[GAM]A주 안전 투자노선 원픽 '산동고속'① 장기 고배당 투자처 자리매김

기사입력 : 2024년12월11일 11:11

최종수정 : 2024년12월11일 11:11

중국 대표 인프라 국영기업 '산동고속' 투자가치
주주 대다수 국유기업, 경영 안정성 경쟁력 확보
도로·교량 통행료 징수 사업 주축 '사업 다각화'

이 기사는 11월 15일 오후 3시35분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국 인프라 업계의 선도기업으로서 도로·교량 투자와 운영 등의 주력 사업에서 안정적 경영을 이어가고 있는 산동고속(山東高速 600350.SH)은 고배당 투자 포트폴리오에 빠지지 않고 거론되는 단골 종목이다.

국유기업 중심의 주주 구도로 경영 안정성을 확보한 산동고속은 산동(山東∙산둥)성 도로와 교량 운영에 있어 압도적으로 높은 점유율을 차지하고 있다. 도로∙교량 운영 사업을 주축으로 업스트림에서 다운스트림에 이르기까지 산업체인 전반으로 투자기회를 적극 모색하며 사업의 다각화를 이뤄냈다.

무엇보다 절대적으로 우수한 배당수익을 보장하는 가운데 낮은 밸류에이션 매력까지 보유하고 있어 투자자들의 지속적인 관심을 받고 있다. 최근 산둥성 내 핵심 프로젝트에 대한 대대적인 투자 소식을 전한 가운데, 산동고속이 보유한 '고배당+저평가' 매력을 중심으로 투자가치를 진단해보고자 한다.

[자료 = 산동고속그룹 공식 홈페이지] 산동고속그룹(山東高速集團) 본사 전경

◆ 산둥성 대표 국유기업 '경영 안정성이 강점'

산동고속은 국유기업 지배로 경영 안정성을 확보하고 있다. 주주 구성을 살펴보면 국유기업이 주축을 이루고 있는데, 실질적인 지배 주주는 산둥성 국유자산감독관리위원회다.

최대 주주는 산동고속그룹(山東高速集團)으로 산동고속의 지분 70.48%를 보유하고 있고, 중국 최대 도로 투자운영사인 자오상고속도로(招商公路)가 제2대 주주로 지분 16.19%를 직접 보유하고 있다. 두 핵심 주주가 보유한 산동고속의 합산 지분율은 86.67%에 달한다.

나머지 주주들은 대부분 지수펀드와 사회보장기금 등으로 주주 구성은 매우 안정적인 것으로 평가된다.

산동고속의 최대 주주인 산동고속그룹은 산둥(山東)성을 대표하는 국유기업으로, 인프라 투자∙건설∙운영에 관여하고 있다.

산동고속그룹은 현재 8899km 거리의 고속도로와 교량을 운영∙관리하고 있는데, 7213km가 산둥성 내에 위치한 도로와 교량이다. 이는 산둥성 내 전체 도로·교량의 84%를 차지하는 수준이다.

산동고속그룹 산하에는 산동고속을 비롯해 산동노교(000498.SZ), 산고강고(0412.HK), 제로고속(1576.HK), 웨이하이은행(9677.HK), 산고신능원(1250.HK) 등 6개의 상장사가 있다.

6개 상장사의 주력 사업은 ① 산동고속 : 산동고속그룹의 핵심 자회사로서 교통 인프라 시설과 스마트교통의 건설·투자·운영관리, 신에너지, 금융 등 다양한 사업에 관여 ② 산동노교 : 도로·교량 공사와 도로 유지보수 공사 ③ 산고강고 : 투자, 라이선스, 금융리스 사업 ④ 제로고속 : 고속도로 운영·시공·인프라 구축 ⑤ 웨이하이은행 : 중국에 본사를 둔 상업은행 ⑥ 산고신능원 : 청정에너지 발전 프로젝트 투자 및 운영 등으로 요약할 수 있다.

그 중에서도 핵심 상장사인 산동고속은 지속적인 도로와 교량의 개선∙확장 공사를 추진하며 기업 이익의 단계적 상승을 촉진, 양호한 실적 성장세를 이어가고 있다. 안정적인 투자 수익에 배당 매력까지 더해지며 장기적 발전 속 우수한 주주 수익이 기대되는 대표적인 고배당 종목으로 평가받고 있다.

산동고속이 운영∙관리하는 도로∙교량 거리는 산둥성을 중심으로 수년간 지속적으로 증가세를 보이고 있다.

기업 공시에 따르면 2023년 6월말 기준 산동고속이 운영∙관리하는 도로∙교량 거리는 2932km에 달한다. 그 중 자체 보유 도로∙교량 거리는 1555km, 위탁 관리 도로∙교량 거리는 1377km다.

