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[뉴욕=뉴스핌 김민정 특파원] 2016년 글로벌 외환시장은 미국 달러화가 약세를 보이다가 마지막에 강세로 급반전을 이루는 등 다사다난한 한 해를 보냈다. 특히 브렉시트(영국의 유럽연합(EU) 탈퇴) 결정과 도널드 트럼프의 미국 대통령 당선 등 예기치 못한 사건이 발생했고 기준금리를 네 차례 올리겠다던 미국의 중앙은행은 조심스러운 행보를 지속했다.

미국 달러화가 5년 연속 강세를 보일 태세를 갖춘 2017년을 맞아 추세의 '분기점'이 도래할 것인지 주목된다. 2017년 외환시장은 지난해 못지않은 변수들을 맞이할 전망이다. 프랑스 대선과 독일 총선, 브렉시트 협상 시작, 트럼프 행정부 출범, 터키 국민투표 등 풍성한 정치 이벤트 속에서 각국의 통화 가치가 등락할 것으로 보인다.

글로벌 외환시장 전문가들은 내년 달러화의 추세적 강세와 유로화의 약세를 점쳐 두 통화 가치가 등가를 기록할 것으로 보고 있다. 또 브렉시트 협상 과정에 따라 파운드화가 변동성을 보이겠지만 추가 하락은 제한될 것으로 전망한다.

◆ 2016 달러 5% 강세,  4년째 랠리… 2017 유로-달러 등가

미 달러화는 4년 연속 상승 흐름을 지속했다. 주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러지수는 지난해 말 102.38까지 올라 한 해 동안 4.86% 절상됐다.

달러화는 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 정상화 행보에 따라 상승 압력을 받았다. 연준은 지난달 2016년 마지막 연방공개시장위원회(FOMC)에서 1년 만에 기준금리 인상을 재개했다. 연준의 다수 위원은 내년 세 차례의 기준금리 인상을 예상한다.

지난 11월 미국 대선에서 확장적 재정 정책을 약속한 트럼프가 당선된 점 역시 인플레이션 전망을 키우며 달러 강세 속도에 불을 지폈다.

반면 유럽에서는 완화적 통화정책이 지속했다. 유럽중앙은행(ECB)은 올해 3월 말 종료될 예정이었던 월 800억 유로 규모의 자산매입프로그램을 12월 말까지 지속하기로 했다. 다만 4월부터는 자산매입 규모가 600억 유로로 줄어든다.

연준의 금리 정상화 속에서 ECB의 비둘기파 행보가 지속하자 지난달 중순 유로/달러 환율은 1.03달러대까지 내려 지난 2003년 8월 이후 최저치를 기록했다. 유로화는 2016년 3.20% 절하됐다.

경제 전문가들은 올해 달러와 유로 가치가 등가를 기록할 것으로 전망한다. 일각에선 연준의 금리 정상화 계획이 트럼플레이션(Trumpflation, 트럼프발 물가 상승)과 맞물리면서 연준이 예상보다 빠르게 기준금리를 올릴 수 있다고 전망한다. 반면 유럽의 경우 여전히 중앙은행의 목표치(2%)를 밑도는 물가 때문에 완화적 통화정책이 지속해 유로화 가치가 낮아질 수밖에 없다는 판단이다.

파이낸셜타임스(FT)가 28명의 이코노미스트를 대상으로 한 조사 결과에 따르면 응답자의 3분의 2 이상이 내년 달러와 유로가 등가를 기록할 것으로 전망했다.

ING는 보고서에서 "미국 경제가 지속 가능한 2%의 인플레이션에 가까워지면서 이것이 유로/달러의 하방 위험이 될 것"이라며 "유로화와 달러의 등가는 시간 문제"라고 진단했다.

경제 전문가들은 평균적으로 유로존 경제가 내년 1.47% 성장하고 인플레이션이 1.26%를 기록할 것으로 전망했다.

공적통화금융기구포럼(OMFIF)의 다나에 키리아코폴로우 수석 연구원은 "미국의 금리 인상은 유럽 수출업의 매력을 키울 것이며 ECB가 높은 인플레이션을 달성하는 것을 도울 것"이라며 "그러나 이것은 취약한 신흥국에 위험을 일으킬 수 있다"고 말했다.

픽텟 자산운용의 프레데릭 듀크로젯 이코노미스트는 "ECB는 안전한 행동을 취할 것이지만 양적완화 규모를 줄이기로 한 지난 12월 결정은 정책 실수 위험성을 다소 높였다"고 지적했다.

다만 달러화의 강세는 제한될 것으로 보인다. 달러 고평가에 대한 인식이 이미 확산하고 있고 달러 강세로 제조업 수익이 악화할 수 있어 달러화가 속도를 조절할 수 있기 때문이다.

◆ 브렉시트 협상 따라 파운드 운명 결정, 엔화는 약세 전망 우세

영국 파운드는 지난 한 해 16.27%나 절하됐다. 예상치 못했던 브렉시트 결정은 파운드 가치를 떨어뜨리기에 충분했다.

2017년에도 파운드는 높은 변동성을 보일 전망이다. 테리사 메이 영국 총리는 오는 3월 말까지 브렉시트 협상 시작을 의미하는 리스본조약 50조를 발동하기로 약속했다. 이달 대법원이 메이 총리가 의회의 승인 없이 리스본 조약 50조를 발동할 수 있는지 결정할 예정이지만 대부분 전문가는 1분기가 가기 전에 브렉시트 협상 시작이 가능하다고 입을 모은다.

베렌버그의 칼룸 피커링 선임 영국 이코노미스트는 미국 경제전문매체 CNBC에 출연해 "파운드의 장기 전망은 브렉시트 협상 결과에 달렸다"며 "브렉시트 결과가 안정적이라면 장기적으로 성장에 부정적인 영향이 덜할 것이고 장기적으로 파운드 상승 요인이 될 것"이라고 말했다.

ETF 증권의 마틴 아널드 외환 책임자는 "올해 영국 파운드는 31년래 최저치로 떨어지면서 주요 10개국(G10) 통화 중 최악의 실적을 냈다"며 "최악의 시나리오는 파운드에 반영돼 있고 대법원의 판결을 두고 일부 변동성이 있을 수 있지만 2017년 절상될 것으로 보인다"고 설명했다.

반면 BMP 파이낸셜 그룹은 파운드/달러 환율이 향후 6개월간 1.21달러까지 떨어진 후 2017년 말 1.36달러까지 오를 것으로 내다봤다.

일본 엔화는 내년 약세를 지속할 전망이다. 이 역시 중앙은행들의 정책이 차별화되기 때문이다. 일본은행(BOJ)은 물가 목표(2%) 달성 시점을 2018년으로 예상하고 있어 당분간 완화적 통화 기조가 이어질 것으로 전망된다.

중국 위안화의 경우 달러 강세에 따른 약세는 불가피할 전망이다. 다만 자본유출 확대 우려로 중국 정부의 위안화 가치 안정을 위한 노력이 지속할 것이라는 게 지배적인 전망이다.

신흥국 통화의 경우 달러화가 강세를 보이면서 약세 압력이 꾸준하겠지만 펀더멘털과 금리 등에 따라 차별화 현상이 심화할 전망이다. 터키 리라와 멕시코 페소 등 최근 약세를 보였던 통화는 계속해서 불안한 모습을 이어갈 것으로 보인다.

[뉴스핌 Newspim] 김민정 특파원 (mj72284@newspim.com)