[AI MY 뉴스] AI·미국 쏠림·재정·지정학…2026년 자산시장 '복합 리스크'

기사입력 : 2025년12월10일 15:55

최종수정 : 2025년12월10일 15:55

AI 종목 옥석 가리고 채권 듀레이션 축소

* 'AI MY 뉴스'가 제공하는 AI 어시스턴트가 답한 내용으로, 퍼플렉시티 AI 모델이 적용됐습니다. 상단의 'AI MY 뉴스' 로그인을 통해 뉴스핌의 차세대 AI 콘텐츠 서비스를 활용해보기 바랍니다.

질문 : 2026년 투자자들이 경계해야 할 자산시장의 리스크 요인들은 뭐야?

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 2026년 자산시장에서 경계해야 할 핵심 리스크는 AI·미국·정책·지정학 4축으로 정리할 수 있다.

특히 2025년의 과열 구간 이후 '고평가+부채+정책 불확실성'이 동시에 누적된 상태라, 단일 이슈보다 복합 충격에 대비하는 전략이 필요하다.

◆ AI 투자 과열과 부채 의존도 확대 리스크 = AI·데이터센터 투자 붐이 실질 수익화 이전 단계에서 과도하게 확대되며, 자산 가격 버블과 변동성 재확대 우려가 커지고 있다.

초기에는 빅테크의 잉여현금흐름(FCF)으로 AI 투자가 진행됐지만, 최근에는 사모대출·회사채 등 부채 조달 비중이 커지면서 금융 리스크가 부각되고 있다.

오픈 AI 등 일부 AI 기업은 수익이 본격화되기 전부터 외부 자금 의존도가 높아, 경기 둔화·금리반등 시 자금 경색이 나타날 수 있는 구조다.

기술주 중심의 자산가격 상승이 생산성 착시를 만들고 있으며, 실물경제와 자산시장 괴리가 확대된 점도 향후 조정 리스크 요인이다.

시장 전문가들은 관련 종목의 밸류에이션과 부채비율, 이자보상배율 등 재무 관련 지표를 집중 점검하고, '매출·캐시플로 없는 성장 스토리' 비중을 줄이는 것이 좋다고 조언한다.

개별 종목보다는 AI 수혜가 분산된 반도체, 장비, 인프라 등 밸류에이션이 상대적으로 합리적인 영역 위주로 비중 조정이 필요하다는 의견도 나왔다.

◆ 미국 증시 고평가와 '미국 쏠림' 구조 = NH아문디는 2026년 글로벌 투자전망에서 "높은 밸류에이션, 미국 증시로의 자금 쏠림, 미국 재정 불균형"을 주요 리스크로 제시했다.

AI 중심의 미국 대형주에 자금이 과도하게 집중되면서 지역·섹터·스타일 편중이 심화됐고, 이 구조 자체가 변동성 증폭 요인이 되고 있다.

이를 감안할 때 글로벌 주식 비중에서 미국 대형주·AI 중심 성장주의 쏠림도를 점검해 국가·섹터·스타일성장/가치 분산을 강화해야 한다고 월가는 강조한다.

미국 이외의 반도체·제조·고배당·리오프닝 등 구조적 수혜 업종이 있는 지역한국·일본·일부 유럽·신흥국을 점진적으로 편입하는 '디레버리징+리밸런싱'을 고려할 만하다.

상장지수펀드(ETF) 투자자는 S&P500·나스닥 단일 지수에 편중하기보다 포트폴리오를 분산하는 한편 '미국·성장주 편중 리스크'를 낮출 필요가 있다.

◆ 미국 재정 불균형과 장기금리·달러 리스크 = 주요국 부채는 100조달러를 넘었고, 미국의 순이자 지출은 1조2000억달러로 국방비를 앞질렀다. 재정적자 상시화로 위기 대응 능력이 약화됐다는 분석이다.

고금리·고령화·국방비 증액 등 구조적 지출 압력 때문에 재정건전성 개선이 쉽지 않고, 이는 장기금리 상방 압력과 신용도 이슈로 번질 수 있다.

글로벌 리스크 확대 시 달러 안전자산 선호가 강화되면서, 연준이 금리를 내리더라도 달러 강세가 재현될 수 있다는 경고도 있다.

