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[GAM] 4월 채권 신흥국-정크 ‘날개’ 아르헨 또 말썽

기사입력 : 2019년05월08일 08:00

최종수정 : 2019년05월08일 08:00

[편집자] 이 기사는 5월 7일 오후 1시33분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 지난3월 연방준비제도(Fed)의 양적긴축(QT) 중단이 촉발시켰던 경기 침체 공포가 일정 부분 진정됐지만 월가의 트레이더들과 백악관 정책자들 사이에 연내 금리인하 압박이 끊이지 않고, 독일 10년물 국채 수익률은 여전히 이른바 ‘서브 제로’를 오가는 양상이다.

미국 1분기 GDP 성장률 잠정치가 시장 예상치를 크게 웃돌며 강한 호조를 나타냈지만 투자자들은 연준을 포함한 주요국 중앙은행이 저조한 인플레이션에 손발이 묶일 것으로 내다보고 있다.

발행 시장과 하이일드 본드는 활황을 연출했다. 미국부터 신흥국까지 기업 회사채 발행이 봇물을 이룬 한편 상대적인 고수익률을 제공하는 정크본드가 주식시장과 함께 동반 강세 흐름을 나타냈다.

특히 사우디 아라비아의 국영 석유업체인 아람코의 회사채 발행에 신흥국 최대 입찰 수요가 홍수를 이루며 세간의 시선을 끌었다.

저금리가 장기화될 가능성이 점쳐지는 데다 벼랑 끝 경제 위기에 대한 공포가 한풀 꺾인 데 따른 결과로 풀이된다.

한편 지난해 이머징마켓 전반에 패닉을 일으켰던 아르헨티나와 터키 채권시장이 또 한 차례 발작을 일으켰다.

정치권 리스크와 실물경기 악화가 맞물리면서 달러화 표시 채권을 중심으로 수익률과 신용부도스왑(CDS)이 가파르게 치솟은 것.

시장 전문가들은 지난해와 같은 신흥국 금융시장에 리스크가 전염될 가능성에 신경을 곤두세우고 있다.

◆ 연준 금리인하 베팅 파월 '입'에 시들 = 미국 1분기 경제 성장률이 연율 기준 3.2%로 잠정 집계됐다. 이는 시장 전문가들의 예상치인 2.0%와 지난해 4분기 확정치인 2.2%를 크게 웃도는 수치다.

이에 따라 중국과 유럽 등 해외 경제의 한파 속에 미국 경제가 디커플링하고 있다는 의견이 설득력을 얻었고, 달러화가 상승 탄력을 받았다.

하지만 지표 호조에 미 국채 수익률은 하락 압박을 받았고, 채권시장 트레이더들은 연준의 연내 금리인하 가능성을 더욱 확실시하는 모습이다.

시카고상업거래소(CME)에 따르면 국채 선물이 반영하는 트레이더들의 연내 금리인하 전망치가 70%에 이르는 것으로 파악됐다.

아울러 투자자들은 연말 연방기금 금리가 현행 2.25~2.50%에서 2.18%로 후퇴할 것으로 내다보고 있다. 올해 25bp(1bp=0.01%포인트)의 금리인하를 점치고 있다는 얘기다.

정책자들이 주시하는 개인소비지출(PCE) 인플레이션이 1분기 1.3%를 기록, 전분기 1.8%에서 하락한 데 따른 반응이다.

하지만 월가의 기대는 4월30일과 5월1일 이틀간 진행된 연준의 통화정책 회의 결과로 시들해진 상황. 제룸 파월 의장은 기자회견에서 저조한 인플레이션 일시적인 현상이라고 진단한 한편 당장 금리를 올리거나 내려야 할 필요가 모두 낮다고 주장했다.

◆ 발행시장부터 ETF까지 채권 투자 열기 = 4월 발행시장과 하이일드 본드를 중심으로 채권 투자 열기가 거셌다.

무엇보다 아람가 100억달러를 목표로 추진한 첫 해외 채권 발행에 1000억달러를 웃도는 입찰 수요가 몰렸고, 이에 따라 아람코는 3년물부터 30년물까지 총 6가지 만기의 채권 발행으로 120억달러의 자금을 확보했다.

비상장 업체인 아람코의 재무건전성과 수익성이 미국 대표 기업인 애플에 견줄 만큼 탄탄하고, 리스크 대비 쏠쏠한 수익률이 시중 자금을 흡수했다는 진단이다.

이와 함께 정크 등급인 미국 넷플릭스가 미국과 유럽 투자자들을 대상으로 실시한 20억달러 규모 회사채 발행을 성공적으로 마무리하는 등 기업들의 채권 매각이 꼬리를 물었다.

회계 컨설팅 업체 딜로직에 따르면 연초 이후 글로벌 회사채 발행액이 7470억달러로 사상 최고치 기록을 세웠다. 이는 2017년 같은 기간 세운 최고치 7340억달러를 웃도는 수치다.

