[GAM] '태양광 추적장치' 넥스트래커 25% 뛰어 사상최고치 ②

기사입력 : 2024년02월05일 19:32

최종수정 : 2024년02월05일 19:32

월가 IB 줄줄이 목표주가 상향...평균 62.60달러
가격 규율과 공급망 최적화 노력에 호실적 달성
차별화된 태양광 추적기와 판매처 구축 전략

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국 1위 태양광 추적 장치 제조업체 넥스트래커(종목 코드: NXT)가 1월 31일(현지시간) 월가 예상을 웃도는 2024회계연도 3분기(2023년 12월 마감) 조정 순이익과 매출을 발표하고 연간 실적 가이던스를 상향 조정하자 월가 투자은행(IB)들은 앞다퉈 목표주가를 올려 잡았다. 2월 1일 넥스트래커의 주가는 전일 종가인 45.27달러에서 25.16% 오른 56.66달러로 52주 최고치이자 사상 최고치를 경신했다.

태양광 패널이 태양광을 가장 잘 받을 수 있도록 태양을 따라 회전할 수 있게 해주는 추적기를 공급하는 넥스트래커는 지난해 2월 나스닥에 상장한 이후 모든 분기 동안 월가 애널리스트들의 매출과 주당순이익(EPS) 추정치를 상회하는 실적을 냈다. 현재 월가의 투자의견을 종합하면 '강력 매수'(팁랭크스 기준)로, 최근 3개월간 16개 IB 중에 14곳이 '매수', 2곳이 '보유' 투자의견을 냈다. 목표주가 평균은 62.60달러다.

월가 IB들은 넥스트래커의 계속되는 호실적에 대해 가격책정 규율과 공급망 최적화 노력이 효과를 거두고 있다고 입을 모은다. 태양광 산업이 전반적으로 역풍을 맞고 있지만 넥스트래커는 차별화된 지능형 태양광 추적기와 판매처 구축 전략으로 불확실한 환경에서도 계속해서 탄력성을 입증하고 있다는 설명이다. 아울러 미국 인플레이션 감축법(IRA)의 세액 공제 혜택을 동종 업체보다 더 많이 받을 것으로 본다.

실적 발표 후 1일 키방크 캐피털 마켓('섹터 비중' 투자의견)은 "넥스트래커의 지난 분기 실적은 계속해서 강력한 수요, 가격책정과 비용에 대한 넥스트래커의 엄격한 규율, 마진이 더 높은 미국 시장에 치우친 유리한 세일즈 믹스의 혜택을 받았다"고 분석했다.

트루이스트 증권('매수' 투자의견)은 넥스트래커가 인상적인 분기 실적을 달성했으며 "잉여현금흐름이 증가하고 지난 1월 제조 파트너인 플렉스(FLEX)와의 분리가 완료됨에 따라 잠재적인 주주 환원 프로그램과 인수합병(M&A) 기회와 관련해 더욱 전략적으로 변화하고 있다"고 진단했다.

트루이스트의 조던 레비 애널리스트는 "우리는 넥스트랙커가 사업 규모, 우량 고객 포트폴리오, 회사의 프리미엄 기술 덕분에 계속 혜택을 받을 것으로 예상하며, 특히 유틸리티 부문의 태양광 사업에서 미국 인플레이션 감축법(IRA)이 주도하는 성장이 가속화됨에 따라 향후 몇 년 동안 상당한 가치 창출이 이뤄질 것으로 예상한다"고 밝혔다. 트루이스트는 넥스트랙커 목표주가를 60달러에서 70달러로 상향 조정했다.

2023년 12월 14일 미국 재무부는 IRA '첨단제조 생산세액공제(AMPC)' 잠정 가이던스를 발표했다. 첨단제조 기술을 활용한 제품을 미국 내에서 생산해 미국 내에서 판매한 배터리·태양광 업체 등에 세액공제 혜택을 주는 인센티브 제도다.

AMPC에 대한 연방세법상 세금 규정에 따라 태양광과 풍력 에너지의 주요 부품, 인버터, 배터리 부품, 핵심 광물에 대한 미국 내 제조 시설에 세제 혜택을 제공한다는 취지로 2023년부터 2032년까지 10년에 걸쳐 적용된다.

