[GAM] ②관세∙내수 압박에도 굳건, 히든 우량주 '위성실업개발'

기사입력 : 2025년05월22일 10:00

최종수정 : 2025년05월22일 10:00

A주의 짙은 불확실성, 안전 투자노선 관심 지속
관세·내수 압박에도 안정적 성장 '위성실업개발'
실적·주가·배당매력 다방면 투자가치 긍정 평가

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <관세∙내수 압박에도 굳건① 히든 우량주 '위성실업개발'>에서 이어짐.

◆ 관세·내수 압박에도 안정적 실적 성장

위성실업개발(偉星股份∙SAB 002003.SZ)의 실적 성장의 핵심 배경은 다운스트림 수요 증가다. 다운스트림 업계의 재고 감소 과정이 끝나고 주문량이 지속적으로 개선되는 가운데, 위성실업개발은 동종 업계 대비 우수한 회복 흐름을 보이고 있다.

2024년 영업수익(매출)과 총이익은 46억7400만 위안과 19억5100만 위안으로 전년 동기 대비 각각 19.66%와 22.04% 증가했다. 2019~2024년 회사의 매출과 총이익 CAGR은 11.34%와 13.29%로, 2021년 이후 지속적 성장세를 유지했다. 2024년 총이익률은 2019년 대비 3.47%P 증가한 41.73%로 2021년 이후 지속 개선되고 있다.

[사진 = 위성실업개발 공식 홈페이지] 2025년 3월 11일 중국 상하이에서 개최된 '2025년 중국 국제 방직면료 및 부자재 박람회'에 마련된 위성실업개발(偉星股份∙SAB 002003.SZ) 전시관 전경.

올해 1분기 영업수익과 지배주주 귀속 순이익은 10억 위안과 1억 위안으로 각각 22%와 29% 상승했다. 비경상 손익(경영 업무와 직접 관련이 없는 기타 특별거래를 통해 발생하는 손익)을 제외한 순이익은 1억 위안으로 지난해 같은 기간 대비 30%의 성장률을 기록했다.

위성실업개발은 수출기업으로 미국발 관세리스크가 불거졌을 당시 부정적 영향을 우려하는 목소리가 제기되기도 했다.

이에 대해 위성실업개발은 "주로 브랜드 의류 기업의 요구에 따라 제품을 고객 자체 또는 지정된 의류 가공업체에 직접 납품하고 있어, 회사의 글로벌 업무 주요 수출 지역은 기본적으로 방글라데시, 베트남 등 의류 가공 수출이 많은 국가나 지역에 집중돼 있다"고 강조했다. 미국과 유럽 국가로의 직접 수출 업무량은 매우 낮으며, 최종 소비국이나 지역이 의류와 부자재 등의 관세를 조정한다 해도 회사 업무에 미치는 직접적인 영향은 제한적이라고 설명했다.

[사진 = 위성실업개발 공식 홈페이지] 위성실업개발(偉星股份∙SAB 002003.SZ)이 생산하는 의류 부자재 제품라인

◆ '中 의류 부자재', 단추∙지퍼 주축 지속 성장

의류 부자재 산업의 경우 시장 규모가 크고, 시장에서 높은 점유율을 자랑하는 국내 선두기업이 글로벌 시장 점유율을 확보할 가능성이 높다. 이는 위성실업개발을 성장성을 긍정적으로 평가하는 근거 중 하나다.

중국공동연구망(共研網)과 화원증권(華源證券)연구원에 따르면 중국 의류 부자재 시장은 2023년 916억 위안에서 2030년 1291억6000만 위안으로 연평균 성장률(CAGR) 5.03%로 지속 성장할 전망이다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.05.21 pxx17@newspim.com

중국 산업 데이터 제공업체 화징산업연구원(華經產業研究院)에 따르면 의류 부자재 시장에서 전체 매출의 30%를 차지하는 중국 단추 시장의 경우 2022년 279억8000만 위안에서 2025년 313억1000만 위안으로 규모적 성장을 지속할 전망이다. CAGR은 3.82%으로 여전히 충분한 성장 여력을 보유하고 있다고 판단할 수 있다.

