기별 추이 [자료=블룸버그통신] 이 거래는 신흥국 금리가 주요국 대비 높고 신흥국 통화가 달러, 유로, 엔 등 주로 차입에 활용되는 통화 대비 안정적이거나 강세를 보일 때 활발해진다. 이 거래는 7개 분기 연속으로 플러스 수익률을 기록해 2008년 이후 가장 긴 상승세를 이어갔다. 다만 2024년 여름 일본은행이 기준금리를 인상했을 당시처럼 이 거래는 빠르게 반전될 수 있다. 디베이스먼트 트레이드(Debasement Trade) 디베이스먼트 트레이드는 달러 가치 하락 우려로 투자자들이 달러를 매도하고 금이나 비트코인처럼 공급량이 제한된 자산으로 옮겨가는 현상을 뜻한다. 이 용어는 잉글랜드의 헨리 8세나 로마 황제 네로처럼 금화와 은화에 구리 등 값싼 금속을 섞어 화폐 가치를 떨어뜨린, 이른바 화폐 개악(debasement)을 단행했던 역사적 사례에서 비롯됐다. 현대적 의미에서는 미국의 부채가 40조달러를 넘어선 데다 인플레이션이 지속되면서 시간이 지날수록 달러 구매력이 잠식될 것이라는 우려로 투자자들이 달러를 경계하는 현상을 가리킨다. 미국 정책 당국이 의도적으로든 실수로든 달러 약세를 유발하는 정책을 추진하고 있다는 의구심도 한몫하고 있다. 디베이스먼트 트레이드에 대한 논의는 2025년 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책과 미국 정부 셧다운 가능성 등을 계기로 확산됐다. 이후 2026년 중반 베선트 장관이 엔화와 미국 장기 국채를 지지하기 위한 시장 개입을 승인하면서 월가에서 다시 논쟁으로 떠올랐다. 미국 재무부의 국채 바이백 계획 발표 전후 블룸버그 달러스팟 지수 추이 [자료=블룸버그통신] 다만 달러 약세가 나타날 때마다 이를 모두 디베이스먼트로 해석할 수는 없다. 전세계 투자자들이 여전히 미국 국채를 대규모로 보유하고 있다는 점은 달러 표시 자산에 대한 전면적인 이탈이 나타나고 있지 않음을 시사한다. 탈달러화(De-Dollarization) 디베이스먼트가 달러 가치에 대한 우려를 반영하는 개념이라면 탈달러화는 달러 의존도를 낮추는 행위 자체에 초점을 맞춘다. 여기에는 중앙은행이 외환보유액에서 달러 비중을 축소하거나 기업이 달러가 아닌 통화로 채권을 발행하거나 전세계 투자자들이 자금을 미국 밖 시장으로 이동시키는 행위 등이 포함된다. 전세계 외환보유액에서 달러가 차지하는 비중은 1999년 약 70%에서 최근 60% 미만으로 상당폭 낮아졌다. 각국 중앙은행들이 장기적으로 달러 익스포저를 줄이겠다는 방침을 밝히는 가운데 유로화와 위안화가 매력적인 대안으로 꼽히면서 이런 흐름에 힘을 보태고 있다. 탈달러화 논의는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 본격화됐다. 미국이 러시아 자산을 동결하고 달러 기반 금융 시스템에 대한 접근을 제한하면서 미국이 자국의 금융 시스템과 통화를 무기화할 수 있는 능력에 관심이 쏠렸다. 다만 미국 증시는 여전히 전세계 주식시장 시가총액의 약 절반을 차지하고 있으며 미국 채권시장 규모도 세계 최대다. 달러의 우위는 시장의 깊이와 미국 경제 규모, 그리고 이를 진정으로 대체할 만한 통화가 없다는 점에 뒷받침되고 있다. 금융억압(Financial Repression) 금융억압은 1973년 스탠퍼드대 경제학자 로널드 매키넌과 에드워드 쇼가 만든 용어로 정부가 저축을 국채나 특정 우대 차입자에게 유도해 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하는 정책을 뜻한다. 이런 정책은 2차 세계대전 이후 미국과 유럽, 일본에서 광범위하게 시행됐다. 자본 통제, 금리 상한제, 금융기관의 국채 보유 의무화 등이 대표적인 사례다. 채권 보유자들의 수익률을 낮춤으로써 정부는 과중한 부채 부담을 줄일 수 있었다. 실제로 연준은 2차 세계대전 기간과 종전 이후 단기 국채 수익률에 상한을 뒀다. 이 조치는 1951년 재무부-연준 협정 체결로 종료됐다. 억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러를 비롯한 일부 투자자들은 베선트 장관의 국채 재매입을 정부 차입비용을 억누르기 위한 금융억압의 한 형태로 평가하고 있다. 