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[GAM]3Q 실적∙주가 모두 A+① 추가상승 낙관 '웨이얼반도체'

기사입력 : 2024년10월28일 07:00

최종수정 : 2024년10월28일 07:00

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반도체 섹터 대장주 '웨이얼반도체' 주목
상반기 이어 3분기 570% 순익 성장 기대
스마트폰·자동차용 CIS 시장 점유율 확대
실적·주가 분석, 성장성과 투자 가치 진단

이 기사는 10월 11일 오전 11시59분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 기업의 펀더멘털(기초체력)을 보여주는 실적 성적표는 4분기에도 중국 본토 A주의 투자방향을 결정짓는데 있어 중요한 평가 기준이 된 가운데, 최근 A주 상장사들이 속속 공개하고 있는 3분기 실적 전망치에 시장의 관심이 집중되고 있다.

중국 관영 증권정보 제공업체 증권시보(證券時報)가 10월 9일 현재까지 3분기 실적 전망치를 공개한 상장사들을 분석한 결과 농약∙화공, 의약바이오, 반도체, 해운 등 섹터의 경우 제품 수요와 주문량 확대 등 업황 호조에 힘입어 두드러진 실적 개선세를 기록한 것으로 나타났다.

그 중 반도체 섹터는 10월 들어 강력한 상승 장세를 연출하고 있는 대표 영역 중 하나로, 섹터 전반적으로 올해 눈에 띄는 실적 개선세를 지속하고 있다.

3분기 실적 전망치를 공개한 반도체 종목 중 중국을 대표하는 CIS(CMOS 이미지센서) 제조기업 웨이얼반도체(韋爾股份∙WillSemi 603501.SH)는 시선을 사로잡는 우수한 성적을 기록해 기관의 관심이 집중되고 있다. 

올해 들어 세 자릿수의 순이익 성장률을 이어가고 있는 웨이얼반도체는 중국 국산 CIS의 리더기업이자 반도체 섹터의 대장주로서 2주 남짓한 기간 동안 40%에 달하는 주가 상승폭을 기록 중이다.

향후 추가적인 실적 개선과 주가 상승 여력을 보유했다는 평가가 나오는 가운데, 웨이얼반도체의 잠재 성장성과 투자가치를 중간 점검해 보고자 한다. 

◆ 중국 CIS 리더기업, 전세계 3위 점유율 

중국 CIS 업계를 대표하는 리더기업 웨이얼반도체는 프리미엄 CIS 제품을 앞세워 스마트폰과 자동차 산업 응용 시장으로 점유율을 확장하며 고속성장했다.

설립 초기에는 주로 전력 소자와 전원 IC 등 반도체 설계 사업에 주력했으나 지속적인 사업 확장을 통해 CIS를 비롯해 터치 패널, 아날로그 솔루션 등 3+N 제품 포트폴리오를 구축했고, 현재는 소비 전자에서 자동차 전자, 의료 등으로 다운스트림 응용 분야를 확장해 가고 있다.

웨이얼반도체의 고속성장을 이끈 일등공신은 프리미엄 CIS 제품이다. 스마트폰과 차량의 고화질 카메라 수요가 늘면서 핵심 부품인 CIS의 수요도 급증, 웨이얼반도체 또한 동반 성장했다.

테크놀로지 사이트(Technology sights)가 제공한 데이터에 따르면 2023년 전세계 스마트폰 CIS 시장에서 웨이얼반도체는 13%의 점유율을 기록, 일본 소니(55%)와 한국 삼성(25%)에 이어 3위를 기록했다.

소니는 애플에 CIS 제품을, 삼성은 자사 제품에 CIS 제품을 공급하고 있다. 웨이얼반도체는 애플 아이폰 그리고 삼성 스마트폰을 제외한 안드로이드 스마트폰을 중심으로 CIS 제품을 공급하고 있다. 샤오미, 오포(OPPO), 아너(榮耀∙룽야오), 트랜션(傳音∙Transsion) 등 중국 안드로이드 스마트폰 브랜드가 웨이얼반도체의 대표적인 고객사들이다.

웨이얼반도체가 출시한 프리미엄 CIS 제품 'OV50H'는 화웨이 퓨라(Pura) 7과 노바(Nova)12, 샤오미 14 등 국내 주류 프리미엄 안드로이드 스마트폰 모델의 카메라 센서에 이미 공급되고 있다.

