[리포트 브리핑]한국전력, '속도 터지고 등도 터진다' 목표가 45,000원 - 하나증권

기사입력 : 2026년05월07일 08:41

최종수정 : 2026년05월07일 08:45

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 07일 한국전력(015760)에 대해 '속도 터지고 등도 터진다'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다.

◆ 한국전력 리포트 주요내용
하나증권에서 한국전력(015760)에 대해 '목표주가를 45,000원으로 기존대비 18.2% 하향하며 투자의견을 중립으로 하향 한다. 2026년 예상 BPS에 목표 PBR 0.6배를 적용했다. 상반기까지는 실적 상 특이사항 없이 시장 눈높이에 부합할 것으로 예상된다. 원전 자회사 해외 손상 여부에 따라 변동할 여지가 있지만 해당 요인을 제외하면 2분기까지 주요 영업비용은 이미 확정된 상황이기 때문이다. SMP는 낙관적 가정 하에서 3분기 144원/kWh, 4분기 160원/kWh으로 전망한다. 중동 분쟁 장기화로 원가 부담이 더욱 확대될 수 있다는 것을 감안하면 실적 추정치는 추가로 하향될 여지가 많다. 2026년 기준 PER 11.2배, PBR 0.6배다.'라고 분석했다.

◆ 한국전력 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 55,000원 -> 45,000원(-18.2%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 유재선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2026년 04월 15일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 55,000원 대비 -18.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 14일 30,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 02월 27일 최고 목표가인 73,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 45,000원을 제시하였다.

◆ 한국전력 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 67,312원, 하나증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 67,312원 대비 -33.1% 낮으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 51,000원 보다도 -11.8% 낮다. 이는 하나증권이 한국전력의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 67,312원은 직전 6개월 평균 목표가였던 48,417원 대비 39.0% 상승하였다. 이를 통해 한국전력의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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