전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
News

속보

더보기

ECB 부양책 ‘막혔다’ 어떤 꼼수 동원할까

기사입력 : 2016년02월24일 05:22

최종수정 : 2016년02월24일 05:22

국가별 자산 매입 한도 폐지 및 회사채 편입 등 시나리오

[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 유럽중앙은행(ECB)이 월 600억유로 규모의 양적완화(QE) 종료 시한을 올해 9월에서 2017년 3월로 연장했지만 공식적인 프로그램 만료일 이전에 손발이 묶일 전망이다.

지난해 3월 QE를 본격 단행한 이후 사들인 주요 회원국의 채권 규모가 이미 한도에 근접했고, 자산 매입 프로그램의 규정을 수정하지 않을 경우 기존의 프로그램이 1년 이내에 작동을 멈출 전망이다.

인플레이션을 포함해 주요 경제 지표가 여전히 부진한 가운데 ECB의 부양책이 이렇다 할 효과를 거두지 못한 채 종료를 맞을 수 있다는 우려가 번지고 있다.

마리오 드라기 ECB 총재 <출처=AP/뉴시스>

ECB의 자산 매입에 따른 금융시장의 왜곡이나 리스크를 사전에 차단하기 위해 다각도의 장치가 마련됐고, 이 가운데 한 가지가 특정 회원국의 채권을 3분의 1 이상 매입하지 못하도록 제한한 규정이다.

또 ECB의 자산 매입은 각 회원국이 중앙은행에 납입한 자본금의 비율을 넘어서지 않도록 제도적 장벽이 설정돼 있다.

문제는 유로존 최대 경제국인 독일과 핀란드, 포르투갈의 자산 매입 규모가 이미 한계 수위에 바짝 근접했다는 점이다.

시장 전문가들은 내달 통화정책 회의에서 ECB가 금리 추가 인하를 포함해 부양책 확대를 단행할 것으로 내다보고 있지만 기존의 규정대로라면 현실적으로 불가능한 셈이다.

ABN 암로가 조사한 자료에 따르면 ECB가 자산 매입 규모를 월 700억유로로 늘릴 경우 독일과 핀란드의 채권 매입 규모가 QE 종료 시한인 2017년 3월 이전에 이미 한도인 33%에 이르게 될 전망이다.

자산 매입을 확대하지 않더라도 독일의 경우 앞으로 1년 이내에 ECB가 사들일 수 있는 물량을 모두 채우게 될 것으로 투자자들은 판단하고 있다.

다만, 실제 상황은 채권 수익률 추이에 따라 다소 달라질 수 있지만 이에 따른 영향은 제한적이라는 것이 업계의 설명이다.

무엇보다 독일 채권의 매입 한도가 코 앞으로 다가온 점이 ECB 정책자들에게 커다란 난관이라는 데 시장 전문가들은 입을 모으고 있다.

이 때문에 투자자들은 ECB와 유로존 정책자들이 기존의 QE 관련 규정을 수정할 것인지 여부에 관심을 모으고 있다.

일부에서는 ECB가 자본금 납입 비율과 관련된 자산 매입 한도를 폐지할 것으로 예상하고 있지만 이 경우 매입한 채권의 손실에 대한 리스크를 고스란히 감내해야 한다.

또 한편에서는 ECB가 회사채를 QE 프로그램에 포함시킬 가능성에 무게를 두고 있다. 이를 겨냥, 일부 자산운용사는 회사채 비중을 늘리는 움직임이다.

엘 스투르차 인베스트먼트 펀드의 에릭 반라에스 포트폴리오 매니저는 23일 CNBC와 인터뷰에서 “ECB가 자산 매입 영역을 회사채로 확대할 것으로 보이며, 이 때문에 다수의 펀드가 국책 기관이 발행한 채권을 사들이고 있다”고 전했다.

한편 투자자들은 내달 10일 열리는 회의에서 ECB가 예금 금리를 10bp 추가 인하, 마이너스 0.4%로 낮출 것으로 예상하고 있다.