올해 3월에는 세계 최초로 LOFIC(Lateral Overflow Integration Capacitor, 과다노출 방지) 기술이 탑재된 CIS 제품 'OV50K40'을 출시했다. 이는 아너(榮耀∙룽야오)의 프리미엄 스마트폰 모델 매직(Magic)의 즈전(至臻) 버전에 처음으로 탑재됐다. 이후 샤오미 15 프로(Pro) 모델과 화웨이 메이트(Mate) 70 모델에도 대량 공급될 것으로 기대된다.

◆ '3대 CIS 응용분야' 수요 확대 속 고속성장

동오증권(東吳證券)은 최신 보고서를 통해 웨이얼반도체가 CIS 분야에 더욱 주력하며 시장 점유율을 추가 확대해나갈 것으로 예상했다. 특히 △소비 전자 △자동차 전자 △보안과 같은 기타 영역 등 3대 다운스트림 응용분야에서 CIS 매출이 늘어날 것으로 내다봤다.

반도체 시장 전문 조사기업인 욜 인텔리전스(Yole Intelligence)에 따르면 2022년 전세계 CIS 시장 규모는 213억 달러였고, 그 중 63%의 비중을 차지하는 스마트폰 CIS 시장 규모는 134억5200만 달러, 10%의 비중을 차지하는 차량 CIS 시장 규모는 21억9000만 달러에 달하는 것으로 집계됐다.

2028년이 되면 스마트폰과 차량은 전체 CIS 시장의 핵심 영역으로서, 전체 CIS 시장에서 이 두 영역이 차지하는 비중은 70%를 넘어설 것으로 예상된다.

① 소비전자: 웨이얼반도체가 보유한 제품 기술력을 바탕으로 중고급 스마트폰 CIS의 국산화를 지속 실현하며 매출 고속성장을 이어가고, 스마트폰용 CIS 시장 점유율을 더욱 확대할 수 있을 것으로 기대된다.

올해 다운스트림 소비전자 업계의 제품 수요가 눈에 띄게 회복되고 재고 소진이 가속화되면서 웨이얼반도체의 CIS 신제품이 각종 시리즈 모델에 지속적으로 도입, 실적 고성장기를 맞이했다. 특히 중∙고급 스마트폰 시장 점유율이 지속적으로 늘면서 CIS 수요가 빠르게 늘고 있다.

글로벌 시장조사기관 카날리스(Canalys) 데이터에 따르면 2024년 스마트폰 시장 수요가 눈에 띄게 회복되면서 출하량도 플러스 성장을 이어가고 있다. 올 한해 예상 출하량은 전년 대비 4% 늘어난 11억7500대에 달할 것으로 추산된다. 스마트폰 수요 회복은 CIS 수요의 안정적 성장세를 이끄는 핵심 배경이 되고 있다.

② 자동차 전자 : 선제적으로 고화소 제품을 배치하여, 1.3M OX01E20에서 5M OX05D10, 8M 전방용 OX08D10까지, 중저가에서 중고가 제품으로 도약하여 성장 한계를 돌파했다.

특히, 자율주행 차량 보급률이 지속적으로 높아지면서 차량용 CIS가 전체 CIS 영역에서 가장 빠르게 성장하는 트랙으로 부상할 전망이다.

욜 인텔리전스에 따르면 글로벌 차량용 CIS 시장 규모는 2028년 36억3000만 달러로 성장, 2022~2028년 연평균 성장률(CAGR)은 8.8%에 달할 것으로 추산된다.

③ 보안 등 기타 분야 : 보안, PC, 의료 등 신흥 시장에서 웨이얼반도체가 개발한 CIS 제품의 응용이 더욱 확대될 것으로 기대된다.

웨이얼반도체는 업계 최초로 완벽한 '엔드 투 엔드(End-to-End)' 의료 이미징 시스템을 공급할 수 있는 업체로 평가된다. 성숙한 셔터 기술을 보유하고 있고, AR/VR 분야에서 LCOS(실리콘 웨이퍼 위에 액정표시장치<LCD> 소자를 구성한 패널) 제품을 출시하여 CIS 사업을 다각화하고 있다. 

