[리포트 브리핑]KT&G, '보이는 게 다가 아니에요' 목표가 250,000원 - 한화투자증권

기사입력 : 2026년05월08일 09:49

최종수정 : 2026년05월08일 09:49

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 08일 KT&G(033780)에 대해 '보이는 게 다가 아니에요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 250,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ KT&G 리포트 주요내용
한화투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 '기대치를 상회한 1분기. 보이는 게 다가 아니에요. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 250,000원으로 상향 조정(+39%): 사업 구조가 크게 재편되는 중이다. 1) 해외 궐련은 직접 사업 권역 확대가 물량 성장의 기반을 만들고, 브랜드력에 기반한 가격 인상 여력과 캡슐·가향 제품 비중 확대가 믹스 개선으로 연결되며 해외 궐련 중심의 본업 성장이 이어질 전망이다. 2) 카자흐스탄(2Q25), 인도네시아(1Q26) 신공장 가동으로 2026년 기준 해외 판매 수량의 50% 이상을 해외에서 생산할 예정이다. 해외 생산 시 제조 원가 및 물류비 절감이 가능해 수익성 개선도 기대해 볼 수 있다. 3) NGP는 PMI와의 장기 공급 계약이 Phase2로 진입하면서 직접 사업자로 역할이 확장될 것이다. KT&G가 강점을 가진 아태？유라시아 권역부터 연내 직접 출시할 예정이다. 초기 실적 기여는 제한적이겠지만 중장기적으로는 브랜드 자산축적 측면에서 의미가 크다. 더불어 건기식은 원료 B2B 사업 및 Altria와 협업을 통한 신제품(음료) 출시가 예정되어 있다.
'라고 분석했다.

◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 180,000원 -> 250,000원(+38.9%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 한유정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 250,000원은 2026년 01월 14일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 38.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 09월 24일 180,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 250,000원을 제시하였다.

◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 205,556원, 한화투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 250,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 205,556원 대비 21.6% 높으며, 한화투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 230,000원 보다도 8.7% 높다. 이는 한화투자증권이 KT&G의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 205,556원은 직전 6개월 평균 목표가였던 175,833원 대비 16.9% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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