NH證 IB엔 '있고' 신금투 IB엔 '없는 것'

기사입력 : 2016년11월23일 16:10

최종수정 : 2016년11월24일 10:33

신금투, 조직통합으로 증권IB 강점 퇴색
은행 중심 접근 한계…IB업계 경쟁력 도태 지적

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[뉴스핌=조한송 기자] 은행과 증권간 투자은행(IB) 부문을 묶는 게 과연 시너지효과를 높일 수 있는 최선책일까. 요즘 금융지주 전략통과 증권사 IB 임원들의 고민이다.

최근 KB금융지주가 현대증권을 인수하며 기업금융투자(CIB) 전략을 들고 나오면서 은행과 증권간 IB 협업 이슈가 주목받고 있다. KB금융은 소매에 강한 KB국민은행과 IB에 강한 현대증권을 묶어 시너지를 만들어보겠다는 복안이다. 이에 그룹 내 보유한 16개 은행 및 증권 복합점포를 현대증권 95개 점포를 기반으로 확대할 방침이다. NH농협지주 역시 올해 들어 NH투자증권 IB부문과 협업을 본격화하고 나섰다. 지난 1월 NH농협지주에 CIB추진팀을 만들고, 2월엔 은행과 증권간 협의체를 발족, 계열사간 IB 협업을 강화하는 모습이다. 다만 이들은 CIB 전략을 구사하긴 하지만 조직통합에 대해선 일단 선을 긋는다.

이에 금융투자업계에선 신한지주의 CIB 전략에 관심이 모아진다. 신한은행과 신한금융투자가 2012년부터 CIB 전략을 통해 은행과 증권간 IB 역량을 강화해왔기 때문이다. 현재 금융지주체제에서 은행과 증권의 IB부문을 조직까지 통합해 운영하는 곳은 신한금융투자가 유일하다.

◆ 은행서 건네받기식 딜...증권IB 존재감 약화

금융투자업계 안팎에선 은행과 증권 IB부문 통합할 경우 증권내 IB 경쟁력이 도태되고 입지가 좁아지는 것 아니냐는 데 우려를 보인다. 은행의 네트워크를 활용해 딜 소싱에 지원을 받을 순 있지만 은행의 과도한 리스크관리 방침에 증권 IB 본연의 강점이 퇴색될 수밖에 없다는 지적이다.

현재 신한금융투자에는 신한은행 IB인력 100여명이 들어와 있다. 증권으로선 신한은행 네트워크를 활용해 회사채 발행이나 메자닌 딜을 소싱하는데 도움을 받는 게 사실이다. 올해 8월 기준 신한금융투자의 중소·중견사 메자닌 발행실적은 2652억원(17건)으로 2014년 1055억원(5건)에 비해 두배 이상 늘었다. 이는 신한은행과 함께 중소·중견기업에 종합금융솔루션을 제공하는 창조금융플라자가 설립된 영향인데 회사 측은 연말까지 약 4000억원의 실적을 기대하는 상황이다.

다만 이 같은 통합조직 속에서 신한금융투자의 역할이 은행의 딜을 건네받는 식으로 고착화되고 입지가 약화돼 투자성향이 강한 증권 IB 본연의 색이 바래졌다는 평가도 있다. 또 은행출신 그룹장이 인사권을 거머쥐면서 IB 딜에서 투자보다는 리스크관리에 치중한다는 지적도 나온다.

지난 8월 신금투가 IPO 주관을 맡았던 중국 헝셩그룹 실권주 매도 전략은 신한 IB 리스크관리의 현주소를 그대로 보여준 사례로 꼽힌다. 당시 신금투는 상장 당일 보유 중이던 실권주를 대량 매도하며 주가를 폭락시켜 시장의 비난에 맞닥뜨렸다. IB 관계자들은 신한의 이 같은 결정이 자사 리스크관리에만 집중하려다 생긴 해프닝으로 봤다. 보통 증권사들은 상장 주관물량에 대해 3~6개월의 유예기간을 둔 뒤 손실 부분을 평가하는데 신한의 경우 달랐다는 얘기다.

이에 대해 신한금융투자 IB 관계자는 "실권주가 미매각으로 잡혀버리니 패널티가 부과되고, 결국 인센티브가 깎이는 결과로 가기 때문에 은행 측에서 손해를 보더라도 하루에 다 팔자는 결론을 낸 것으로 안다"고 답했다.

IB업계 한 관계자는 "은행의 대기업 네트워크를 활용하면 회사채 발행이나 기업공개, 증자나 메자닌 딜을 소싱하는데 도움이 되지만 그만큼 증권만의 IB 역할이 미진해지며 딜 전반에서 위축될 수 있다"며 "증권과 은행IB가 추구하는 성향이나 수익 모델이 다른 한계를 극복하기 쉽지 않을 것"이라고 전해왔다.

