분양시장 호조..건설사들 신용등급도 좋아져

기사입력 : 2018년12월27일 06:25

최종수정 : 2018년12월27일 06:25

GS건설·대림산업·롯데건설·태영건설·한신공영, 주택사업 호조 '수혜'
두산건설, 회사채 신용등급 BB+→BB 하향..세전순손실·부채상환 부담

[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = 시공능력평가순위 20위권 건설사들의 신용등급이 전반적으로 상승했다. GS건설을 비롯한 5개 건설사들 신용등급 전망이 개선된 것. 반면 두산건설은 신용등급이 하락했다.

27일 건설업계에 따르면 한국기업평가는 GS건설, 대림산업, 롯데건설, 태영건설, 한신공영 5개 건설사의 신용등급 전망을 올해 '안정적'에서 '긍정적'으로 상향했다. 현대건설, 현대엔지니어링을 비롯한 나머지 건설사들은 신용등급이 그대로다.

한국기업평가가 기업 신용도를 평가할 때 주요 지표로 삼는 것은 이자보상배율(영업이익을 금융비용으로 나눈 값)과 부채비율이다. 특정 건설사가 이자보상배율이 높거나 부채비율이 낮은 상태를 유지하면 신용등급이 높아질 만한 요소로 평가된다.

이자보상배율은 영업이익이 이자비용의 몇 배인지를 나타내는 수치다. 이자보상배율이 높을수록 기업의 장단기 이자지급 능력인 재무 건전성이 좋아지는 것으로 해석한다. 부채비율은 부채를 자기자본으로 나눈 값이다. 부채비율이 낮을수록 해당 기업의 자본구조에서 부채 비중이 낮음을 의미한다.

우선 GS건설은 올해 신용등급이 A-로 유지됐고 등급 전망이 '안정적'에서 '긍정적'으로 상향됐다. GS건설은 주택경기 호조에 힘입어 주요 재무비율이 개선됐다. GS건설 이자보상배율은 작년 말 2.4배에서 올해 3분기 9.6배로 상승했다. 부채비율은 작년 말 278.8%에서 올해 3분기 211.6%로 하락했다.

GS건설 영업이익은 작년보다 큰 폭 증가했다. 올해 3분기 영업이익은 6768억원으로 작년 같은 기간 2603억원의 2배 이상으로 늘었다.

GS건설은 내년 지방을 중심으로 부동산경기가 위축돼도 피해가 크지 않을 것으로 분석된다. 우선 이 회사는 재건축·재개발 사업 위주로 수주전략을 구사하고 있다. 주택경기 둔화로 아파트 가격 하락, 거래 감소, 미분양 증가가 발생해도 정비사업 수주 실적이 있으니 일정 부분 먹거리가 확보되는 셈이다.

또한 GS건설은 주택사업에서 수도권 지역 비중이 76%를 넘어선다. 수도권은 지방에 비하면 상대적으로 분양시장이 호조를 이루고 있기 때문에 주택경기 하강으로 인한 타격이 제한될 것으로 전망된다.

대림산업은 올해 신용등급이 A+고 등급 전망은 '안정적'에서 '긍정적'으로 상승했다. 대림산업은 건축부문 실적이 양호한 데 따라 주요 재무비율이 개선됐다. 대림산업 이자보상배율은 작년 3분기 6.6배에서 올해 3분기 8.7배로 상승했다. 부채비율은 작년 3분기 138.7%에서 올해 3분기 103.2%로 떨어졌다.

전문가들은 대림산업 재무구조가 앞으로 더 좋아질 것으로 전망했다. 주택경기 하강 위험이 상대적으로 적은 정비사업 비중을 늘리고 있는 데다 영업현금 창출력이 안정적으로 이어지고 있기 때문이다.

최한승 한국기업평가 수석연구원은 "대림산업은 안정적인 영업수익성과 재무구조 개선세를 지속할 것"이라며 "내년 이자보상배율이 10배로 상승하고 부채비율이 88.9%로 떨어질 것"이라고 예상했다.

롯데건설, 태영건설, 한신공영도 신용등급 전망이 일제히 상승했다. 주택사업 실적이 개선돼서 영업수익성이 높아진 점이 등급전망 상승 요인이었다. 롯데건설 신용등급은 A이며 등급전망은 '안정적'에서 '긍정적'으로 개선됐다. 롯데건설 영업이익은 작년 3분기 3140억원에서 올해 3분기 3663억원으로 증가했다.