의류 부자재 시장에서 24%의 매출 점유율을 차지하는 또 다른 핵심 영역인 지퍼 시장의 경우 2015년 448억 위안에서 2023년 523억 위안으로 1.95%의 CAGR을 보일 전망이다. 2027년에는 581억 위안까지 규모가 확대돼 2023~2027년 CAGR은 2.66% 정도가 될 것으로 예상된다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.05.21 pxx17@newspim.com

◆ 장기적 배당정책, 주가는 10년간 500%↑

지난해부터 중국 본토 A주 시장에서 지속적으로 주목받고 있는 안전 투자노선 하에서 위성실업개발은 빠지지 않고 등장하는 단골 종목으로 꼽힌다. 장기간 이어온 안정적 실적에 더해 높은 배당매력이 그 이유다. 장기간 높은 배당과 수익률을 유지하는 기업은 안전 투자노선을 추구하는 투자자들에게 있어 최대 관심 대상이다.

중국 관영 증권시보(證券時報) 산하의 데이터 산출 플랫폼 수쥐바오(數據寶)에 따르면 235개 A주 상장사가 10년 연속 30% 이상의 배당률을 기록했다.

이러한 장기 고배당주들은 더욱 안정적인 수익성과를 보였다. 매년 말 주가와 당해 1주당 현금배당액을 기준으로 개산했을 때 42개주가 10년 연속 배당수익률 2% 이상을 유지한 것으로 집계됐다.

이들 42개주의 주가는 2015~2024년 10년간 평균 129% 상승했으며, 21개주의 주가는 배(100%) 이상 올라 전체의 50%를 차지했다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.05.21 pxx17@newspim.com

위성실업개발은 이러한 조건에 부합하는 장기 고배당주로서 2024년 기준 배당률은 83.46%, 시가배당률은 3.53% 수준을 기록했다. 지난 10년간 주가는 501.33%나 상승했다.

화원증권(華源證券)은 5월 최신 보고서를 통해 위성실업개발이 의류 부자재 분야에서 심도 깊은 사업을 전개하고 있으며, 최근 해외 생산능력 확장을 통해 관세 불확실성에 대응하는 등의 행보를 보이고 있다는 점을 높게 평가했다. 여기에 업계 유행 트렌드를 파악하고 지속적인 연구개발을 통해 제품 경쟁력을 강화하며, 디지털 기술의 응용 및 친환경 스마트 공장 구축 등으로 경영 효율성을 높이며 업계 내 경쟁 우위를 다지고 있다고 평했다.

이러한 평가 하에서 화원증권은 위성실업개발이 보유한 의류 부자재 시장에서 선두기업으로서의 입지, 생산능력의 성장성, 운영의 효율성 및 제품 연구개발 능력을 고려해 처음으로 '매수' 투자 등급을 부여했다.

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폭스콘 "AI 데이터센터, 단계 건설" [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 세계 최대 전자 위탁생산업체인 대만 폭스콘이 미국 반도체 기업 엔비디아와 함께 추진 중인 인공지능(AI) 데이터센터 프로젝트가 최대 100메가와트(MW) 규모로 단계적으로 건설될 예정이라고 밝혔다. 류양웨이 폭스콘 회장은 대만 타이베이에서 열린 '2025 컴퓨텍스 타이베이' 기조연설에서 "이번 AI 데이터센터는 엄청난 전력이 필요한 만큼, 단계적으로 구축할 것"이라며 "1차로 20메가와트 규모로 시작한 뒤, 40메가와트를 추가로 설치할 예정이며, 궁극적으로는 100메가와트까지 확대할 계획"이라고 말했다. 이 프로젝트는 전날 엔비디아가 대만을 대표하는 제조 기업 TSMC·폭스콘 및 대만 정부와 함께 초대형 AI 생태계를 대만에 구축한다고 발표한 데 따른 후속 설명이다. 2024년 10월 8일 대만 타이페이에서 열린 폭스콘 연례 기술 전시회에 전시된 폭스콘 전기이륜차 파워트레인 시스템 [서울=뉴스핌]박공식 기자 = 2025.05.14 kongsikpark@newspim.com 류 회장은 "전력은 대만에서 매우 중요한 자원"이라며 "공급 부족이라는 표현은 쓰고 싶지 않지만, 이를 감안해 여러 도시를 대상으로 부지를 분산하는 방식으로 데이터센터를 건설할 것"이라고 설명했다. 일부 시설은 대만 남서부 가오슝시에 우선 들어서며, 나머지는 전력 여건에 따라 다른 도시로 확대될 수 있다고 덧붙였다. 이날 류 회장의 키노트 무대 위로 젠슨 황 엔비디아 CEO가 깜짝 등장해 눈길을 끌었다. 황 CEO는 "이번 AI 센터는 폭스콘, 엔비디아, 그리고 대만 전체 생태계를 위한 시설"이라며 "우리는 대만을 위한 AI 팩토리를 만들고 있다. 여기에는 대만의 350개 파트너사가 참여하고 있다"고 강조했다. 이번 AI 데이터센터는 고성능 컴퓨팅 인프라 확보를 통해 AI 학습 및 추론 속도를 크게 높이고, 대만 내 AI 산업 생태계 전반에 걸쳐 활용될 것으로 기대된다. koinwon@newspim.com 2025-05-20 23:40

