전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[中투자이론 최고 전문가 장쭝신 인터뷰] 자본시장 개방은 위안화 자유화와 병행 속도낼것- 中

기사입력 : 2013년10월25일 16:07

최종수정 : 2013년10월25일 16:07

[뉴스핌=강소영 기자]  -일부에서는 상하이FTZ의 설립이 선전 첸하이(前海)와 홍콩의 지위에 부정적인 영향을 미칠 것으로 분석한다. 일례로, 개인투자자의 국외 금융시장 투자를 허용하는 QDII2(적격국내개인투자자) 제도 시행 지역을 선전 첸하이 지역에서 상하이FTZ로 옮겨갈 것이라는 소문도 있다. 이에 대한 견해는?
    
△상하이FTA와 선전 첸하이 모두 금융혁신과 발전을 위해 힘쓰고 있지만 상하이FTZ가 첸하이에 비해 국가적 차원의 의의가 더 크다. 상하이는 국제금융 허브로서 정책혁이 전방위적으로 이뤄지고 있으며, 시스템 또한 상대적으로 잘 구비되어 있다.이에 반해 선전 첸하이는 금융개방 시험을 위한 창구이다. 홍콩과 쌍방향 역외 대출, 전략 신흥산업국가급 벤처캐피탈펀드오브펀드(FOF) 설립, 다국적 기업 역내 자금관리기구 설립, 선전 첸하이 주식지분거래소 설립, 채권시장 발전 혁신 등이 첸하이 금융혁신의 주요 내용이라고 할 수 있다. 즉, 상하이와 첸하이 두 시험지역의 정의와 금융혁신의 핵심이 다르다고 할 수 있다.
  
한편, QDII2 시범지역은 전국 여러 지역에서 동시에 추진될 가능성이 크다. 그 중 광저우(廣州)와 선전은 이미 QDII2 시범시행 방안을 국무원에 제출했다. 상하이와 톈진(天津)역시 QDII2의 첫 시범시행 지역으로 선정될 가능성이 크다. QDII2의 시범실시 역시 중국의 자본계정 개방을 위한 중요한 전진으로 평가할 수 있고, 이는 자본계정 자유태환과 위안화 국제화를 촉진할 것이다.

-중국의 금융체제 개혁 개방과 관련해 현 단계에서 가장 시급한 정책과 과제는 무엇인가.
 
△ 중국은 금리시장화 개혁을 점진적으로 추진하고, 위안화 자본계정을 태환할 수 있는 방안을 마련할 것이다. 개인투자자의 해외 투자 제도를 마련하고, 투자자 특히 중소 투자자의 권익 보호를 위한 관련 정책을 제정할 것이다. 또한, 중소기업주식의 양도시스템 가동 범위를 확대하는 방안을 마련할 것이다. 채권·지분·신탁 등 융자 방안도 제도적으로 완비할 것이다.
 
금융개혁에 있어 급선무는 금리시장화, 금융분야 개방 및 중앙은행의 독립성 강화라고 할 수 있다. 금리시장화를 위해 예대마진 변동 범위를 확대하고, 금융개방을 위해 민영은행과 인터넷 금융을 활성화 해야 한다. 또한, 중앙은행의 독립성을 보장하기 위해 통화정책 결정제도의 유효성을 제도로 확립해야 한다. 
  
- 중국 증시의 제도개혁과 개방은 어떻게 추진되나. 
 
△ 여러 경로를 통해 B주에 상장 주식의 다른 시장 전환 상장이 가능하다. 현재 중지(CIMC·中集)그룹의 B주의 H주 전환이 성공적으로 이뤄졌고, 완커(萬科)도 B주에서 H주로 전환하는 방안을 검토 중이다. 상차이(上柴) B주 역시 B주 환매방안을 적극 추진 중이다. 둥뎬(東電)B 역시 A주로 전환하는 방안을 적극 모색 중이다. 현재상황으로 볼 땐 A주와 B주의 직접 통합은 간단하지 않은 문제로 보인다.
 