장기 국채, 특히 미국·취약 신흥국 채권 비중이 크다면 금리 재상승·신용스프레드 확대에 대비해 듀레이션을 줄이거나, 투자등급 중심으로 옮겨가는 방어가 필요하다는 조언이다.

◆ 연준 내 금리 경로 혼선과 정책 신뢰도 리스크 = 최근 FOMC에서 연준 위원들의 견해가 크게 엇갈리며 이례적 분열 양상이 나타나고 있고, 로이터는 이 같은 반대 표결이 "시장과 정치적 리스크를 초래할 수 있다"고 보도했다.

채권 포트폴리오 매니저들은 7:5 수준의 분열이 "향후 12~18개월 금리 경로를 반영하려는 채권시장에 혼란"을 주고, 위험자산에도 불확실성을 키운다고 경고한다.

FOMC와 점도표 등 단기 재료에 과도하게 베팅하기보다, 금리 밴드 시나리오별 대응 전략을 사전에 마련해야 한다고 월가는 말한다.

변동성이 큰 구간에는 레버리지·인버스 ETF, 고위험 파생상품 비중을 줄이고, 현금·단기 MMF·단기채 비중을 높여 '옵션가치기회자금'를 확보하는 것이 유리하다. 금리·정책 혼선은 배당·가치주, 현금창출력이 확실한 기업에게 상대적 우위를 줄 수 있으므로, 성장주/가치주 비중을 재조정할 필요가 있다.

◆ 지정학 리스크와 안전자산 금·달러 움직임 = 미·중 갈등, 러시아 제재, 중동·대만해협 긴장 등 지정학적 리스크는 중앙은행과 민간의 금 수요를 자극하는 핵심 요인으로, 2026년까지 금값 우상향 가능성을 뒷받침하는 요인으로 지목됐다.

글로벌 경기 둔화·지정학 긴장 심화 시 위험자산 회피와 함께 "달러 안전자산 선호"가 재점화될 수 있다는 분석도 있다.

포트폴리오의 5~15% 범위에서 금과 실물자산을 전략적 헤지 수단으로 활용하되, 급등 구간에는 차익실현·리밸런싱을 병행해야 한다.

higrace5@newspim.com

[관련기사]

GAM - 해외주식 투자 도우미

[AI의 종목 이야기] 페덱스, 미국 시총 최대 물류사 등극...UPS 추월

"넷플릭스, 인수전 패했어도 주식시장선 승자"