<3Q 실적∙주가 모두 A+② 추가상승 낙관 '웨이얼반도체'>로 이어짐.

pxx17@newspim.com

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"'각설이 타령'은 광복군의 희로애락" [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = 신개념 국악 방송 '최한이·변상문의 작금작금' 제4편이 26일 종합뉴스통신사 뉴스핌 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K스팟(K·SPOT)'을 통해 공개됐다. '최한이·변상문의 작금작금'은 국악이라는 전통 예술 분야에 새로운 활력을 불어넣고, 대중에게 더욱 가깝게 다가가려는 시도이다. 젊은 국악인들의 시선으로 전통음악을 재해석하고 현대사회 속 국악의 의미를 재조명하며, 소리꾼 최한이와 변상문 국방국악문화진흥회 이사장, 팝페라 가수 오윤석과 소리꾼 박나현, 김보성, 가야금 병창 박혜정 등이 출연한다. '최한이·변상문의 작금작금'의 제목 속 '작금(昨今)'은 역사적 사건과 역사적 인물 이야기를 국악으로 풀어 간다는 의미를 담고 있다. 또한 '작금(作金)'은 '금을 캐 부자가 된다'는 뜻도 포함돼 있다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 맨 왼쪽부터 최한이, 김보성, 변상문. 2025.09.25 alice09@newspim.com 이날 제4편 '광복군'에서는 가야금 병창 박나현과 경기소리꾼 김보성이 함께했다. 4편 '광복군'에서는 의병들에 대한 이야기로 시작했다. 변 이사장은 "의병은 1907년 8월 대한제국 군대가 해산된 후, 1919년 9월 상해 임시정부가 세워질 때까지 개인 신분으로 일제와 싸운 분들"이라고 설명했다. 이어 "이 광복군은 1948년 8월 15일 대한민국 정부수립과 함꼐 국군이 됐다"고 부연했다. 당시 독립군이자 광복군 출신으로 초대 국방부 장관을 맡은 사람은 이범석이며, 초대 국방부 차관은 최용덕이 맡았다. 제4편 '광복군'의 시대적 배경은 1944년 겨울이다. 변 이사장은 "평안도 출신 김준엽을 비롯한 1500여 명의 청춘은 평양에 주둔하고 있던 일본군 제20사단에서 4주간 훈련을 받고, 당시 중국군과 전쟁 중인 일본군에 배치됐다. 그런데 이들 중 40여 명이 일본군영을 탈영하게 된다. 대표적 인물이 전 고려대 총장 김준엽, 창작과 비평 출판사를 운영했던 장준하, 임시정부 초대 군무총장 노백린 장군의 아들 노능서"라고 말했다. 최한이 소리꾼은 장준하의 '돌베개' 책 부분을 읽으며 "흥이 오르자 안익태 씨가 작곡한 애국가를 불랐다. 회식을 주관한 김주임은 사발가를 불렀다"고 말했다. 이어 "여기서 나오는 '사발가'는 1900년대 초부터 1910년 한일병탄 무렵까지 우리 민족의 울분을 노래한 곡"이라고 소개했고, 김보성 소리꾼은 가창을 시작했다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 사진은 김보성 소리꾼. 2025.09.25 alice09@newspim.com [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 사진은 박나현 가야금 병창. 2025.09.25 alice09@newspim.com 탈영한 이들은 중국 국민당 정부 중앙육군군관학교를 마치고 중경에 있는 임시정부를 찾아갔다. 그리고 그곳에서 김구 선생을 만나게 된다. 해당 자리에서 김성근이라는 청년은 '각설이 타령'을 부르게 된다. 박나현 소리꾼은 '품바'라는 가사가 들어간 '광복군 환영가'를 가창했다. 최한이 소리꾼은 이를 들은 후 "지금으로 말하면 타령은 강한 수능금지송이 됐을 것 같다"고 말했다. 이후 변상문 이사장과 최한이는 오늘의 '금맥'으로 "각설이 타령은 광복군의 희로애락 그 자체였고, 국악은 곧 군악이었다"고 정의를 내렸다. 