[GAM]14번째 A+H 증권사 탄생 임박① 中 국영 증권사 '수창증권'

기사입력 : 2025년11월01일 07:00

최종수정 : 2025년11월01일 07:00

中 국영 중소형 증권사 '수창증권' 홍콩상장 임박
심화되는 中 증권업계 경쟁 국면 속 돌파구 전략
상장 후 '14번째 A+H 증권사'로의 재탄생 기대
A주 상장 후 3년간 시총 108%↑, 투자가치 진단

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국 국영 중소형 증권사 수창증권(首創證券 601136.SH)이 홍콩증시 상장 절차에 본격 돌입하면서, 14번째의 증권사 'A+H주'의 탄생을 예고하고 있다. 'A+H주'는 중국 본토 증시(A주)와 홍콩증시(H주)에 동시 상장된 종목을 지칭하는 것으로, 현재까지 13개 중국 증권사가 'A+H주'라는 타이틀을 달고 있다.

무엇보다 이번 수창증권의 홍콩증시 이중상장은 중소 증권사의 차별화된 생존 전략을 단적으로 보여주는 행보라는 점에서 주목된다.

중국 증권업계의 경쟁이 날로 치열해지며 '마태효과(부익부 빈익빈, 부유한 자는 더욱 부유해지고 가난한 자는 더욱 가난해지는 현상)'가 심화되는 가운데, 홍콩증시 상장을 통해 글로벌 경쟁력과 자금력을 확충하려는 시도로 풀이된다.

◆ 홍콩증시 상장, 본격 추진단계 진입

수창증권은 베이징 국유자산감독관리위원회(국자위)의 실질적 관할을 받는 국영기업으로 2000년 2월에 설립된 후 2022년 12월 상하이증권거래소 메인보드에 상장했다.

모회사인 북경수도창업그룹유한공사(北京首都創業集團有限公司)를 필두로 북경시인프라설비투자유한공사(北京市基礎設施投資有限公司), 북경에너지그룹유한책임공사(北京能源集團有限責任公司) 등 베이징 국자위 산하의 국영기업을 핵심 주주로 두고 있어 강력한 신용 기반을 확보하고 있다.

최근 수창증권은 홍콩거래소에 H주 상장 신청서를 정식으로 제출했다. A주에 상장한 지 3년 만이다.

이번 홍콩증시 기업공개(IPO) 추진 과정에서 수창증권은 중신증권(中信證券), 중국은하국제(中國銀河國際), 중신건투국제(中信建投國際), 중은국제(中銀國際) 등 화려한 증권사 라인으로 주관사를 지정했다. 이는 수창증권이 이번 홍콩증시 상장을 매우 중시하고 있음을 보여주는 동시에, 강력한 채널 동원력을 입증하는 것으로 풀이된다.

수창증권의 H주 상장 과정은 상당히 빠르게 추진됐다.

2025년 7월 26일 수창증권은 공식적으로 홍콩증시 상장 계획을 발표했고, 한 달 만인 8월 28일 H주 발행 및 상장 안건이 베이징시 국자위의 승인을 받았다. 최근 홍콩거래소에 상장신청서를 공식 제출함으로써, 홍콩 증시 상장 절차가 실질적 추진 단계로 진입했다.

현재 수창증권의 홍콩 IPO는 중국증권감독위원회, 홍콩증권감독위원회, 홍콩거래소 등 관련 정부기관과 감독기관, 증권거래소의 등록·승인 절차를 남겨두고 있다.

공시 및 관련 제출 서류에 따르면, 이번 발행 H주의 수는 발행 후 총 주식 수의 25%를 넘지 않으며(그린슈 행사 전 기준), 주관사에게 15% 이내의 초과배정옵션(그린슈)이 부여될 예정이다.

참고로 그린슈는 IPO 과정에서 초과 청약이 있을 경우 주관사가 증권 발행사로부터 공모물량 이외의 주식을 추가로 취득할 수 있는 콜옵션으로, 상장 초기 주가 안정 및 발행 원활화를 도모하기 위한 장치로 활용된다.

구체적인 공모 금액은 예비 서류상 명시되지 않았으나, 시장에서는 수십억 홍콩달러(HKD) 규모의 자금이 조달될 것으로 예상하고 있다. 이는 수창증권의 자금력을 확충하는데 크게 기여할 전망이다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.10.31 pxx17@newspim.com

◆ 14번째 'A+H 증권사株'로 변신 기대

현재 A주 시장에서는 총 13개 증권사가 'A+H' 증권주의 타이틀을 달고 있다. 이번 홍콩증시 상장이 성공적으로 이뤄질 경우, 수창증권은 중국 증권사 업계에서 14번째의 'A+H' 증권주가 된다.

