전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[열린 중국시장과 기회] RQFII 급물살 준비된 기관부터 과실 수확

기사입력 : 2014년07월07일 16:46

최종수정 : 2014년09월15일 10:08

규모 급팽창, ETF 상품 출시 봇물

[뉴스핌=최헌규 중국전문기자]  위안화 국제화 보폭이 커지고, 오는 10월  '후강퉁(滬港通 상하이 홍콩 주식거래 연동)시스템이 개시되면  RQFII상품 시장에서 외국계 RQFII의 상품 및 영업 경쟁력이 높아질 것이라는 전망이다. 금융시장 개방이라는 환경변화에 따라 그동안 홍콩내 중국기관(자산운용기관)들이 누려왔던 영업 기득권이 약화될 것이라는 것.    

이런 관측은 특히 한국이 RQFII자격과 함께 800억위안의 한도를 부여받은 시점에 나온 것이어서 한국 등 세계 금융기관들로부터 주목을 끌고 있다. 미래에셋증권 베이징대표처 장형식 대표는 중국계 및 한도 부여 기관 등을 통하지 않고 직접 RQFII상품을 취급하게 됨에 따라 수수료 부담없이 상품개발 경쟁력으로 수익을 낼 수 있는 여건이 마련됐다고 밝혔다. 

RQFII 제도가 확대되고 상하이-홍콩 주식거래 연동 시스템이 임박해지면서 중국 자본시장에 장미빚 기대감이 감돌고 있다.


◇ 정책따라 RQFII 영업환경도 변화

중국과 홍콩의 증권 전문가들은 “중국계 기관(자산운용 관리회사)들은 향후 1~2년내에 RQFII 상품 시장에서 고수해 왔던 유리한 기반을 상실하게  될 것”이라고 입을 모으고 있다. 그동안 수수료를 내고 쿼터를 빌려 투자를 해야했던 대부분 외국계 RQFII들은 비용을 줄일수 있게 됐다.  

동방후이리 (CACEIS)홍콩신탁유한공사 리즈하오 CEO는 위안화 국제화가 가속화하는 배경하에서 오는 오는 10월께 후강퉁이 개시되고,  더욱이 RQFII 획득 국가와 기관, 한도가 계속 확대되는 것은 외국계 RQFII 기관들에게는 반가운 일이지만, 역으로 중국계 자산관리 기관들의 영업에는 압력이 될 것이라고 밝혔다.  

최근 들어 한국을 비롯한 외국자본 자산관리 회사들 사이에는 RQFII 자격을 획득하고 관련 상픔을 취급하는데 강한 관심을 표시하고 있다. 현재와 같은 추세대로  RQFII 기관들이 늘어나게 되면 상품 및 시장 파이 경쟁이 한층 치열해질 것으로 보인다. 

중국 RQFII제도는 현 리커창(李克强) 국무원 총리가 2011년 8월 부총리시절 홍콩을 방문한 자리에서 발표했으며 11월 처음 시행됐다. RQFII는 중국 본토 밖에서 조달된 위안화를 중국 A증시(주식 채권 펀드 은행간거래채권 주가지수선물 등)에 투자할 수 있는 제도다. 

중국은 시범적으로 홍콩에서 이 제도를 첫 시행하면서 200억위안의 한도를 부여했다. 첫 도입 당시엔  홍콩내 중국 기관들에 대해서만 RQFII방식의 중국 본토 증권 시장 투자를 허용했으나 위안화 국제화와 상하이 국제금융 허브 육성계획(2012년 1월 발표)이 발표된 이후 홍콩외의 지역 국가로 RQFII의 범위가 확대됐다.
  
중국 국가외환관리국과 증권관리감독위원회(증감회)에 따르면 현재 홍콩(2011년) 영국(2013년) 싱가포르(2013년) 프랑스(2014년 3월)가 RQFII자격을 획득했으며 이들 4개국에 할당된 금액은 4800억위안이다. 여기에 한국(2014년 7월)은 5번째로 가세했으며 한국 한도(800억위안)를 합칠 경우 전체 국가에 할당된 RQFII 금액은 5600억위안에 달한다.  

6월말 현재 이들 국가들 가운데  아직 기관(RQFII)이 정해지지 않은 한국을 제외하고 이미 71개 외국 기관이 RQFII자격과 함께 한도를 허가받고 운영중이다,.  개별 RQFII가 허가 받은 전체 한도는 2503억위안(국가외환관리국)이다. 이중 펀드(자산운용사)계열 합계는 1449억5000만위안, 증권계열 합계는 461억5000만위안이고 기타 부문이 592억위안이다.
 
