[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 23일 달바글로벌(483650)에 대해 '매출 순항 중'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 220,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 달바글로벌 리포트 주요내용
교보증권에서 달바글로벌(483650)에 대해 '4분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1.6천억원(YoY 72%), 252억원(YoY 87%)으로 영업이익 시장기대치 부합. 매출액이 +12% 상회했는데, 3분기 진행된 강력한 마케팅 효과가 본격 반영된 영향. 사측은 2026년 가이던스로 매출액 7,000억원(YoY 35%), OPM 21%(1,470억원)을 제시했 으며, 이는 시장기대치 수준. 지역별 매출 가이던스는 일본 1,500억원(YoY 54%), 미국 1,000억원(YoY 55%), 유럽 450억원(YoY 73%)임. 2026년부터 미국/유럽 오프라인 확대가 본격화됨에 따라 매출 및 마진율 업사이드 기대. 현재 미국 얼타는 기존 200개 점포에서 1,400개 전 점포로의 확대가 긍정적인데, 이는 기존 예상(26년 4월까지 전 점포 확대) 대비 초과 달성 중. 현재 얼타 점포의 약 50% 매장에서는 솔드아웃 현상이 발생할 정도로 긍정적. 유럽은 코스트코의 영국/스웨덴/아이슬란드 추가 입점 계약을 완료했으며, 부츠, 더글라스 등도 긍정적 논의 중. 오프라인 및 B2B 채널은 마진율이 온라인 대비 상대적으로 높기 때문에 OPM 추가 업사이드가 기대됨.'라고 분석했다.


◆ 달바글로벌 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 220,000원 -> 220,000원(0.0%)
교보증권 권우정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2025년 12월 23일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 220,000원과 동일하다.


◆ 달바글로벌 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 221,667원, 교보증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 220,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 221,667원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 221,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 273,571원 대비 -19.0% 하락하였다. 이를 통해 달바글로벌의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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