13개 'A+H주'는 중신증권(中信證券 600030.SH/6030.HK), 중금공사(中金公司∙CICC 601995.SH/3908.HK), 중국은하증권(中國銀河 601881.SH/6881.HK), 화태증권(華泰證券 601688.SH/6886.HK), 국태해통(國泰海通 601211.SH/2611.HK), 광발증권(廣發證券 000776.SZ/1776.HK), 동방증권(東方證券 600958.SH/3958.HK), 광대증권(光大證券 601788.SH/6178.HK), 신만굉원(申萬宏源 000166.SZ/6806.HK), 중신건투(中信建投 601066.SH/6066.HK), 중원증권(中原證券 601375.SH/1375.HK), 국련민생증권(國聯民生證券 601456.SH/1456.HK), 자오상증권(招商證券 600999.SH/6099.HK)이다.

A주에 상장된 증권사의 시가총액을 분석해보면, A주와 홍콩 양대 증시에 동시 상장돼 있는 'A+H주'가 상위권을 점령하고 있다.

대표적인 A+H 증권사 종목인 중국 최대 증권사 중신증권은 10월 28일 최신 종가 기준으로4446억1600만 위안의 시가총액으로 1위를 차지했다. 국태해통과 중신건투가 3319억5300만 위안, 2074억9200만 위안으로 그 뒤를 이었다.

<14번째 A+H 증권사 탄생 임박② 국영 증권사 '수창증권'>으로 이어짐.

