[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 11일 한전KPS(051600)에 대해 '4Q25 Review: 예상을 벗어난 원가 상승'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한전KPS 리포트 주요내용
메리츠증권에서 한전KPS(051600)에 대해 '4Q25 연결 영업이익은 193억원(-52.9% YoY)을 기록하며 컨센서스(578억원)를 크게 하회했다. 전사 매출은 +2.2% YoY 성장하며 컨센서스에 부합했고, 핵심 사업부인 원자력/수력 매출 역시 +14.0% YoY 성장하며 당사의 기대치에 부합했다. 그러나 원가 상승 폭이 당사의 예상치를 크게 상회했다. 재료비(+39.1% YoY), 경비(+8.8% YoY) 등 변동비성 비용이 크게 증가했는데, 이는 남아공 등 해외 매출 증가(+20.9% YoY) 및 계획예방정비 공사의 외주 비용 증가와 연결 지을 수 있다. 정부의 중대재해 처벌법 관련한 안전관리 비용이 증가한 것 역시 판관비 상승(+45.5% YoY)에 영향을 미친 것으로 추정한다. 반면 노무비는 +2.4% YoY 증가하며 경영평가등급 하락에 따른 비용 감소를 보여주지 못했다.'라고 분석했다.


◆ 한전KPS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 66,000원 -> 70,000원(+6.1%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 문경원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2025년 11월 11일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 66,000원 대비 6.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 12일 56,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 70,000원을 제시하였다.


◆ 한전KPS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 64,800원, 메리츠증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 70,000원은 26년 01월 20일 발표한 LS증권의 70,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 64,800원 대비 8.0% 높은 수준으로 한전KPS의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 64,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 64,000원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 한전KPS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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