◆ 도로∙교량 통행료 '캐시카우' 주축 '사업 다각화'

산동고속은 도로∙교량 운영 사업을 주축으로 업스트림에서 다운스트림에 이르기까지 산업체인 전반으로 투자기회를 적극 모색하며 사업의 다각화를 이뤘다.

주력 사업은 크게 △교통산업(도로∙교량 등 인프라 설비 및 관련 파생산업) △신흥산업(신에너지와 신소재, 친환경 화공) △금융산업(금융자산 투자 및 관리)의 3대 분야로 나뉜다. 여러 사업 중에서도 유료 도로∙교량 운영과 투자운영 서비스는 양대 캐시카우(수익창출원)로 꼽힌다.

특히, 유료 도로∙교량 운영은 핵심 사업으로 투자 건설 및 인수 등을 통해 수익성 있는 고속도로 자산을 확보, 차량 통행료와 고속도로 위탁관리 수입 등의 수익을 창출하고 있다.

투자운영 서비스는 기업의 장기적이고 지속가능한 발전을 위해 고속도로와 연계된 투자 기회를 적극적으로 발굴하는 사업으로 철도교통 운송, 친환경, 부동산 개발, 금융업 등 다양한 분야에 걸쳐져 있다.

지난 10월 30일 산동고속은 산둥성 룽청(榮成)시와 웨이팡(濰坊)시를 연결하는 'S16룽웨이고속도로(榮濰高速)'의 개선∙확장 프로젝트에 68억7500만 위안을 투자할 계획이라고 밝혔다. 투자액의 25%는 자기자본으로, 나머지 75%는 은행대출을 통해 조달할 계획이다.

해당 프로젝트는 총 길이 137.27km로 도로를 확장하는 것이 목적으로, 공사기간은 36개월이 소요될 것으로 예상된다. 올해 11월부터 착공에 돌입해 2027년 10월 완공 및 개통을 목표로 하고 있다.

룽웨이고속도로는 산둥성 고속도로망의 핵심 부분으로, 산둥성 쟈오둥(膠東) 경제권의 동서를 잇는 주요 간선도로다. 산동고속이 확보한 해당 고속도로 운영 기간은 25년(2027년11월~2052년 10월)으로 예상되며 예상 IRR(내부수익률)은 5.5%로 추산된다.

<A주 안전 투자노선 원픽 '산동고속'② 장기 고배당 투자처 자리매김>으로 이어짐.