롯데건설은 내년 주택경기 둔화에 따른 충격이 제한적일 것으로 전망됐다. 이 회사는 내년 실시할 주택사업의 81%가 수도권에 집중돼 있다. 또한 경기변동 위험이 상대적으로 낮은 재건축·재개발 사업 비중이 78%를 차지한다.

태영건설 신용등급은 A-이며 등급전망은 '안정적'에서 '긍정적'으로 상승했다. 태영건설의 올해 3분기 영업이익은 1994억원으로 작년 같은 기간보다 29.2% 증가했다. 올해 3분기 매출은 1조3560억원으로 작년보다 29.8% 증가했다.

한신공영 신용등급은 A이며 등급전망은 '안정적'에서 '긍정적'으로 상승했다. 한신공영 이자보상배율은 작년 3분기 6.6배에서 올해 3분기 13.4배로 상승했다. 같은 기간 부채비율은 372.4%에서 292.1%로 하락했다.

반면 두산건설은 6개 건설사들 중 유일하게 신용등급이 하락했다. 두산건설 장기(회사채) 신용등급은 BB+에서 BB로 하향 조정됐다. 단기(기업어음) 신용등급도 B+에서 B로 낮아졌다.

한국기업평가는 두산건설 신용등급을 낮춘 이유로 ▲세전순손실과 과중한 차입부담 ▲낮은 영업수익성 ▲차입금 대부분이 1년 이내 만기를 맞는 데 따른 유동성 위험을 지목했다.

우선 지난 2014년부터 세전순손실이 이어지고 있다. 두산건설은 지난 2014년 마이너스 (-)361억원이라는 세전순손실을 낸 데 이어 지난 2015년 (-)4767억원, 지난 2016년 -2565억원, 작년 -1384억원의 손실을 기록했다. 지난 3분기에도 -858억원 손실을 냈다.

세전순손실이 지속되는 것은 높은 차입금 부담 때문이다. 두산건설 부채비율은 지난 2014년 149.4%였으며 지난 2015년 180.4%, 지난 2016년 172.6%, 작년 196.7%로 집계됐다. 올해 3분기에는 227.8%로 추가 상승했다.

두산건설 차입금 대부분이 1년 이내 만기라는 점도 회사 유동성에 위험 요소다. 두산건설 차입금 가운데 3개월 후 만기가 되는 차입금은 65.5%를 차지한다. 6개월 이내 만기인 차입금도 비중이 16.4%다.

전문가들은 주택경기 둔화로 인해 향후 두산건설의 주택사업 손실이 더 커질 가능성이 있다고 내다봤다.

최한승 수석연구원은 "두산건설은 만기가 된 차입금을 상환하기 위해 자산을 매각하고 있다"면서도 "하지만 창원공장 매각을 비롯한 자구계획 이행이 늦어지면서 차입금이 추가적으로 줄지 못하고 있다"고 말했다.

이어 "주택경기 둔화로 인해 두산건설 매출이 증가를 지속하기 어려울 것"이라며 "준공한 사업과 장기 미착공 사업을 중심으로 주택사업에서 추가적인 손실이 발생할 가능성이 있다"고 덧붙였다.

