[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 01일 에코프로비엠(247540)에 대해 '니켈 Upstream 내재화를 통한 중장기 경쟁력 강화'라며 신규 리포트를 발행하였다.
◆ 에코프로비엠 리포트 주요내용
신한투자증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 '6월 30일(화) 장 마감 후 공시를 통해 1.2조원 규모의 유상증자 발표. 유상증자에 따른 주주가치 희석 우려와 단기 수급 부담 반영되며 발표 당일 정규장 주가는 7.8% 하락했으 며, 장 마감 후 NXT에서는 20%까지 하락하며 투자심리는 크게 위축. 다만 증자 비율이 기존 발행주식수의 10.1% 수준으로 과도한 수준은 아니며, 에코프로(최대주주, 지분율 40.83%)가 100% 청약 및 120% 초과청약에 참여하기로 결정한 점은 수급 부담을 일부 완화할 전망. 이번 증자 핵심은 단순 CapEx 확대가 아니라 니켈 Upstream 내재화를 통한 구조적 원가 경쟁력 확보에 있다는 판단. 하이니켈 양극재 원가에서 니켈 비중이 50% 이상인 만큼 수직계열화는 중장기 경쟁력 강화 측면에서 긍정적이며, 향후 BNSI 연결 편입 시 이익 체력 확대도 기대. 헝가리 공장 추가 투자는 CRMA·IAA 등 유럽 공급망 정책 강화에 대응하기 위함이며 현지 생산 확대와 신규 고객 확보 측면에서도 긍정적. 그럼에도 1) 투자 효과가 실적으로 확인되기까지 시간이 필요하고, 2) 니켈 가격과 EV 수요 회복 등 업황 변수의 불확실성이 여전히 존재하며, 3) 유상증자에 따른 단기 EPS 희석은 불가피하다는 점을 감안하면 단기 주가 모멘텀은 제한적일 전망'라고 분석했다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 에코프로비엠 리포트 주요내용
신한투자증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 '6월 30일(화) 장 마감 후 공시를 통해 1.2조원 규모의 유상증자 발표. 유상증자에 따른 주주가치 희석 우려와 단기 수급 부담 반영되며 발표 당일 정규장 주가는 7.8% 하락했으 며, 장 마감 후 NXT에서는 20%까지 하락하며 투자심리는 크게 위축. 다만 증자 비율이 기존 발행주식수의 10.1% 수준으로 과도한 수준은 아니며, 에코프로(최대주주, 지분율 40.83%)가 100% 청약 및 120% 초과청약에 참여하기로 결정한 점은 수급 부담을 일부 완화할 전망. 이번 증자 핵심은 단순 CapEx 확대가 아니라 니켈 Upstream 내재화를 통한 구조적 원가 경쟁력 확보에 있다는 판단. 하이니켈 양극재 원가에서 니켈 비중이 50% 이상인 만큼 수직계열화는 중장기 경쟁력 강화 측면에서 긍정적이며, 향후 BNSI 연결 편입 시 이익 체력 확대도 기대. 헝가리 공장 추가 투자는 CRMA·IAA 등 유럽 공급망 정책 강화에 대응하기 위함이며 현지 생산 확대와 신규 고객 확보 측면에서도 긍정적. 그럼에도 1) 투자 효과가 실적으로 확인되기까지 시간이 필요하고, 2) 니켈 가격과 EV 수요 회복 등 업황 변수의 불확실성이 여전히 존재하며, 3) 유상증자에 따른 단기 EPS 희석은 불가피하다는 점을 감안하면 단기 주가 모멘텀은 제한적일 전망'라고 분석했다.
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