pxx17@newspim.com

사진

뉴욕을 뒤흔든 맘다니 돌풍 [뉴욕=뉴스핌]김근철 특파원= "빨리 뉴욕에 파트타임 일자리라도 알아봐야 할 것 같아요." 지난 주말 뉴욕 인근에 사는 지인들과의 모임 도중 나온 얘기다. 이날 저녁 자리 화제의 중심은 단연 '민주당 뉴욕 시장 후보 조란 맘다니'였다.'뉴욕 파트타임' 얘기도 맘다니 덕분에 나온 농담이다. 맘다니는 자신이 시장에 당선되면 뉴욕의 최저 임금을 시간당 30달러로 올릴 것이라고 약속했다. 지금 환율로 따지면 4만 600원 정도다. 현재 뉴욕의 최저 임금 시급은 16.50달러다. 이미 미국 내 최고 수준이다. 그런 뉴욕 최저 임금을 2배로 올리겠다는 얘기다. 물론 2030년까지라는 전제는 달렸다. 그렇다 하더라도 귀가 솔깃해질 만한 공약임은 분명하다. 비단 이날 모임뿐 아니다. 요즘 '뉴요커'들 사이에서 맘다니는 최고의 뉴스메이커다. 어디서든, 누구와든 맘다니 얘기를 꺼내면 10분~20분은 쉽게 대화를 나눌 수 있다. 그만큼 맘다니의 등장 자체가 뉴욕 사람들에게도 충격이자 파격이다. 조란 맘다니 미국 민주당 뉴욕시장 후보. [사진=로이터 뉴스핌] 뉴욕 시장 자리는 한국으로 치면 거의 서울 시장급이다. 뉴욕은 미국의 최대 도시이자, 전 세계에서 사람과 돈이 가장 많이 몰려드는 중심지다. 이런 뉴욕의 유력한 차기 시장 후보가 불과 33세라니. 그것도 아프리카 우간다에서 태어나 7세 때 뉴욕으로 이민 온 인도계 무슬림이다. 더구나 그는 26살이 되던 2018년에야 뒤늦게 미국 시민권을 취득하고 투표권을 받았다. 맘다니가 하버드 같은 아이비리그의 명문대를 졸업한 것도 아니다. 그는 평범한 학창 시절을 보내고 대학 졸업 후 저소득층 주택 압류 방지 상담사로 활동했다. 그러다가 2020년 뉴욕 주의회 하원의원 선거에 민주당 후보로 나서 선출된 것이 사회 경력의 전부다. 시쳇말로 '듣보잡' 수준이다. 예전 같았으면 뉴욕 시장 후보에 명함도 못 내밀 커리어다. 그런 맘다니가 불과 몇 개월의 선거 운동으로 민주당의 뉴욕 시장 후보가 됐다는 것은 믿기지 않는 스토리다. 그것도 뉴욕 주지사 3선에, 한때 차기 대선 후보 물망에 올랐고, 당내 유력 인사와 후원 그룹의 지원을 받는 '거물' 앤드루 쿠오모를 꺾었다. 그야말로 이변이 일어난 것이다. 민주당 전략가 트립 양은 뉴욕타임스(NYT)에 "현대 뉴욕시 역사에서 가장 큰 반전이 일어났다"고 평가했을 정도다. 맘다니는 1일 발표된 민주당 3차 경선 결과 과반이 넘는 56%를 득표했다. 이로써 그는 당당히 민주당의 뉴욕 시장 후보로 공식 선출됐다. 뉴욕은 아직도 민주당의 아성으로 불린다. 민주당 후보 공천은 뉴욕 시장 당선의 보증수표처럼 여겨진다. 뉴욕타임스(NYT)를 비롯한 미국 언론들의 관심은 이제 '맘다니 돌풍'이 과연 어디까지 이어질지에 모아진다. 숱한 전문가들은 아직 맘다니의 본선 경쟁력에 의문을 거두지 못하는 분위기다. 맘다니의 민주당 경선 승리의 발판이 됐던 급진적인 공약들이 결국 부메랑이 돼서 발목을 잡을 것이란 분석이 많다. 맘다니가 내세운 핵심 공약은 실제로 급진 좌파 성향의 포퓰리즘 정책으로 불릴 만하다. 시내버스 무임승차, 0세부터 5세까지 무료 보육 및 유치원 교육 실시, 뉴욕시 관리 아파트 임대료 동결, 값싼 시립 식료품점 설립, 부자 증세 등이 그것이다. 구체적 재정 대책이 없다는 질타와 비판이 나올 만하다. 게다가 맘다니는 학창 시절부터 팔레스타인을 지지하는 운동에 가담했다. 뉴욕과 민주당의 돈줄을 쥔 유대인들의 거부감도 크다. 민주당 주류와 온건그룹에선 벌써 부담스러운 티를 낸다. 너무 과격해서 중도층 이탈을 야기할 것이란 우려의 목소리를 낸다. 그래서 민주당을 지지하는 월가의 큰손들은 이미 온건 성향의 대항마를 찾고 있는 것으로 알려졌다. 당내 경선에서 패배했던 쿠오모 전지사나 경선에서 중도 사퇴한 에릭 애덤스 뉴욕 시장이 독립 출마 형태로 시장 선거에 나서려는 것과도 이와 연결돼 있다. 도널드 트럼프 대통령도 일찌감치 맘다니를 '100% 공산주의자 미친 놈'이라고 부르며 파상 공세를 퍼붓는 중이다. 급진 좌파 프레임을 씌워 민주당 전체를 싸잡아 비판하려는 의도도 깔려있다. 트럼프와 공화당은 색깔론 공세에 더해 민주당 측 후보 난립을 잘 이용하면 뉴욕 시장까지 손에 쥘 수 있겠다는 기대도 하고 있는 눈치다. 지하철에 탑승한 조란 맘다니 미국 민주당 뉴욕 시장 후보. [사진=로이터 뉴스핌] 이런 정치판의 셈법과 보도를 따라가다 보면 '맘다니가 11월 4일 선거에서 뉴욕 시장에 당선되기는 힘들겠구나' 하는 생각도 든다. 최근에 월가 금융기관에서 오래 기간 일했던 지인을 만난 자리에서도 '만다니의 한계'에 대해 얘기를 나눴다. 하지만 그의 견해는 좀 달랐다. 자신의 사무실에 근무하는 한 직원 때문에 생각이 바뀌었다고 한다. 그 직원은 줄곧 보수 성향을 보여왔고 지난 대선에서도 트럼프를 열렬히 지지했다고 한다. 그런 사람이 이번에 민주당 경선에 참여해 맘다니에게 표를 던졌다. 이유를 물으니, "뉴욕에서 사는 게 너무 힘들다. 물가가 미쳤다. 부자들은 상관없겠지만 우리 같은 단순 사무직은 열심히 일해도 렌트비, 교통비, 식료품비 내기에도 너무 벅차다. 내게 이념은 크게 상관없고, 누구라도 이 힘든 생활에 도움을 준다면 표를 안 찍을 이유가 없다"라는 답이 돌아왔다고 한다. 이 말을 들으니 맘다니의 공식 홈페이지 첫 화면에 큼직하게 적힌 슬로건이 새삼 머릿속에 다시 선명히 떠올랐다. "조란 맘다니는 뉴욕의 근로자들의 생활비를 낮추기 위해 시장직에 도전하고 있습니다"였다. 맘다니는 얼마전 NBC 방송의 간판 시사 프로그램 '미트 더 프레스'에 출연해 자신을 공산주의자라고 공격한 트럼프의 언급에 "나는 공산주의자가 아니다."라고 반박했다. 그리고는 "나는 트럼프가 힘을 실어주겠다고 대선 운동 기간 약속했던 바로 그 노동자들을 위해 싸우고 있다. 트럼프 대통령은 이후 그들을 배신해왔다"라고 말했다. '빨갱이 프레임'을 씌우는 트럼프에게 시원하게 한 방 먹이면서 자신이 노동자들을 위한 진짜 일꾼임을 드러내는 패기와 영리함이 번뜩이는 발언이다. 그래서 맘다니가 이념 프레임의 덫에 갇히지 않고, 뉴욕 시민의 민생과 민심을 파고드는데 성공한다면 '정말 큰일을 낼 수도 있겠다'는 생각도 든다. 그건 그가 뉴욕 시장에 당선된다는 의미만이 아니다. 인류 역사상 가장 풍요롭다는 21세기에도 팍팍안 일상을 견뎌내야 하는 노동자 계층과 밀레니얼 세대들에게 과거의 이념과 정치적 문법의 약발이 먹히지 않는다는 점을 확인시켜줄 '사건'이 될 수 있다. 맘다니 열풍과 논란이 뉴욕의 일회성 정치 이벤트로 그치지 않고 앞으로도 계속 증폭되고 변모하면서 확산될 것이란 예감이 드는 이유다. kckim100@newspim.com 2025-07-03 04:16

