[GAM] 폴라리스 ① 인디언 모터사이클 매각 소식에 급등

기사입력 : 2025년10월16일 22:50

최종수정 : 2025년10월16일 22:51

인디언 모터사이클 사업 캐럴우드에 매각 결정
연간 EPS 1달러 증가 및 수익성 개선 전망
핵심 사업 집중으로 장기적 가치 창출 기대

이 기사는 10월 15일 오후 4시07분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 오프로드 및 파워스포츠 차량 전문업체 폴라리스(종목코드: PII)가 인디언 모터사이클 사업부를 사모펀드에 매각하기로 하면서 시장의 뜨거운 호응을 얻었다. 14일(현지시각) 뉴욕증시에서 폴라리스 주가는 전일 대비 13.92% 급등한 69.90달러에 거래를 마감했다.

미국 미네소타주 메디나에 본사를 두고 있는 폴라리스는 13일 인디언 모터사이클을 독립 사업체로 분리하고, 로스앤젤레스 소재 사모펀드 캐럴우드에 지분 대부분을 매각하는 계약을 체결했다고 발표했다. 관례적인 계약 체결 조건이 충족되면 거래는 2026년 1분기에 완료될 예정이다.

폴라리스의 마이크 스피첸 최고경영자(CEO)는 "이번 매각을 통해 포트폴리오에서 가장 강력한 성장 잠재력을 갖춘 분야에 더욱 집중할 수 있게 되었고, 핵심 이니셔티브에 대한 투자를 가속화하며 고객 및 딜러와의 협력을 통해 성과를 창출할 수 있게 되었다"고 밝혔다.

◆ 수익성 악화와 전략적 재편

폴라리스는 1954년 설립된 파워스포츠 차량 전문 제조업체로, 거친 지형을 누비는 오프로드 차량(ORV), 사이드바이사이드 차량(SXS, 다목적 차량), ATV(전지형차량), 스노모빌 등을 생산한다. 회사의 사업은 크게 오프로드, 온로드, 마린 부문으로 나뉘며, 매출의 약 80%가 미국에서 발생한다.

폴라리스의 오프로드, 스노우, 온로드, 마린, 상업적 & 정부 부문 주요 차량들 [자료 = 업체 홈페이지]

폴라리스의 온로드 부문에 속해 있는 인디언 모터사이클은 2025년 6월 30일까지 최근 12개월 동안 약 4억 7800만 달러의 매출을 올리며 폴라리스 전체 매출의 7%를 차지했다. 이 사업부는 2011년 폴라리스에 인수된 이후 치열한 글로벌 오토바이 시장에서 수익성 확보에 지속적으로 어려움을 겪어왔다.

인디언 모터사이클이 속한 대형 오토바이 시장은 절대 강자 할리 데이비슨(HOG)이 장악하고 있으며, 인디언 모터사이클이 북미 시장 점유율 2위로 올라섰음에도 불구하고 할리 데이비슨 딜러들은 인디언을 심각한 경쟁자로 여기지 않는 경향이 있다고 월스트리트저널(WSJ)은 보도했다.

레이먼드 제임스의 조셉 알토벨로 애널리스트는 13일 매각 소식이 전해지자 "인디언 모터사이클은 글로벌 오토바이 시장에서 수익성 확보에 어려움을 겪어 왔기 때문에 이번 소식에 대한 첫 반응은 긍정적"이라며 "이번 거래로 경영진은 핵심 파워스포츠 사업에 더욱 집중할 수 있을 것"이라고 말했다.

◆ 연간 EPS 1달러 증가 전망

폴라리스는 이번 거래를 통해 재무구조가 크게 개선될 것으로 기대하고 있다. 회사는 거래 완료 시 연간 조정 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익)가 약 5000만 달러, 조정 주당순이익(EPS)이 약 1달러 증가할 것으로 전망했다.

UBS는 연구 노트에서 "연간 5000만 달러의 조정 EBITDA 증가는 인디언 모터사이클 사업부 매각으로 인해 약 120bp의 EBITDA 마진 확대를 의미한다"고 분석했다. 다만 UBS는 폴라리스에 대해 '중립' 투자의견과 목표주가 58달러를 유지했다.

거래의 구체적인 조건은 공개되지 않았으나, 폴라리스는 거래 완료 후에도 인디언 모터사이클에 대한 소액 지분을 보유할 계획이라고 밝혔다.