올해 8월 15일 광복 80주년을 맞아 선보이는 특집 프로그램인 '최한이·변상문의 작금작금' 제1화 '광복'은 총 4개로 나뉘어 방송됐다. 제1편은 '작금', 2편 '김구, 판소리 배우다', 3편 '이승만과 아리랑', 4편 '광복군'이다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 맨 왼쪽부터 최한이, 김보성, 변상문. 2025.09.25 alice09@newspim.com 앞서 제1편 '작금'에서는 성악가 오윤석이 참석해 한국 가곡 '선구자'를 가창했다. 변사로 나선 변상문 이사장은 '가곡'에 대해 "표준국어대사전에서 '가곡'을 우리나라 전통 성악곡의 하나로, 피리나 거문고, 해금 따위의 관현악 반주에 맞춰 부르는 노래라고 정의하고 있다"고 설명하면서 "광복 80주년을 맞이해 뒤죽박죽 돼 있고 뒤섞인 개념을 정리해보고자 한다"고 밝혔다. 그러면서 "가곡은 국악"이라는 답을 힘주어 말했다. 이어 제2편 '김구, 판소리 배우다'에서는 김구 선생이 왜인을 살해한 후 옥중 생활을 하며 만난 조덕근으로부터 시조와 여창 가곡, 남창 가곡, '경기 12잡가', '선유가', 판소리 '적벽가'와 '춘향가'를 배운 내용이 담겼다. 변상문 이사장은 "백범 김구는 판소리 '춘향가'를 배웠고, 판소리 '농부가'와 '갈까부다'를 즐겨 불렀다"고 말했다. 이에 최한이 소리꾼은 "판소리는 원조 K팝"이라고 정의했다. '이승만과 아리랑'이라는 제목의 제3편에서는 이승만 전 대통령이 1993년 2월 24일 스위스 제네바에서 국제연맹 본회의에 참석한 후 식사 자리에서 초대 대통령의 영부인인 프란체스카 여사를 만난 내용이 담겼다. 이 전 대통령은 프란체스카 여사에게 힘들고 외로울 때마다 '아리랑'을 불러줬다. 이에 최한이 소리꾼은 "아리랑은 2012년 유네스코 세계유산에 등재된 우리의 소리이다. '아리랑'은 한민족 DNA이다. 슬플 때는 발라드로, 기쁠 때는 찬가로, 힘들 때는 떼창으로, 인생사 희로애락의 뮤지컬로 시류를 편승하는 살아있는 맥"이라고 강조했다.   alice09@newspim.com 2025-09-26 16:05
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두나무·네이버 '슈퍼 플랫폼' 시동 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 두나무와 네이버가 가상자산 '슈퍼플랫폼' 탄생을 예고했다. 네이버페이에서 스테이블코인으로 상품을 결제하고 예치금은 업비트 계좌와 연동해 이자이익을 꾀하는 등 원화 스테이블코인 확장 가능성을 제시, 시장을 선점하겠다는 구상이다.  26일 업계에 따르면 네이버파이낸셜과 두나무가 추진하는 포괄적 주식교환 거래 체결 시 양사는 원화 스테이블 코인의 발행과 유통, 활용을 잇는 삼각편대를 단숨에 완성할 수 있다. 네이버페이가 발행한 원화 스테이블코인을 두나무의 가상자산거래소 업비트에 유통하고 해당 코인을 네이버페이가 보유한 막대한 온·오프라인 결제처에서 지불 수단으로 활용하는 방향이다. 달러 스테이블코인 대비 원화스테이블 코인의 활용 가능성에 대한 의구심이 지속되고 있는 가운데 네이버페이와 두나무가 원화 스테이블코인의 구체적인 활용처와 확장 가능성을 제시, 시장을 선점할 수 있는 점도 기회요인이다. 오동환 삼성증권 연구원은 "두나무의 블록체인 플랫폼 '기와체인'으로 스테이블 코인을 발행하고, 이를 네이버페이의 결제처에서 결제 수단으로 활용이 가능하다"라며 "또 업비트에서 거래하며 탈중앙화 금융의 기초 자산으로 활용할 수도 있다"고 내다봤다. 네이버와 두나무의 업비트 로고.[사진=각 사] 특히 네이버페이는 최근 결제 뿐 아니라 대출, 보험 증권, 자산관리 등을 연계해 종합금융서비스로 도약을 꾀하고 있다. 