[GAM] ① 'AI 인프라 핵심' 크레도, FY26 매출 8억달러 돌파 예고

기사입력 : 2025년06월05일 23:40

최종수정 : 2025년06월05일 23:40

AI 데이터센터 핵심 부품업체
FY25 4분기 매출 180% 폭증
FY26 매출 85%+ 증가 전망

이 기사는 6월 4일 오후 5시00분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 인공지능(AI) 데이터센터 고속 연결 솔루션의 선두주자 크레도 테크놀로지 그룹 홀딩(종목코드: CRDO)이 시장 예상을 뛰어넘는 2025회계연도 4분기 실적을 발표하며 투자자들의 주목을 받고 있다. 3일(현지 시각) 뉴욕증시에서 크레도 주가는 장중 29% 급등한 80.99달러까지 치솟았다가 14.80% 상승한 71.92달러로 마감했다.

◆ FY25 4분기 매출 180% 폭증, 모든 지표 월가 예상 상회

크레도가 2일 발표한 2025회계연도 4분기(5월 3일 마감) 실적은 그야말로 완벽한 성과표였다. 매출은 전년 동기 대비 179.7% 증가한 1억7000만달러를 기록해 월가 컨센서스 1억5959만달러를 크게 웃돌았다.

수익성 지표는 더욱 인상적이었다. 일회성 항목을 제외한 조정 기준 주당순이익(EPS)은 0.35달러로 애널리스트 예상치 0.27달러를 30% 상회했다. 매출총이익률도 67.2%를 기록하며 1년 전 66.1% 대비 개선된 모습을 보였다.

특히 눈에 띄는 것은 재무 건전성의 극적인 개선이다. 크레도는 지난 분기와 회계연도 모두 영업손실과 순손실 상태에서 완전히 탈피해 흑자 전환에 성공했다. 영업 현금 흐름은 5780만달러, 잉여 현금 흐름은 5420만달러를 기록하며 탄탄한 자금 사정을 입증했다.

2025회계연도 연간 실적 역시 괄목할 만한 성장세를 보였다. 연간 매출은 전년 1억9297만달러 대비 126% 성장한 4억3678만달러를 달성했으며, 비GAAP 매출총이익률은 64.77%를 기록했다. 한 해 동안 매출은 126% 늘어난 반면 매출원가는 109% 증가에 그쳐 수익성이 지속적으로 개선되는 추세를 확인했다.

◆ AI 데이터센터 필수 부품 공급업체로 포지셔닝

캘리포니아 산호세에 본사를 둔 크레도는 AI 데이터센터의 '신경계' 역할을 하는 고속 연결 솔루션을 제공한다. 주요 제품군에는 집적회로(IC), 액티브 전기 케이블(AEC), SerDes(직렬/병렬 변환기) 칩렛, 옵티컬 DSP(디지털 신호 처리 장치) 등이 포함된다.

이 중에서도 AEC는 크레도의 핵심 경쟁력이다. 기존 광케이블의 단점인 신호 변환 지연을 해결한 차세대 전선으로, 구리 전선에 이퀄라이저, 리타이머, 물리계층 등 전자부품을 탑재해 데이터센터 내 서버 간 초고속 통신을 가능하게 한다. AI 칩이 장착된 서버들이 네트워크 인프라와 연결될 때 필수적인 부품으로, 광섬유를 대체하는 추세가 뚜렷해지면서 크레도가 최대 수혜를 보고 있다.

윌리엄 브레넌 크레도 최고경영자(CEO)는 "이번 실적은 혁신적이고 안정적이며 에너지 효율적인 고성능 연결 솔루션에 대한 수요 급증의 결과"라며 "하이퍼스케일러 고객들 사이에서 고급 AI 서비스를 구동하기 위한 우리 솔루션에 대한 수요가 계속 증가하고 있다"고 밝혔다.

◆ FY26 매출 8억달러 돌파 예고, 성장률 전망 85%로 상향

크레도의 미래 전망은 더욱 장밋빛이다. 회사는 2026회계연도 1분기 매출 가이던스를 1억8500만~1억9500만달러로 제시했다. 중간값 1억9000만달러 기준으로 전분기 대비 11.7% 성장을 의미하며, 애널리스트 예상치 1억6300만달러를 크게 상회하는 수준이다.