 
◇ 열세였던 외국계 RQFII 경쟁 입지 개선 

중국이 RQFII 대상국과 기관, 한도를 부단히 늘려가면서 한편으로 중국 기관투자가들에게 경쟁 압력이 거세지고 있다.  

중국 기관들은 그동안 자신들이 가진 RQFII한도를 스페셜계정(수수료 받고 RQFII자격 없는 기관에 쿼터를 빌려주는 행위, 속칭 쿼터장사)에 투자해왔다.  투자 비용 등을 감안할 때 이런 영업이 수익면에서 효율적이라고 판단했기 때문이라는게 홍콩 금융 관계자의 설명이다. 

하지만 오는 10월께 후강퉁이 본격 시작되면 중국계 기관들 사이에 성행했던  속칭 ‘쿼터장사’라는 비즈니스 모델이 더 이상 통용되지 않을 전망이다. 

이미 발표된 후강퉁의 계획에 따르면 홍콩 및 해외 모든 기구와 개인 투자자들은 앞으로 규정된 범위안에서 상하이 A주식을 사고 팔 수 있게 된다.  

이는 후강퉁 시스템하에서 앞으로 외국기관과 개인들이 더 이상 스페셜 계정 (속칭 쿼터장사)개설로 RQFII 쿼터를 빌리지 않고 직접 상하이 A주를 매매할 수 있게 된다는 것을 의미한다. 

이 때문에 많은 중국계 기관들은 자신들의 업무가 타격을 받을 것을 우려하고 있다.  만약 스페셜 계정 대상 고객이 기관투자가 위주라면 영향은 당장 크지 않겠지만 개인 고객이 다수를 차지했다면 타격이 클 수 있다. 

미래에셋증권 베이징대표처 장형식 대표는 "중국 자본시장의 이런 변화에 대해 개인이 후강퉁 시스템을 통해 직접 A증시에 투자할 수 있게 되기 때문에 나타나는 현상"이라며 "이제부터는 본격적으로 상품 개발이 경쟁의 최대 포인트가 될 것"이라고 설명했다.

비록 중국자본 자산운영기관이 중국시장 투자에 여전히 경쟁력을 갖고 있다고 하더라도 다른 나라 기관들이 더 많은 RQFII상품을 발행하게 되면 중국계 기관들은 점점 홈그라운드 잇점을 상실케 될 것으로 보인다. 

 ◇ RQFII 관련 ETF상품이 대세

시장에서는 RQFII 관련 ETF와 채권형 ETF 상품이 주로 출시되고 있다. 중국의 이팡다(易方達)펀드 홍콩 자회사는  5월 MSCI 중국 A주와 연동된  UCITS (유럽연합의 공모펀드 투자기준)  ETF를 출시, 런던 증권거래소 독일 거래소 뉴욕거래소에서 등 해외 증권거래소에 상장했다.

이팡다외에 자스(嘉實)와 난팡(南方) 펀드 등도 잇따라 유럽 증시에서 RQFII - ETF연계 상품을 출시하고 있다.  시장관계자들은 이들 상품에 대한 투자자들의 반응은 비교적 양호한 편이라고 밝히고 있다. 

RQFI에 ETF투자를 허용한 것은 중국기관들이 해외 진출하는데 도움이 되고 있다.   ETF의 투명도가 높으면  글로벌 투자자들이 중국 펀드분야에 대해 신뢰를 하게 되고 인기 있는 지수가 편입되면 한층 주목을 받을 것으로 보인다. 

일부 기관들은  중국내 가장 인기 높은 지수를 선택했으나 해외 투자자의 반응이 예상보다 좋지 못한 경우도 있다. 이 때문에 ETF투자에는 우량주 비중을 높여야할 것이라고 관계자들은 권유한다. 투자자들이 선호하는 상하이 선전 300  중쩡 100 등이 여기에 포함된다. 

대부분 중국기관들은 해외 진출을 희망하고 있으나 중요한 것은 마땅한 기회가 주어져야 한다는 것이다. 또한 주력 상품 운영 대상도 지금까지는 ETF였다면 다음 기회는 은행간 채권이 될 것이라고 일부 전문가들은 말한다.