로스 MKM('매수' 투자의견)도 목표주가를 60달러에서 70달러로 인상했다. 로스 MKM은 넥스트래커가 3분기에 '깔끔하고 강력한' 실적을 달성했으며, 2024회계연도 가이던스를 큰 폭으로 상향 조정하고, 또 한 번 기록적인 수주 잔액을 기록했다는 점을 높이 평가했다. 그러면서 넥스트래커가 시장 점유율을 계속 높일 것이란 전망을 유지했다.

웰스파고도 3분기 실적 호조와 2024회계연도 연간 가이던스 상향 조정을 이유로 넥스트래커에 대한 '비중 확대' 투자의견을 고수하면서 목표주가를 57달러에서 68달러로 상향 조정했다. 웰스파고는 매출총이익률이 예상치를 크게 상회하는 30%를 기록하고 수주 잔액이 2개 분기 연속 증가한 점을 강조했다. 넥스트래커를 '태양광 업계 최고의 성장 사례 중 하나'로 보는 웰스파고는 계속해서 낙관적인 전망을 유지하고 있다.

크레이그 할럼 또한 넥스트래커가 기록적인 매출과 수익성에 더해 30억달러가 넘는 수주 잔액을 달성하며 예상치를 뛰어넘는 호실적을 거뒀다는 점에 주목했다. 크레이그 할럼은 '매수' 투자의견을 유지하면서 목표주가를 55달러에서 67달러로 높여 잡았다.

파이퍼 샌들러도 '비중 확대' 투자의견을 고수하면서 목표주가를 60달러에서 63달러로 올렸다. 파이퍼 샌들러는 "지리적 믹스, 소프트웨어 사업, 엄격한 비용 및 가격 규율 덕분에 매출총이익률이 시장 기대치를 웃돌면서 넥스트래커의 3분기 매출/EBITDA/EPS가 월가 예상치를 크게 상회했다"고 강조했다.

스코티아뱅크도 목표주가를 48달러에서 55달러로 상향 조정하고 '시장수익률 상회' 투자의견을 재확인했다. 스코티아뱅크의 트리스탄 리처드슨 애널리스트는 회사가 출하량, 매출 성장률, 매출총이익률에 대한 연간 가이던스를 높이는 강력한 실적을 보고한 점에 주목하며 "넥스트래커의 니어쇼어링 노력, 내부 조달 프로세스 개선, 프로젝트 믹스가 모두 2024회계연도의 마진 확대에 기여하고 있는 것으로 보인다"고 진단했다.

미즈호 증권은 넥스트래커가 공급망 개선에 힘입어 또 한 번 호실적을 달성했다며 목표주가를 56달러에서 65달러로 높여 잡고 '매수' 투자의견을 유지했다. 미즈호의 마힙 만드로이 애널리스트는 목표주가 상향 조정의 이유로 매출총이익률 개선과 인플레이션 감축법에 따른 첨단제도 생산세액 공제(45X) 혜택을 꼽았다.

바클레이스도 넥스트래커가 미국 국내 공급업체와의 관계와 포지셔닝을 바탕으로 45X 세금 공제 혜택의 더 높은 비율을 확보할 수 있으며, 이는 시장 점유율 확대와 동종업체 대비 우수한 매출총이익률로 실현될 것으로 예상했다. 바클레이스는 목표주가를 51달러에서 55달러로 인상하고 '비중 확대' 투자의견을 재확인했다.

넥스트래커의 'NX 호라이즌' 스마트 태양광 트래커가 설치된 사우디아라비아의 사카카 태양광 발전소 [사진=넥스트래커]

앞서 1월 16일 골드만삭스는 넥스트래커에 '매수' 투자의견과 함께 목표주가를 62달러로 제시했다. 이는 전거래일인 12일 종가인 42.12달러에서 47% 상승할 가능성을 점친 셈이다. 재생에너지 기업에 세금 혜택을 주는 미국 인플레이션 감축법(IRA)이 주가 상승의 주요 촉매가 될 수 있다고 골드만삭스는 내다봤다.

골드만삭스의 브라이언 리 애널리스트는 "태양광 추적 장치에 대한 인플레이션 감축법의 첨단제조 생산세액 공제는 모든 태양광 부품을 통틀어 가장 수익성이 좋다"고 강조했다. 이어 태양광 추적 장치의 생산세액 공제는 넥스트래커의 달러 기준 매출총이익의 20~25%에 달할 수 있다고 추산했다.

