[뉴스핌=우수연 기자] 대내외 불확실성이 걷히면서 유럽 채권시장에 훈풍이 불고있다. 이에따라 유럽 채권에 투자하는 펀드의 수익률도 괜찮은 성적표를 받았다.
3일 펀드평가사 제로인에 따르면, 국내 자산운용사를 통해 재간접 형식으로 유럽채권에 투자할 수 있는 펀드는 총 3개로 집계됐다. 이들의 성적은 경제회복이 가시화되고 있는 미국 국채펀드나 하이일드채권펀드와 비교해봐도 손색이 없다.
우크라이나와 러시아의 정정불안이 어느정도 진정됐고, 유로존의 골칫덩어리였던 그리스도 유로존과 구제금융 프로그램을 4개월 연장하는데 극적으로 합의하면서 유로존 경제의 커다란 불확실성이 사라졌기 때문이다.
아울러 오는 3월부터 시행 예정인 유럽중앙은행(ECB)의 양적완화(QE) 프로그램에 힘입어 유럽 하이일드 채권 시장으로 자금이 몰려들고 있다. 중앙은행이 자국 국채를 매입하게되면 시장금리는 하락하고 채권가격은 상승하는 효과를 불러온다.
양적완화 기대감에 따른 자금 유입은 작년 유럽 채권펀드의 수익률에서도 뚜렷하게 나타났다. 유럽 국채에 투자하는 'AB얼라이언번스틴 유럽(채권-재간접)'펀드는 여타 선진국 채권형 펀드대비 높은 수익률을 기록했다.
1년 기준으로 'AB얼라이언번스틴 유럽(채권-재간접)'펀드의 수익률은 7.64%다. 이는 미국 채권펀드 평균 수익률인 6.66%보다 양호하고, 미국하이일드에 투자하는 '피델리티미국하이일드자(채권-재간접)' 펀드 연간 수익률인 4.65%보다 높았다.
ECB양적완화에 대한 기대감으로 유럽지역으로 자금이 몰리면서 상대적으로 우량한 국채 위주로 수급이 개선된 영향이다. 하지만, 이제 본격적으로 유럽 국채가 마이너스 금리에 들어서고 양적완화가 시작되면 투자가들의 셈법은 달라질 것으로 전망된다.
최근 유로증시가 급등한 이유도 유로존 국채가 마이너스 금리로 들어선 영향이 크다. 국채를 보유하고 있기만해도 마이너스 수익이 나기때문에 이 자금이 유럽 증시로 이동하고 있다는 분석이다.
박태동 메리츠종금증권 글로벌트레이딩 총괄 상무는 "유로존의 양적완화 스탠스로 유로존의 10년물 이내 국채들은 마이너스 금리를 나타내고 네거티브 캐리가 발생하다보니 이 자금이 위험자산, 특히 유럽 증시로 옮겨가는 추세다"라고 말했다.
◆ 유럽 하이일드펀드, 이제부터가 시작!
한편, 지난해 유럽하이일드 펀드의 경우 유럽 국채펀드 대비 저조한 수익률을 보였다. '피델리티 유럽하이일드자(채권-재간접)'펀드는 지난해 수익률이 2.83%에 그쳤다. 러시아-우크라이나 사태 불안으로 안전자산선호가 나타나면서 최근 6개월 수익률이 마이너스 구간에 진입한 영향이다.
따라서 해당 펀드에서 자금유출도 지난 10월부터 가시화됐다. 작년 한해 이 펀드에는 2148억원 자금이 몰렸으나, 올해 들어서는 269조원이 빠져나간 것으로 집계됐다.
다만 최근 유로존의 양적완화 시행이 가까워지자, 유럽 하이일드 펀드의 수익률도 점차 개선되는 모습이다. '피델리티유럽 하이일드자(채권-재간접)' 펀드는 최근 6개월간 0.96%의 손실을 기록했으나, 3개월 1.14%, 최근 한달간은 0.92%의 수익을 달성했다.
신환종 NH투자증권 연구원은 "지난 1월말 ECB의 양적완화 발표 이후 그리스 이슈가 불거지면서 하이일드 채권의 강세가 다소 주춤하는 듯했으나, 그리스의 유로존 탈퇴라는 극단적인 결과는 일어나지 않을 것으로 예상하면서 2월 유럽 크레딧 자산은 전반적으로 플러스 수익률을 보였다"고 분석했다.
이어 "3월부터 개시되는 유럽 양적완화 프로그램으로 유럽 주변국과 크레딧 채권이 가장 강세를 보일 것으로 전망된다"고 덧붙였다.
박 상무도 "지난해에는 유로지역에서 안전한 국채나, 우량 크레딧물 성과가 좋았지만 이제 유럽 국채가 마이너스 금리에 진입하면서 높은 성과를 기대하기는 어렵다"며 "우량 주식이나 수익률이 높고 우량한 크레딧물로 자금이 유입될 것으로 보인다"고 말했다.
[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)