3월 연준의 ‘서프라이즈’ 이후 각국 중앙은행들이 연이어 비둘기파 기조를 취하고 있어 수익률을 확보하려는 움직임이 당분간 지속될 전망이다.

기존의 채권 투자 상품에도 뭉칫돈이 몰렸다. 시장조사 업체 ETFGI에 따르면 채권 관련 ETF의 총 자산이 4월 하순 1조300억달러를 기록, 사상 처음으로 1조달러 선을 돌파했다.

연초까지만 해도 투자등급 최하위인 BBB 등급 회사채의 신용등급 하강 리스크가 부각되며 채권시장의 유동성 잔치가 종료를 맞았다는 주장이 지배적이었지만 3월 연준 통화정책 결정을 기점으로 반전이 뚜렷하다는 것이 월가의 의견이다.

◆ 아르헨티나 또 말썽 = 지구촌 채권시장 가운데 한파가 몰아친 지역도 없지 않다.

10월 대통령 선거를 앞두고 아르헨티나의 정치적, 경제적 혼란이 고조돼 디폴트 위기를 맞을 것이라는 우려가 투자자들 사이에 번지면서 채권시장이 패닉에 빠졌다.

2021년 만기 아르헨티나 채권 수익률은 4월 하순 13.5%까지 뛰었고, 가격은 액면가 1달러 당 90센트 아래로 밀렸다.

뿐만 아니라 2017년 뜨거운 인기몰이를 하며 발행된 100년 만기 채권 가격은 70달러 아래로 하락, 블랙록을 포함해 이를 매입한 월가의 큰손들 사이에 애물단지로 전락했다.

디폴트 리스크를 헤지하기 위한 신용부도스왑(CDS) 가격은 큰 폭으로 치솟았다. 5년 만기 CDS가 한 때 무려 1117bp에 거래됐다. 투자자들이 아르헨티나 채권의 디폴트 가능성이 50%를 웃도는 것으로 진단한 셈이다.

현지 여론 조사 업체 이소노미아에 따르면 크리스티나 키르치네르 전 대통령이 10월 대선에서 마우리시오 마크리 대통령을 누를 가능성이 점쳐졌다.

마크리 대통령의 지지율이 28%에 그친 반면 키르치네르 전 대통령의 지지율이 44%로 두각을 나타낸 것.

마크리 대통령이 재선에 실패하면서 아르헨티나의 경기 불황이 더욱 악화되는 한편 디폴트 리스크가 급상승할 것이라는 우려가 이날 금융시장을 강타했다는 분석이다.

한편 JP모간에 따르면 아르헨티나의 달러화 표시 채권은 4월 들어서만 5.6%의 하락을 나타냈다. 이는 신흥국 채권시장이 0.2% 상승한 것과 상반되는 결과다.

◆ 유로존 ‘주변국’ 채권 인기 = 이 밖에 유로존 주변국 채권에 공격적인 베팅이 이뤄졌고, 자금 유입이 지속될 가능성이 점쳐지고 있다.

경기 회복에 대한 기대로 그리스 채권을 매입하려는 투자자들의 수요가 급증했고, 스페인과 이탈리아 채권 역시 일제히 지난달 독일 채권보다 높은 수익률을 올렸다.

연준과 유럽중앙은행(ECB)의 통화완화 정책 및 중국의 경기 회복이 고위험-고수익률 채권으로 자금을 몰고 있다는 분석이다.

이와 함께 유로존 경기 부양을 위해 유동성 공급을 포함한 적극적인 대응에 나설 것이라는 마리오 드라기 ECB 총재의 발언이 관련 채권의 투자 매력을 높이는 요인이다.

 