두나무를 품게 되면 가상자산으로 사업영역을 넓힐 수 있는 셈이다. 구체적으로 네이버페이, 업비트 고객들은 원화 스테이블코인 또는 가상자산으로 네이버페이에서 물건을 구매·결제할 수 있고 네이버페이와 업비트 계좌가 상호 연동되면 기존 네이버페이 예치금을 업비트 계좌에 보관, 고객들이 이자수익을 꾀할 수도 있다. 이같은 가상자산 활용이 보편화되면 자연히 네이버-업비트 생태계에 고객을 묶는 '록인' 효과가 극대화된다. 이효진 메리츠증권 연구원은 "네이버의 두나무 연결 편입은 단순 가상자산 거래대금에 대한 수익이 인식되는 것이 아닌 실물자산토큰(RWA), 스테이블 코인 등 디지털 자산 사업의 확대로 활용될 수 있음에 주목해야 한다"고 짚었다.  전문가들은 이번 네이버와 두나무의 합병 신호를 시장에 일종의 '선전포고'로 관측했다. 스테이블코인을 비롯한 가상자산 시장을 선점하겠다는 의지라는 것이다. 김형중 한국핀테크학회 회장은(고려대 교수)는 "네이버와 두나무가 힘을 합치면 스테이블코인의 쓸모를 만들어낼 수 있고 여러 가능성을 기반으로 주도권을 쥐겠다는 강력한 의지를 시장과 정부에 표현한 것"라며 "시그널을 던졌으니 시장 반응을 보고 세부사안을 정립해나갈 것으로 보인다"고 말했다. [사진=게티이미지] 임병화 성균관대 경영학과 교수는 "원화 스테이블코인 법제화가 빠르게 추진되고 있는 만큼 카카오, 토스를 비롯해 은행 등 관련 기업들도 분명 컨소시엄 등 다양한 물밑 논의를 진행하고 있을 것"이라고 짚었다. 그러면서 "미국, 유럽, 일본 등 해외에 비해 한국은 많이 뒤처져있기 때문에 당장의 규제보다는 산업육성이 우선되는 것이 바람직하다"고 피력했다. 다만 제도적 걸림돌도 적지 않다. 더불어민주당 안도걸 의원이 대표 발의한 스테이블코인 관련 법안에서 이용자 보호를 위해 발행과 유통이 분리돼야 한다는 점을 명시했기 때문이다. 이때 발행, 유통의 의미가 구체적으로 규정된 것은 아니지만 단순 해석하면 네이버에서 만든 원화 스테이블코인을 손자회사인 업비트에 상장, 거래로 이뤄지기는 쉽지만은 않을 전망이다.  금융당국이 네이버와 두나무의 결합을 어떻게 평가할지도 변수로 꼽힌다. 가상자산 분야에서 금융당국은 소비자 보호와 산업혁신의 균형을 중시하며, 투자자 보호 중심의 규율체계 마련 등에 나서고 있다. 심원태 금융위원회 가상자산과 사무관은 최근 가상자산 관련 세미나에서 "국제금융안정위원회(FSB) 등은 미국의 가상자산거래소 FTX의 파산 사례를 들며 이해상충 방지, 경업 제한 등 대응방안 마련을 강조한 바 있다"며 "국내 가상자산 시장은 개인만 참여한다는 특수성이 있어 이용자 보호 측면을 보다 중요하게 다루고 있다"고 했다.  한편 전날 네이버와 두나무는 양사 간 포괄적 주식교환을 논의하고 있다고 밝혔다. 네이버 계열사 네이버파이낸셜에 두나무가 편입되는 방안 등을 놓고 검토에 들어간 것이다. 포괄적 주식교환은 한 회사가 다른 회사의 주식 전부를 취득해 100% 지분을 확보하는 절차다. 구체적으로 두나무 주주들이 보유한 두나무 주식 전부를 네이버파이낸셜에 넘기고, 네이버파이낸셜은 신주를 발행해 두나무 주주들에게 제공한다.  네이버는 "두나무와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외 주식 교환을 포함한 다양한 협력을 논의하고 있다"고 밝혔다. 두나무 측도 "네이버페이와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외에도 다양한 협력을 논의하고 있다"고 했다. 양사는 조만간 각각 이사회에서 주식 교환 안건을 의결할 것으로 알려진다. romeok@newspim.com 2025-09-26 17:18
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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