[GAM] 디즈니 52주 신고가 행진 ① 크루즈·스트리밍 성장 모멘텀

기사입력 : 2025년07월03일 23:40

최종수정 : 2025년07월03일 23:41

제프리스, 디즈니 목표주가 144달러로 상향
크루즈·테마파크 성장세가 디즈니 회복에 기여
스트리밍 부문, 마진 개선과 콘텐츠 강화 기대
구겐하임·로젠블라트도 목표주가 일제히 올려

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 월트 디즈니(종목코드: DIS) 주가가 올해 4월 7일 80.10달러로 52주 최저치를 찍은 뒤 가파르게 반등하여 6월 30일까지 3거래일 연속으로 52주 최고치(26일 121.67달러→30일 124.69달러)를 경신했다. 주가는 놀라운 회복력을 보이며 지난 두 달간 36% 급등했고, 2022년 8월 이후 최고 수준으로 뛰었다. 연초 대비로는 10.9% 상승하면서 5년 만에 처음으로 2025년 시장 수익률(S&P500 지수 5.38%)을 크게 앞서고 있다.

뉴욕증권거래소(NYSE) 전광판에 비친 월트 디즈니 로고 [사진 = 블룸버그]

2220억 달러의 막대한 시가총액을 자랑하는 디즈니 주식의 회복세는 주요 투자은행들이 잇따라 투자의견과 목표주가를 상향 조정하면서 더욱 투자자들의 관심을 받고 있다. 시장은 스트리밍 서비스 확장, 크루즈 사업 성장, 테마파크 운영 활성화, 다양한 엔터테인먼트 자산 포트폴리오 전반에 걸친 강력한 성과와 전망을 바탕으로 디즈니의 전략적 방향에 대한 신뢰를 회복 중이다.

올해 개장 70주년을 맞은 디즈니랜드는 7월 중순 새로운 테마파크 어트랙션을 선보일 예정이고, 하반기 강력한 영화 라인업 기대감도 높아지고 있다. 월가에선 디즈니가 엔터테인먼트 업계 선두주자로서의 입지를 더욱 공고히 할 것이란 전망이 우세하다.

◆ 제프리스, '보유'→'매수' 상향..."144달러까지 상승 여력"

제프리스는 지난 6월 30일 디즈니의 수익 성장 전망에 대한 확신 강화와 주요 사업 부문 전반의 한층 유리해진 구도를 근거로 디즈니 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정하는 한편 목표주가를 100달러에서 144달러로 44% 인상했다.

새로운 목표주가는 제프리스가 예상하는 2027회계연도 조정 주당순이익(EPS) 추정치 7.20달러에 30배 멀티플을 적용한 것이다. 현재 123달러 수준에서 거래되고 있는 디즈니 주가는 최근 3개월간 26.42%의 수익률을 기록하며 강력한 모멘텀을 보여주고 있다.

디즈니의 크루즈 이미지 [사진 = 월트 디즈니 홈페이지]

제프리스의 제임스 히니 애널리스트는 투자의견 상향 조정의 근거로 ▲2025년 하반기 파크 부문 성장 둔화 위험 감소 ▲크루즈 사업의 폭발적 성장 잠재력 ▲소비자 직접 판매(DTC) 부문의 마진 확대 ▲유망한 콘텐츠 및 스포츠 라인업 등 4가지 핵심 요인을 제시했다.

특히 주목할 점은 크루즈 사업의 성장 전망이다. 제프리스는 테마파크와 크루즈 라인이 포함된 디즈니의 익스피리언스 부문에 대해 더욱 낙관적으로 전망하면서, 2026회계연도에 새로 출시될 두 척의 크루즈선(디즈니 데스티니, 디즈니 어드벤처)이 연간 10억 달러 이상의 추가 수익을 창출할 것으로 추정한다고 밝혔다. 이대로라면 크루즈 사업은 2026회계연도 익스피리언스 부문 내 예상 영업이익 성장의 약 30%를 차지할 전망이다.

◆ 스트리밍 사업도 수익성 개선 기대감 증폭

스트리밍 서비스인 디즈니+와 훌루를 포함하는 디즈니의 소비자 직접 판매(DTC) 부문 역시 투자자들의 기대를 모으고 있다. 제프리스는 DTC 마진이 2024회계연도의 0.6%에서 2028회계연도에 13% 이상으로 대폭 개선될 것으로 전망했다. 이는 번들링 전략 강화, 콘텐츠 경쟁력 향상, 아마존(AMZN) 등 디지털 플랫폼과의 파트너십을 통한 광고 수익 증가 예상을 바탕으로 한다.