higrace@newspim.com

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[여론조사]국민의힘 48.5%·민주 38.8% [서울=뉴스핌] 지혜진 기자= 윤석열 대통령 탄핵 이후 국민의힘 정당 지지율이 더불어민주당을 오차범위 밖에서 역전한 여론조사 결과가 나왔다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문 기관 미디어리서치가 지난 20~21일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1012명을 대상으로 진행한 ARS(자동응답시스템) 조사에서 '다음 중 어느 정당을 지지하시거나 약간이라도 더 호감을 가지고 있나'라는 질문에 ▲국민의힘 48.5% ▲더불어민주당 38.8% ▲조국혁신당 3.8% ▲개혁신당 1.3% ▲진보당 0.4% ▲기타 다른정당 1.7% ▲지지정당 없음 5.4%로 집계됐다. 지난 조사 대비 민주당(40.4%→38.8%)은 1.6% 포인트(p) 하락했고, 국민의힘(40.0%→48.5%)은 8.5%p 상승하며 양당 간 격차는 지난 조사 대비 0.4%p(민주당 우세)→9.7%p(국민의힘 우세)로 벌어졌다. 윤 대통령의 비상계엄 사태 이후 민주당은 탄핵 국면을 거치며 국민의힘과 지지율 격차가 2배 이상 벌어지기도 했으나 한 달여 만에 정반대 결과가 나왔다. 지난해 12월 9일 뉴스핌 여론조사에서 민주당은 50.0%, 국민의힘은 23.1%로 지지율 격차가 26.9%p에 달했다.(미디어리서치 의뢰, 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p. 응답률은 9.9%) 윤 대통령에 대한 탄핵소추안이 국회를 통과한 후인 지난해 12월 20일 여론조사에서도 민주당은 47.5%, 국민의힘은 29.6%로 17.9%p차이였다.(미디어리서치 의뢰, 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p. 응답률은 3.8%) 이번 조사에서 남성과 여성 모두 민주당보다 국민의힘을 지지한다는 응답자가 많았다. 남성은 ▲국민의힘 49.2% ▲민주당 37.5% ▲조국혁신당 3.9% ▲개혁신당 1.8% ▲지지정당 없음 6.0%로, 여성은 ▲국민의힘 47.8% ▲민주당 40.1% ▲조국혁신당 3.7% ▲개혁신당 0.7% ▲지지정당 없음 4.8%로 응답했다. 연령별로는 40·50대를 제외하고는 모두 국민의힘 지지율이 높았다. 만18~29세는 ▲국민의힘 48.0% ▲민주당 37.5%로, 30대는 ▲국민의힘 55.1% ▲민주당 34.5%, 40대는 ▲국민의힘 36.8% ▲민주당 49.4%, 50대는 ▲국민의힘 37.5% ▲민주당 46.8%, 60대는 ▲국민의힘 56.5% ▲민주당 34.7%, 70대 이상은 ▲국민의힘 61.0% ▲민주당 26.6%로 응답했다. 지역별로는 강원·제주, 광주·전남·전북을 제외한 전 지역에서 국민의힘 지지율이 민주당을 앞섰다. 서울은 ▲국민의힘 50.5% ▲민주당 40.2%, 경기·인천 ▲국민의힘 48.6% ▲민주당 38.2%, 대전·충청·세종 ▲국민의힘 53.8% ▲민주당 38.4%, 강원·제주 ▲국민의힘 27.7% ▲민주당 56.8%, 부산·울산·경남 ▲국민의힘 54.3% ▲민주당 33.4%, 대구·경북 ▲국민의힘 60.1% ▲민주당 25.7%, 광주·전남·전북 ▲국민의힘 26.8% ▲민주당 52.4%로 나타났다. 김대은 미디어리서치 대표는 "윤석열 대통령이 체포되고 서울서부지법에서 구속영장을 발부하면서 비상계엄 선포 47일 만에 현직 대통령으로서 처음 구속되는 등 정치적 파장이 커지면서 국민의힘 정당 지지율은 급상승하고 민주당 지지율은 하락하는 현상이 이어졌다"면서 "국민의힘 상승 원인으로는 민주당 등 야 6당이 발의한 내란 특검법 수정안에 외환 혐의를 추가하는 등 안보 불안을 초래하면서 보수가 결집하는 효과가 있었다"고 분석했다. 그러면서 "민주당은 '카톡 검열' 논란을 비롯해 민주당에 우호적인 20·30세대와 중도층이 등을 돌린 것도 국민의힘 지지율 상승에 영향을 미쳤다"고 말했다. 김 대표는 "민주당 지지율 하락 원인으로는 계엄에는 반대하지만 민주당의 '폭주 고질병'은 더 싫다는 국민적 반감 때문"이라며 "한덕수 국무총리 탄핵, 최상목 대통령 권한대행에 대한 탄핵 협박 및 고발 등 수권정당의 모습과 거리가 멀어지면서 지지율에 악영향을 미쳤다"고 했다. 이번 조사는 무선 RDD(무작위전화걸기) 활용 ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p. 응답률은 7.8%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. heyjin@newspim.com 2025-01-22 11:00
