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[기고] 글로벌 공급망 변화에 대응하는 지역 산업구조 전환

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글로벌 공급망 재편과 지역 산업의 위기

최근 글로벌 공급망 재편에 따른 세계 경제 흐름이 급변하고 있다. 대표적으로 미국의 바이든 행정부는 자국 중심의 글로벌 공급망 재편을 위해 인플레이션 감축법(IRA), 반도체 과학법(CHIPS Act), 인프라투자 및 일자리 법(IIJA) 등을 내세워 미국 기업의 해외 생산 공장 복귀(리쇼어링)를 위한 유인책을 강화하고 있다. 미국의 이러한 움직임은 코로나19 팬데믹으로 드러난 글로벌 공급망의 취약성, 중국과의 지정학적 갈등, 그리고 국가 안보 문제 등이 복합적으로 작용한 결과다.

제조업과 수출 의존적인 경제 구조를 지닌 우리나라는 이러한 변화의 파고 속에 중대한 도전에 직면해 있다. 과거의 경험을 통해서도 공급망 재편이 지역 경제에 미칠 심각성을 가늠할 수 있다. 1960-70년대 산업화 초기, 우리나라는 저렴한 노동력을 바탕으로 단순 조립 위주인 경공업 육성을 통해 성장하였다. 섬유 산업이 좋은 예로, 당시 산업의 경쟁력은 전문적 기술이나 지식이 아닌 '여공'으로 대표되는 비숙련 노동자들이었다.

그러나 기술 혁신 등으로 산업이 발전하면서 하나의 제품을 생산하는 과정도 점차 복잡해졌다. 하나의 공장에서 기획부터 완제품까지 생산할 수 있었던 과거와 달리, 현재는 제품 생산이 세부적인 공정(가치사슬)으로 나뉘면서 글로벌 분업 현상이 나타났다. 이러한 현상은 일찍이 산업화를 경험한 영국에서 이미 1960년대 발견됐던 현상으로, 제품 생산 과정에서 고부가가치를 창출하는 부문은 런던 같은 대도시로 향하고, 단순 조립 생산 과정 등은 주변부인 지방에서 담당하는 소위 '노동의 공간적 분업' 현상이 발생한 것이다.

1960년대부터 공간적으로 분업화된 영국의 생산 및 노동 구조는 오늘날의 우리 사회와 어딘가 닮았다. 경기도 판교까지를 취업 남방한계선으로 선을 긋고, 그 이남 지역은 연구·개발직과 전문 사무직 채용 등의 한계로 단순 생산 및 조립 공정에만 의존하는 '분공장화' 현상이 점차 강화된 것이다. 즉, 연구개발이나 해외 마케팅 등 고차산업에 해당하는 일자리는 수도권에 집중되고, 조립·생산 등을 담당하는 일자리는 지방에 쏠리는 일자리의 양극화가 고착된 것이다.

다시 글로벌 공급망 재편 얘기로 돌아가 보자. 공급망 재편은 대기업 생산 공장에 의존하는 비수도권 지역의 산업 구조에 큰 변화를 초래할 수 있다. 상당수의 지방은 제한된 인적·물적 자원으로 인해 외부 환경 변화에 대응하기 힘든 취약한 구조를 지니고 있기 때문이다. 이미 GM 자동차 공장 폐쇄와 삼성전자 휴대폰 생산 공장의 해외 이전 등의 사례를 통해 역내 대기업의 부재가 지역 경제·산업 전반에 미친 위험성을 목격한 바 있다. 결과적으로 오늘날의 지역 산업 구조는 글로벌 공급망 변화에 종속될 수밖에 없는 상황에 직면해 있는 것으로 보인다.

그렇다면 글로벌 공급망 재편이라는 거대한 변화의 물결 속에서, 지역 산업은 어떻게 경쟁력을 유지해야 할까?