넥스트래커는 이미 미국 시장에서 태양광 추적 장치 1등 기업으로 자리매김했지만, 리 애널리스트는 넥스트래커의 다양한 지리적 입지가 미국보다 더 빠르게 성장하는 시장에 노출되는 데 긍정적이라고 강조했다. 넥스트래커의 미국 외 시장 성장률은 지난 3년 동안 미국 시장 성장률을 두 배 이상 앞질렀다고 골드만삭스는 추정한다.

리는 "에너지 생산 효율을 높이고 비용을 낮추기 위해 태양광 추적 장치를 채택하는 시장이 늘어남에 따라 해외 시장에 대한 레버리지를 통해 넥스트래커의 해외 인도 물량이 지속적으로 크게 증가할 수 있다"면서 "전 세계 태양광 추적 장치의 전체시장(TAM) 규모는 미국의 약 5배에 달하며 보급률은 약 20~30%(미국은 약 80%)에 불과하다"고 강조했다.

kimhyun01@newspim.com

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홈플러스 67개 점포 재개장 [서울=뉴스핌] 김용석 기자 = 임시 휴업 이후 지난 7일 가오픈으로 영업을 재개한 홈플러스가 13일 전국 67개 점포의 정식 재개장에 들어갔다. 홈플러스가 13일 재개장에 들어갔다. [사진 = 뉴스핌DB] 무엇보다 관건은 매출 회복 속도다. 홈플러스는 법원이 정한 회생 계획안 가결 최종 기한인 9월 4일까지 약 3주 동안 정상화 가능성을 입증하고 채권자들을 설득해야 한다. 회생 계획안이 부결되거나 회생 절차가 다시 폐지될 경우 청산 위험이 커질 수 있다. 공교롭게도 정식 개장 이후 첫 주말은 경쟁사인 이마트와 롯데마트가 광복절 연휴 장보기 수요를 겨냥해 대규모 할인전에 돌입하는 시점과 겹쳤다. 여기에 훼손된 공급망 복구와 대주주 책임을 둘러싼 노조의 반발까지 맞물리면서 회생의 첫 관문을 맞게 됐다. 유통업계에 따르면 홈플러스는 이날 전국 67개 점포의 정식 재개장에 들어갔다. 이 가운데 59개 점포는 온라인 배송도 함께 재개했다. 홈플러스는 지난달 13일 자금난을 이유로 임시 휴업에 들어간 뒤 2000억 원 규모의 긴급 운영 자금(DIP)을 확보했고, 지난 7일 67개 점포의 가오픈을 시작했다. 이후 12일까지 협력업체들과 납품 조건을 협의하고 상품 입고와 시스템 보완 작업을 진행했다. 정식 개장에 맞춰 고객 유입을 위한 할인 행사도 마련했다. 마이홈플러스 회원을 대상으로 13일부터 나흘간 한우 전 품목을 최대 50% 할인 판매한다. 14일부터 사흘간은 당당 후라이드 치킨을 50% 할인한 3490원에 선보이며, 한돈 일품포크 삼겹살·목심은 40% 할인한 100g당 1980원에 판매한다. 2000억 원 규모의 긴급 운영 자금(DIP)을 확보한 홈플러스가 13일 정식 개장했다. 사진은 서울 시내 한 홈플러스 매장. khwphoto@newspim.com ◆ 이마트·롯데마트는 연휴 할인전 문제는 빅2도 같은 시기에 대규모 할인전에 나선다는 점이다. 이마트와 롯데마트는 통상 월초를 중심으로 대표 할인 행사를 열어왔지만, 이번 8월에는 말복과 광복절, 대체 공휴일로 이어지는 연휴 수요를 겨냥해 행사를 두 차례로 확대했다. 