sungsoo@newspim.com

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90m '고도제한' 양천구 울다 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 국제민간항공기구(ICAO) 고도제한 기준 개정이 코앞으로 다가오면서 갑작스러운 고도제한으로 재건축에 큰 제약을 받게 된 서울 양천구 목동 주민들의 불안감이 커지고 있다. 반면 그동안 대부분의 면적이 제한을 받던 강서구 주민들은 이번 조치를 환영하면서 서울시와 정부 모두 곤란한 상황에 처한 모습이다. 국제민간항공기구(ICAO) 공항 고도제한 국제기준 개정안 내용. [그래픽=김아랑 미술기자] ◆ "이제 재건축 막 올랐는데"… 90m 고도제한에 목동 주민들 뿔났다 1일 국토교통부에 따르면 오는 4일 ICAO 국제기준 개정안이 발효되면서 이에 따른 수혜 및 피해지역 간 온도차가 극명히 엇갈리고 있다. ICAO는 국제 민간항공 항공기술·운송·시설 등을 관할하는 유엔 산하 전문기구다. 올 4월 ICAO는 2030년 11월 시행을 목표로 고도제한 국제기준 개정안을 시행하겠다는 입장을 내놓은 바 있다. 현재 일률적으로 제한하고 있는 장애물 표면을 향후에는 침투금지표면과 평가표면으로 이원화하겠다는 것이다. 그동안 공항 주변 지역은 '공항시설법'에 따른 장애물 제한 표면지역으로 설정돼 건축물을 높게 지을 수 없었다. '제한표면'(OLS) 규정에 따라 안전 운항을 위해 항공기 성능이나 비행 절차를 고려하지 않고 건축물 높이를 획일적으로 규제해서다. 활주로 반경 4㎞ 이내 건물은 45ｍ를 초과하지 못해 13층 이상의 아파트를 짓기 어려웠다. 이 때문에 노후 주거지의 재개발·재건축 등 정비사업에도 걸림돌로 작용했다. 앞으로는 이를 '금지표면'(OFS)과 '평가표면'(OES)으로 이원화한다. 금지표면은 항공 안전에 직접 영향을 주는 절대적 금지구역이다. 평가표면은 건물 높이를 규제한 금지 표면을 축소하고, 항공학적 검토를 거쳐 건축물 높이를 탄력적으로 바꿀 수 있는 곳이다. 공항별 여건에 따라 평가표면을 축소하거나 완화하는 것도 가능하다. 개정안상 평가표면은 현행 기준보다 확대된다. 국내에 적용되면 김포공항 반경 약 11∼13㎞ 내가 평가표면으로 분류돼 45·60·90ｍ 등으로 고도를 제한할 수 있다. 이 경우 원래는 고도제한 대상에 해당되지 않았던 양천구는 영등포, 마포, 부천 등이 평가표면에 포함된다. 고도제한 요건 수정으로 가장 마음이 급해진 건 목동신시가지 소유주들이다. 현재 1~14단지 모두 재건축을 추진 중이다. 사업 속도가 가장 빠른 6단지는 최고 49층, 7단지는 최고 60층을 목표로 정비계획을 수립하고 있다. 최고 층수가 49층이면 높이로는 약 180m이므로 90m 고도제한이 설정되면 설정 범위내 모든 건축물은 30층 이하로만 지어야 한다. 목동 14개 단지 재건축 조합 등으로 구성된 '목동 재건축 연합회'(목재련)은 이달 28일 ICAO 개정안에 대한 반대 성명서를 발표했다. 이상용 목재련 회장은 "항공기술 발전에 따라 규제가 완화될 것으로 기대했으나, 개정안은 주민들의 오랜 염원을 짓밟는 퇴행적 조치"라며 "이는 주민들의 주거환경 개선 기회와 재산권을 사실상 봉쇄하는 것"이라고 비판했다. 이어 "개정안이 현실화되면 목동 재건축 사업의 동력이 상실되고 수도권 전체 도시 재생의 미래를 암울하게 만드는 재앙이 될 것"이라고 목소리를 높였다. 이들은 국토부에 김포공항 이전 재검토나 ICAO 개정안에 대한 공식 반대 입장 표명을 요청하고 있다. 국토부 관계자는 "개정안 국내 도입 시 항공기의 안전을 최우선으로 고려하면서도 합리적으로 적용될 수 있는 방안을 찾을 계획"이라며 "안전을 최우선으로 확보하고, 국내공항 여건과 조화를 이룰 수 있도록 준비하겠다"고 말했다. ◆ "재산권 행사 좀 하자"는 강서구… 중간에 낀 서울시 '난감' 양천구와 반대로 강서구는 ICAO 개정안에 대한 환영 입장을 보이고 있다. 강서구는 현재 전체 면적의 97.3%가 고도제한 구역으로 설정돼 있다. 관련 규정이 개정되면 절대적 금지표면 대비 조건부 평가에 따라 건물을 높이 올릴 수 있는 가능성이 커지면서 지금보다는 높은 층수로 정비사업이 가능하다. 진교훈 강서구청장은 지난달 고도제한 완화 관련 세미나를 열고 "1958년 김포국제공항 개항 이후 강서구는 도시 발전과 재산권 행사에 심각한 제약을 받아왔다"며 이번 국제기준 개정이 강서구 56만 주민의 염원을 담아 합리적이고 조속하게 추진되기를 기대한다"고 언급한 바 있다. 서울 내 자치구가 상반된 처지에 놓이면서 서울시도 향후 정책 방향을 고심하는 모습이다. 오세훈 서울시장은 지난 30일 목동6단지를 방문해 재건축 속도를 높인다면 ICAO 개정안 적용을 받지 않을 것이라고 설명했다. 목동 재건축 단지가 개정안 시행이 예정된 2030년 안에 사업시행계획인가 단계까지 모두 마친다면 제도 변경 사정권에 들어가지 않을 것이란 주장이다. 오 시장은 "아직 고도제한 개정 관련 세부 내용이 완전히 확정된 것이 아니다"라며 "8월부터 ICAO와 국토부 사이 소통을 통해 최종 규정안 협상까지 1년 정도 더 걸릴 것"이라고 말했다. 이어 "국토부가 재건축이 진행되는 지역의 재산적 피해가 발생하는 방향으로 결정할 것이라고는 생각하지 않는다"며 "서울시 또한 재건축 추진 단지가 손해 보는 일이 없도록 강력히 건의할 것"이라고 부연했다. 전문가 사이에선 고도제한 관련 규정 개정과 재건축 사업 사이 균형점을 찾는 것이 무엇보다 중요하다는 의견이 제기된다. 정비사업이 성공적으로 마무리되면 주택 공급량이 늘어나는 것은 물론 지역 전체의 자산 가치와 지방세수 증가, 인구유입 등에 효과가 있으나 그 과정에서 비행 안전에 부정적 영향을 초래해선 안 된다는 이유에서다. 김영록 신라대 항공운항학과 교수는 "제한된 면적 하에서 재건축·재개발 사업의 경제적 타당성 저하는 해당 지역 개발의 결정적 장애요소로 작용하고, 장애물제한표면 하에서의 법규상 각종 제한까지 더해지면 지역 노후화의 대표 원인이 될 수 있다"며 "고도완화가 없이 특정 지역 전체의 경제적 이익이 상실된다면 항공항적 검토를 바탕으로 한 고도제한 규정을 손볼 필요가 있을 것"이라고 말했다. 신성환 한국항공우주법연구소 대표는 "일본과 대만은 도심에 있는 비행장 주변의 공역을 재설계함으로써 국민의 재산권을 보장하는 동시에 비행안전을 추구하고 있다"며 "항공기와 관제 기술의 급속한 발달을 따라잡지 못하는 구식 정책을 업그레이드해야 할 시점"이라고 제언했다. chulsoofriend@newspim.com 2025-08-01 06:30