디즈니의 미니마우스와 미키마우스 캐릭터 [사진 = 월트 디즈니 홈페이지]

실제로 디즈니+ 웹 트래픽은 지난 3개월간 전년 대비 매월 40% 이상 급증했으며, '주토피아 2', '아바타 3' 영화 개봉과 올가을에 출시되는 ESPN의 DTC 스트리밍 서비스 등 강력한 콘텐츠 파이프라인이 사용자 참여와 광고 수익 증대를 뒷받침할 것으로 기대된다.

제프리스의 히니 애널리스트는 최근 디즈니의 '모아나 2', '릴로와 스티치', '안도르'의 성공을 언급하면서 훌루의 '더 베어' 시리즈와 개봉 예정인 영화 '판타스틱 4: 퍼스트 스텝' 등도 소개하고, 이와 함께 ESPN의 DTC 스트리밍 서비스가 사용자당 평균 매출(ARPU) 증가를 견인할 것이라고 덧붙였다.

◆ 구겐하임·로젠블라트도 목표주가 일제히 상향

제프리스 외에도 다른 주요 투자기관들의 디즈니에 대한 평가가 일제히 개선되고 있다. 구겐하임은 스포츠 광고 수익 증가에 따른 재무 전망 개선과 테마파크에서의 예상보다 강한 추세, 통합 스트리밍 전략 추진에 따른 비용 절감 등을 종합적으로 고려하여 6월 27일 디즈니 목표주가를 120달러에서 140달러로 상향 조정했다.

로젠블라트 역시 익스피리언스, 광고 판매, ESPN 스트리밍, 영화를 포함한 다양한 부문에 대한 낙관론을 바탕으로 6월 3일 목표주가를 135달러에서 140달러로 인상하고 '매수' 투자의견을 재확인했다.

디즈니의 '잠자는 숲속의 공주' 캐릭터와 사진 찍는 아이 [사진 = 월트 디즈니 홈페이지]

구겐하임은 이번 목표주가 상향 조정 배경으로 ▲스타 인디아(인도 내 디즈니 자회사로 인도 릴라이언스 인더스트리의 자회사 비아콤18에 통합됨) 매각 이후 리니어 네트웍스 사업부의 운영비용 예측 개선과 수익성 향상 ▲미국농구협회(NBA) 파이널 7차전 중계에 따른 스포츠 광고 수익 증가 ▲예상보다 탄력적인 테마파크 방문객 수 회복력과 여행 트렌드 ▲훌루의 완전한 통제로 통합된 DTC 전략 추구 가능성 등을 들었다. 특히 NBA 결승 시리즈 총 시청자 수가 전년 대비 증가하며 예상보다 나은 스포츠 광고 수익을 올린 점을 강조했다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

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감사원장 후보자에 김호철 변호사 지명 [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 이재명 대통령이 7일 감사원장 후보자로 김호철 변호사를 지명했다. 이규연 대통령실 홍보소통수석은 이날 용산 대통령실에서 브리핑을 열고 "이 대통령이 오늘 감사원장 후보로 김호철 변호사를 지명했다"고 밝혔다. 김호철 감사원장 후보자. [사진=대통령실] 김 후보자는 국가경찰위원회 위원장과 환경운동연합 공동대표, 민주사회를 위한 변호사 모임 회장 등을 역임한 인물로, 공공성과 사회적 가치 수호에 앞장서 온 대표적인 인권 변호사로 평가받고 있다고 이 수석은 설명했다. 이 수석은 "김 후보자가 경찰국 신설과 군 의문사 진상 규명 등 사회적 파장이 컸던 사안에서 공공성과 법적 원칙을 견지해 왔다"고 했다. 이 수석은 "김 후보자는 감사 운영의 정상화를 통해 감사원의 정치적 중립과 독립성, 그리고 국민 신뢰라는 헌법적 가치를 확고하게 복원할 적임자이자 전문가로 기대된다"고 말했다. parksj@newspim.com 2025-12-07 13:37

