[美 블루칩] 캔자스시티서던, 20년간 40배 넘게 오른 철도주

기사입력 : 2020년11월06일 01:17

최종수정 : 2020년11월06일 01:17

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 캔자스시티서던(Kansas City Southern Inc, KSU)은 미국, 멕시코, 파나마에서 철도 운송을 하는 지주회사다.

1887년 아서 에드워드 스틸웰이 설립한 철도회사에서 출발했으며, 미국 미주리주 캔자스시티에 본사를 두고 있다.

1962년 캔자스시티서던인더스트리즈(영어: Kansas City Southern Industries, Inc.)라고 회사명을 지은 후, 2002년 지금의 캔자스시티서던으로 회사명을 변경했다.

주요 자회사인 캔자스시티서던철도(Kansas City Southern Railway)는 주로 미국 중서부와 남동부의 10개 주에서 약 5472km의 노선을 운행한다.

캔자스시티서던철도의 주요 거점은 캔자스시티, 미주리, 시리브포트, 루이지애나, 뉴올리언스, 댈러스, 휴스턴 등이다.

캔자스시티서던철도가 보유한 노선의 길이는 미국 철도회사 가운데 가장 짧지만, 유일하게 미국과 멕시코를 연결한다.

캔자스시티서던드멕시코(Kansas City Southern de México)는 멕시코 북동부, 중부, 남동부, 남서부의 15개 주에서 약 5311km의 노선을 운행한다.

캔자스시티서던은 파나마 운하를 따라 해상 화물 운송 및 여객 서비스를 제공하는 파나마운하철도(Panama Canal Railway)의 모회사인 파나마운하철도회사(Panama Canal Railway Company)의 지분 50%도 보유하고 있다.

12월이 결산월인 캔자스시티서던은 2019년 1월부터 12월까지 2019 회계연도 기준으로 매출액이 287억달러, 순이익이 5억3890만달러, 희석 EPS가 5.40달러를 기록했다.

철도산업은 대량으로 승객과 화물을 실어나르면서도 트럭이나 항공기와 비교하면 매우 적은 연료를 사용하기 때문에 이익이 크게 발생하는 구조이다.

캔자스시티서던의 지난 3분기 매출은 전년 동기 대비 11.8% 감소한 6억5960만달러, 영업이익은 7.5% 줄어든 2억7200만달러를 기록했다.

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)로 인한 매출과 영업이익 감소에도 불구하고 영업이익률은 지난 5년 평균 수준(35%)을 유지했다.

아울러 1분기 영업이익이 지난해보다 30%가량 늘어난 것을 고려하면, 올해 연간 실적은 지난해와 비교해 큰 차이가 없을 것으로 전망되고 있다.

지난 20년간 캔자스시티서던의 주가는 주당 4.2달러에서 180달러로 40배 넘게 올랐다. 같은 기간 다우존스 지수가 17배 상승한 걸 감안하면, 시장수익률을 크게 상회한 셈이다.

2020년 11월 4일 현재 캔자스시티서던은 전 거래일 대비 2.13% 빠진 179.62달러에 장을 마감했다.

올해 초 150달러대로 출발했다가 코로나19 여파로 지난 3월 23일 100.54달러까지 떨어진 후, 이내 반등해 지금은 연초 대비 17.28% 상승한 가격에 거래 중이다.

52주 최고가는 200달러이고 최저가는 92.86달러다.

최근 철도주는 선박이나 항공 등 다른 운송주보다 양호한 흐름을 보이며 투자자들의 주목을 받고 있다.

올해 3월 전 세계적으로 코로나19가 확산한 이후 항공사들 주가는 여전히 부진한 상황이지만, 철도주는 급락 이후 전고점을 돌파하는 등 선전하고 있다.

철도 운송 산업은 운송량 대비 연료 사용량이 적어 이산화탄소 배출량이 운송 산업 중 가장 적다는 점이 철도주 상승의 한 요인으로 분석된다.

반면 항공기는 선박에 이어 단일 산업 기준 두 번째로 이산화탄소 배출량이 많은 업종이라 항공 산업에 대한 규제는 나날이 심해지는 상황이다.

'기후변화'가 사회적 이슈로 떠오른 만큼 전 세계가 온실가스 저감의 중요성을 강조하는 가운데 세계적인 투자 흐름이 철도 운송 산업에 집중될 수 있다는 전망이 나오는 이유다.

미국에서 육상 운송의 핵심은 철도 운송이 도맡아왔다. 철도를 통한 서비스만큼 경쟁력을 두루 갖춘 운송 수단도 드물기 때문이다.

육상의 트럭 운송과 선박을 이용한 해상 운송, 항공기를 통한 항공 운송 등의 운송 수단과 비교해 배기가스 배출이 현저히 적고, 대량 운송과 정시 운송의 효율성도 월등하기 때문이다.

아울러 가성비 높은 빠른 운송, 손쉬운 화물 추적, 화물의 안전 보장, 다양한 루트 활용성 등의 이점도 있다.

최근 3개월 간 발표된 캔자스시티서던에 대한 22건의 월가 투자의견을 종합하면 '비중확대'로 나타났다.

'매수' 의견과 '보유' 의견을 제시한 투자은행(IB)이 각각 10곳씩이었고, '비중확대'와 '비중축소' 의견을 낸 곳이 각각 1곳씩이었다.

향후 12개월 목표주가는 최고 220달러, 최저 138달러, 평균값 197.15달러이다.

IB들은 캔자스시티서던의 이번 회계연도 순익 전망치를 주당 7.05달러로 내다봤으며, 다음 회계연도는 8.46달러로 예상하고 있다.

kimhyun01@newspim.com

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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌] 2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다. mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24