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

한국, 호주 꺾고 기적의 미국행 [서울=뉴스핌] 이웅희 기자·한지용 인턴기자=한국 야구 대표팀이 정규이닝 기준 2실점 이하 5점 이상으로 승리해야 하는 어려운 상황을 기어이 극복했다. 2009년 이후 17년 만에 월드베이스볼클래식(WBC) 8강에 극적으로 진출했다. 한국은 9일 일본 도쿄돔에서 열린 2026 WBC 1라운드 C조 조별리그 마지막 4차전 호주와의 경기에서 7-2로 승리했다. [도쿄 로이터=뉴스핌] 한지용 인턴기자 = 한국 선수단이 9일 일본 도쿄돔에서 열린 2026 WBC 1라운드 C조 조별리그 4차전 호주전 승리 직후 기뻐하고 있다. 2026.03.09 football1229@newspim.com 한국은 이날 승리로 2승 2패를 기록해 일본(4승)에 이어 조 2위로 결선 라운드에 진출을 확정했다. 마찬가지로 2승 2패를 기록한 대만, 호주와 승점 동률을 이뤘으나, 한국이 최소 실점에서 앞섰다. 한국은 김도영(KIA·3루수)-저마이 존스(디트로이트·좌익수)-이정후(샌프란시스코·중견수)안현민(KT·우익수)-문보경(LG·지명타자)-노시환(한화·1루수)-김주원(NC·유격수)-박동원(LG·포수)-신민재(LG·2루수)로 이어지는 라인업을 가동했다. 한국의 류지현 감독은 전날 선발 무안타로 부진했던 위트컴과 김혜성 대신 노시환과 신민재를 투입했다. 선발투수로 손주영(LG)이 나섰다. 선취점은 한국의 차지였다. 2회초 안현민이 안타를 치고 나간 후 문보경이 선제 투런 홈런을 터뜨렸다. 시속 136.8km의 슬라이더를 공략해 우중간을 넘겼다. 비거리 130m의 큰 타구였다. 3회에도 한국은 추가점을 뽑았다. 존스와 이정후의 연속 2루타로 3-0으로 앞서나갔고, 이후 3회 1사 2루 상황에서 문보경이 1타점 2루타를 터트려 4-0까지 달아났다. [도쿄 로이터=뉴스핌] 한지용 인턴기자 = 문보경이 9일 일본 도쿄돔에서 열린 2026 WBC 1라운드 C조 조별리그 4차전 호주전에서 2루타를 친 후 비행기 세리머니를 하고 있다. 2026.03.09 football1229@newspim.com 한국은 5회 첫 실점했다. 손주영, 노경은의 뒤를 이어 4회부터 마운드에 오른 소형준이 5회 선두 타자 로비 글렌디닝에게 좌중간 담장을 넘기는 솔로포를 맞았다. 하지만 소형준은 후속 타자를 안정적으로 처리하고 마운드를 박영현에게 넘겼다. 6회초 한국은 1점 더 추가햇다. 1사 무사 상황에서 박동원이 펜스 직격 2루타를 쳤다. 신민재가 3루수 라인드라이브로 물러났으나, 김도영 타석에서 투수 폭투로 2루 주자 박동원이 3루로 진루했다. 이후 김도영이 우전 적시타를 뽑았다. 한국은 6-1로 점수 차를 벌렸다. [도쿄 로이터=뉴스핌] 한지용 인턴기자 = 이정후가 9일 일본 도쿄돔에서 열린 2026 WBC 1라운드 C조 조별리그 4차전 호주전에서 득점한 이후 동료들과 하이파이브 하고 있다. 2026.03.09 football1229@newspim.com 박영현이 6회를 깔끔하게 막은 후 7회 데인 더닝(시애틀)이 등판했다. 그러나 선두타자를 볼넷으로 내보낸 후 후속 타자의 땅볼을 유도했으나 배트 끝에 맞아 내야 안타로 연결되고 말았다. 무사 1, 2루 상황에서 전 타석 홈런을 쳤던 글렌디닝을 상대했지만, 더닝은 침착했다. 유격수 앞 땅볼을 유도해 병살을 만든 후 릭슨 윈그로브를 3구 삼진 처리하며 포효했다. 그러나 8회말 대표팀은 추가 실점을 했다. 바뀐 투수 김택연이 선두 타자를 볼넷으로 출루시켰고, 이후 상대 희생 번트 작전으로 1사 2루 실점 위기에 놓였다. 이어 트레비스 바자나에 적시타를 맞고 말았다. 6-2가 된 상황, 김택연 대신 등판한 조병현이 스트레이트 볼넷을 내줬지만, 후속 타자를 삼진과 내야 플라이로 처리해 추가점을 허용하지 않았다. 한국은 6-2로 앞선 가운데 8강 진출을 위해 반드시 1점을 뽑아야 하는 상황에서 운명의 9회를 맞이했다. 선두타자 김도영이 볼넷을 골라내며 출루했고, 박해민이 김도영 대신 대주자로 나섰다. 2번 타자 존스가 우익수 플라이로 아웃된 후 이정후가 땅볼을 쳤다. 하지만 투수 글러브를 맞고 흐른 공을 유격수 데일이 잡았으나 악송구 실책을 범했다. 이 공이 우익수까지 빠졌고, 이 틈을 타 박해민은 3루까지 진출했다. 이어 조별리그 내내 타점이 없던 안현민이 우익수 방면 희생플라이로 경우의 수 마지노선인 7-2를 완성했다. 9회 마운드는 조병현이 그대로 지켰다. 조병현은 선두타자 데일을 풀카운트 승부 끝에 루킹 삼진을 만들었다. 그러나 다음 타자 크리스 버크에게 볼넷을 내줬다. 다음 타자 윙그로브가 우익수 방향으로 강한 타구를 보냈지만, 이정후가 전력질주로 잡아내 2아웃을 만들었다. 호주는 대타 로건 웨이드를 냈지만, 내야 뜬공을 문보경이 잡아냈다. 극적으로 17년 만에 WBC 8강 진출을 이룬 순간 한국 선수들은 마운드로 뛰쳐 나와 기쁨을 나눴다. [도쿄 로이터=뉴스핌] 한지용 인턴기자 = 한국 선수단이 9일 일본 도쿄돔에서 열린 2026 WBC 1라운드 C조 조별리그 4차전 호주전에서 승리 직후 기뻐하고 있다. 이날 4타점을 친 문보경(왼쪽 상단)이 마지막 아웃카운트를 잡았다. 2026.03.09 football1229@newspim.com2026.03.09 football1229@newspim.com 타선에서는 문보경 이날 5타수 3안타 1홈런 4타점을 기록하며 한국 8강 진출을 이끌었다. 이정후도 5타수 2안타 1타점 1득점을 기록했고, 9회 결정적인 수비로 팀의 승리를 도왔다. 전날 영웅이었던 김도영도 1안타 1볼넷 1타점으로 힘을 보탰다. 한국 마운드는 지난 조별리그 경기와 달리 좋은 모습을 보였다. 선발 손주영이 두 명의 주자를 내보냈지만 후속타자 두 명을 범타 처리하며 1회를 무실점으로 막았다. 손주영의 갑작스런 부상 속에 2회 등판한 노경은은 2이닝을 삼자범퇴 처리하며 베테랑의 관록을 보여줬다. 4회부터 5회까지 던진 소형준은 솔로홈런을 내줬지만 이외에 주자를 출루시키지 않았다. 6회와 7회는 박영현과 데인 더닝이 무실점으로 막았다. 8회 김택연이 1실점 했지만, 조병현이 1.2이닝을 무실점으로 막고 끝까지 버텨냈다. football1229@newspim.com 2026-03-09 22:41