룩셈브르크 금융관리감독위원회(CSSF)는 만약 관련 투자가 당국의 UCITS 요구에 부합하면 CSSF는 중국 은행간 채권시장 진출을 허용할 것이라고 밝혔다.  이 것은 외국 자산운용회사가 중국 본토에 투자해 수익을 낼수 있는 새로운 통로가 될 것으로 보인다.  

이전의 UCITS기준으로는 중국 은행간 채권시장에 투자할 수 없었다. 현재 많은 중국 기관 운용사들은 이미 선진 상품 출시 준비를 서두르고 있다.  세계적인 저금리 환경하에서 중국 금리 수준은 대체로 기대 수익을 충족시킬 수 있는 매력적인 유인책이 되고 있다.  홍콩 채권 시장 관계자들는 RQFII기관과 세계 투자자들이 주목하는 것은 바로 이런 종류의 상품이라고 입을 모은다.


[뉴스핌 Newspim] 최헌규 중국전문기자 (chk@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48
사진
이재명 '위증교사' 1심 김동현 판사 누구 [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 이재명 더불어민주당 대표의 위증교사 혐의 1심 선고를 맡은 서울중앙지법 형사합의33부 재판장에 대한 관심이 집중되고 있다. 서울중앙지법 형사합의33부(김동현 부장판사)는 25일 오후 2시 위증교사 혐의로 기소된 이 대표의 1심 선고공판을 진행한다.  전라남도 장성 출신의 김동현 부장판사는 고려대학교 법학과를 졸업하고 2001년 사법연수원을 30기로 수료했다. 김 부장판사는 2004년 광주지법 판사를 시작으로 인천지법, 서울동부지법, 서울고법 등을 거쳐 지난해부터 선거·부패 사건을 전담하는 서울중앙지법 형사합의33부 부장판사로 재직하고 있다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 이재명 더불어민주당 대표가 25일 오전 서울 여의도 국회에서 열린 최고위원회의에 자리하고 있다. 2024.11.25 leehs@newspim.com 김 부장판사는 이 대표의 위증교사 사건 외에도 '대장동·위례신도시·성남FC·백현동 의혹' 사건을 함께 심리하고 있는데, 해당 사건은 기록의 양이 방대하고 쟁점이 복잡해 1심 선고를 하기까지 몇 년이 더 걸릴 수 있다는 전망이 나온다. 당초 이 대표 측은 두 사건을 분리해서 진행할 경우 방어권 보장에 어려움을 겪게 된다며 병합 심리를 요구했으나, 김 부장판사는 두 사건을 병합하지 않고 별도로 진행하기로 결정했다. 또 김 부장판사는 이른바 '가짜 수산업자'에게 금품을 받은 혐의로 기소된 박영수 전 특별검사(특검)의 1심 사건을 맡으며 징역 4개월에 집행유예 1년을 선고하기도 했다. 당시 김 부장판사는 "이 사건 범행으로 공직자의 공정한 직무수행과 공공기관에 대한 국민의 신뢰가 크게 훼손됐다"며 "특히 박영수 피고인은 국정농단 규명을 위해 임명된 특별검사로 어느 공직자보다 공정성과 청렴성에서 모범을 보여야함에도 금품을 수수했다"고 질책했다. 박 전 특검 등에게 금품을 제공한 혐의로 기소된 가짜 수산업자 김모 씨에 대해서는 "다수의 공직자에게 긴 시간 금품을 제공한 점, 이종범죄로 처벌받은 전력이 있는 점 등을 고려했다"며 징역 6개월의 실형을 선고했다. 또 김 부장판사는 이명박 정부 시절 이른바 '스파르타팀'을 꾸려 정부에 우호적인 방향으로 온라인 여론을 조작한 혐의 등으로 기소된 전직 청와대 비서관들에게도 징역형 집행유예를 선고한 바 있다.  이런 가운데, 위증교사 혐의는 이 대표의 형사 사건 중 가장 불리한 판결이 나올 가능성이 높은 사건으로 꼽히고 있다. 검찰에 따르면 최근 6년간 유죄가 확정된 위증교사 사범 195명 중 실형(69명)이나 징역형 집행유예(114명)가 선고된 사례는 94.8%에 이르며 벌금형(12명) 선고 비율은 6.2%에 그쳤다. 이 대표가 만약 위증교사 혐의로 대법원에서 금고 이상의 형(집행유예 포함)을 확정받으면 공직선거법 제19조에 따라 피선거권이 박탈돼 형이 실효될 때까지 선거에 출마할 수 없게 된다.  jeongwon1026@newspim.com 2024-11-25 11:19
안다쇼핑
Top으로 이동