이에 따라 두 회사의 두 번째 할인 행사가 홈플러스 정식 재개장 시기와 겹치게 됐다. 롯데마트는 홈플러스 재개장일인 13일부터 17일까지 닷새간 '통 큰데이' 행사를 진행한다. '통 큰 통닭'과 완도 활전복, 삼겹살·목심, 러시아산 활대게 등을 할인 판매하고, 한우 등심·국거리·불고기 등도 행사 대상에 포함했다. 이마트는 14일부터 17일까지 나흘간 '고래잇 페스타' 2차 행사를 연다. 신선식품과 델리, 간편식, 생필품 등을 최대 50% 할인하는 가운데 제주산 광어회와 광어회 필렛을 반값 수준에 판매한다. 이마트 관계자는 "올여름 기록적인 폭염으로 물가 부담이 커진 만큼 8월에는 고래잇 페스타를 2회로 확대 운영해 고객들이 체감할 수 있는 가격 혜택을 강화했다"고 말했다. 그동안 홈플러스의 점포 휴업·폐점 여파로 인근 이마트와 롯데마트 매출이 두 자릿수 증가하는 등 반사이익이 나타난 것으로 집계됐다. 신한투자증권은 홈플러스 매출의 30%가 경쟁사로 이동하면 이마트·롯데쇼핑 매출이 최대 1조5000억원 증가할 수 있다고 전망하기도 했다. ◆ 공급망 복구가 변수…안정적인 납품과 상품 확보돼야 두 경쟁사가 사전에 대규모 행사 물량을 확보해둔 것과 달리 홈플러스는 기업 회생 절차와 임시 휴업을 거치며 훼손된 공급망을 복구하는 단계에 있다. 협력업체 다수가 선결제나 결제 기한 단축을 요구하면서 납품 협상이 길어지고 있으며, 공익 채권 미변제 논란도 거래 신뢰 회복을 어렵게 하는 요인으로 남아 있다. 홈플러스는 신규로 공급받는 상품의 대금을 우선 지급하는 조건 등을 제시하며 협력업체 설득에 나선 것으로 알려졌다. 기존 채권과 신규 납품분의 지급 조건을 구분해 거래를 재개하는 방식이다. 자금 회수가 빠르고 집객 효과가 큰 신선식품과 자체 브랜드(PB) 상품 중심으로 매대를 구성한 것도 이런 사정과 무관하지 않다. 홈플러스는 기존 복층 매장을 단층 중심으로 재편하고 식품·생필품과 PB 상품에 집중하는 이른바 '트레이더 조'형 모델도 추진하고 있다. 다만 이 같은 사업 모델 전환이 성과를 내기 위해서는 안정적인 납품과 점포별 상품 구색 확보가 선행돼야 한다. 홈플러스 마트산업노조는 "MBK는 끝내 청산을 시도할 것"이라며 "그 전에 '제대로 된 회사'에 인수 합병(M&A)이 이뤄져야 한다"고 주장했다. 최대 주주인 MBK파트너스가 경영에서 물러나고 새로운 인수 주체가 나서야 한다는 요구다. 다만 현재 시장에서는 홈플러스 인수 의향을 공개적으로 밝힌 기업을 찾기 어려운 상황이다. 시장에서는 인수 금액뿐 아니라 고용 승계와 노사 관계, 잠재 채무 등도 인수자의 부담 요인으로 거론된다. 앞서 최대 채권자인 메리츠금융그룹과 MBK파트너스는 2000억원 규모의 DIP 조달과 대주주 책임을 둘러싸고 수개월째 공방을 벌여왔다. MBK와 메리츠가 자금 지원 조건과 보증 책임을 놓고 대립하는 동안 노조는 양측의 책임 있는 조치와 정부 개입을 요구해왔다. 결국 이번 첫 연휴 주말의 판매 실적은 단순한 유통 3사의 할인 경쟁을 넘어 홈플러스의 정상화 가능성을 가늠하는 시험대가 될 전망이다. fineview@newspim.com 2026-08-13 08:46

