[GAM] ① 인슐릿, 옴니포드 글로벌 확장과 제2형 당뇨병 시장 진출 '순항'

기사입력 : 2025년05월13일 23:40

최종수정 : 2025년05월13일 23:40

글로벌 시장에서 옴니포드5의 성공적 출시
FDA 승인 후 제2형 당뇨병 환자 사용 증가
신임 CEO 애슐리 맥어보이의 전략적 비전

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국 매사추세츠주 액턴에 본사를 둔 인슐릿(종목코드: PODD)의 주가가 지난 9일(현지시간) 뉴욕증시에서 312.16달러로 21.46%(55.16달러) 급등했다. 이는 2023년 5월 이후 최고치를 기록한 것으로, 당뇨병 환자를 위한 인슐린 자동 주입기 '옴니포드(Omnipod®)' 제조사의 1분기 실적이 시장 기대치를 크게 웃돌고 회사가 연간 가이던스를 상향 조정한 데 따른 결과다.

◆ 예상 웃도는 1분기 실적... 매출·이익 두자릿수 성장

인슐릿은 1분기 총 매출이 전년 동기 대비 28.8% 증가한 5억6900만 달러를 기록했다고 발표했다. 이는 월가 컨센서스 예상치인 5억4340만 달러를 상회하는 수치로, 2023년 12월 이후 가장 높은 매출 증가율이다. 환율 영향을 제외하면 매출 증가율은 29.8%에 달한다. 이번 매출 성장은 옴니포드5의 성공적인 출시와 특히 제2형 당뇨병 환자들 사이에서 신규 옴니포드 사용 환자 증가에 의해 주도됐다.

인슐릿의 주력 제품인 옴니포드의 매출이 5억5410만 달러로 29% 증가한 점이 특히 눈에 띈다. 지역별로는 미국 내 옴니포드 매출이 전년 동기 대비 26.4% 증가한 4억170만 달러, 해외 시장 매출은 32.2%(환율 영향 제외 시 36.1%) 성장한 1억5240만 달러를 기록했다. 해외 매출의 급증은 캐나다와 스위스 등 새로운 시장에서 옴니포드5의 성공적인 출시에 힘입은 것으로 분석된다.

수익성도 크게 개선됐다. 1분기 매출총이익률은 71.9%로 전년 동기 대비 240베이시스포인트(bp) 향상됐다. 이는 제조 및 공급망 효율성 개선을 통한 운영 강점을 반영한 결과다. 영업이익은 8880만 달러로 매출의 15.6%를 차지하며, 1년 전의 5690만 달러(매출의 12.9%)에서 크게 늘었다.

일회성 항목을 제외한 조정 주당순이익(EPS)은 23% 증가한 1.02달러로, 월가 예상치인 0.79달러를 훌쩍 뛰어넘었다. 조정 영업이익은 9350만 달러(매출의 16.4%)를 기록했고, 조정 EBITDA는 1억3390만 달러(매출의 23.5%)로 전년 동기의 8920만 달러(매출의 20.2%)에서 크게 개선됐다.

◆ 신임 CEO 취임과 함께 성장 전략 가속화

최근 인슐릿의 리더십 교체가 있었다. 존슨앤드존슨(JNJ) 메드테크 부문 부사장을 역임한 애슐리 맥어보이가 짐 홀링스헤드를 이어 인슐릿의 새로운 최고경영자(CEO) 겸 사장으로 취임했다. 맥어보이는 인슐릿의 상업적 노력과 파이프라인에 대해 낙관적인 입장을 표명하며 운영 마진 개선에 중점을 두고 있다.

맥어보이 CEO는 "1분기 실적은 인슐릿 팀의 강력한 실행력과 헌신을 보여준다"면서 "인슐릿의 새로운 사장 겸 CEO로서 나는 인슐릿을 부상하는 당뇨병 선두업체에서 지속 가능한 성장 엔진으로 확장하여 파트너, 이해관계자, 그리고 가장 중요한 '포더'(옴니포드 사용자)들에게 더 큰 영향을 미칠 수 있는 길을 보고 있다"고 밝혔다.

월가 애널리스트들은 맥어보이 CEO의 취임을 긍정적으로 평가한다. 리링크 파트너스의 마이크 크랫키 애널리스트는 "맥어보이 신임 CEO가 30년에 가까운 헬스케어 리더십 경험을 바탕으로 인슐릿을 발전시킬 것"으로 기대하며, 특히 존슨앤드존슨의 의료기술 및 당뇨병 치료 분야에서의 경력이 인슐릿을 효과적으로 이끄는 데 도움이 될 것으로 전망했다.

씨티의 조앤 웬쉬 애널리스트도 맥어보이가 존슨앤드존슨의 의료 기술 사업에서 쌓은 경험이 인슐릿을 60억 달러 이상의 회사로 성장시킬 것이란 기대감을 표명했다. 웬쉬는 "시장 창출과 시장 점유율 확보의 균형을 맞추는 동시에 환자에 대한 공감을 유지하는 데 중점을 두는 맥어보이의 철학이 인슐릿의 강력한 재무, 규정 준수 및 운영 건전성과 잘 맞아떨어진다"고 분석했다.

◆ 옴니포드, 당뇨병 관리의 혁신적 대안으로 주목

인슐릿은 2005년 세계 최초로 웨어러블 형태의 일회용 인슐린 주입기인 옴니포드 개발에 성공했다. 옴니포드는 주사기를 사용하지 않고 피하지방이 많은 신체 부위에 부착해 사용하는 방식으로, 매번 인슐린 주사를 놓을 필요가 없다는 장점이 있다.

특히 최신 모델인 옴니포드5는 호환되는 개인 스마트폰이나 옴니포드5 컨트롤러를 통해 제어가 가능하다. 옴니포드 패치를 착용하면 주삿바늘을 보거나 만질 필요 없이 자동으로 인슐린 수치가 측정되고 인슐린이 주입돼 혈당이 착용 전에 비해 적정 혈당 범위에 더 오래 머무르게 된다.

인슐릿의 주가는 지난해 8월 미국 식품의약국(FDA)이 자동 인슐린 전달 시스템인 옴니포드5를 성인 제2형 당뇨병 환자 치료에 승인한 데 힘입어 최근 1년간 87.26% 상승했고, 올해 들어서도 19% 올랐다. 주가는 사상 최고가에서 밀린 후 현재 회복기에 있다.

2023년 5월 5일 335.91달러로 사상 최고치를 기록했던 주가는 노보노디스크(NVO)와 일라이릴리(LLY)의 글루카곤 유사 펩타이드(GLP-1) 수용체 작용제 기반 당뇨병 치료제가 인슐릿의 제품 수요를 감소시킬 것이란 우려 속에 급락, 2023년 10월 저점을 찍었다.

하지만 이러한 우려를 완화하는 기대 이상의 실적이 이어지면서 주가는 회복세를 보였고, 지난 9일 종가인 310.67달러를 기준으로 고점을 불과 7.5% 정도 남겨두고 있다. 강력한 실적에다가 인슐릿이 당뇨병 시장에 상당한 침투력을 발휘하고 뛰어난 경쟁력을 유지할 능력에 대한 월가 애널리스트들의 확신이 더해지면서 주가는 상승 흐름을 타고 있다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌] 2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다. mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24