대형증권사 한 기획담당 임원은 "증권사 업무는 독창적일 필요가 있고 직원들 역시 자유로운 면이 있는데 은행식으로 관리할 경우 창의성이나 역동성을 떨어뜨릴 수 있다"며 "IB에서 은행과 증권을 조직까지 통합해 운영하기엔 조직문화가 아직 뒷받침되지 않는다"고 평가했다.

현재 신한금융투자와 같이 IB 전체 부서를 CIB 조직으로 묶은 곳은 은행계열 증권사 중 신한이 유일하다. 현대증권과의 합병을 앞둔 KB금융지주도 은행과 증권의 IB 그룹을 조직적으로 묶어 총괄 운영하는 방식에 대해선 검토하지 않고 있으며, NH지주 역시 건별로 협업을 하는 방식이지 조직통합에 대해선 고개를 젓고 있다.

◆ 신금투, IB수장들의 한계...은행출신 혹은 비IB출신 구성

이에 더해 은행이 인사권을 쥐고 있다보니 신한금융투자 IB 담당 본부장들이 자주 교체되고 이마저도 IB 경험없는 인사가 자리를 차지하는 상황에 대한 비판도 나온다. 현재 신한금융투자의 IB그룹장은 W 신한은행 부행장. 그는 신금투 부사장을 겸직, 은행과 증권의 IB 조직 전체를 총괄한다.

그 밑에서 IB실무를 이끄는 본부장들 면면도 IB전문가라고 하기엔 아쉬움이 남는다. IPO 등의 업무를 담당하는 K모 기업금융1본부장은 법인영업, 프라이빗뱅커(PB) 등을 거쳤다. 자산유동화 등 구조화금융을 맡는 기업금융2본부 L모 본부장의 경우 경영관리 및 기획 업무를 주로 맡아왔던 인물. 아무래도 IB 전문가라고 하기엔 부족하다는 평이 많다.

이는 여타 금융지주 계열 증권사인 NH투자증권과 하나금융투자가 담당 임원들을 'IB 전문통'으로 채워놓은 것과도 비교되는 대목. NH투자증권의 IB그룹을 이끌고 있는 정영채 부사장은 대우증권 공채로 입사해 국내 증권업계 IB부문 정통 엘리트 코스를 밟았다. 하나금융투자 IB부문장인 신명호 전무 역시 증권에서 기업금융본부장과 커버리지본부장 등을 거치며 IB 전문가로 평가받고 있다.

신한금융투자 IB 조직의 실적만 놓고 보면 은행과 통합조직으로 운영된 이후 상승세다.

신한금융투자의 IB 순영업수익은 2014년 420억원에서 지난해 863억원으로 두배 이상 뛰기도 했다. 같은 기간 신한은행에서 건네받아 만들어낸 CIB 협업 순영업수익 역시 148억원에서 245억원으로 증가 추세다. 올해 3분기까지 누적 순영업수익은 전년동기 대비 28.9% 감소한 470억원에 그쳤지만 이는 인수금융 시장 축소에 따른 영향임을 감안할 만한 수준이다.

하지만 증권내 IB 경쟁력은 상황이 사뭇 다르다. 주식자본시장(ECM), 채권자본시장(DCM) 등 IB 순위에서 경쟁력이 뒤쳐지는 모양새다. 한 경제지 리그테이블에 따르면 CIB 시행이전인 2011년 IPO 인수 부문에서 7위를 차지했던 신한금융투자는 지난해 기준 같은 순위에서 12위로 밀렸다. IPO 주관에서도 6위에서 13위로, ECM 인수에서도 8위에서 10위로 떨어졌다. DCM 부분에선 전체 국내채권 대표주관에서 10위에서 5위로 올라왔지만 국내 채권인수 등에선 소폭 개선되거나 비슷한 수준에 머무르며 실적에 준하는 경쟁력을 보여주지 못하고 있다.

한 IB업계 관계자는 "신금투가 금리의 차이를 이용해 수익을 내는 구조화금융(SF)딜, 중국 기업공개(IPO) 분야에선 두각을 나타내기도 했지만 이 외에 인수금융, 프로젝트파이낸싱(PF), 부동산 등 나머지 부분에선 존재감이 별로 없는 상황"이라며 "증권 IB보다는 은행을 활용한 IB에 치중하면서 그런 게 아닌가 싶다"고 평했다.

[뉴스핌 Newspim] 조한송 기자 (1flower@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35