[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 03일 LG화학(051910)에 대해 '하반기부터 재개되는 양극재+전지 성장 사이클'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 400,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 55.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG화학 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 LG화학(051910)에 대해 '석화 이익 증가로 2Q OP 컨센서스 상회. 양극재+전지 개선으로 26.2H~2027년 실적 성장: 2Q 연결OP 5,996억원으로 예상보다 양호했다. 당사 추정치 대비 OP가 3천억원 상회했는데, 석화 부문은 5천억원 상회, 전지 부문은 2천억원 하회했다. 하반기OP는 석화 이익이 둔화되지만, 양극재와 전지 개선으로 3Q 3,044억 원, 4Q 4,478억원이 예상된다. 양극재는 신규 고객사와 Captive향 출하 확대로 실적 개선이 예상되며, LG엔솔도 ESS 매출 확대+초기 비용 부담 해소로 3Q 소폭 개선, 4Q 큰 폭 개선 흐름이 예상된다. 석화 이익 둔화가 양극재+ 전지 개선을 상쇄하기 때문에 아쉽게도 분기 실적은 2Q가 단기 Peak일 전망 이다. 하지만 반기 기준으로는, 상반기OP 5,500억원 대비 하반기OP 7,523억 원으로 HoH +37% 이익 개선이 예상되고, 2027년 OP는 +60% yoy로 성장 폭이 확대될 전망이다. EV 수요의 더딘 회복을 ESS 고성장이 커버하는 가운 데, 양극재+전지 모두에서 출하량 및 수익성 개선 효과가 26.4Q부터 본격화돼 2027년 실적에 온기 반영될 전망이다.'라고 분석했다.


◆ LG화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 400,000원 -> 400,000원(0.0%)
BNK투자증권 김현태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 400,000원은 2026년 01월 30일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 400,000원과 동일하다.


◆ LG화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 424,059원, BNK투자증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 400,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 424,059원 대비 -5.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 249,000원 보다는 60.6% 높다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 LG화학의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 424,059원은 직전 6개월 평균 목표가였던 431,158원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 LG화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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