[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 02일 하나금융지주(086790)에 대해 '4Q25 Re: 양호한 실적, 올해는 더 좋다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 하나금융지주 리포트 주요내용
상상인증권에서 하나금융지주(086790)에 대해 '4분기 지배주주순이익은 YoY +10.9% 증가한 5,694억원을 기록하며 컨센서스에 부합했다. 대기업의 연말 부채 관리 영향으로 원화대출 성장은 정체되었으나, 금리 상승과 조달비용 개선에 힘입어 NIM이 1.52%로 상승하며 이자이익은 YoY +9.1% 성장했다. 비이자이익 역시 신용카드 취급액 확대와 증시 호조에 따른 증권중개 수수료 증가로 YoY +8.7% 늘어나 실적을 견인했다. 환율 상승에 따른 외화환산손실 (190억원), 새출발기금(536억원), ELS 및 LTV 충당부채 인식(1,137억원) 등 일회성 비용이 발생했으나, 핵심 이익의 호조가 이를 상쇄하며 견조한 실적을 기록했다. 올해 실적 성장의 핵심은 비은행 계열사가 주도할 전망이다. 은행 부문은 가계대출 축소 전략과 조달비용 상승으로 자산 성장과 마진 확대가 제한적일 것으로 보인다. 반면 비은행 부문은 증시 활성화에 따른 브로커리지 수익 증대와 하나증권의 발행어음 인가로 실적 호조가 기대된다. 특히 브로커리지 수익은 RWA 부담이 적어 자본비율 개선도 기대되는 상황이다. 지난해 해외 대체투자 관련 대손비용 인식으로 기저가 낮아진 만큼, 비은행 부문의 실적 반등 폭은 더욱 두드러질 것으로 판단된다.'라고 분석했다.


◆ 하나금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 118,000원 -> 130,000원(+10.2%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 김현수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2026년 01월 13일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 118,000원 대비 10.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 03일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 130,000원을 제시하였다.


◆ 하나금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 124,211원, 상상인증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 124,211원 대비 4.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 145,000원 보다는 -10.3% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 하나금융지주의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 124,211원은 직전 6개월 평균 목표가였던 100,824원 대비 23.2% 상승하였다. 이를 통해 하나금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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