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尹 탄핵안 "기각" 47.1% vs "인용" 46.7% [서울=뉴스핌] 신정인 기자 = 윤석열 대통령에 대한 탄핵소추안이 가결된 지 39일 만에 헌법재판소가 탄핵안을 기각해야 한다는 여론과 인용해야 한다는 여론이 팽팽했다. 이는 보수층의 결집과 고위공직자범죄수사처(공수처) 수사와 이재명 더불어민주당 대표에 대한 비호감 등이 영향을 미친 것으로 분석된다. 여론조사 전문기관 미디어리서치가 종합뉴스통신사 뉴스핌의 의뢰로 지난 1월 20~21일 양일간 전국 만 18세 이상 남녀 1012명을 대상으로 진행한 ARS(자동응답시스템) 조사에서 "비상계엄 선포와 내란 혐의 등을 이유로 윤 대통령을 탄핵소추한 국회 측이 탄핵소추안에서 형법상 내란죄를 배제했는데 헌법재판소가 대통령의 탄핵소추안에 대해 어떤 결론을 내야 한다고 생각하십니까?"라는 질문에 응답자 47.1%는 '기각해야 한다'고 답했다. '인용해야 한다'고 답한 사람은 46.7%, '잘모름'은 6.2%였다. 성별로 보면 남성은 ▲인용해야 한다 44.6% ▲기각해야 한다 50.4% ▲잘모름 5.0% 등이다. 여성은 ▲인용해야 한다 48.8% ▲기각해야 한다 43.8% ▲잘모름 7.4% 등이다. 연령별로 보면 인용해야 한다는 응답은 ▲50대 58.4% ▲40대 56.0% ▲만18~29세 48.5% ▲30대 43.2% ▲60대 42.6% ▲70대 이상 27.1% 순이다. 기각해야 한다는 응답은 ▲30대 54.8% ▲70대 이상 52.5% ▲60대 51.7% ▲만18~29세 49.6% ▲50대 39.3% ▲40대 37.6% 순이다. 지역별로는 광주·전남·전북에서 인용해야 한다는 응답(62.4%)이 가장 높았다. 이어 ▲강원·제주 57.2% ▲경기·인천 48.2% ▲서울 46.3% ▲부산·울산·경남 40.6% ▲대구·경북 40.2% ▲대전·충청·세종 39.5% 등이 뒤를 이었다. 기각해야 한다는 응답은 대전·충청·세종(55.5%)이 가장 높았다. 이어 ▲대구·경북 50.8% ▲부산·울산·경남 49.6% ▲경기·인천 48.4% ▲서울 47.5% ▲강원·제주 31.9% ▲광주·전남·전북 31.3% 순이다. 지지 정당별로 보면 인용해야 한다는 응답은 ▲조국혁신당 지지자 87.6% ▲더불어민주당 지지자 87.4% ▲지지정당 없음 63.5% ▲개혁신당 47.8% ▲기타정당 46.5% ▲진보당 33.9% ▲국민의힘 9.3% ▲잘모름 0% 순이다. 기각해야 한다는 응답은 ▲국민의힘 85.0% ▲개혁신당 36.9% ▲기타정당 36.7% ▲지지정당 없음 26.6% ▲진보당 19.4% ▲더불어민주당 7.8% ▲조국혁신당 5.3% ▲잘모름 0% 순이다. 김대은 미디어리서치 대표는 "조사결과를 보면 윤 대통령에 대한 탄핵소추안 '기각'이 '인용'보다 한계허용 오차범위 내에서 높게 응답이 나왔다"며 "다만 '기각해야 한다'와 '인용해야 한다'는 답변이 팽팽한 것은 정부·여당과 야당 간의 대립이 극심한 상황에서 발생했기 때문에 탄핵 결정 시 국론 분열 가능성이 더욱 크다고 볼 수 있다"고 분석했다. 이어 "헌법재판소는 이런 정치적 영향과 파급효과를 종합적으로 고려해 탄핵 심판의 최종 결론을 내려야 한다"며 "단순히 법적 기준만이 아니라 국가와 국민에 미칠 수 있는 정치적 영향까지 균형 있게 검토해야 한다"고 했다. 정치 전문가들은 이같은 흐름을 '보수 지지층의 과표집'으로 보고 있다. 이종훈 정치평론가는 뉴스핌과의 통화에서 "조기 대선이 다가오면서 극우 성향을 중심으로 '이재명은 안 된다'는 심리가 뭉치고, 이들이 여론조사에도 적극적으로 응하는 것으로 보인다"며 "이런 상황에서 진보층도 나름대로 뭉쳐있다 보니 '윤석열 대 이재명' 양당 구도가 형성되고 있다"고 설명했다. 박상병 정치평론가도 "지금 여론조사 응답자 중의 다수는 보수층으로 보인다. 스스로 보수라고 생각하는 의견들이 의도치 않게 과표집 되면서 윤 대통령 쪽으로 표가 몰리는 상황"이라고 했다. 이어 "중도층에서도 공수처 수사와 이재명에 대한 비호감도가 높은 사람들이 국민의힘을 전략적으로 선택하는 것"이라고 부연했다. 이번 조사는 무선 RDD(무작위전화걸기) 활용 ARS를 통해 진행됐다. 성별, 연령별, 지역별 인구비례할당 후 무작위 추출 방식으로 표집했으며, 2024년 12월 말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성·연령대·지역별 가중치를 부여했다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p, 응답률은 7.8%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. allpass@newspim.com 2025-01-22 11:00
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