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이 기사는 AI 번역에 기반해 생산된 콘텐츠로 중국 관영 증권시보(證券時報)의 6월 18일자 기사를 인용했다.  

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 홍콩증시 '주가왕' 중국 AI 모델 연구개발 업체 즈푸AI(智譜華章 2513.HK)의 중국 본토 A주 이중상장이 빠르게 진척되고 있다. 

중국 증권감독관리위원회(증감회) 홈페이지에 따르면, 즈푸AI의 커촹반 IPO 지도 상태가 '지도 검수'로 변경됐다.

즈푸AI는 올해 1월 8일 홍콩증권거래소에 상장했으며, 공모가는 116.2홍콩달러로 책정됐다. 상장 이후 지푸는 큰 인기를 끌며 주가가 지속 상승했고, 홍콩 증시 최고가 종목 지위를 확고히 했다. 5월 29일에는 장중 최고 1993 홍콩달러까지 상승하며 홍콩증시에서 유일하게 주가가 2000 홍콩달러에 근접한 종목으로 등극했다.

이후 주가는 다소 하락했으나, 이번 주 3거래일 동안 월요일에만 32.83% 급등했고, 이후 이틀간도 상승세를 이어가며 3거래일 누적 상승률이 51.32%에 달했다. 6월 17일 최신 종가는 1660 홍콩달러로 여전히 주가왕 자리를 지키고 있다. 

홍콩 증시 상장 약 5개월 만인 6월 1일, 즈푸AI는 홍콩거래소 공시를 통해 최소 909.88만 주, 최대 3876.9만 주의 신규 A주를 발행하고 최대 150억 위안을 조달할 계획이라고 밝혔다. 자금 사용 계획은 다음과 같다. 120억 위안은 인공지능 범용 기초 대형모델 프로젝트 구축에, 20억 위안은 대형모델 MaaS 원스톱 서비스 플랫폼 구축에, 나머지 10억 위안은 회사의 일상 운영 유동자금 보충에 사용된다.

전날 즈푸AI는 GLM-5.2를 출시하고 오픈소스로 공개했다고 발표했다. 회사에 따르면, 전 세계 100만 명의 사용자가 참여한 블라인드 테스트 기반 프런트엔드 개발 평가 시스템 'Code Arena'에서 GLM-5.2는 글로벌 가용 모델 1위를 기록했다. 회사는 2025년 초부터 거의 모든 역량을 코딩 분야에 집중해 약 반년간 연구를 진행했으며, 코드 기반 모델 GLM-4.5를 완성했고, 연말에는 GLM-4.7이 가장 성능이 뛰어난 국산 코딩 모델로 자리 잡았다.

소개에 따르면 GLM-5.2는 장기 작업 수행 능력을 위해 설계됐으며, 주요 특징은 다음과 같다. Solid 100만 토큰(1M) 컨텍스트로 장기 작업을 안정적으로 지원하고, 체감 성능이 더 강해져 실용적인 코딩 능력을 제공하며, 인프라 최적화를 극대화해 출시 당일(Day 0)부터 국산 연산 플랫폼에서 구동되며, MIT 오픈소스 라이선스를 채택해 지역 제한 없이 기술 평등을 지향한다.

회사는 GLM 시리즈의 지속적인 업그레이드와 호출량 급증에 따라 온라인 서비스의 안정성과 효율성이 점점 더 중요해지고 있다고 밝혔다. GLM-5.2의 온라인 추론은 여러 국산 연산 플랫폼에 기반하며 국산 칩 클러스터에서 고처리량, 저지연, 대규모 동시성의 안정적 운영을 구현했다. 올해 하반기 승텅 950 슈퍼노드가 출시되면 GLM-5.2의 강력한 연산 기반이 될 것으로 예상된다.

국신증권은 즈푸AI의 GLM 시리즈 대형모델이 '코딩 능력 강화 → 에이전트화 → 장기 작업 → 자율 운영체제' 경로를 따라 발전하고 있으며, GLM5부터 프로그래밍 분야에서의 선도적 지위를 확립했다고 평가했다. 또한 회사가 코딩 능력 향상에 매우 집중하고 있으며, 데이터와 모델 아키텍처 등 다양한 측면에서 인재 경쟁력이 드러난다고 분석했다. 선도적 지위를 형성한 이후, 더 많은 우수 개발자 사용자 데이터가 축적되면서 코딩 분야에서 데이터 플라이휠 효과가 형성되고 있으며, 이러한 경쟁 우위는 지속될 가능성이 높다고 봤다.

국신증권은 2026년부터 코딩과 에이전트 관련 수요가 폭발적으로 증가하고, MaaS가 점차 회사의 주요 수익원이 될 것으로 전망했다. 회사는 API 호출 방식으로 사업 모델을 구축하고 있으며, 올해 들어 모델 단위 토큰의 가치가 상승하면서 가격도 지속적으로 인상되고 있다. 이에 따라 클라우드 배포 기반의 매출총이익률은 계속 개선될 것으로 예상된다.

pxx17@newspim.com