 

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령, 이시바 총리와 전화통화 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 25분간 취임 후 첫 전화통화를 갖고 성숙한 한일관계 구축에 의견을 같이했다. 강유정 대변인은 이날 오후 용산 대통령실 브리핑에서 "이 대통령은 9일 오후 이시바 시게루 일본 총리와 약 25분간 첫 통화를 가졌다"며 이같이 밝혔다. 이 대통령이 지난 4일 취임 이후 해외 정상과 전화 통화를 한 것은 지난 6일 도널드 트럼프 미국 대통령에 이어 이시바 총리가 두 번째다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 먼저 이 대통령은 이시바 총리의 대통령 취임 축하에 사의를 표하고, 오늘날의 전략적 환경 속에서 한일관계의 중요성이 더욱 증대되고 있음을 강조했다. 아울러 "한일 양국이 상호 국익의 관점에서 미래의 도전과제에 같이 대응하고 상생할 수 있는 방향을 모색해 나갈 수 있기를 기대한다"고 말했다. 강 대변인은 "양 정상은 상호 존중과 신뢰, 책임 있는 자세를 바탕으로 보다 견고하고 성숙한 한일관계를 만들어 나가자는 데 의견을 모았다"며 "특히 한일 국교 정상화 60주년을 맞는 올해, 양국 국민들 간의 활발한 교류 흐름에 주목하면서 당국 간 의사소통도 더욱 강화해 나가자고 했다"고 전했다. 또한 "양 정상은 그간 한미일 협력의 성과를 평가하고, 앞으로도 한미일 협력의 틀 안에서 다양한 지정학적 위기에 대응해 나가기 위한 노력을 더해 나가자고 했다"고 부연했다. 양 정상은 향후 직접 만나 한일관계 발전 방향을 비롯한 상호관심사에 대해 심도있는 대화를 나누기로 했다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 교도통신 등 일본 언론들도 이날 이 대통령과 이시바 총리가 첫 전화 통화를 했다고 일본 정부 관계자를 인용해 전했다. 일본 TBS뉴스에 따르면 이시바 총리는 이날 통화에서 "이 대통령과 한일, 한미일 협력을 활성화하고 싶다"는 의향을 전했다. 방송은 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세정책 대응 등에 대해서도 양국 정상 간 의견이 오갔을 것으로 보인다고 보도했다. 앞서 이시바 총리는 지난 4일 기자들에게 이 대통령 취임과 관련해 "한국 민주주의의 결과이며 한국 국민의 선택에 경의를 표하고 당선과 취임을 축하드린다"고 밝힌 바 있다 이재명 정권 출범에 따른 셔틀외교 재개를 묻는 질문엔 "정부가 구성돼 기능할 수 있게 되면 한·일 정상회담을 가능한 조속히 하는 것이 좋다"고 말했다. 그는 또 올해가 한일 국교 정상화 60주년인 점을 언급하며 "이번 60주년을 계기로 이재명 대통령과 함께 한일 및 한미일 협력을 활성화하고 싶다. 이것이 (국교 정상화) 60주년의 큰 의의라고 생각한다"고 강조했다. medialyt@newspim.com 2025-06-09 14:09
사진
구름 많고 낮 더위...서울·경기 오전 소나기 [서울=뉴스핌] 박우진 기자 = 화요일 10일 전국은 대체로 구름이 많거나 흐리다가 낮에는 무더운 날씨가 나타나겠다. 중부지방과 충남은 오전 한때 소나기가 내리겠다. 기상청과 케이웨더에 따르면, 이날 전국은 서해상에 위치한 고기압의 가장자리에 들겠으나 제주도는 남쪽 해상을 지나는 기압골의 영향을 받겠다. 전국이 구름이 많거나 흐리겠다. 서울과 경기, 강원영서, 충남북부에는 오전 한때 소나기가 오겠다. 예상 강수량은 5~15mm다 아침 최저기온은 17~21도, 낮 최고기온은 22~33도가 되겠다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 봄비가 내린 22일 서울 여의도 국회 인근에서 우산을 쓴 시민들이 발걸음을 재촉하고 있다. 기상청은 이날 전국에서 봄비가 내리며 영남은 최대 80㎜, 수도권은 최대 50㎜에 달하는 많은 비가 내릴 것으로 예보했다. 2025.04.22 yooksa@newspim.com 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 15도 ▲춘천 18도 ▲강릉 22도 ▲대전 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲전주 19도 ▲광주 20도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 26도 ▲인천 20도 ▲춘천 26도 ▲강릉 31도 ▲대전 29도 ▲대구 33도 ▲부산 26도 ▲전주 30도 ▲광주 29도 ▲제주 26도다. 미세먼지 농도는 오전에 세종, 대전, 충북에서 '한때 나쁨'을 기록하겠고, 그 밖의 지역은 '보통'을 나타내겠다. 오후에는 전국이 '보통'이다. 바다의 물결은 동해상에서 0.5~1.5m, 서해와 남해상에서 0.5~1.5m로 일겠다. krawjp@newspim.com 2025-06-10 06:22
안다쇼핑
Top으로 이동