[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하이투자증권에서 31일 에스티팜(237690)에 대해 'RNA 비중 축소로 수익성 일시 감소'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스티팜 리포트 주요내용
하이투자증권에서 에스티팜(237690)에 대해 '고마진 마진율 RNA(올리고핵산+mRNA) 비중 축소에 따라 수익성 일시 감소. 올리고핵산 매출 상저하고에 따라 실적 성장세 회복 전망. 향후 mRNA 기술수출 시점에 동사의 주가 리레이팅이 기대. 동사의 ST-LNP(자체개발 LNP)는 내년중 국내특허 등록 가능성이 크고, 해당 기술을 적용한 STP2104(코로나 mRNA 백신) 국내 1 상은 10 월 내 중간결과 수령이 예상됨. '라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 '동사는 23 년 1 분기 연결기준 매출액 578 억원(YoY +13.0%, QoQ -34.1%), 영업이익 16억원(YoY -54.7% QoQ -56.7%, OPM 3%)을 기록함에 따라 컨센서스 매출액 602 억원, 영업이익 45 억원을 하회. 고마진의 RNA 사업 중 올리고핵산 매출은 290 억원(YoY +7.6%, QoQ +10.2%, 매출 비중 50.3%)으로 견조하였으나, mRNA 매출이 1.4 억원(YoY -96.0% QoQ -98.0%, 매출 비중 0.2%)으로 감소. 동사는 올해 연매출 2,808 억원(YoY +12.6%), 올리고핵산 매출 1,677 억원(YoY +14.5%), 영업이익 280 억원(YoY +56.8%, OPM 10%)를 기록할 것으로 전망.'라고 밝혔다.


◆ 에스티팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 110,000원 -> 110,000원(0.0%)
- 하이투자증권, 최근 1년 목표가 하락
하이투자증권 이호철 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2023년 05월 02일 발행된 하이투자증권의 직전 목표가인 110,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하이투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 09월 20일 130,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 110,000원을 제시하였다.


◆ 에스티팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 120,000원, 하이투자증권 가장 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 하이투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 23년 07월 28일 발표한 키움증권의 110,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 120,000원 대비 -8.3% 낮은 수준으로 에스티팜의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 120,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 117,692원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 에스티팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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