이 기사는 인공지능(AI) 번역을 기반으로 전문 기자의 검증과 분석을 통해 생성한 콘텐츠로, 원문은 8월 10일 자 인도 비즈니스 스탠다드(BS) 보도입니다.

[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 인도 최대 이륜차 제조기업 히어로 모토코프(Hero MotoCorp, 종목코드 NSE: HEROMOTOCO)의 주가가 10일 인도 국립증권거래소(NSE) 장중 거래에서 4% 급등하며 8개월 만에 최고치인 5,933루피(약 8만 8,000원)를 기록했다. 경영진이 인도 국내 이륜차 산업의 성장 모멘텀 지속을 전망하며 2026/27 회계연도(2026년 4월~2027년 3월) 성장률 전망치를 기존 '한 자릿수 후반'에서 '두 자릿수'로 상향 조정한 후, 주가는 최근 거래일 이틀간 7% 랠리를 펼쳤다.

현재 히어로 모토코프의 주가는 2026년 1월 8일 이후 가장 높은 수준을 기록하고 있다. 이 회사의 사상 최고가는 2025년 12월 5일에 달성한 6,390루피다.

최근 한 달간 히어로 모토코프는 20% 급등하며, 같은 기간 1.4% 상승에 그친 니프티50 지수 대비 시장 수익률을 크게 상회했다.

히어로 모토코프는 지난 4~6월 분기(2026/27 회계연도 1분기)에 대부분의 지표에서 시장 예상치를 뛰어넘는 강력한 실적을 거두었다. 이 기간 회사의 판매량 성장률은 22.7%를 기록하며 업계 평균(14%)을 크게 웃돌았다. 1분기 매출은 판매량 증가와 가격 상승 효과가 모두 반영되었으며, 원자재 가격 상승 압박 속에서도 견고한 영업 실적을 유지했다. 회사 측은 이 같은 성장 모멘텀이 7~9월 분기에도 지속될 것으로 기대하고 있다.

히어로 모토코프는 지난 7일, 상품 및 서비스세(GST) 인하 효과에 따른 수요 지속에 힘입어 현 회계연도 인도 이륜차 산업의 판매량 성장률이 두 자릿수에 육박할 것이라고 전망했다. 아울러 글로벌 시장 확대와 신제품 출시 효과로 수출 수요 역시 강세를 보일 것으로 예상했다.

경영진은 정부가 지난해 9월 자동차에 대한 GST 세율을 대폭 인하한 이후 이륜차 판매량이 극적으로 급증했다고 설명했다. 특히 자사의 전기 스쿠터 브랜드인 '비다(Vida)'의 강력한 수요에 대응하기 위해 전기차(EV) 생산 능력을 대폭 확대하고 있다고 밝혔다.

회사는 2025/26 회계연도 말 기준 월 1만 5,000대 수준이던 전기차 생산 능력을 현재 약 3만 대까지 늘렸으며, 2026/27 회계연도 말까지 이를 월 4만 5,000대 수준으로 확대할 계획이다.

모틸랄 오스왈 금융서비스(MOFSL) 분석가들은 1분기 실적 보고서를 통해 "히어로 모토코프의 1분기 당기순이익은 기타 비용의 철저한 통제에 따른 견조한 마진 실적 덕분에 당사 예상치를 웃도는 145억 루피를 기록했다"며 "매출원가율 상승 압박에도 불구하고 영업이익률은 전년 동기 대비 1.1%포인트 하락한 13.3%를 방어해 냈다"고 분석했다.

히어로 모토코프는 100cc 오토바이 부문에서 선두 자리를 더욱 공고히 했으며, 인도 농촌 지역의 긍정적인 소비 심리 역시 향후 안정적인 수요 모멘텀에 청신호가 되고 있다. 또한 내연기관과 전기 스쿠터 부문 모두에서 꾸준히 우수한 성과를 내고 있으며, 기저효과가 있긴 하지만 수출 또한 회복세를 보이기 시작했다.

MOFSL 분석가들은 2025/26~2027/28 회계연도 기간 동안 매출, 에비타(EBITDA), 당기순이익이 각각 연평균(CAGR) 10%, 8%, 9% 성장할 것으로 전망하며, 투자의견 '매수(BUY)'와 목표주가 6,560루피를 유지했다.

JM 파이낸셜 증권 분석가들 역시 내연기관 및 전기차 포트폴리오 전반의 생산능력 확대와 신제품 출시에 힘입어 2026/27 회계연도 판매량 성장률 전망치를 기존 10%에서 11.8%로 상향 조정했다. 단기적인 비용 인플레이션을 감안해 에비타 마진은 14%(2025/26 회계연도는 14.7%)로 예상했으나, 강력한 수요 모멘텀과 최근의 가격 인상 조치를 반영해 현 회계연도 및 차기 회계연도의 주당순이익(EPS) 전망치를 약 3% 상향했다.

투자의견 '매수(BUY)'를 유지하고 목표주가를 기존 6,180루피에서 6,720루피로 올렸다.

hongwoori84@newspim.com