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美 7월 소비자물가 3.4%로 둔화 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국의 7월 소비자물가 상승세가 시장 예상에 부합하며 완만한 흐름을 보였다. 올해 초 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등으로 커졌던 인플레이션 압력이 다소 진정되고 있다는 신호로 해석되면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 추가 금리 인상 가능성도 낮아졌다. 미 노동부 노동통계국(BLS)은 12일(현지시간) 7월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 상승했다고 밝혔다. 6월에는 0.4% 하락해 6년 만에 처음으로 월간 기준 하락세를 기록했다. 전년 대비 CPI 상승률은 3.4%로 6월의 3.5%에서 둔화했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했다. 6월에는 보합이었다. 전년 대비 근원 CPI 상승률 역시 2.6%에서 2.5%로 낮아졌다. 헤드라인과 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 모두 로이터와 다우존스가 집계한 시장 전망치에 부합했다. 미국 여성이 생활용품점 '달러트리'에서 식료품을 구입하고 있다. 2018.08.30 [사진=블룸버그] 물가 상승률은 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있지만, 6월에 이어 7월에도 월간 물가 흐름이 비교적 안정적으로 나타나면서 올해 초 에너지 가격 급등으로 촉발됐던 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 평가가 나온다. 연준은 공식 물가 목표를 판단할 때 CPI보다 개인소비지출(PCE) 물가지수를 더 중시한다. ◆ CPI 예상 부합…9월 금리 인상 확률 42%로 하락 이번 CPI는 지난주 발표된 미국 고용보고서에서 예상 밖의 일자리 감소가 확인된 직후 나온 것이어서 연준의 향후 통화정책에 대한 시장의 관심이 더욱 컸다. CPI 발표 전 CME 페드워치에 반영된 연준의 9월 금리 인상 가능성은 약 46%였다. 지표 발표 이후에는 42%로 떨어졌다. 금융시장도 즉각 반응했다. 미국 주가지수 선물은 상승폭을 확대했고 미 국채 수익률은 전 구간에서 하락했다. 7월 물가와 고용이 모두 비교적 완만하게 나타나면서 연준이 당장 추가 금리 인상에 나서야 할 필요성이 줄었다는 기대가 반영된 것으로 풀이된다. 연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.50~3.75%로 동결했다. 다음 FOMC는 9월 15~16일 열린다. 다만 연준 정책위원들은 9월 회의에 앞서 8월 CPI와 고용보고서를 추가로 확인할 수 있다. 이코노미스트들은 최근 국제유가가 다시 상승한 만큼 8월에는 소비자물가 상승세가 다소 빨라질 가능성이 있다고 보고 있다. 계절적 왜곡 요인이 사라지면서 고용 증가세도 반등할 것으로 전망된다. ◆ 에너지 가격 1.5%↓…주거비가 CPI 상승분 3분의 2 세부 항목에서는 에너지 가격 하락이 전체 물가 상승을 억제했다. 7월 에너지 가격은 전월 대비 1.5% 떨어졌다. 6월 5.7% 급락한 데 이어 두 달 연속 하락했다. 다만 앞선 몇 달간 국제유가가 크게 오른 영향으로 전년 대비로는 여전히 14.7% 상승한 상태다. 이란에 대한 공격이 시작된 직후인 지난 3월에는 에너지 가격이 한 달 만에 10.9% 급등했다. 식품 가격과 주거비는 각각 전월 대비 0.1% 상승했다. 특히 주거비는 그동안 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 웃돌게 만든 주요 요인 가운데 하나다. 7월 주거비 상승폭 자체는 크지 않았지만 전체 헤드라인 CPI 상승분의 약 3분의 2를 차지했다고 BLS는 설명했다. 신차 가격은 전월 대비 0.1%, 중고차와 트럭 가격은 0.4% 상승했다. 의료비는 0.4% 올랐고 항공료는 2.2% 뛰었다. 이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 이미지화 한 일러스트 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 유가 재상승은 변수…8월 물가 다시 뛸 가능성 시장에서는 7월 CPI가 금리 인상 우려를 낮췄지만 인플레이션 위험이 완전히 사라진 것은 아니라는 지적도 나온다. 중동 분쟁으로 국제유가가 다시 상승하고 있기 때문이다. 미국이 원유 순수출국인 데다 그동안 석유 재고를 줄이면서 유가 급등이 경제에 미치는 충격을 일부 흡수했지만, 일부 이코노미스트들은 이런 상황이 무기한 지속되기는 어렵다고 지적했다. 미국을 비롯한 주요국이 결국 줄어든 석유 재고를 다시 채워야 하는 만큼 원유 수요가 늘어나면서 국제유가가 높은 수준을 유지할 가능성이 있다는 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령도 이번 주 공개된 인터뷰에서 이란을 "교활한 협상가들"이라고 비난하며 대이란 군사 대응 가능성을 열어뒀다. 중동 정세가 다시 악화해 국제유가가 추가 상승할 경우 8월 이후 미국 물가에도 다시 상승 압력이 가해질 수 있다. 7월의 완만한 물가 상승은 연준의 추가 금리 인상 우려를 낮췄지만 미국 소비자들의 부담이 크게 줄었다고 보기는 어렵다. 물가 수준 자체가 여전히 높은 데다 임금 상승세가 물가를 충분히 따라가지 못하고 있기 때문이다. 높은 생활비는 트럼프 대통령에 대한 미국인들의 평가에도 부담으로 작용하고 있으며, 오는 11월 미 의회의 향후 2년간 주도권을 결정할 중간선거에서도 주요 쟁점이 될 전망이다. koinwon@newspim.com 2026-08-12 22:07