더욱 주목할 점은 2026회계연도 전체 매출이 8억달러를 넘어설 것으로 전망했다는 것이다. 회사는 광학 및 AEC 기술의 발전을 바탕으로 매출 성장률 전망치를 기존 55%에서 85% 이상으로 대폭 상향 조정했다. 이는 이전 추정치보다 1억달러 이상 높은 수준으로, 하이퍼스케일러들의 AEC 도입 확대와 광학 신제품 출시, PCIe(컴퓨터의 메인보드에서 다양한 주변 장치를 연결하는 고속 입출력 인터페이스) 5/6 세대 리타이머 발전이 성장 동력이 될 것으로 분석된다.

◆ 아마존 의존도 61%로 감소, 고객 다변화 본격화

그동안 크레도의 최대 리스크 요인으로 지적된 고객 집중 문제도 크게 개선되고 있다. 주요 고객사인 아마존웹서비스(AWS)의 매출 비중은 4분기 61%로, 전분기 86%에서 25%포인트나 감소했다. 반면 3개 하이퍼스케일러가 각각 매출의 10% 이상을 차지하며 고객 기반 다각화가 성과를 거두고 있다.

특히 마이크로소프트와 일론 머스크의 AI 스타트업 xAI가 다시 크레도의 주요 고객으로 부상한 점이 주목된다. 니덤의 N. 퀸 볼튼 애널리스트는 마이크로소프트와 xAI가 현재 분기 매출의 각각 12%와 11%를 차지한다고 추정했다.

크레도는 현재 5개 하이퍼스케일러와 협력하고 있으며, 2026회계연도 중반과 후반에 2개 하이퍼스케일러를 추가로 확보할 예정이라고 밝혔다. 경영진은 2026회계연도까지 3~4개 고객이 매출의 10%를 초과하는 균형잡힌 포트폴리오를 유지할 것으로 전망했다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

최태원, 재상고…대법서 재심리 [서울=뉴스핌] 백승은 기자 = 최태원 SK그룹 회장이 노소영 아트센터 나비 관장에게 9440억원의 재산분할금을 지급하라는 서울고법 파기환송심 판결에 불복해 대법원에 재상고했다. 최 회장 측은 14일 오후 늦게 법원에 상고장을 제출했다. 최 회장 측은 "최태원 회장은 여러 사정을 고려해 고심 끝에 상고장을 제출했다"며 "주주들과 그룹 경영에 대한 부정적 영향을 최소화하겠다는 자세로 향후 절차에 임하겠다"고 밝혔다. 앞서 지난달 24일 서울고법 가사1부(재판장 이상주)는 최 회장과 노 관장의 재산분할 파기환송심 선고기일을 열고 "최 회장이 노 관장에게 9440억원과 판결 확정 다음 날부터 지급일까지 연 5%의 이자를 지급하라"고 선고한 바 있다. 재산분할금 9440억원 기준 지연이자는 1년에 약 472억원이다. 한 달로 환산하면 약 39억3300만원, 하루 기준으로는 약 1억3000만원에 달한다. 민사소송법상 상고·재상고 제기 기간은 판결서가 송달된 날부터 14일이다. 이 사건의 파기환송심 판결서는 지난 1일 0시 양측에 송달됐는데, 송달 당일을 기한 계산에 포함하면 재상고 기한은 14일 오후 11시 59분까지였다. 최 회장 측의 재상고 결정에 따라 최 회장이 노 관장에게 지급해야 할 재산분할 등의 파기환송심 판결은 확정되지 않고 대법원에서 다시 심리된다. 대법원은 파기환송심이 앞서 제시한 법리와 취지를 충실하게 반영했는지, 재산분할 비율 산정 과정에 법리 오해 부분은 없는지 등에 대해 심리할 방침이다. 대법원 판단 전까지 파기환송심 판결은 확정되지 않는다. 한편 두 사람은 노 관장이 미국 시카고대 유학 중 인연을 맺고 1988년 청와대 영빈관에서 결혼해 슬하에 세 자녀를 뒀다. 다만 최 회장이 2015년 한 일간지에 혼외 자녀의 존재를 공개해 파경 사실을 알렸다. 이후 2017년 7월 이혼 조정을 신청했지만 결렬됐다. 이듬해인 2018년 노 관장을 상대로 이혼소송을 제기하자 노 관장도 이혼에 응하겠다며 2019년 12월 맞소송했다. 1심 재판부는 '최 회장이 노 관장에게 재산분할로 현금 665억원과 위자료 1억원을 지급하라'고 판단했지만 양측 모두 불복했다. 반면 2심 재판부는 최 회장이 보유한 주식회사 SK 지분도 재산분할 대상이라고 보고 재산분할 수준을 대폭 늘어난 1조3808억원으로 판단했다. 위자료 역시 크게 늘어난 20억원을 지급하라고 판결했다. 노 관장의 아버지인 노태우 전 대통령의 '300억원 비자금'이 SK그룹 성장에 상당 부분 기여한 점, 노 관장의 가사와 자녀 양육 등이 가정에 기여한 부분이 있다고 본 결과다. 지난해 10월 대법원은 위자료 20억원은 확정했지만, 재산분할은 파기환송하고 서울고법에 돌려보냈다. 노 전 대통령의 비자금은 불법 자금이라 노 관장의 기여로 평가할 수 없다고 봤다. 파기환송심 재판부도 이런 판단을 유지했다. 100wins@newspim.com 2026-08-15 00:04