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'내란 공모' 이상민 前 장관 구속 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = '12·3 비상계엄' 당시 특정 언론사에 대한 단전·단수를 지시한 혐의 등을 받는 이상민 전 행정안전부 장관이 구속됐다. 서울중앙지법 정재욱 영장전담 부장판사는 전날 이 전 장관에 대한 구속 전 피의자 심문(영장실질심사)을 진행한 뒤 "죄를 범했다고 인정할 상당한 이유가 있고 증거를 인멸할 염려가 있다"며 1일 영장을 발부했다. 이상민 전 행정안전부 장관. [사진=뉴스핌DB] 특검은 지난달 28일 내란중요임무종사, 직권남용권리행사방해, 위증 등 혐의로 이 전 장관에 대한 구속영장을 청구했다. 특검은 이 전 장관이 윤석열 전 대통령의 불법적인 계엄 선포를 사실상 방조하고, 특정 언론사에 대한 단전·단수 지시를 전달해 국민의 생명·안전권을 침해했다고 판단했다. 아울러 특검은 이 전 장관이 행안부 장관으로서 외청 기관장인 소방청장 등에게 의무 없는 단전·단수를 지시한 행위가 직권남용에 해당한다고도 봤다. 특히 이와 관련해 특검은 그가 윤 전 대통령에 대한 탄핵심판 사건 변론기일에 나와 단전·단수를 지시한 적이 없다고 발언한 것을 위증이라고 판단해 이 혐의도 적용했다. 그동안 이 전 장관은 혐의를 전면 부인해 왔다. 윤 전 대통령으로부터 단전·단수 등 지시를 받은 적이 없으며, 행안부에는 소방청에 대한 지휘 권한이 없다는 것이 이 전 장관의 주장이었다. 특검은 이 전 장관의 주장을 반박하고 구속 수사 필요성을 주장하기 위해 160장의 파워포인트(PPT)를 준비하고, 앞서선 300여쪽의 의견서를 법원에 제출했다. 특검이 이 전 장관의 신병을 확보하면서 한덕수 전 국무총리 등 다른 국무위원들에 대한 수사에도 속도를 낼 전망이다. 이 전 장관 구속은 이른바 '안가(안전 가옥) 회동 의혹' 관련자 중 첫 신병 확보인 만큼, 일각에선 특검이 근시일 내 나머지 안가 회동 멤버에 대해서도 소환조사를 진행할 것이란 관측이 나온다. 안가 회동 멤버는 이 전 장관과 김주현 전 대통령실 민정수석비서관, 박성재 전 법무부 장관, 이완규 전 법제처장이다. 이들은 윤 전 대통령의 법률가 출신 최측근으로, 계엄 해제 이후 안가에 모여 계엄 직후 수습 방안을 논의했다는 의혹을 받고 있다. hyun9@newspim.com 2025-08-01 06:25