전봉경 부연구위원

공급망 중심의 지역 산업 재편

지역 산업의 경쟁력을 유지·제고하기 위한 방안은 무엇이 있을까? 다양한 접근이 가능하겠으나, 이 글에서는 공급망 중심의 지역 산업 재편의 필요성에 주목하고자 한다.

글로벌 공급망 재편 과정에서 국내 대기업은 가격 경쟁력 확보를 위해 인건비 등 고정비 절감이 가능한 개발도상국으로 생산 기지를 이전하는 전략을 구사해 왔다. 이 전략에서 단순 생산 기능 중심의 비수도권 공장은 이전의 대상이었다.

그러나 이러한 흐름 속에서, 국내에 오히려 생산 공장을 신·증설하며 제품 경쟁력을 확보하는 기업도 존재한다. 필자는 이들 기업의 '속사정'을 파악하고자, 몇몇 기업을 만나 심층 인터뷰를 진행하였고 그 결과 몇 가지 주목할 점을 발견할 수 있었다.

첫째, 글로벌 생산 분업 체계 속에서도 제품 가격이 아닌 품질로 경쟁하는 기업은 숙련 노동자의 공정 기술과 오랜 시간 몸소 체득한 노하우 같은 암묵지가 중요한 자산으로 작용하고 있다. 장기간 축적된 팀워크를 바탕으로 높은 제품 수율과 납품 기일 준수 능력 등은 기업의 핵심 경쟁력으로 손꼽힌다. 조립과 생산 공정 등이 일견 단순해 보이지만, 여전히 인간의 손기술이나 축적된 지식이 절대적으로 요구되는 부분이 많이 남아있기 때문이다.

1960~70년대 주력 산업이었던 섬유 산업은 여전히 국내 주요 수출 산업의 위상을 유지하고 있다. 이는 자라(Zara), H&M 등 세계 최대 SPA(specialty retailer of private label apparel) 의류업체 상당수가 국내 섬유 기업의 원단을 사용한다는 점과 관련이 있다. 의류 산업은 빠르게 변화하는 트렌드에 대응하고자 신속한 제품 출시가 필수적인 산업이다. 따라서, 원료 수급 안정성과 납품 기일 준수가 원단의 가격보다 중요한 요소로 작용한다. 계절의 변화에 맞춰 빠르게 제품을 출시해야 하는데, 의류 생산의 앞부분(선 공정)에 해당하는 원료 수급이 제때 이루어지지 않으면, 뒤의 공정 모두가 늦어지기 때문이다.

둘째, 글로벌 선도기업의 공급망에 편입되는 것이 지역 산업 발전의 새로운 동력이 될 수 있음을 주목할 필요가 있다. 미국 시가총액 1위 기업이자 글로벌 브랜드 가치 1위인 애플은 전 세계 200개 협력 기업과 공고한 생산망 관계를 형성하고 있다. 자사의 제품 규격과 안정적인 제품 공급 등을 위해 협력 기업에 공장의 신·증설 압박과 자사 제품만을 위한 독점적인 생산 라인 구축 등을 요구하고 있다. 애플이 엄격한 품질 기준과 생산 능력을 요구하는 것은 일종의 '갑질'로 보일 수 있지만, 역설적으로 이는 협력사에게 안정적인 수요처 확보와 기술력 향상의 기회를 제공한다.

현재 국내 약 15개 정도 기업이 애플 아이폰 부품을 공급하고 있으며, 이들 중 상당수가 비수도권에 생산 시설을 두고 있다. 특히 카메라 모듈을 생산하는 대기업을 중심으로 형성된 수직계열화된 중견기업들의 집적은 물류비 절감 효과와 더불어 안정적인 제품 공급을 통한 기업과 지역의 지속적인 성장을 가능케 하고 있다.

이러한 사례들은 글로벌 공급망 재편 과정에서 지역 산업이 경쟁력을 유지하고 발전할 수 있는 방향성을 보여주고 있다.

