[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 지난해 연방준비제도(연준)의 고강도 긴축 추진으로 지속되던 달러 독주가 올해는 꺾일 것이란 예상과 달리 달러 가치가 다시 고개를 들고 있다.

예상보다 높은 물가 상승 속도와 뜨거운 미국 고용시장이 연준의 긴축 장기화 가능성에 불을 지피면서 달러 강세를 불러온 것.

연준의 피봇(정책 전환) 가능성과 그에 따른 달러 약세를 기대하며 연초 전략을 세워왔던 투자자들은 갑작스레 방향을 튼 달러와 그에 따른 시장 혼란에 당황하는 기색이다.

전문가들은 달러 향방을 좌우할 가장 중요한 변수는 연준이라면서, 당장 3월 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)를 전후로 경제 지표와 금리 전망을 꼼꼼히 살피고, 미 국가부채 한도 논란에 따른 디폴트 가능성도 예의주시할 것을 주문했다.

다만 지난해와 같은 일방적인 달러 강세 흐름이 나타나기는 어려울 것이란 전망에 무게를 실었다.

미국 달러화 이미지 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 반등한 달러, 美 기업·금융시장에 악재

주요 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러지수는 2월 한 달 동안에만 3% 가까이 올라 작년 9월 이후 첫 월간 상승을 기록했다. 올 한 해 기준으로는 1% 넘게 올랐고, 최근 저점 대비로는 4% 가까이 상승했다.

달러 가치는 작년 기록한 20년래 최고 수준 대비로는 여전히 8% 정도 낮은 수준이나, 최근 나타난 미국채 금리 급등 흐름과 함께 달러 반등세는 글로벌 금융시장에 혼란을 더하고 있다.

2일(현지시각) CNN은 강달러는 미국 기업들의 수출 경쟁력을 떨어뜨리고 외국에서 벌어들이는 수입은 줄어드는 효과를 초래해 미국 기업들에는 좋지 않은 소식이라고 지적했다.

LPL파이낸셜 글로벌 전략대표 퀸시 크로스비 역시 S&P500 편입 기업의 30% 정도가 해외 시장에서 수익을 내고 있다면서 "달러가 다시 중대 기로에 섰다"고 평가했다.

그는 연준이 지표에 따라 정책 방향을 정할 것이라고 했는데, 달러 방향 역시 인플레이션과 연준의 통화정책 대응에 맞춰질 것이라고 말했다.

달러의 갑작스러운 방향 전환에 글로벌 금융시장에도 비상이 걸렸다.

뉴욕라이프 인베스트먼트 포트폴리오 전략가 로렌 구드윈은 "강달러는 리스크 자산시장에 문제"라고 지적했다. 글로벌 금융시스템에서 달러가 차지하는 중심적인 역할 때문에 그 파장 범위도 넓다는 것이다.

강달러는 달러 표시 채권 원리금의 상환 부담이 늘어나게 되는 신흥국에도 문제가 되며, 달러로 표시되는 원유, 금 등 기타 자산시장 가격도 높이는 배경이 된다.

달러지수 1년 추이 [사진=마켓워치 차트] 2023.03.03 kwonjiun@newspim.com

◆ 달러 열쇠 쥔 연준

최근 나타난 달러 상승 흐름이 앞으로 계속될지는 연준의 금리 정책 전망에 따라 달라질 것으로 보인다.

따라서 투자자들은 당장 오는 21일과 22일 열리는 FOMC에서 금리 인상폭이 다시 50bp(1bp=0.01%p)로 확대될지, 연준 위원들이 예상하는 금리 수준 전망을 담은 점도표가 상향 조절될지 등을 예의주시할 전망이다.

CNN은 3월 FOMC 전에도 지표 등을 주목해야 하며, 오는 7일부터 예정된 제롬 파월 연준 의장의 상, 하원 통화정책 관련 증언을 살필 것을 주문했다.

또 다음주 금요일 발표될 미국의 고용 지표가 연준의 매파 분위기를 전환시킬 수준으로 식을 것인지도 주목해야 한다.

페드워치에 따르면 현재 선물시장은 오는 21일부터 이틀간 열릴 FOMC에서 금리가 25bp 인상될 가능성을 73.8%, 50bp로 인상될 가능성은 26.2%로 반영하고 있다. 

제롬 파월 미국 연방준비제도(연준) 의장 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 전문가들 "작년 같은 달러 독주는 불가능"

다만 월가 전문가들은 달러화가 지난해처럼 브레이크 없는 독주를 보이긴 어려울 것으로 판단하는 모습이다.

로이터통신이 지난달 28일부터 이달 2일까지 69명의 외환전문가들을 대상으로 실시한 조사에서 주요 통화 대비 달러 가치는 향후 12개월 안으로 지금보다 하락할 것으로 예상됐다.

콜린 그레이엄 로베코 멀티자산전략본부장은 달러가 추가로 더 반등하긴 어려울 것 같다면서, 달러지수가 현재의 104수준에서 106정도까지 오르면 달러 하락에 베팅을 시작할 것이라고 말했다.

그는 달러지수가 작년 9월 고점인 114 수준까지 간다면 신흥시장에 대한 강세 전망을 철회할 것이라고 덧붙였다.

손버그 투자운용 포트폴리오 매니저 에밀리 레베일도 달러 반등이 지속될 가능성에 회의적이라고 밝혔다.

다만 캐피탈 이코노믹스 애널리스트들은 글로벌 성장 둔화와 리스크 선호 심리 후퇴로 투자자들이 다시 달러로 몰려들 수 있다면서, 올 연말 달러 고점이 형성될 수 있다고 예상했다.

한편 CNN은 미 의회에서 진행 중인 부채 상한 논의도 끝까지 지켜봐야 한다면서, 올 여름이나 초가을에 부채 상한 합의 불발로 디폴트가 선언된다면 달러 가치는 고꾸라질 수도 있다고 덧붙였다. 

kwonjiun@newspim.com