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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 트럼프 행정부의 관세 충격이 글로벌 공급망을 뒤흔들며 주요 기술주들을 투자 불확실성의 소용돌이 속으로 몰아넣는 가운데 역설적으로 반사이익을 얻는 기업이 조용히 부각되고 있다. 나스닥 시장에서 거래되는 공급망 관리 소프트웨어 전문기업 맨해튼 어소시어츠(MANH)다.

업체는 2026년 1분기 클라우드 매출 24% 성장과 주당순이익(EPS) 시장 예상치 12% 상회, 잔여이행의무(RPO) 24% 급증이라는 '트리플 서프라이즈'를 연출하며 관세 불안 속 공급망 소프트웨어 수요 확대라는 메가트렌드의 최전선에서 강력한 입지를 확인시켰다.

맨해튼 어소시어츠는 1990년 미국 조지아주 애틀랜타에서 설립된 공급망 및 옴니채널 커머스 솔루션 전문기업이다. 이 회사가 설계하고 구축하는 제품군의 핵심은 크게 세 가지 영역으로 나뉜다.

먼저, 창고관리시스템(WMS, Warehouse Management System)이다. 물류 창고 내 재고 배치·피킹·포장·출하 전 과정을 실시간으로 최적화하는 소프트웨어다. 둘째는 수송관리시스템(TMS, Transportation Management System)으로, 화물 운송 경로와 운임을 다이나믹하게 조율한다. 셋째는 옴니채널 커머스 솔루션으로, 온·오프라인 채널을 통합해 주문·재고·배송 흐름을 단일 시스템 위에서 관리한다.

업체는 이들 세 가지 솔루션을 클라우드 네이티브 단일 플랫폼인 '맨해튼 액티브(Manhattan Active®)'로 통합 제공하는데 소매와 유통부터 제조, 의료 등 다양한 업종의 대형 업체들을 중심으로 고객 기반을 구축했다.

맨해튼 어소시어츠의 사업 모델은 전통적인 소프트웨어 라이선스 판매 방식에서 구독형 클라우드 수익으로의 전환이 빠르게 진행 중이다. 2026년 1분기 기준 클라우드 구독 매출은 1억1712만달러로 전년 동기 9430만달러에서 24.2% 성장한 동시에 전체 매출의 약 41.5%에 달하는 비중을 차지했다.

반면 전통적인 소프트웨어 라이선스 매출은 같은 기간 930만달러에서 223만달러로 급감했는데, 시장 전문가들은 이를 퇴행이 아니라 기존 라이선스 고객들이 클라우드 플랫폼으로 대거 이전하는 구조적 전환의 반증이라고 판단한다. 서비스 매출 역시 1억2172만달러에서 1억2572만달러로 3.3% 성장했다.

맨해튼 어소시어츠의 가장 강력한 기술적 해자는 가트너 매직 쿼드런트(Gartner Magic Quadrant) WMS 부문에서 17년 연속 리더로 선정된 독보적인 입지다. 가트너는 이 분야 평가에서 실행 능력과 비전 완성도를 두 가지 핵심 축으로 삼는데, 맨해튼 어소시어츠는 두 축 모두에서 최상위권을 유지하며 SAP와 오라클(ORCL), 블루 욘더 등 쟁쟁한 경쟁사들을 17년째 앞서고 있다.

뿐만 아니라 2026년 들어서는 수송관리시스템(TMS) 부문에서도 가트너 매직 쿼드런트 리더로 새롭게 선정되며 기술 경쟁력을 인정받았다.

업체의 기술적 강점이 경쟁사와 근본적으로 차별화되는 지점은 플랫폼 아키텍처다. 맨해튼 액티브 플랫폼은 클라우드 네이티브 설계에 API 퍼스트 구조를 채택해 고객이 별도의 커스터마이제이션 없이도 지속적인 소프트웨어 업데이트를 자동으로 수신하는 '에버그린(Evergreen)' 방식을 구현한다.