위기를 기회로

글로벌 공급망 재편은 지역 산업 구조에 지대한 영향을 미칠 것으로 예상된다. 그러나 이를 단순히 위기로만 인식할 것이 아니라, 지역 산업 구조를 혁신적으로 재편할 수 있는 전략적 기회로 삼아야 한다. 이를 위해 세 가지 방안을 언급하고자 한다.

첫째, 특화된 공급망 및 가치사슬 구축을 통한 경쟁력 강화가 필요하다. 예컨대, 비수도권에서 반도체 산업을 육성하고자 한다면, 전 공정을 아우르는 종합적 접근보다는 특정 공정에 특화된 소재, 부품, 장비('소부장') 생산 기업들과의 연계를 강화하는 것이 효율적이다. 구체적으로, 해당 지역에 웨이퍼나 쿼츠 제품 등 반도체 제조 공정의 초기 단계에 필요한 소재를 생산하는 기업들이 있다면, 이를 중심으로 한 산업 생태계를 구축하고 국내외 기업의 공급망에 전략적으로 편입되는 방안을 모색해야 한다.

둘째, 기존의 산업 기반과 인적 자원을 적극 활용해야 한다. 비수도권이 단순 생산 공장 중심이라는 인식이 있지만, 실제로는 '소부장' 분야에서 오랜 경험을 쌓은 대기업 및 중견기업들이 존재한다. 또한, 제조업 전반에 걸쳐 필수적인 금형 산업의 숙련 인력도 상당수 남아있다. 이러한 기존의 자산을 새로운 산업 구조에 맞게 재편하고 고도화하는 전략이 필요하다.

셋째, 지역 중심의 강력한 산업 생태계 구축이 중요하다. 공급망 중심의 재편은 시장 지배적 국가나 기업의 전략 변화에 취약할 수 있다는 우려가 있다. 그러나 대만의 TSMC 사례에서 볼 수 있듯이, 지역을 중심으로 한 견고한 공급망 생태계 구축은 이러한 취약성을 극복하고 오히려 더 강력한 경쟁력을 확보하는 방안이 될 수 있다. TSMC가 반도체 파운드리 분야에서 세계적인 경쟁력을 갖출 수 있었던 것은, 대만 내 관련 기업들과의 긴밀한 협력 관계를 바탕으로 이루어 낸 성과라는 점을 주목할 필요가 있다.

<저자 소개> 전봉경 부연구위원 = 유니버시티 칼리지 런던에서 계획학(Planning Studies) 박사 학위를 취득하고 현재 국토연구원 국토계획·지역연구본부에 재직 중이다. 주요 연구 분야는 지역 산업, 균형 발전, 산업 입지, 혁신 시스템 등이다.