코이핀 집계에 따르면 월가 애널리스트들은 2025 회계연도 폴라리스의 EPS가 -0.30달러를 기록한 뒤, 2026 회계연도에는 1.31달러로 흑자 전환할 것으로 예상한다. 나아가 2027 회계연도 EPS는 2.92달러로 전년 대비 123.21% 증가할 것으로 추정하고 있다.

◆ 인디언 모터사이클의 새로운 출발

캐럴우드의 앤드류 샨펠드 대표는 "인디언 모터사이클은 미국의 유산, 장인정신, 그리고 무엇보다도 라이더 커뮤니티를 기반으로 하는 상징적인 브랜드"라며 "독립 기업으로서 인디언 모터사이클의 새로운 장을 열고, 성능과 자부심의 상징으로서 지속적인 성장을 지원하게 되어 영광"이라고 밝혔다.

1897년에 설립된 인디언 모터사이클은 자전거 제조업체에서 출발했으나, 창립 이후 오랜 기간 생존을 위해 고군분투했다. 2011년 폴라리스가 이 브랜드를 인수했을 당시 인디언은 소량의 오토바이만을 생산하고 있었으며, 폴라리스는 인디언을 발판으로 대형 오토바이 시장에 진출하려 했다.

캐럴우드는 인수 완료 후 새로운 독립 인디언 모터사이클 조직의 CEO로 마이크 케네디를 임명했다. 30년 이상 모터사이클 업계에 종사해 온 케네디는 미국 최대 파워스포츠 딜러십 그룹인 럼블온(RumbleOn)의 CEO, 밴스 앤 하인즈(Vance & Hines)의 CEO 겸 사장을 역임했으며, 할리 데이비슨에서 26년간 다양한 리더십 역할을 수행한 검증된 리더다.

이번 인수의 일환으로 폴라리스의 1만5000명 직원 중 약 900명이 새로운 인디언 모터사이클 회사로 옮기게 된다. 아이오와주 스피릿 레이크와 미네소타주 몬티첼로에 있는 제조 시설, 스위스 부르크도르프에 있는 산업 디자인 및 기술 센터도 새로운 독립 회사로 이전된다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

김건희 "내 영어 이름은 제니" [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 김건희 여사가 이른바 '쥴리 의혹'을 제기한 안해욱 전 한국초등학교태권도연맹 회장 재판에 증인으로 출석해 해당 의혹은 거짓이라고 증언했다. 서울중앙지법 형사합의34부(재판장 한성진)는 20일 오전 안 전 회장 등의 공직선거법 위반 등 혐의 사건 속행 공판을 진행했다. 김건희 여사가 이른바 '쥴리 의혹'을 제기한 안해욱 전 한국초등학교태권도연맹 회장 재판에 증인으로 출석해 해당 의혹은 거짓이라고 증언했다. 사진은 김 여사가 지난해 12월 3일 서울 서초구 서울중앙지방법원에서 열린 자본시장법 위반 혐의 결심 공판에 출석해 변호인과 대화하는 모습. [사진=뉴스핌 DB] 이날 김 여사는 남색 정장에 흰색 셔츠 차림으로 법정에 모습을 드러냈다. 김 여사 측 변호인이 "가해자들과 같은 공간에 있는 것에 대해 불안감을 느끼고 있다"며 가림막 설치를 요청했고, 재판부는 이를 허가했다. 김 여사는 "쥴리라는 예명을 사용한 적 있느냐"는 검찰 측 질문에 "한번도 없다"고 답했다. 또한 1995년 라마다 르네상스 호텔 지하 유흥주점에서 접대부로 일하지 않았다고도 증언했다. 그는 "당시 교육 자격증을 취득하기 위해 숙명여대 대학원에 들어갔고, 아침·저녁으로 학교를 다녔다"며 "당시에는 학생이었고 호텔을 드나들 상황도 아니었다"고 말했다. 김 여사는 "부유하게 자랐는데 손님을 접대했단 의혹을 받았다. 쥴리란 이름을 사용한 적도 없는데 이 일로 병이나 6년째 정신병을 앓고 있다"고 호소했다. 김 여사는 변호인 측 반대신문에서도 "쥴리의 '쥴'자도 사용하지 않았다"고 강조했다. 그러면서 "당시 미니홈피나 채팅방에선 '제니'라는 이름을 사용했고, 저를 아는 모든 사람은 그렇게 불렀다"고 부연했다. 이어 "진정한 반성이 없다면 (피고인들의) 처벌을 원한다"고 밝혔다. 재판부는 지난 공판에 김 여사가 불출석한 것에 대해 과태료 300만 원을 부과했으나, 이날 김 여사가 법정에 나오자 이를 취소했다. 안 전 회장은 2022년 제20대 대선을 앞두고 '김 여사가 과거 유흥 주점에서 일하는 모습을 봤다'는 취지의 발언을 한 혐의로 기소됐다. 안 전 회장과의 인터뷰를 통해 1997년 김 여사가 '쥴리'라는 예명을 쓰며 유흥 주점에 근무했다는 의혹을 보도한 유튜브 채널 '열린공감TV'의 정천수 전 대표도 함께 기소됐다. 검찰은 이들이 당시 대선후보였던 윤석열 전 대통령의 낙선을 목적으로 허위 사실을 공표했다고 보고 공직선거법 위반 혐의로 재판에 넘겼다. hong90@newspim.com 2026-05-20 14:50

