[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 28일 에스티팜(237690)에 대해 '1Q26 Re: 아주 좋은 시작, 기대할만한 한 해'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스티팜 리포트 주요내용
하나증권에서 에스티팜(237690)에 대해 '1Q26 실적: 고마진 품목과 연결기업인 CRO 영향으로 영업이익 서프라이즈. 1Q26 실적은 연결 기준 매출액 670억원(YoY+27.7%), 영업이익 115억원(YoY+1024.6%, OPM 17.2%)으로, 매출은 컨센서스 대비 -4.7% 하회(703억원)하였으나 이익은 30.7% 상회(88억원)하여 서프라이즈를 기록하였다. 이익률이 높아진 것은 별도 단으로 올리고 상업화 중 고마진 품목 매출이 높았고, 마진율이 높은 올리고 임상에서도 이번 분기에 4개 신규 프로젝트 매출이 발생하였기 때문이다. 또한 연결기업인 해외 CRO에서 이번 분기 흑자전환 하였고, 환율이 높았던 영향도 있다. 1분기가 비수기임에도 OPM를 유지한 것은 의미가 크다. 계절성 영향이 비교적 크지 않은 올리고 상업화 물량이 높아진 것과, 임상 프로젝트가 수가 늘어나면서 분기별 OPM 변동폭이 줄어들게 될 것이라는 전망이 이번 분기에 확인되었다.'라고 분석했다.


◆ 에스티팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 210,000원 -> 210,000원(0.0%)
하나증권 김선아 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2026년 03월 09일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 210,000원과 동일하다.


◆ 에스티팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 177,692원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 177,692원 대비 18.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 220,000원 보다는 -4.5% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 에스티팜의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 177,692원은 직전 6개월 평균 목표가였던 124,444원 대비 42.8% 상승하였다. 이를 통해 에스티팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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