A주의 대외개방은 현재 QFII、RQFII제도를 위주로 진행되고 있다. 또한 위안화의 국제화, 상하이FTZ의 출범 등 금융개방과 혁신을 통해 해외의 개인투자자의 중국 본토 직접 투자도 실현될 수 있을 것으로 보인다. 
 
또한  B주의 H주 전환은 중국 주식 분할의 역사가 남긴 문제를 해결하는 것이자 시장의 유동성을 강화하는 조치이다. 또한, 상장회사의 자금 조달 수요를 더욱 만족시키기 위한 조치이기도 하다. B주의 H주 전환은 상장회사의 감독효율과 보통 투자자의 이익과 회사 브랜드 가치 향상에도 모두 도움을 줄 것이다.
 
그러나 현재 B주에서 H주로 전환이 성공적으로 이뤄진 사례는 많지 않다. 중지그룹이 홍콩거래소 전환에 성공했고, 완커B와 리주B 역시 H주 전환을 추진하고 있다. 
 
-중국 상하이의 국제판 증시는 언제쯤 설립 운영될 수 있을 것인가.
 
△현재 상하이증권거래소는 국제판 출범 시기에 대한 구제적 시간표를 갖고 있지 않다. 이보다 먼저 상하이FTZ가 기업의 자금 융통의 편리성을 제공하고 입주 기업의 모회사(주주회사)에게 더욱더 많은 편리를 제공할 것이다. 상하이FTZ 시범구 입주회사 모회사의 위안화 채권 발행 허가, 위안화 표시 주식 발행의 허가 등의 자본시장 국제화가 실현될 것으로 보인다. 또한, 상하이는 채권과 주식을 포함한 국제판 시장을 포함, 점두시장(장외시장·OTC) 등 다층적 시장 구조를 구축할 예정이다. 
 
국제판 시장 출범이 한국에 가져올 기회는 두 가지다. 한국기업은 중국 내 융자 방안을 모색하고, 투자은행 혹은 관련기구가 국제판 건설 과정에 참여해야 한다.    <下편으로 이어집니다>