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현대차 '성과급 400%+1270만원' 잠정합의 [서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 현대자동차 노사가 장기간 이어진 교섭과 파업 끝에 올해 임금교섭 잠정합의안을 마련했다. 노사는 피지컬 인공지능(AI)과 로보틱스 등 미래 기술 도입에 공동 대응하고, 2028년까지 기술직 500명을 신규 채용하기로 했다. 현대자동차 노사 관계자들이 지난 6월 18일 현대차 울산공장에서 2025년 임금 및 단체협상 교섭 상견례를 했다. [사진=현대차] 현대차 노사는 25일 울산공장 본관 동행룸에서 열린 16차 교섭에서 잠정합의안을 도출했다고 밝혔다. 최영일 현대차 대표이사와 이종철 전국금속노동조합 현대자동차지부장 등 노사 교섭대표가 참석했다. 상견례 이후 111일 만이다. 올해 교섭은 7월 이후 노조가 파업에 돌입하면서 장기간 진통을 겪었다. 파업에 따른 차량 생산 차질과 직원 임금 손실이 발생했고, 부품 협력사의 경영 부담도 커졌다. 노사는 추가 피해를 막고 하반기 생산과 신차 출시 일정을 정상화해야 한다는 데 공감해 잠정합의에 이르렀다. 파업 여파를 조속히 수습하고 대내외 불확실성에 대응하는 데도 힘을 모으기로 했다. 이번 합의에는 임금과 근로조건뿐 아니라 미래 산업 전환에 관한 내용도 포함됐다. 노사는 피지컬 AI와 로보틱스 등 미래 기술 도입이 기업 경쟁력 확보에 필요하다는 데 뜻을 같이했다. 이에 따라 회사는 신사업과 신기술 추진 경과를 노조와 투명하게 공유하고, 노사는 미래 산업 전환 과정에 공동 대응하기로 했다. 변화 대응력과 생산성, 제조 경쟁력 향상을 위한 제도 개선 방안도 논의한다. 기술직 신규 채용도 진행한다. 노사는 2027년 하반기 핵심 직무를 중심으로 기술직 200명을 채용하고, 2028년에는 300명을 추가로 뽑기로 했다. 현대차는 국내 공장 재편에 따라 기존 1공장과 42라인 재건축을 추진하고 있다. 이에 따른 대규모 인력 배치 전환이 예정돼 있지만, 노사는 고용 창출이라는 사회적 책임을 고려해 신규 채용에 합의했다. 임금과 성과급은 기본급 10만원 인상과 경영성과금 400%+1270만원, 현대차 주식 15주, 해시포인트 50만원 지급 등으로 구성됐다. 기본급 인상분에는 호봉승급분이 포함됐다. 현대차 관계자는 "장기간의 교섭 진통과 파업으로 주주와 고객, 부품 협력사 등 이해관계자들에게 심려를 끼쳐 송구하다"며 "하반기 생산과 신차 출시에 총력을 다해 고객 성원에 보답하겠다"고 말했다. chanw@newspim.com 2026-08-25 08:07
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자본 희소성 쇼크 몰려온다 *자금 풍요의 시대가 저물고 자금쟁탈의 시대가 도래했다. 글로벌 금융시장에 자금을 공급하던 주체들의 돈줄기는 저마다의 사정으로 가늘어지고 있다. 그 반대편에선 천문학적 부채를 안고 있는 주요국 정부들의 재정 차입 수요와 인공지능(AI) 기술혁명의 물결에 올라타려는 기업들의 투자 붐으로, 민·관의 자금조달이 봇물을 이룬다. 인플레이션 유령을 떨치지 못한 중앙은행들은 참전을 꺼리고 있다. 다음 ①~⑤편에서는 '과잉저축 시대'의 종언과 '대(大)차입 시대로 전환'을 불러온 동인과 이것이 자산시장에 갖는 함의를 짚어본다. ⑥~⑨편은 미래 매출과 수익을 담보로 자금조달 각축전을 벌이는 AI업계의 최근 동향과 이들의 부채 폭식이 초래할 금융 측면의 위험, 그 위험 너머의 기회를 살피기로 한다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 저축 과잉(Saving Glut)의 시대가 막을 내리고 자본 희소성(Capital Scarcity)의 시대가 본격화됐다. 