[리포트 브리핑]DB손해보험, '수익성 제고와 해외 확장의 교차점' 목표가 200,000원 - 상상인증권

기사입력 : 2026년04월14일 08:31

최종수정 : 2026년04월14일 08:34

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 14일 DB손해보험(005830)에 대해 '수익성 제고와 해외 확장의 교차점'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ DB손해보험 리포트 주요내용
상상인증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 '투자의견 BUY와 목표주가 200,000원을 제시하며 커버리지를 개시한다. 목표주가는 2026년 추정 BPS 178,837원에 Target P/B 1.1배를 적용한 값이다. IFRS17 도입 이후 보험업의 이익 가시성은 높아졌지만, 업황 전반으로는 신계약 경쟁 심화, 장기손해율 상승, 자동차보험 적자 지속, 자본규제 강화 등으로 마진과 자본의 동시 개선을 낙관하기 어려운 구간이다. 그럼에도 DB손해보험은 공격적 외형 확장보다는 수익성 중심의 언더라이팅과 자본 효율성에 기반한 전략을 유지하고 있다는 점에서 업종 내 차별화가 가능하다고 판단한다.'라고 분석했다.

◆ DB손해보험 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 200,000원(최근 1년 이내 신규발행)
상상인증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 200,000원을 제시했다.

◆ DB손해보험 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 221,533원, 상상인증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 221,533원 대비 -9.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 145,000원 보다는 37.9% 높다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 DB손해보험의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 221,533원은 직전 6개월 평균 목표가였던 152,833원 대비 45.0% 상승하였다. 이를 통해 DB손해보험의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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