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내란 특검, 추경호·황교안 불구속 기소 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란·외환 의혹을 수사 중인 내란 특검팀(조은석 특별검사)이 7일 국민의힘 원내대표를 지낸 추경호 의원과 황교안 전 국무총리를 불구속 상태로 재판에 넘겼다. 추경호 국민의힘 의원. [사진=뉴스핌DB] 박지영 특검보는 추 의원에 대해 "피고인은 여당 원내대표로서 윤석열 전 대통령의 비상계엄 유지 의사를 조기에 꺾게 만들 수 있었던 유일한 사람이었음에도, 비상계엄 유지를 위한 협조 요청을 받고 국민의 기본권이 침해되고 무장한 군인에 의해 국회가 짓밟히는 상황 목도하고도 아무런 조치 취하지 않았다"고 지적했다. 이어 "국회의원 권한이자 의무인 표결권 행사에 참여하지 않았고, 본회의 개의를 알고도 의원총회 개최 의사도 없이 의총 소집 장소를 당사로 변경해 국회 진입 의사를 가진 국회의원의 발길을 돌리게 했다"고 덧붙였다. 그러면서 "또 본회의장에 있던 국회의원에게는 밖으로 나오라는 메시지 전달했는데, 이는 윤 전 대통령이 군인과 경찰을 동원해 국회를 봉쇄하고 본회의장에 들어가 있던 국회의원을 끌어내려 하려는 행위와 같이 평가된다"고 부연했다. 박 특검보는 "국회의원이 국회에 들어가지 못하는 것은 헌정 질서가 파괴되는 상황"이라며 "본인이 원내대표실에 있으면서 이런 파괴된 현장을 목도했기 때문에 그 부분에 대한 인식이 없었다 볼 수 없다"고 강조했다. 또 그는 "윤 전 대통령은 지난 한덕수 전 국무총리 재판에 나와서 '추 의원에게 어떤 이야기를 했는가'라는 재판장 질문에 '걱정하지 말라. 길게 가지 않고 빨리 해결될 것'이란 취지로 말했다. 이 말은 너희들이 국회 의결 해제하지 않고도 내가 끝낼 것이란 말"이라고 말했다. 이어 "추 의원은 충분히 본인의 역할을 지시받았고 이와 관련해 어떤 말도 하지 않았다고 한다"며 "추 의원은 '대통령님 이것은 말이 되지 않는다. 빨리 해제해달라'는 말을 한 번도 한 적 없다. 본인도 인정한다"고 덧붙였다. 아울러 박 특검보는 "비상계엄이 선포될 즈음 당대표는 체포 대상이 될 정도로 사실상 의사 소통 창구가 전혀 아니었고, 여당과의 의사 소통 통로이자 서로 논의할 수 있던 사람은 추 의원이 유일했다"며 "(추 의원은) 반대하는 의사를 표시하거나 이래선 안 된다는 의사표시는 하나도 없이 본인이 알고 있던 모든 것을 여당 의원에게 고지하지 않았다"고 비판했다. 끝으로 그는 "사실상 계엄이 국회의결로 해제되는 것은 아니다. 여당 원내대표마저 협조하지 않고 반기를 들었다면 계엄 해제가 빨라졌을 것"이라며 "계엄에 대한 문제 해결 방식이나 회복 시간 등이 상상 이상으로 빨라졌을 것이고, 국론 분열이나 사회적 혼란도 훨씬 더 줄어들었을 것"이라고 말했다. 추 의원은 지난해 12월 3일 윤 전 대통령이 비상계엄을 선포했을 당시 국민의힘 원내대표로서 의총 장소를 세 차례 변경하는 방법으로 자당 소속 의원들의 표결 참여를 방해한 혐의를 받는다. 이로 인해 당시 국민의힘 의원 108명 중 단 18명만이 계엄 해제 표결에 참여할 수 있었고, 국회 해제 요구 결의안은 결국 재석 190명 중 찬성 190명으로 통과됐다. 특검은 당시 추 의원이 국회 이동 과정에서 윤 전 대통령, 그의 측근들과 통화한 사실을 바탕으로 그가 의도적으로 표결을 방해했다고 판단했다. 앞서 특검은 추 의원에 대한 구속영장을 청구했으나 법원은 지난 3일 "혐의 및 법리에 대해 다툼의 여지가 있다"며 이를 기각했다. 황교안 전 국무총리. [사진=뉴스핌DB] 한편 특검은 이날 황교안 전 국무총리도 불구속 기소했다. 황 전 총리는 비상계엄 당시 "나라를 망가뜨린 종북주사파 세력과 부정선거 세력을 이번에 척결해야 한다", "우원식 국회의장을 체포하라. 대통령 조치를 정면으로 방해하는 한동훈 국민의힘 대표도 체포하라" 등의 게시물을 올려 내란을 선동한 혐의 등을 받는다. hyun9@newspim.com 2025-12-07 17:26