전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

대림산업 회사채 성공하니 건설사 들썩...현실은 냉정

기사입력 : 2016년10월06일 08:00

최종수정 : 2016년10월06일 11:09

대그룹 계열사 '후광효과'도 인정 않는 분위기로 변해

[편집자] 이 기사는 10월 5일 오후 5시30분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=이영기 기자]  A+등급인 대림산업이 회사채 수요예측에 성공하자 다른 건설사들도 들썩이고 있다. 사실상 막혔던 회사채 발행을 통한 자금조달의 길이 열리는 것 아니냐는 기대심리가 커진 것. 하지만 현실은 냉정하다. 아직 건설사에게는 문호를 활짝 열지 않았다는 게 회사채 시장의 평가다.

5일 금융감독원에 따르면, 대림산업이 지난달 28일 실시한 3년 만기 1000억원 규모의 회사채 수요예측에 3740억원의 투자자금이 몰렸다.

제시된 공모희망 금리밴드는 해당만기 개별민평 -0.10~0.10%p 였다. 대림산업은 개별민평 금리(2.988%)도 수용하는 투자자금 수준인 2000억원을 추가해 발행하기로 했다.

대림산업 회사채는 지난 8월부터 시장의 주목을 받아왔다. 대림산업이 성공하면 그동안 외면받아온 건설사에게 문이 열릴 것이란 기대 때문이다. 

지난 9월 차환 발행을 하지 못한 대우건설(A0)이나 롯데건설(A0)은 물론이고 GS건설(A0)이나 포스코건설(A+)도 대림산업의 성공을 계기로 회사채 발행을 검토하고 있다.

올해 이미 한 차례씩 발행한 삼성물산(AA+등급)과 현대건설(AA-등급)도 추가 발행을 검토하고 있다. 삼성물산은 오는 17일에 2500억원 어치 , 현대건설은 11일에 1100억원 어치의 회사채가 각각 만기 도래한다.

하지만 발행시장 전문가는 AA등급인 삼성물산이나 현대건설, A등급 대림산업까지만 시장이 수용할 것으로 관측했다. 양극화된 회사채 시장은 여전하다는 것.

전문가는 대림산업 회사채가 성공한 두가지 이유를 꼽았다. 우선 대림산업이 더 이상 건설회사가 아니라는 점이다. 대림산업의 올해 상반기까지의 개별 영업이익 총 1776억원 가운데 석유화학부문이 1119억원으로 63%를 차지하고 있다. 지난해 상반기 45%(연간38%)였던 유화부문 실적이 큰 폭으로 늘어난 것. 유화부문의 실적개선이 대림산업의 건설부문 리스크를 상당부분 흡수한 것이 긍정적인 평가를 받았다는 얘기다.

권기혁 한국신용평가 실장은 "유화사업부문의 지난해 1615억원의 영업이익과 1840억원의 지분평가이익을 기록한데 이어 올해 2분기 누적도 각각 1119억원과 1355억원을 기록했다"며 "유화사업부문과 관련 자회사 실적호조는 대림산업 영업이익 안정화에 기여하고 있다"고 말했다.

여기에 높은 발행금리도 성공한 이유다. 현재 대림산업의 개별민평은 2.998% 내외로 A+등급 민평평균(2.33%)은 물론 A0(2.57%), A-(2.93%)보다 높은 수준이다.

회사채 시장에선 그동안 대그룹 계열사들이 누려오던 '그룹 후광효과'도 점차 인정하지 않는 분위기다. 지난 29일 수요예측을 실시한 현대로템이 대표적이다. 현대로템(A0)은 현대차그룹의 계열사임에도 1000억원 어치 수요예측에서 400억원 미달을 기록했다. 2년 만기 회사채 발행금리도 2년만기 개별민평 +20bp로 2.730% 수준이었다.

지난달 30일 500억원 회사채가 만기도래한 SK그룹 계열사 SK건설(A-)도 차환발행을 포기하고 현금으로 상환하고 말았다.

발행시장의 한 관계자는 "포스코 플랜텍, KT ENS 사례 등으로 볼 때 그룹 후광효과가 거의 사라지고 있어 GS건설 등 그룹계열사도 쉽지 않을 것"이라며 "영업이익의 과반이 유화부문에서 나오는 대림산업은 더 이상 건설사로 보기 어렵다는 점을 고려하면 건설사를 비롯한 A등급 이하 기업에 냉랭한 시장 분위기는 바뀌지 않은 것으로 볼 수 있다"고 말했다.  

 

[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동