[리포트 브리핑]제주항공, '재무 개선을 위한 잰걸음' 목표가 5,000원 - 미래에셋증권

기사입력 : 2026년05월19일 08:32

최종수정 : 2026년05월19일 08:42

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 19일 제주항공(089590)에 대해 '재무 개선을 위한 잰걸음'라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 5,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 1.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 제주항공 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 제주항공(089590)에 대해 '2026년 1분기 연결 기준으로 매출액 5,162억 원, 영업이익 690억 원, 당기순이익 167억 원을 기록하며 전년 동기 대비 흑자 전환에 성공했다. 고유가가 아직 원가에 본격 반영되지 않은 가운데, 전년 동기 대비 기저효과, 여객 단가 상승 등이 영업 흑자에 기여하였다. 목표주가를 5,500원에서 5,000원으로 하향 조정하며 중립 의견을 유지한다. 목표주가는 12개월 FWD EV/EBITDA 5배(유지)에 해당하는 것이다. 1Q26 실적 호조에도 불구 2Q26 적자가 예상된다. 재무 구조 개선이 지속되어야 하는 상황에서 고환율, 고유가는 부담이다. 경쟁사의 통합에 따른 시장 지위 하락이 현실화 될경우 프리미엄 약화 가능성도 장기적인 숙제이다. 본격적인 매수, 디레이팅 리스크 완화를 위해서는 1) 신기종 도입에 따른 원가 우위 지속 확인, 2) M/S 방어 능력 증명이 선행될 필요가 있다.'라고 분석했다.

◆ 제주항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 5,500원 -> 5,000원(-9.1%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 류제현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 5,000원은 2025년 11월 20일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 5,500원 대비 -9.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 28일 7,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 5,000원을 제시하였다.

◆ 제주항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 6,667원, 미래에셋증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 5,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 6,667원 대비 -25.0% 낮으며, 미래에셋증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 6,500원 보다도 -23.1% 낮다. 이는 미래에셋증권이 제주항공의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 6,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 6,857원 대비 -2.8% 하락하였다. 이를 통해 제주항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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