[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
日 태평양 연안에 쓰나미 경보·대피령 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본이 러시아 캄차카 반도에서 발생한 지진으로 인해 태평양 연안 지역에 발령했던 쓰나미 주의보를 '쓰나미 경보'로 상향 조정했다. 주의보가 경보로 상향 조정됨에 따라 일본 정부는 태평양 연안 쓰나미 경보 지역에 대피령을 내렸다. 일본 기상청은 홋카이도에서 와카야마현에 걸친 태평양 연안 지역에 쓰나미 경보를 발령했다. 그 외 지역은 주의보가 내려진 상태다. 예상되는 쓰나미 높이는 최대 3미터이다. 지역은 홋카이도 태평양 연안(북부 제외), 아오모리현 태평양 연안, 이와테현, 미야기현, 후쿠시마현, 이바라키현, 지바현 구주쿠리·외해안, 지바현 내만 등이다. 쓰나미의 가장 빠른 도달 예상 시각은 홋카이도 태평양 연안으로, 오전 10시경으로 예상된다. 30일 오전 8시 25분쯤 러시아 캄차카 반도 근해에서 규모 8.7의 지진이 발생했다. 이 지진으로 홋카이도 구시로시 등에서도 진도 2의 흔들림이 관측됐다. 기상청은 경보나 주의보가 해제될 때까지 바다에 들어가거나 해안가에 접근하지 말 것을 당부하고 있다. 일본 태평양 연안부의 쓰나미 경보 지역(빨간색 부분). 노란색은 주의보 [출처=웨더뉴스] goldendog@newspim.com 2025-07-30 10:15
사진
[단독] 내달 12일 정부조직개편안 발표 [서울=뉴스핌] 채송무 기자 = 국정기획위원회의 정부조직개편안 발표가 오는 8월 12일 이뤄질 전망이다. 해체가 유력해보였던 금융위원회는 존치 가능성이 높아졌다.  당초 금융위원회의 금융정책 기능을 기획재정부로 이관하고, 남은 기능은 금융감독원과 통합해 금융감독위원회를 신설하는 안이 거의 확실시됐다. 이재명 대통령도 대선 전 금융위의 정책과 감독기능을 분리할 뜻을 밝혔고, 이재명 정부의 인수위원회 격인 국정기획위도 이 같은 안을 확정해 대통령실에 보고했다. [서울=뉴스핌] 이재명 대통령이 29일 서울 용산 대통령실에서 열린 제33회 국무회의를 주재하고 있다. [사진=대통령실] 2025.07.29 photo@newspim.com 30일 뉴스핌의 취재를 종합하면 최근 국정기획위의 분위기는 다소 바뀌고 있다. 이재명 대통령이 금융위의 부동산 대출 규제와 중대재해 예방 제안에 대해 연이어 긍정 평가를 내놓은 것이 변화의 배경으로 작용하고 있다. 국정기획위도 정부조직개편안에 대한 재논의를 결정하고 다양한 의견을 수렴하고 있다.  금융위 해체 분위기 변화의 이유는 전문성과 업무 능력 때문이다. 이재명 정부가 출범한 지 두달이 되어가는 상황에서 금융위원회의 정책에 대한 대통령의 평가가 높아졌다. 이 대통령은 지난 15일 국무회의에서 "적절한 대출 규제로 부동산 안정 효과를 보고 있는 것 같다"고 금융위원장을 칭찬한 것에 이어, 지난 29일 국무회의에서는 김병환 금융위원장이 제안한 중대재해 예방 방안에 대해 "기준을 만들어서 대출과 투자에 불이익이 주는 것은 상장회사에 상당한 타격이 돼 효과가 있을 것 같다"고 말했다. 금융 관련 전문성과 현안 대응력, 정책의 일관성을 위해 금융위를 존치시켜야 한다는 목소리가 힘을 얻고 있으며, 현재 국정기획위가 채택한 금융정책과 감독의 완전 분리가 중복 규제, 책임 회피 가능성이 있다는 지적도 나온다. 여당 내에서는 금융위가 오히려 기획재정부가 맡고 있는 국제금융 기능까지 관할하는 법안까지 발의됐다. 윤준병 의원은 지난 7월 17일 발의한 정부조직개편안에는 이 같은 내용을 포함했다. 윤 의원은 "기획재정부는 거대 공룡과 같은 조직이니 분리하는 것이 효율적이지만 금융 부문은 국제금융과 국내금융을 하나로 묶어서 한 기관이 전문성을 갖고 하는 것이 의미가 있겠다고 판단했다"고 말했다. 물론 윤 의원이 경제와 금융정책을 담당하는 국회 기획재정위나 정무위원회 소속이 아닌 국회 농림해양수산식품위원회 소속인데다 국정기획위 내에서도 금융 파트를 담당하는 경제 1분과 위원이 아니라는 점에서 발의된 정부조직개편안의 영향력은 크지 않다는 분석도 있다. 금융정책을 담당하는 국회 정무위원회 의원들은 대부분 금융위의 분리안에 대한 입장을 유지하고 있다. 그러나 정부와 여당에서는 키를 대통령실이 쥐고 있다는 평가가 많다. 대통령실에 의해 정부조직안이 만들어지면 여당에서 이를 비토할 가능성은 거의 없다는 것이다. 한 금융위원회 관계자는 최근 정부조직개편안 추이에 대해서는 입장을 밝히지 않았지만, "금융위원회는 그동안 계엄이나 탄핵 상황에서도 부지런히 일해왔다. 최근에는 이 같은 노력들을 조금씩 인정받는 느낌도 든다"고 말했다. 국정기획위원회가 8월 14일 임기를 마치는 가운데, 임기 종료일 직전인 12일 경에 정부조직개편안을 발표할 것이라는 이야기가 여당에서 나온다. 금융정책을 담당하는 금융위원회가 존치될지, 아니면 기획재정부와 금융감독원으로 나눠질지 금융가의 관심이 집중되고 있다.   dedanhi@newspim.com 2025-07-30 14:46
안다쇼핑
Top으로 이동