[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 09일 NAVER(035420)에 대해 '착실히 진행되고 있는 버티컬 AI 기반 유기적 성장'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 350,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NAVER 리포트 주요내용
교보증권에서 NAVER(035420)에 대해 '4Q25 매출 3.2조원(YoY +10.7%), 영익은 6,106원(+12.7%)로 컨센서스(매출 3.3조원, 영익 6,044억원) 부합. AI 투자에 상응하는 수익화가 요구되는 시장 상황에서 동사가 코어비즈니스에 대한 AI 버티컬 서비스 도입으로 수익 성장이 진행되고 있다는 점을 긍정적으로 판단. 25년 네이버 플랫폼 광고 매출 성장률 +8.8% 중 55%가 AI 브리핑 빛 ADVoost 등 온서비스 AI 기여분으로 파악. ADVoost 쇼핑을 활용하는 광고주 수는 쇼핑 검색 광고 집행 광고주의 약 30% 수준으로 확장 여지가 크다고 판단. 26년에는 1) 25년 12월 기준 검색 쿼리 중 20%인 AI 브리핑의 적용 범위를 2배 확대하고, 2) 26년 3월 쇼핑 에이전트 출시, 3) 1H26 내 생성형 AI 경험을 반영한 AI탭 출시, 4) 2H26 AI 검색에 대한 광고 테스트 및 도입 시도를 통해 코어 비즈니스(커머스, 광고) 성장 지속 예상. 커머스 영역에서는 개인화 AI 쇼핑에 집중된 쇼핑 에이전트 도입과 1) N 배송 커버리지 확대(26년 25%, 27년 35%, 3년 내 50% 이상 확대), 2) 멤버십 프로모션 강화로 멤버십 활성 이용자수 YoY +20%, 스마트스토어 거래액 YoY +10% 전망. 또한 C2C(왈라 팝, 포시마크, 소다) 등 해외 C2C 자회사들의 성장 재개가 이루어져 외형 성장 예상.'라고 분석했다.


◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 350,000원 -> 350,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 350,000원은 2026년 01월 15일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 350,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 03월 25일 285,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 350,000원을 제시하였다.


◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 346,300원, 교보증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 350,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 346,300원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 346,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 311,238원 대비 11.3% 상승하였다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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