[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 27일 HMM(011200)에 대해 '4Q25 Pre: 아직 홍해를 못 간답니다'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 21,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 4.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HMM 리포트 주요내용
하나증권에서 HMM(011200)에 대해 '4분기 HMM의 매출액은 17% (YoY) 감소한 2조 6,130억원, 영업이익은 76% 감소한 2,354억원(영업이익률 9.0%)으로 전망한다. 4분기 SCFI는 연말 미주 노선 위주의 상승 반전 추세가 나타났는데, 공급 조절 효과였던 것으로 파악된다. 2025년말 기준 글로벌 컨테이너선 선복량은 3,300만 TEU로 2023년 말대비 18% 증가했다. 희망봉 우회 효과로 11% 의 증분이 상쇄되었고, 실질 선복량 증가율은 2023년 말 대비 7% 수준에 불과한 것이다. 2026년은 주로 2023년에 발주된 선박들이 인도 예정인데, 2023년 발주량은 160만 TEU로 부담스러운 수준은 아니다. 따라서 2026년 SCFI는 홍해 통항이 재개되지 않는 한 완만한 하락세를 그릴 가능성이 높다. 또한 HMM의 원가 구조가 타 선사 대비 가볍기 때문에 2026년 HMM의 연간 영업이익은 38% (YoY) 감소한 8,580억원으로 전망한다. 다만 2027년부터는 홍해 통항 재개를 감안하지 않더라도 공급 증량이 과도하기 때문에 2026년은 점차 다운사이드 리스크가 확대되는 구간이기도 하다.'라고 분석했다.


◆ HMM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 21,000원 -> 21,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 안도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2025년 11월 14일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 21,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 12일 18,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 21일 최고 목표가인 24,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 21,000원을 제시하였다.


◆ HMM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 22,455원, 하나증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 21,000원은 25년 11월 14일 발표한 NH투자증권의 21,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 22,455원 대비 -6.5% 낮은 수준으로 HMM의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 22,455원은 직전 6개월 평균 목표가였던 24,700원 대비 -9.1% 하락하였다. 이를 통해 HMM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.