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[써보니] 트라이폴드 태블릿과 다르다 [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자가 2일 공개한 3단 폴더블폰 '갤럭시 Z 트라이폴드'를 현장에서 직접 사용해보니 예상보다 가볍고 얇은 형태가 먼저 느껴졌다. 크기와 구조상 무게가 상당할 것이란 우려가 있었지만, 실제로 들어보면 생각보다 부담이 덜한 편이다. 다만 한 손으로 오래 들고 쓰기에는 다소 무리가 있고, 전용 케이스나 거치대를 함께 사용할 때 가장 안정적인 사용감이 나온다. 펼친 화면은 태블릿을 떠올리게 할 만큼 넓고 시원하지만, 두 번 접어 휴대할 수 있다는 점은 기존 태블릿과 확실히 다른 경험을 만든다. 동시에 두께·베젤 등 초기 모델의 구조적 한계도 분명히 느껴졌다. ◆ 10형 대화면의 시원함…멀티태스킹 활용도↑ 가장 인상적인 요소는 화면을 펼쳤을 때의 시야다. 10형 대화면은 영상 시청 시 몰입감이 크고 웹 검색·문서 작업에서도 확 트인 느낌을 준다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'를 다 펼친 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'로 3앱 멀티태스킹을 진행하는 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com 특히 최대 3개의 앱을 동시에 띄워놓는 멀티태스킹 기능은 생산성 관점에서 기존 폴더블보다 한 단계 더 진화했다는 느낌이 강했다. 세 개의 스마트폰 화면을 한 번에 펼쳐 놓은 듯한 넓이가 확보돼, 동시에 여러 작업을 처리하기에 충분한 공간감이 느껴졌다. 이메일·인터넷·메모장 등 업무 앱을 한 화면에서 자연스럽게 배치할 수 있고, 영상 콘텐츠를 켜둔 채 작업을 이어가는 것도 충분히 가능하다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'로 영상 시청을 하는 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com ◆ 구조에서 오는 한계도 분명…베젤·힌지·두께는 '새로운 폼팩터의 숙제' 새로운 구조 특성상 아쉬운 부분도 있다. 우선 베젤이 비교적 두꺼운 편이다. 화면을 여러 번 접는 구조라 물리적 여유 공간 확보가 필수적이다 보니 테두리가 두드러져 보인다. 상단 롤러(힌지 유닛 일부로 보이는 구조물)도 시각적으로는 다소 낯설게 느껴진다. 화면 연결부 자체는 자연스럽지만, 힌지 구조물 자체는 어색하게 보일 수 있다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'를 닫은 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com 또 하나는 완전히 접었을 때의 두께감이다. 구조상 여러 패널이 겹치는 형태라 다 접어놓으면 두껍게 느껴지는 것은 불가피하다. 다만 이는 구조에 따른 필연적인 결과로, 사용성에 치명적일 정도의 부담은 아니었다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'는 왼쪽 화면부터 닫아야 한다. 반대로 닫으려 할 시 경고 알람이 울린다. 2025.12.02 kji01@newspim.com 또 하나 눈에 띄는 점은 접는 순서가 고정돼 있다는 점이다. 오른쪽→왼쪽 순으로 접도록 설계돼, 반대로 접으려 하면 경고 알람이 울린다. 폼팩터 특성상 불가피한 방식이지만, 초기에 적응 과정이 필요하다. ◆ 태블릿과 겹치는 모습…그러나 휴대성이라는 확실한 차별점 사용 경험을 종합하면 '트라이폴드'는 태블릿과 유사한 역할을 상당 부분 수행한다. 대화면 기반의 콘텐츠 소비·문서 작업·멀티 환경 등 핵심 사용성은 태블릿과 맞닿아 있다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 '갤럭시 Z 트라이폴드'가 거치대에 놓인 모습. 2025.12.02 kji01@newspim.com 그러나 폴더블 구조로 접어서 주머니·가방에 넣을 수 있다는 점은 태블릿이 따라올 수 없는 차별점이다. 이동이 잦은 사용자에게는 '태블릿과 스마트폰의 중간 지점'에 있는 새로운 선택지가 될 수 있다. 강민석 모바일경험(MX)사업부 스마트폰PP팀장(부사장)은 "태블릿은 주머니에 넣고 다닐 수 없다. 태블릿은 대화면 그 자체의 장점이 있지만, 트라이폴드는 두께·무게 측면에서 소비자가 어디든 가져갈 수 있다는 점에서 혁신을 만들었다"며 "트라이폴드는 기존 태블릿과는 차원이 다른 새로운 카테고리라고 믿는다"고 말했다. ◆ 가격은 부담되지만…경쟁사 대비 '상대적 우위' 가격은 여전히 소비자에게 큰 장벽이다. 출고가 359만400원은 스마트폰 범주에서 결코 가볍지 않은 금액이다. 다만 경쟁사 제품들과의 상대 비교에서는 다른 해석도 가능하다. 중국 화웨이는 올해 출시한 트라이폴드폰을 1만7999위안(약 350만 원)부터 책정했다. 고용량 모델로 갈 경우 2만1999위안(약 429만 원)까지 올라간다. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 임성택 삼성전자 한국총괄 부사장이 '갤럭시 Z 트라이폴드'를 소개하고 있다. 2025.12.02 kji01@newspim.com 이 기준에서 보면 삼성의 359만 원대 가격은 화웨이 평균 가격보다 낮은 편으로 비교된다. 특히 고용량 기준 화웨이 최고가와의 비교에서는 약 70만 원 가까운 차이가 나, '삼성이 가격 경쟁력까지 고려했다'는 해석이 가능하다. 또 시장에서는 출시 전부터 트라이폴드 구조상 부품 단가가 높아 400만 원 안팎이 될 것이라는 전망이 우세했다. 실제 출고가는 이 예상보다 낮게 형성되면서, 삼성이 새로운 카테고리 안착을 위해 가격선을 일정 수준까지 조정했다는 평가도 나온다. kji01@newspim.com 2025-12-02 11:48

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박대준 쿠팡 대표 "'자발적 배상도 고려" [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 박대준 쿠팡 대표가 "패스키 한국 도입을 검토하겠다"고 밝혔다. 박 대표는 3일 국회 정무위원회 현안질의에서 "한국 쿠팡에서 패스키를 도입할 계획이 있나"라는 이헌승 국민의힘 의원 질의에 이같이 답변했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 박대준 쿠팡 대표이사가 3일 서울 여의도 국회 정무위원회에서 열린 쿠팡 개인정보 유출 관련 현안질의에서 의원 질문에 답변하고 있다. pangbin@newspim.com 이 의원은 "대만 쿠팡에서 글로벌 기준에 부합하는 전용 패스키 기술을 독자 개발하고 보급했다"며 "한국에 패스키를 도입했다면 이런 사고가 일어났겠냐"고 강하게 질타했다. 이어 "우리 대한민국에도 바로 대만처럼 대처할 수 있습니까"라고 따져물었다. 이 의원 질의에 박 대표는 "의원님 말씀에 공감하고 깊이 책임감 느끼고 있습니다"며 "조속히 (한국)에 도입될 수 있도록 검토하겠습니다"고 말했다. 소송을 통한 배상 대신 자발적으로 배상 조치하라는 질의에 대해 "적극적으로 검토하겠다"고 전했다. nrd@newspim.com 2025-12-03 15:54