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[단독] 삼성전자 '엑시노스 부활' 이 기사는 5월 21일 오전 10시04분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다. [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 삼성전자가 올해 하반기와 내년 출시 예정인 갤럭시 플래그십 모델에 자체 모바일 애플리케이션 프로세서(AP) '엑시노스'를 탑재할 계획인 것으로 확인됐다. 오는 7월 공개 예정인 폴더블 신제품에는 '엑시노스 2500·2400', 내년 출시 예정인 갤럭시 S26 시리즈에는 2나노 공정의 '엑시노스 2600'이 적용될 예정이다. 시장과 제품 포지셔닝에 따라 퀄컴 칩셋과 병행 탑재하는 이원화 전략이 병행된다. 삼성전자 엑시노스 [사진=삼성전자] 21일 뉴스핌 취재를 종합하면 삼성전자는 오는 7월 미국 뉴욕에서 열리는 '갤럭시 언팩' 행사에서 공개할 폴더블 스마트폰에 엑시노스 칩셋을 일부 탑재한다. 삼성은 또 내년에 출시하는 갤럭시 S26 시리즈에는 엑시노스 2600을 부분 탑재할 계획이다. 해당 칩셋은 2나노 공정이 처음으로 적용되는 제품이다. 업계 관계자는 "갤럭시 Z 플립7에 엑시노스 2500, 보급형인 Z 플립7 FE에 2400이 각각 탑재될 예정"이라며 "상위 기종인 Z 폴드7에는 S25와 동일하게 퀄컴의 스냅드래곤8 엘리트가 들어간다"고 귀띔했다. 그러면서 "내년 상반기 출시 예정인 갤럭시 S26 시리즈의 경우 북미·한국·중국·일본 등 주요 시장에는 퀄컴의 새로운 칩(스냅드래곤8 엘리트2)을, 유럽 및 기타 글로벌 시장에는 자체 칩셋인 엑시노스 2600을 교차 탑재하는 것이 현재 계획"이라며 "단, 고성능이 요구되는 울트라 모델은 전량 퀄컴 칩셋을 탑재하는 방향으로 준비 중"이라고 설명했다. 앞서 삼성전자는 분기보고서를 통해 "상반기에는 3나노, 하반기에는 2나노 모바일향 제품을 양산해 신규 출하할 예정"이라고 밝힌 바 있다. 갤럭시 S25 울트라. [사진=삼성전자] Z 폴드7과 S26 시리즈의 칩셋 탑재 방식 차이는 제품 포지셔닝에 따른 것이다. 폴드 시리즈는 플립 보다 상위 라인업으로 분류돼 퀄컴 칩셋을 적용하고, 유럽 등에서는 엑시노스를 투입해 성능을 검증하는 방식을 채택했다. 울트라 모델의 경우 상위 기종인 만큼 지역에 관계없이 퀄컴 칩셋을 탑재하는 것으로 해석된다. 삼성이 엑시노스를 자사 제품에 탑재하는 것은 시스템LSI와 파운드리 사업부 실적 정상화 측면에서 의미가 있다. 올해 1분기 두 사업부는 각각 1조원대 적자를 낸 바 있다. 시스템LSI는 주요 고객사에 플래그십 SoC(System on Chip)를 공급하지 못했고, 파운드리는 계절적 수요 약세와 고객사 재고 조정으로 인한 가동률 정체로 실적이 부진했다. 하지만 자체 칩셋 적용은 내부 수요를 통한 생산 가동률 확보, 공정 검증 및 설계-제조 일원화 구조를 유지하는 효과를 기대할 수 있다. 업계 또 다른 관계자는 "삼성전자는 민감도가 낮은 시장을 중심으로 엑시노스 경쟁력을 확보하며 중장기적으로 점유율을 확대하는 전략을 추진하는 것으로 관측된다"며 "엑시노스의 성공은 사업부 실적은 물론 향후 시장 주도권 확보와도 연결되기 때문에 삼성 입장에선 중요한 문제"라고 말했다. 삼성전자 측은 엑시노스 탑재와 관련해 "고객사와 관련된 내용은 확인이 어렵다"고 답변했다. aykim@newspim.com 2025-05-21 14:00