[리포트 브리핑]셀트리온, '1Q26P Re: 신제품 중심 OPM 개선 지속' 목표가 280,000원 - 메리츠증권

기사입력 : 2026년05월07일 08:32

최종수정 : 2026년05월07일 08:38

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 07일 셀트리온(068270)에 대해 '1Q26P Re: 신제품 중심 OPM 개선 지속'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 280,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 셀트리온 리포트 주요내용
메리츠증권에서 셀트리온(068270)에 대해 '1Q26 연결 기준 매출액 1조 1,450억원(YoY +36.0%, QoQ -13.9%), 영업이익 3,219억원(YoY +115.5%, QoQ -32.3%)으로 매출액, 영업이익 모두 컨센서스에 부합하였다. 1Q25 17.7%였던 OPM은 미국 브랜치버그 공장 정기 보수에 따른 일시적 비용이 포함되었음에도 1Q26 28.1%로 +10.4%p 개선되었으며, 합병 효과 해소 및 고수익 신규 제품 중심의 매출 믹스 개선 효과가 지속되었다. 투자의견 Buy와 적정주가 28만원을 유지한다. 1Q26 실적은 2026년
상저하고 실적 흐름의 초입 구간으로 판단한다. 26년 연간 영업이익 1.8조원(YoY +54%) 가이던스를 재확인하였으며 고마진 신규 제품 매출 확대, 직판 고정비 레버리지 효과, 공장 원가 효율화를 통해 2026년 OPM 개선 가능성이 높아지고 있다.
'라고 분석했다.

◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 280,000원 -> 280,000원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 김준영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 280,000원은 2026년 02월 06일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 280,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 09월 04일 250,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 280,000원을 제시하였다.

◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 272,000원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 280,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 272,000원 대비 2.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DS투자증권의 320,000원 보다는 -12.5% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 셀트리온의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 272,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 230,077원 대비 18.2% 상승하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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