사진

모텔 연쇄살인 피의자 신상 공개 [서울=뉴스핌] 조준경 기자 = 검찰이 강북 모텔 연쇄살인 20대 여성 피의자의 신상을 공개했다. 서울북부지검은 9일 신상정보공개심의위원회를 열고 강북 모텔 연쇄살인 사건 피의자 김소영(20) 씨 이름과 나이, 머그샷을 공개했다. 신상은 이날부터 오는 4월 8일까지 30일간 공개된다. [사진=서울북부지방검찰청] 강북 모텔 연쇄살인 피의자 20세 김소영 중대범죄신상공개법에 따라 검찰은 강력범죄 등 특정중대범죄 혐의가 있는 피의자를 신상정보공개심의위원회에 회부해 신상 공개 여부를 결정할 수 있다. 김씨는 지난해 12월 중순부터 지난달 9일까지 20대 남성 3명에게 벤조디아제핀계 약물이 든 음료를 건네 의식을 잃게 하거나 사망에 이르게 한 혐의(살인·마약류관리법 위반 등)를 받는다. 피해자들 중 2명은 숨졌고 1명은 치료를 받고 회복한 것으로 알려졌다. 김씨는 경찰 조사에서 병원에서 처방받은 약물을 숙취해소제에 타서 들고 다녔다고 진술했다. 또 남성들에게는 모텔 등에서 의견이 충돌해 이를 건넸다고 주장했다. 그러나 경찰은 김씨가 첫 범행 이후 약물 양을 늘렸다고 진술한 점, 휴대전화 포렌식 자료 등을 볼 때 사망 가능성을 충분히 인지했던 것으로 판단하고 상해치사가 아닌 살인죄를 적용해 지난달 19일 검찰에 송치했다. 경찰은 김 씨가 피해 남성으로부터 고급 식사 등을 제공받는 등 본인 경제력으로는 불가능한 경험을 할 기회로 삼은 것으로 보고 있다. 김씨가 사이코패스에 해당한다는 결과도 나왔다. 서울 강북경찰서는 김 씨에 대한 사이코패스 진단 평가(PCL-R) 결과 사이코패스에 해당한다는 판명 결과를 검찰에 송부했다. 사이코패스 진단검사는 냉담함, 충동성, 공감 부족, 무책임 등 사이코패스 성격적 특성을 지수화해서 도출한다. 총 20문항으로 이뤄졌으며 40점 만점이다. 통상 25점 넘으면 사이코패스로 분류되는데 김씨는 기준치 이상 점수를 받았다고 알려졌다. 한편 피해자로 추정되는 남성 2명이 추가로 드러나면서 경찰은 김 씨 여죄를 수사 중이다. calebcao@newspim.com 2026-03-09 14:40