AI 핵심 요약
beta- 마이크론이 6일 주가 부진 속 SK하이닉스 미국 상장 추진에 압박 받았다.
- SK하이닉스가 엔비디아 공급사로 100억달러 ADR 상장 신청해 마이크론 독점 지위 잃었다.
- 전문가들은 단기 자금 유출 우려하나 장기 펀더멘털 변화 없을 전망이다.
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이 기사는 인공지능(AI) 번역으로 생산된 콘텐츠로, 원문은 4월 6일자 블룸버그 기사(Micron Is Slumping and Rival's $10 Billion US Listing Won't Help)입니다.
[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 마이크론 테크놀로지(종목코드: MU) 주가가 최근 몇 주간 부진한 흐름을 보이고 있는 가운데 경쟁사인 한국의 SK하이닉스가 미국 증시 상장을 추진하면서 부담이 더욱 커질 전망이다. 세계 3위 메모리 반도체 업체인 마이크론은 올해 초 주가가 급등하며 1월에만 50% 가까이 상승해 S&P 500 지수 내 두 번째로 좋은 성과를 기록했지만, 최근 메모리 업황에 대한 우려와 이란 전쟁으로 인한 시장 불확실성 탓에 하락세로 돌아섰다. 지난주 이틀간 반등에도 불구하고 3주 전 고점 대비 20% 이상 떨어졌으며, 3월은 약 4년 만에 최악의 한 달이었다.
이런 상황에서 엔비디아(NVDA)의 주요 공급업체인 SK하이닉스가 올해 미국예탁증서(ADR) 상장을 신청했으며, 최대 100억 달러를 조달할 수 있는 대형 거래가 될 것으로 보인다. 성사될 경우 이는 뉴욕 증시에서 외국 기업의 최대 규모 데뷔 중 하나로 기록될 전망이다. 동시에 마이크론은 미국 증시에 상장된 유일한 DRAM 공급업체라는 지위를 잃게 되며, 미국 투자자들은 인공지능 산업 확장과 관련해 또 다른 투자 선택지를 갖게 된다.
뉴욕 헤지펀드 아몬트 파트너스의 로브 리 매니징 파트너는 "현재 SK하이닉스가 더 낮은 밸류에이션으로 거래되고 있어 단기 자금이 마이크론에서 SK하이닉스로 이동하는 흐름이 나타날 것"이라고 말했다.
마이크론은 미국 내에서는 큰 입지를 갖고 있지만, 글로벌 DRAM 시장에서는 SK하이닉스와 삼성전자에 뒤처져 있다. 시장조사업체 카운터포인트 리서치에 따르면 지난해 4분기 SK하이닉스는 고대역폭 메모리(HBM) 분야에서 글로벌 매출의 57%를 차지했으며, 이는 마이크론의 점유율의 두 배가 넘는 수준이다.
그럼에도 불구하고 마이크론 주가는 SK하이닉스보다 소폭 높은 프리미엄에 거래되고 있다. 두 회사 모두 향후 예상 실적 기준 약 4배 수준으로, S&P 500 지수의 약 20배에 비해 크게 할인된 상태다. 뉴욕 아리엘 인베스트먼트의 글로벌 주식 포트폴리오 매니저 테드 만은 "마이크론은 세계 최대 증시에 상장된 유일한 DRAM 기업이라는 점에서 차별화된다"고 설명했다.
SK하이닉스의 미국예탁증서(ADR)가 미국 개인 투자자들에게 제공되면 이러한 밸류에이션 격차가 좁혀질 수 있다. 또한 헤지펀드들에게는 새로운 롱-숏 투자 기회가 될 수 있다는 전망도 나온다. 서울 소재 헤지펀드 메리디안 원 자산운용의 김 케니 대표는 "두 회사 모두 메모리 반도체에 집중하고 있지만, SK하이닉스는 HBM 분야의 선두주자"라고 말했다.
마이크론에 대한 압박은 SK하이닉스의 ADR 상장으로 인한 단기적 요인일 가능성이 크다는 분석도 나온다. 특히 마이크론 주가 약세의 일부는 이란 전쟁 장기화로 인한 전반적인 위험 회피 심리에서 비롯된 것으로 보인다.
미국 에쿼티 아머 인베스트먼트의 포트폴리오 매니저 조 티가이는 "투자자들이 해당 분야에서 포트폴리오를 조금 더 다양화하려는 움직임을 보일 수 있다"며 "단기적으로 마이크론 보유 주식을 일부 줄여 더 넓은 포트폴리오를 구성하려는 흐름이 나타날 수 있다"고 말했다.
최근 하락에도 불구하고 마이크론 주가는 올해 들어 28% 상승한 상태다. 샌디스크(SNDK), 웨스턴디지털(WDC), 씨게이트 테크놀로지(STX) 등 데이터 저장장치 업체들도 S&P 500 지수 내에서 상위권 성과를 기록하고 있다.
전문가들은 SK하이닉스의 ADR 상장이 마이크론에 단기적인 압박을 줄 수 있지만, 장기적으로는 두 회사의 펀더멘털에는 큰 변화가 없을 것이라고 보고 있다. 에쿼티 아머 인베스트먼트의 조 티가이 포트폴리오 매니저는 "결국 중요한 것은 두 회사가 얼마나 성과를 내고 성장 궤도를 이어갈 수 있느냐에 달려 있다"며 "한 분기 내에서는 의미 있는 영향을 주지 않을 것"이라고 말했다.
일부 투자자들은 오히려 장기적으로 마이크론이 SK하이닉스 ADR보다 더 나은 수익을 낼 수 있다고 전망한다. 싱가포르 소재 헤지펀드 피보나치 애셋 매니지먼트 글로벌의 정인윤 대표는 "앞으로 마이크론이 SK하이닉스를 앞서는 더 가파른 상승세를 보일 가능성이 크다"며 "HBM 칩에 대한 수요가 이미 폭발적이며 시장은 이를 충분히 공급받지 못하고 있어, 마이크론이 그 기회를 누릴 수 있다"고 강조했다.
kimhyun01@newspim.com