기존 SAP나 오라클의 레거시 ERP 기반 WMS는 대규모 업그레이드마다 고객사의 막대한 IT 투자가 필요한 반면 맨해튼의 클라우드 네이티브 접근법은 이 전환 비용을 사실상 제로에 수렴시킨다. 이는 고객 이탈률을 극단적으로 낮추고, 한번 확보한 고객을 장기적으로 플랫폼에 묶어 '스위칭 코스트 해자'를 형성하는 핵심 메커니즘이다.

2026년 1월에는 인공지능 에이전트 기능인 'AI 에이전트 워크포스(AI Agent Workforce)'를 상업적으로 정식 출시했다. 해당 에이전트는 맨해튼 액티브 플랫폼에 직접 내장된 형태로 제공되기 때문에 레거시 데이터 레이크 위에 덧씌우는 방식의 경쟁사 오버레이 솔루션과 근본적으로 다르다.

일명 '인터랙티브 에이전트'는 창고 작업자와 콜센터 직원 등 각 부문별 디지털 어시스턴트 역할을 하고, '오토노머스 에이전트'는 백그라운드에서 운영 이슈를 자율적으로 감지하고 해결한다. 예를 들어 '웨이브 코디네이터 에이전트'는 실시간 작업 물량을 분석해 인력 배치를 자동 최적화하고, '쉽먼트 트래킹 에이전트'는 잠재적 배송 지연을 사전에 감지해 대응 액션을 추천한다.

이와 함께 고객사가 직접 맞춤형 에이전트를 구축할 수 있는 '맨해튼 에이전트 파운드리(Manhattan Agent Foundry™)'도 함께 공개했는데, 이 플랫폼에서 생성된 모든 에이전트는 A2A 및 MCP 에이전틱 통신 표준과 호환돼 타사 에이전트와의 상호운용도 가능하다. 전력 관리 기업 이튼(Eaton)은 이 에이전트를 자사 창고관리에 적용해 인력 배치 효율을 이미 개선하고 있고, 도크 에이전트를 커스터마이즈해 워크플로우 모니터링에도 활용하고 있다고 밝혔다.

지역별로, 맨해튼 어소시어츠의 비즈니스는 압도적으로 아메리카 대륙에 집중돼 있다. 2026년 1분기 기준 아메리카 지역 매출은 2억1455만달러로 전체의 약 76%를 차지했다. 유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역은 5366만달러로 19%를 나타냈고, 아시아태평양(APAC) 지역은 1400만달러로 5%에 그쳤다.

시장 조사 업체 마켓앤드마켓에 따르면 글로벌 WMS 시장 규모는 2024년 약 39억달러에서 2029년까지 약 70억달러로 연평균 12.3%의 성장세를 이어갈 전망이다. 이와 별도로 프리시던스 리서치는 2026년부터 2035년 사이 약 14%대의 연평균 성장률을 예고했다.

이처럼 구조적으로 성장하는 시장에서 독보적인 리더 포지션을 유지하고 있다는 사실이 맨해튼 어소시어츠의 장기 성장 근거가 된다.

TMS 시장 규모는 WMS보다 훨씬 크다. 마켓앤드마켓은 글로벌 TMS 시장이 2025년 185억달러에서 2030년 370억달러로, 연평균 14.9%의 속도로 성장하는 시나리오를 내놓았다. 그랜드뷰리서치는 2033년 시장 규모가 683억6000만달러까지 확대, 연평균 17.8%의 성장을 예고했다.

테크나비오도 2025~2030년 사이 TSM 시장이 54억8000만달러 규모의 추가 성장해 연평균 12.1%의 확대될 것으로 내다봤다.

옴니채널 커머스 플랫폼 시장의 규모와 성장 전망은 더욱 고무적이다. 마켓 리서치 퓨처는 시장 규모가 2025년 76억2000만달러에서 2035년 441억2000만달러로 연평균 19.2% 성장할 것으로 전망했다. 리서치 앤드 마켓은 2026년 85억4000만달러에서 2030년에 145억7000만달러로 확대될 가능성을 제시했다. 연평균 14.3%의 성장을 예고한 셈이다. AI 기반의 개인화와 모바일 및 소셜 커머스의 확대, 실시간 데이터 가시성에 대한 요구, 여기에 글로벌 소매 운영의 확장성 수요 등이 고성장의 배경으로 지목됐다.

shhwang@newspim.com