관련된 개념으로 재정 우위(fiscal dominance)가 있다. 이는 부채 규모가 큰 상황에서 중앙은행이 인플레이션 억제 대신 정부의 저비용 차입 지원 쪽으로 방향을 트는 것을 의미한다. 이 경우 결과적으로 인플레이션이 다시 자극될 수 있다. 트위스트(The Twist) 베선트 장관의 재매입 전략이 실질적으로 장기채를 단기채로 대체하는 효과를 낸다면 이는 연준이 수십 년간 여러 차례 시행해온 오퍼레이션 트위스트(Operation Twist)의 재무부 버전에 해당한다. 연준의 오퍼레이션 트위스트는 중앙은행 포트폴리오 내 단기 국채를 장기 국채로 교체하는 방식으로 진행됐다. 이를 통해 장기 차입비용을 낮추고 경제성장을 뒷받침하는 것이 목표였다. 베선트 장관은 자신이 트레저리 트위스트를 시행하고 있다고 밝혔다. 이 전략을 통해 단기 국채(T-Bill) 비중을 25%까지 끌어올리고 수익률을 낮출 수 있다는 분석도 나온다. 도이체방크(DB)의 조지 사라벨로스 외환리서치 글로벌 총괄은 재매입 계획 발표 이후 "오퍼레이션 트위스트가 시작됐다"며 "재무부는 시장에서 듀레이션을 제거하기 위한 자금을 마련하려면 단기 국채 발행을 늘려야 할 것"이라고 말했다. 그는 이를 사실상 "연성 금융억압"이라고 덧붙였다. 일각에서는 이런 조치를 베선트 풋(Bessent Put)이라고 부른다. 풋옵션은 매수자가 정해진 가격에 특정 자산을 매도할 수 있는 권리를 뜻한다. 이 경우 시장에 대규모 매수자가 존재한다는 사실을 트레이더들이 인지하고 있어 이에 맞서는 거래를 꺼리는 상황을 가리킨다. 셀 아메리카(Sell America) 정책 및 정치적 불확실성이 커지면서 일부에서는 트럼프 대통령의 2기 집권 기간 투자자들이 결국 셀 아메리카(Sell America)로 향하고 있다는 관측을 내놓고 있다. 그 배경으로는 관세 정책, 제롬 파월 전 연준 의장 재임 당시 연준을 겨냥한 압박, 그린란드 병합 언급으로 인한 전통적 동맹 관계 훼손 등이 꼽힌다. 국가부채 증가와 같은 근본적인 취약 요인도 이런 흐름에 더해지고 있다. 30년물 국채 수익률은 8월 거의 20년 만에 최고 수준까지 상승했다. 같은 기간 달러 가치를 나타내는 지수는 지난해 약 8% 하락했다. 다만 해외의 미국 국채 보유액은 올해 사상 최대치를 기록했고 미국 증시도 인공지능(AI)을 비롯한 기술 분야에서 미국이 주도하는 발전에 힘입어 잇달아 사상 최고치를 새로 썼다. 수익률곡선통제(Yield Curve Control) 장기채 재매입 규모를 늘리려는 재무부의 조치는 시장 원리에 따라 금리 수준이 결정되도록 두지 않고 당국이 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하려는 정책과 이미 비교되고 있다. 미국·일본·독일·영국 10년물 국채 금리 추이 [자료=블룸버그통신] RBC블루베이를 비롯한 일부 투자자들은 국채 수익률이 통제 범위를 벗어날 경우 트럼프 행정부가 어디까지 개입할지, 그리고 이것이 결국 연준에 금리 억제를 위한 압박으로 작용할지를 두고 의문을 제기하고 있다. 연준은 이런 압박에 맞서 독립성을 지킬 것으로 예상된다. 워시 의장이 오랫동안 자산 매입 활용과 재정·통화 정책 간 경계가 모호해지는 현상에 의문을 제기해온 점도 이런 전망에 힘을 싣는다. 연준의 협조 없이는 베선트 장관이 이끄는 재무부가 차입비용을 실질적으로 억제하기 위해 막대한 재원을 투입해야 할 것으로 보인다. 일본이 2016년부터 2024년까지 시행한 수익률곡선통제(YCC) 정책의 엇갈린 성과는 반면교사로 꼽힌다. 당시 일본은행은 10년물 국채 수익률 방어에 나섰지만 그 결과 엔화 가치가 사상 최저 수준까지 떨어지는 결과로 이어졌다. bernard0202@newspim.com 2026-08-31 08:11
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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