[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 08일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '3분기 실적 부진에도 남아있는 기대감'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 51,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 스튜디오드래곤 리포트 주요내용
한국투자증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '3분기 적자 기록, 예상보다 부진. 바닥 찍은 실적, 내년에는 대작과 편수 증가로 개선. 분기 실적은 바닥을 찍었음. 4분기부터 내년까지 분기 1편 이상의 대작이 예정되어 있어 매출액과 영업이익 모두 개선될 것. 목표주가 51,000원 유지. 내년 본격적 회복 기대. 실적은 바닥을 찍었고, 이제 내년 편수 증가에 따른 실적 개선 가시성이 높아질 일밖에 남지 않았음. 당장 내년 1분기에 초대형 기대작인 ‘별들에게 물어봐’가 방영 예정으로 흥행 모멘텀도 이어질 전망.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '3분기 매출액은 903억원(-59% YoY, -34% QoQ), 영업이익은 -9억원(적전 YoY, 적전 QoQ)으로 시장 기대치 60억원을 크게 하회. 매출액이 천억원 아래로 떨어진 것은 2Q18 이후 6년만. 지금까지 작품 수가 줄어드는 것을 판가 상승으로 방어했으나, 이번 분기는 작품 수 감소(3Q23 75회 ? 3Q24 59회)와 대작 부재가 맞물리며 매출액이 크게 감소. 주요 작품은 ‘엄마친구아들’, ‘나의 해리에게’, ‘감사합니다’, ‘경성크리처2’ 등. 선판매된 작품이 ‘엄마친구아들’뿐이었고, ‘경성크리처2’는 대작이지만 공동제작으로 인해 실적 기여는 크지 않았음. 구작 판매도 전년동기대비 줄었음. 매출은 줄고 기존 대작의 상각비 부담은 남아있어 이익이 더욱 부진.'라고 밝혔다.


◆ 스튜디오드래곤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 51,000원 -> 51,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 안도영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 51,000원은 2024년 10월 11일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 51,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 09일 80,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 51,000원을 제시하였다.


◆ 스튜디오드래곤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 53,929원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 51,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 53,929원 대비 -5.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 48,000원 보다는 6.2% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 스튜디오드래곤의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 53,929원은 직전 6개월 평균 목표가였던 60,867원 대비 -11.4% 하락하였다. 이를 통해 스튜디오드래곤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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