사진

美 AI 기업들, 사용료 파격 인하 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 오픈AI, 앤스로픽 등 미국의 선도적 인공지능(AI) 기업들이 가격 경쟁력을 앞세운 중국산 AI 모델의 추격을 저지하기 위해 잇따라 대규모 가격 인하에 나섰다. 파이낸셜타임스(FT)는 14일(현지시간) 데이터 분석 업체 실리콘 데이터(Silicon Data)의 토큰 가격 지수를 인용해, 7월 중순 이후 미국 주요 AI 기업들이 고객에게 부과하는 모델 이용 가격이 25% 가까이 급락했다고 보도했다. 이 같은 '가격 전쟁'은 문샷, 딥시크 등 중국 AI 개발사들이 저렴하고 성능이 뛰어난 모델을 앞세워 실리콘밸리부터 유럽에 이르기까지 시장 점유율을 빠르게 확대하는 가운데 발생했다. 클로드 페이블 로고 [사진=블룸버그] 최근 오픈AI는 자사 모델 중 "가장 빠르고 경제적인" 'GPT-5.6 루나(Luna)'의 이용 가격을 80% 전격 인하했다. 입력 토큰당 가격은 100만 개당 1달러에서 0.20달러로, 출력 토큰은 6달러에서 1.20달러로 크게 낮췄다. 앤스로픽 역시 최상위 모델인 '페이블(Fable) 5'의 절반 가격에 이용할 수 있는 '클로드 오퍼스(Opus) 5'를 출시했다. 입력 100만 토큰당 5달러, 출력 25달러 수준이다. 앤스로픽은 당초 오는 9월 예정됐던 '소넷 (Sonnet) 5' 모델의 가격 인상 계획도 철회했다. 미국 빅테크의 이 같은 행보는 최고 성능 중심의 독점형(proprietary) AI 경쟁에서 '가격 대 성능비' 중심의 시장 방어로 전략이 수정되고 있음을 보여준다. 특히 오픈AI와 앤스로픽이 기업 고객의 요금제를 기존 '정액제'에서 실제 컴퓨팅 자원 소비량에 따라 부과하는 '사용량 기반 요금제'로 전환하면서 기업들의 AI 비용 부담이 급증한 점이 원인이 됐다. 이에 도어대시, 에어비앤비 등 주요 기업들은 AI 지출 한도를 설정하거나, 비용 절감을 위해 오픈소스로 공개된 중국산 AI 모델을 적극 도입하기 시작했다. 중국산 오픈 모델들은 자유롭게 다운로드해 수정할 수 있어 비용 효율성이 높다. 시장에서는 조 단위 달러 가치로 기업공개(IPO)를 준비 중인 미국 AI 기업들이 천문학적인 투자 비용 대비 수익성을 증명해야 하는 상황에서, 고객 이탈을 막기 위해 수익성 악화를 감수하고 가격을 내린 것으로 보고 있다. 웹 호스팅 제공업체 호스팅어(Hostinger)의 만타스 루카우스카스 AI 기술 책임자는 "미국 AI 기업들이 최상위 프리미엄 모델의 가격은 유지한 채, 허리가 되는 중급 모델의 가격을 낮춰 시장을 방어하고 있다"며 이번 가격 변동은 미 빅테크들이 자사의 가장 선도적인 모델 가격을 지켜낼 수 있는지 시험하는 "첫 번째 진짜 시험대"라고 분석했다. wonjc6@newspim.com 2026-08-14 14:27