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대우건설 인수 막판 노조에 발목 잡힌 중흥그룹…좌초되나?

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중흥그룹, 인수 막판 대우건설 노조와 갈등
"인수 마무리 늦어지더라도 충분한 대화 필요"

[서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 대우건설 인수 막바지 작업을 앞두고 있는 중흥그룹이 대우건설 노동조합과 인수조건 협상을 두고 진통을 겪고 있다. 중흥그룹이 대우건설의 독립경영과 고용보장 등을 약속하며 협의를 이어왔지만, 노조가 서면합의서를 요구하면서 갈등이 불거진 것이다.

수차례 인수합병(M&A)으로 주인이 바뀐 대우건설의 입장에선 인수 마무리 시점이 다가오면서 어느정도 권위를 지키기 위해 민감하게 반응하는 것으로 분석된다.

오는 2월 공정거래위원회의 기업결합심사 결과가 나올 예정이지만 노조와의 갈등으로 마무리 시점은 좀 더 늦춰질 것으로 업계는 보고 있다. 인수를 거부하기 위한 과도한 요구가 아니기 때문에 양측간 충분한 대화를 통한 합의가 필요할 것으로 전망된다.

[서울=뉴스핌] 광주 사옥 모습. [사진=중흥그룹]

◆ 기업결합 심사·인수대금 납부만 남아…"화학적 결합 실패 가능성도"

24일 건설업계에 따르면 대우건설 노조는 서울 을지로 본사에 마련된 중흥그룹 인수단 사무실 앞에서 일주일 넘게 출입저지 시위를 이어가고 있다. 노조는 ▲독립경영 담보를 위한 대표이사 내부 승진 ▲사내 계열사 외 집행임원 선임 인원 제한 ▲인수 후 재매각 금지 본부 분할매각 금지 ▲자산매각 금지 ▲고용 안정 등의 내용이 담긴 서면 합의서를 중흥그룹에 요청했다.

노조는 지난해 10월부터 실무협의체를 구성해 대우건설·중흥그룹과 3자 회동을 이어왔다. 중흥그룹은 독립경영과 고용보장 등을 약속하며 협의를 이어왔다. 하지만 노조가 서면합의서를 요구하면서 갈등이 불거졌다.

중흥그룹은 인수 작업이 마무리되지 않아 서면합의서 작성은 어렵다는 입장이다. 노조의 요구사항은 노사관계가 이뤄졌을때 가능하다 것이다.

중흥그룹 관계자는 "현재 대우건설과 노사관계가 아니기 때문에 서면 합의를 한다는 것은 주주권 및 경영권 침해에 해당된다"며 "노조측에서 요구하고 있는 것들은 딥클로징(거래 종결) 이후 논의될 것"이라고 말했다. 그러면서 "대주주와 노조간이 아닌, 경영진과 노조가 협의해야 할 내용"이라고 덧붙였다.

대우건설 노조는 앞으로 중흥그룹과 대화에 나서 상황을 풀어간다는 방침이다. 노조 관계자는 "진정성 있는 자세로 대화에 임할 자세가 되어 있다면 언제든 응할 것"이라고 말했다.

중흥그룹이 대우건설 인수를 마무리 짓기 위해선 공정거래위원회에 신청한 기업결합 심사가 끝나고 잔금을 치루는 과정이 남았다. 기업결합심사를 통과하면 중흥그룹은 곧바로 인수대금 납부를 완료하고 대우건설의 최대 주주로 올라서게 된다.

특히 이미 지난 12월 KDB인베스트먼트에서 대우건설 지분 50.75%를 인수하는 주식매매계약(SPA)을 맺어 노조와의 갈등이 인수 자체에는 큰 영향이 없을 것으로 보여진다. 다만 화학적 결합은 난항을 겪을 가능성이 높다.

노조 관계자는 "냉정하게 현실을 파악해보면 물리적인 결합은 진행될 것"이라면서 "하지만 화학적 결합은 실패, 즉 함께 해야할 직원들과 융화는 잘 이뤄지지 않을 것이라 본다"고 말했다.

대우건설 을지로 사옥 모습

◆ 수차례 주인 바뀐 대우건설, 권위 위해 필요한 조치…"양측 합의 필요"

공정위 기업결합심사 결과가 오는 2월 중순 나올 것으로 예상되지만 노조와의 마찰로 업계에선 당초 예정보다 늦어질 가능성도 있는 것으로 보고 있다. 특히 수차례 M&A를 겪은 만큼 권위를 위해 대우건설 노조 입장에선 서면합의서 요구를 철회하진 않을 것이란 전망이 나온다.

하지만 오히려 대우건설 노조가 M&A 자체를 반대하기 위한 목적으로 과도한 요구를 하는 것이 아니기 때문에 충분히 합의할 수 있을 것이란 시각도 존재한다.

이은형 대한건설정책연구원 책임연구원은 "자산을 노린 M&A 등 여러번 회사가 매각되는 과정을 겪으면서 조건이나 이런 것들이 노조가 생각하는 것과 다르다면 반발할 수 밖에 없는 상황"이라며 "특히 규모가 작은 회사가 큰 회사를 인수하는 과정에서 알맹이만 빼 먹는 것을 방지하기 위한 요구라면 납득할 수 있다"고 말했다.

중흥그룹은 대우건설 인수가 마무리 될 경우 시공능력평가액에서 삼성물산, 현대건설에 이은 업계 3위로 급부상한다. 지난해 국내 시공능력평가 5위인 대우건설이 8조7290억원, 중흥토건(17위)과 중흥건설(40위)이 각각 2조585억원, 1조1302억원이다. 삼성물산은 삼성엔지니어링 포함 24조5096억원, 현대건설은 현대엔지니어링 포함 19조8540억원이다.

중흥그룹은 대우건설 인수 이후 통합하는 대신 독립경영을 보장하기로 했다. 몸집이 더 큰 대우건설의 경쟁력을 그대로 가져가는 동시에 임직원 처우에 대한 우려를 불식시키기 위해서다.

대우건설 브랜드인 '푸르지오'를 중흥그룹 주거 브랜드 '중흥 S클래스'와 통합하지 않기로 한 것도 같은 맥락이다. 푸르지오보다 브랜드 가치가 떨어지는 만큼 대표 브랜드를 '중흥 S클래스'로 내세우기 보단 푸르지오 브랜드를 유지하는게 건설시장에서 영향력을 행사할 수 있다는 판단에 따른 조치로 분석된다.

아울러 ▲임직원 고용승계 ▲건설업계 최고 수준 임직원 처우 ▲내부 승진 보장·능력 중심 발탁 인사 등을 약속했다.

이 연구원은 "인수가 싫었다면 과도한 요구사항을 내놨겠지만, 대우건설 노조 입장에서도 권위가 필요한 만큼 적당한 선을 지킨다면 협의가능한 범위에 있다는 것"이라며 "독립경영을 보장하면서 대우건설의 브랜드도 그대로 유지하겠다는 계획을 밝힌 만큼 양측간 합의가 좀더 필요한 부분"이라고 덧붙였다.

한 건설업계 관계자는 "결국 인수되겠지만, 화학적 결합까지 이뤄지지 않는다면 임직원들과 경영진 마찰은 계속될 것"이라며 "인수 마무리 시점이 조금 늦어지더라도 어느정도 협의를 거치고 마무리 되는게 바람직하다"고 말했다. 

min72@newspim.com

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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌]  2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다.    mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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