사진

트럼프 "머스크 추방도 검토" [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 도널드 트럼프 미국 대통령이 기자들에게 "(일론) 머스크의 추방 문제도 고민해보겠다"고 발언하며, 두 사람 간 갈등이 또 한 번 수위를 높였다. 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 트럼프의 감세·재정 법안을 비판한 데 이어, 트럼프는 머스크의 정부 보조금과 계약에 대한 전수조사와 함께 추방 가능성까지 언급해 정치적·법적 논란이 확산되고 있다. 트럼프는 1일(현지시간) 백악관 앞에서 기자들과 만난 자리에서 "머스크를 추방할 수 있느냐"는 질문에 "모르겠다. 한번 살펴보겠다(I don't know, we'll have to take a look)"고 답했다. 그는 이어 "머스크는 많은 보조금을 받았으며, 전기촤 의무화 폐지에 매우 화가난 듯 하다"고 덧붙였다. 도널드 트럼프 미국 대통령과 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO).[사진=로이터 뉴스핌] 2025.06.21 mj72284@newspim.com 트럼프는 전기차 강제 규정을 "바이든 시대의 유산"으로 규정하고 폐지를 추진 중이다. 그는 "나는 전기차를 원하지 않는다. 휘발유도, 하이브리드도, 언젠가는 수소차도 원할 수 있다"며 "다만 수소차는 터지면 5블록 떨어진 데서 시신을 찾는다"고 비꼬기도 했다. 트럼프의 '추방' 발언이 담긴 클립이 퍼지자, 머스크는 X(옛 트위터)에 "이걸 더 키우고 싶어 죽겠지만, 지금은 참겠다"고 의미심장한 글을 올렸다. 이 논란은 머스크가 트럼프의 '크고 아름다운 하나의 법안 법(OBBBA)'을 "완전히 미치고 파괴적 법안"이라며 비판한 데서 촉발됐다. 트럼프는 이에 대해 "머스크는 역사상 가장 많은 보조금을 받은 사람"이라며, 정부효율성부(DOGE)가 머스크의 보조금 수혜 내역을 조사할 필요가 있다고 응수했다. 이어 트럼프는 "보조금이 없으면 로켓 발사도, 전기차 생산도 못할 것"이라고 몰아세웠다. 전문가들은 연방정부의 보조금·계약 중단이나 규제 강화 가능성을 주목하고 있으며, 이는 테슬라와 스페이스X의 사업에 실질적인 타격으로 이어질 여지가 있다고 지적한다. 머스크는 세금안 반대뿐 아니라 "새로운 정당(America Party)을 만들겠다"고 맞불을 놓으며 대선 기간부터 이어온 트럼프와 머스크 간 '브로맨스'가 균열 조짐을 보이고 있다. koinwon@newspim.com 2025-07-01 22:23