사진

삼성전자, 평균 월급 1200만원 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 삼성전자 임직원의 올해 1분기 평균 보수가 전년 동기 대비 25% 이상 급증하며 분기 기준 역대 최고 수준을 기록한 것으로 추산됐다. 실적 회복에 따른 영업이익 개선 효과가 반영되면서 임직원들의 급여 수준도 함께 높아진 것으로 분석된다. 19일 기업분석전문 한국CXO연구소에 따르면, 올해 1분기 삼성전자 임직원(등기 임원 제외)의 1인당 평균 보수는 약 3600만 원 내외로 추정된다. 이를 월평균으로 환산하면 매달 1200만 원 안팎의 급여를 받은 셈이다. 이 같은 급여 수준은 동일한 방식으로 추산한 지난해 같은 기간의 2707만~3046만 원과 비교해 25% 넘게 뛴 수치다. 지난 2023년 대비 2024년의 증가율이 11.6%였던 점과 비교하면 상승 폭이 2배 이상 높았다. [자료=한국CXO연구소] 이번 분석은 공시 제도 변경에 따른 급여 공백을 추산하는 과정에서 도출됐다. 금융감독원 기업공시서식 규칙 개정으로 지난 2021년까지는 분기별 임직원 보수 현황 공시가 의무였지만, 2022년부터 반기와 사업보고서 등 연 2회만 공개하도록 제도가 바뀌면서 1분기와 3분기 급여 수준을 정확히 파악하기 어려워졌기 때문이다. 이에 연구소는 과거 1분기 보고서상 성격별 비용상 급여와 임직원 급여 총액 간의 비율이 76%~85.5% 수준으로 일정한 흐름을 보였다는 점에 주목해 수치를 산출했다. 올해 1분기 삼성전자의 별도 재무제표 주석상 성격별 비용-급여 규모는 5조6032억 원으로 파악됐다. 작년 1분기 4조4547억 원에서 1년 새 1조1400억 원 이상(25.8%) 늘어난 규모로, 삼성전자가 1분기 성격별 비용에 해당하는 급여액이 5조 원을 돌파한 것은 이번이 처음이다. 전체 급여 규모 자체는 크게 증가했지만, 매출에서 차지하는 인건비 비율은 오히려 더 낮아진 것으로 나타났다. 세부 산출 과정에선 올 1분기 성격별 비용상 급여(5조6032억 원)에 과거 급여 총액 비율의 하한선인 76%를 적용하면 급여 총액은 4조2584억 원, 상한선인 85.5%를 대입하면 4조7907억 원으로 계산된다. 여기에 올 1~3월 국민연금 가입 기준 삼성전자의 평균 직원 수인 12만5580명을 대입하면 임직원 1인당 보수는 3391만~3815만 원(월 1130만~1270만 원) 수준으로 추산된다. 연구소는 두 비율의 중간 격인 81%를 적용해 평균 보수를 3600만 원 내외로 최종 추산했다. 오일선 한국CXO연구소 소장은 "삼성전자는 월급보다 성과급 영향력이 큰 회사이기 때문에 올해 1분기 평균 급여도 이미 지난해보다 25% 이상 늘어 성과급 제외 기준으로도 1억4000만 원을 웃돌 가능성이 크다"며 "성과급까지 반영되면 연간 보수는 앞자리가 달라질 정도로 한 단계 더 뛸 것"이라고 했다. 이어 오 소장은 "2022년 이후 분기 보고서 의무 공시 항목이 축소됐음에도 불구하고 일부 기업은 경영 투명성 차원에서 직원 수와 급여 현황 등을 자율 공개하고 있다"며 "투자자와 주주의 정보 접근성을 높이기 위해 관련 의무 공시를 다시 확대할 필요가 있다"고 덧붙였다. aykim@newspim.com 2026-05-19 08:47