골드만 삭스를 포함한 월가의 공룡 투자은행(IB)은 기업부터 정부까지 자금 수요가 폭증하는 반면 돈줄이 말라 들어가면서 기간 프리미엄의 구조적 상승과 채권 자경단의 빈번한 출몰이 뉴 노멀로 자리잡기 시작했다는 데 한 목소리를 낸다. 중국의 과잉 저축과 IT 대기업의 자금력, 여기에 일본의 초저금리가 미국 정부의 국채 발행 물량을 흡수하면서 금리를 누르고 자산시장의 버블을 부추겼던 패턴이 깨졌다는 얘기다. 무위험 자산으로 통했던 미국 국채의 리스크 프리미엄이 상승하면서 자본 효율성이 낮은 기업이나 부채 규모가 큰 정부가 시장의 냉정한 심판에 직면하게 됐고, 저금리를 지렛대 삼은 자산 버블을 뒤로 하고 높은 레벨의 자본 비용을 전제로 한 새로운 투자 방정식이 자리잡고 있다는 데 월가 구루는 공감대를 형성한다. 골드만 삭스는 최근 보고서에서 인공지능(AI) 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 해협 분쟁 등 2026년 여름 글로벌 금융시장을 흔든 세 가지 변수가 일회성 악재로 보기 힘들다고 주장했다. 지난 20여년간 지속된 과잉 저축 시대가 끝나고 자본 희소성의 시대가 열렸다는 사실을 알려주는 경고음이라는 얘기다. AI 레버리지 투자로 고수익률을 올렸던 헤지펀드가 7월 반도체 지수 폭락으로 160억달러 규모의 포지션을 시타델(Citadel)에 전량 매각한 사실이나 미국 연방준비제도(Fed)의 6차례 금리 인하에도 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 뛴 점, 그리고 미국-이란 갈등으로 국제 유가가 급등락을 반복하는 가운데 미국 전략석유비축(SPR) 규모가 40년래 최저 수준으로 떨어진 것은 20년간 저금리를 떠받쳤던 대전제가 무너진 데 따른 결과라는 얘기다. 저축 과잉 시대 종료와 자본 희소성 시대 개막 [AI 일러스트=황숙혜 기자] 해외 중앙은행의 미국 국채 보유 비중이 34% 선에서 24% 아래로 떨어진 것은 자금 공급의 축소를 의미하고, 연간 8000억달러 이상 AI 인프라 구축과 리쇼어링, 각국 방위비 증액, 여기에 국채 만기 도래에 따른 차환 수요까지 자금 수요는 폭발적이다. 자금시장의 수급 불균형으로 인해 자본의 가격에 해당하는 실질 금리, 즉 기간 프리미엄이 구조적인 상승세로 고착화될 수밖에 없는 실정이라고 골드만 삭스는 경고한다. 뿐만 아니라 주식시장과 국채시장, 원유시장의 유동성이 동시에 막히는 이른바 '유동성 트리플 킬(Liquidity Triple-Kill)로 인해 변동성 상승이 일상화되는 '고변동성 사이클(High Volatility Cycle)에 진입했다고 보고서는 판단한다. 골드만 삭스가 제시한 '유동성 트리플 킬'은 주식과 채권, 원유를 포함한 실물 자산 시장의 유동성이 한 시점에 동시에 막히면서 서로 악순환을 일으키는 유동성 경색을 의미한다. 실제로 높은 레버리지를 일으켜 AI 테마에 베팅했던 헤지펀드가 지수 폭락으로 담보 부족에 시달리게 되자 무차별 매도를 강행, 주가 하락과 강제 청산, 추가 급락의 악순환을 일으켰다. 채권시장에서는 미국 정부가 연간 1조달러를 웃도는 이자 비용과 재정 적자를 메우기 위해 매달 천문학적인 규모의 국채를 발행하지만 해외 중앙은행과 연기금의 매수는 위축되는 실정이다. 미 재무부가 시장에서 막대한 현금을 흡수하면서 빅테크를 포함한 기업들 자금줄이 바닥을 드러냈고, 장기물을 중심으로 금리 역주행이 벌어졌다. 설상가상, 호르무즈 해협 차단으로 유가 폭등과 인플레이션을 막아주던 미국 전략비축유가 40년래 최저치로 떨어지면서 유가 변동성을 완충해 줄 실물 유동성 버퍼도 거의 소멸했다. 골드만 삭스는 미국 10년 만기 국채 수익률이 4% 아래로 복귀할 수 있을지 여부는 연준의 손을 벗어난 문제라고 주장한다. 원유시장만 보더라도 호르무즈 해협 리스크 프리미엄이 일회성 충격에서 지속적인 할인 요인으로 전환했고, 원유 변동성지수(OVX)와 뉴욕증시의 공포지수(VIX) 간의 거대한 격차가 단기간에 줄어들기 어렵다는 얘기다. 2026년 여름을 기점으로 금융시장이 마침내 자본 희소성이라는 새로운 패러다임에 프리미엄을 지불하기 시작했고, AI 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 분쟁이라는 세 가지 힘은 거대한 서사의 세 가지 단면일 뿐 이면에 깔린 구조적 동인들은 이제 본색을 드러내기 시작했다고 골드만 삭스는 강조한다. 미국 30년물 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저금리와 저물가, 풍부한 유동성이라는 과거의 공식이 더 이상 작동하지 않고, 장기 국채를 중심으로 고금리 고착화와 자본 조달 비용 상승으로 인한 기업 양극화, 채권 자경단의 지배력 강화, 자산시장 변동성의 일상화가 새로운 메커니즘으로 등장했다는 것. 월가의 황제로 통하는 제이미 다이먼 JP 모간 최고경영자(CEO)의 경고도 같은 맥락이다. 그는 지난 5월 블룸버그TV와 인터뷰에서 월가가 과잉 저축의 시대를 뒤로 하고 자본 희소성의 시대로 진입하고 있다고 말했다. 미국 10년 만기 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저축 부족과 대출 수요 폭발로 시장 금리가 예상보다 훨씬 더 높은 수준까지 오를 수 있다는 것. 그는 미국을 비롯한 주요국 정부의 브레이크 없는 국채 발행과 이자 부담, 공급망 재편과 친환경 전환에 들어가는 거대한 인프라 자금, AI 및 국방비 지출 급증 등 세 가지를 '자금 폭식'의 주요인으로 꼽았다. 미국 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 오르며 2007년 이후 19년만에 최고치를 기록했고, 2년물 수익률도 상승 흐름을 지속, 시장이 정부의 재정 적자와 인플레이션 리스크를 적극 반영하는 가운데 다이먼은 기업 신용 시장에 닥칠 '이중 고통'을 경고했다. 국채시장 뿐 아니라 회사채와 신용시장도 충격을 피하기 어렵다는 것. 국채 금리 상승으로 인해 모든 회사채의 이자율 벤치마크가 올랐고, 기업 부도 위험 재평가로 스프레드가 벌어질 수밖에 없다는 얘기다. 막대한 부채를 짊어진 기업들이 만기 연장에 나서면서 과거보다 높은 이자 비용을 감당해야 하기 때문에 기업 신용 리스크가 본격적으로 누적, 차환 대란이 터질 수도 있다고 그는 말한다. 이 밖에 월가의 여러 전문가들도 흡사한 의견을 제시했다. 씨티그룹의 매크로 전략가 짐 맥코믹은 보고서에서 "인플레이션 우려가 확산되면서 채권 트레이더들이 30년물 수익률의 핵심 목표치로 5.5%를 겨냥하고 있다"고 주장했다. TS 롬바드의 스티븐 블리츠 수석 미국 이코노미스트는 보고서에서 "미국 10년물 수익률이 6%까지 치솟을 수 있다"며 "국채 장기 약세장이 이제 시작"이라고 경고했다. 재정 적자와 인플레이션, 그리고 차환 압박이 누적되는 가운데 고금리 장기화(higher for longer)가 고착되면서 채권과 신용시장이 앞으로 보다 가혹한 시험대를 직면하게 될 가능성에 월가는 무게를 둔다. 시장 전문가들은 저금리와 풍부한 유동성이 종료되고 자본 희소성과 고금리가 정착되는 새로운 국면에서는 과거처럼 연준의 금리 인하만 바라보고 주가 밸류에이션이 상승하기는 어렵다고 말한다. AI 레버리지 청산에서 보듯 악재가 터지거나 유동성 경색이 발생할 때 시장을 받쳐줄 '무제한 자금'이 실종됐고, 증시 전반의 변동성 상승과 재무 건전성에 따른 기업들의 극단적 양극화가 벌어질 수 있다는 관측이다. 기대와 소문에 기대 오르는 주식보다 잉여현금흐름(FCF)과 실적이 우량한 종목으로 투자 영역을 좁히고, 인컴 및 현금성 자산의 비중을 늘리는 전략이 필요하다는 조언이다. shhwang@newspim.com 2026-08-25 09:15
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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