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[GAM] 위안화 투자심리 '꽁꽁'…"추가약세 간다"

기사입력 : 2015년09월08일 11:03

최종수정 : 2015년09월08일 11:05

[9월 글로벌 포트폴리오 전략] <3> 달러/위안, 올해말까지 6.5위안 수준 갈 것

[편집자] 이 기사는 9월 4일 오후 6시 14분에 프리미엄 뉴스서비스 ‘ANDA’에 먼저 출고됐습니다.

우리나라 경제가 저성장·저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 보다 체계적인 관리를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1년 미만), 장기(1년 이상) 글로벌 포트폴리오 전략을 종합해 매월 [뉴스핌GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다.

교보생명 (박훈동 광화문노블리에센터장) 삼성생명 (차은주 패밀리오피스 차장) 한화생명 (이명열 FA추진 팀장) (이상 보험사) 신한은행 (김상우 IPS본부장) 씨티은행 (박병탁 WM사업본부장) 우리은행 (곽상일 WM사업단 상무) KEB하나은행 (이형일 PB사업부 본부장) KB국민은행 (김정기 WM사업본부 전무) (이상 은행) 대신증권 (최광철 상품기획부장) 메리츠종금증권 (박태동 글로벌트레이딩 총괄 상무) 미래에셋증권(박건엽 자산배분센터 이사) 한국투자증권 (고창범 상품전략부 차장) 현대증권 (김임규 상품컨설팅센터장) KDB대우증권 (김학균 투자전략부장) NH투자증권 (이창목 리서치센터장) (이상 증권사)

[뉴스핌=우수연 기자] 중국 당국의 인위적인 위안화 가치 절하로 전문가들의 위안화 투자 심리가 크게 악화됐다. 또한 위안화가 현재수준보다 추가적인 약세로 갈 수있다는 컨센서스가 형성됐다.

4일 뉴스핌이 은행·보험·증권사 등 15개 금융기관을 대상으로 실시한 '9월 글로벌 포트폴리오 전략'설문 결과, 80%가 넘는 응답자들이 현재 수준인 달러당 6.3위안보다 위안화 가치가 추가 하락할 수 있다고 전망했다.

위안화 투자 의견도 지난 6월 설문보다 0.74포인트 하락한 평균 1.25로 나타났다. 설문에서는 적극축소부터 적극확대까지 총 5단계로 나누어 투자 의견을 1점부터 5점까지 책정한다.

또 추가적인 약세를 내다본 전문가들중 가장 많은 응답자들이 달러/위안 환율이 올해말까지 6.5위안 수준까지 상승할 것으로 전망했다.

중국이 인위적으로 위안화를 절하시키는 이유로는 꺼져가는 경기를 살리기 위한 것으로, 그동안 위안화가 상대적인 절상추세를 이어온 탓에 수출이 부진했기 때문이라고 진단했다.

김임규 현대증권 상품컨설팅센터장은 "금융위기 이후 위안화의 절상 압력이 높았다는 점을 감안하면, 경기 하강을 방어하고 디플레이션을 탈피하기 위한 목적이 컸다고 본다"며 "대외적으로 인민은행은 부인하겠지만, 단기적으로 통화 약세를 유도할 가능성이 높다"고 말했다.

최광철 대신증권 상품기획부장도 "올해까지는 달러당 6.5~6.8위안 수준의 약세를 시현할 것으로 본다"며 "다만 그 이상의 인위적인 위안화 절하는 힘들 것"이라고 말했다.

◆ 중국 주식형펀드, 살까 vs 팔까? 전망 '팽팽'

한동안 위안화 약세가 이어지겠지만 중국 자산에 대한 투자전망은 장기적인 관점에서 긍정정적으로 보는 시각이 다소 우세했다.

총 응답자의 46%가 향후 중국 주식형펀드 투자자들에게 하락시마다 분할매수하거나, 아니면 기존 보유자들의 장기보유를 추천했다. 나머지 33%의 전문가들은 시장이 반등할때마다 중국의 비중을 조금씩 줄여가야한다는 전략을 제시했다. 이들중에는 중국 본토A주 대신 저평가된 홍콩H주를 보유하는 것이 좋다는 의견도 내놨다.

반면 일부 증권사와 보험사들은 장기적인 관점에서 분할 매수를 추천했다. 단기적으로 변동성을 키우겠지만 장기적으로는 반드시 성장하는 시장이 될 것이란 전망에서다.

차은주 삼성생명 패밀리오피스 차장은 "급한 자금은 일부 비중 축소로 리스크를 줄여야하지만, 중장기 자금은 길게 가져가도 된다고 본다"며 "중국 주식시장은 당장은 발전과 개방으로 변동성이 심하겠지만 산업구조 개편 및 경제 발전으로 장기투자는 여전히 유효하다"고 진단했다.

이명열 한화생명 FA추진팀장도 "이미 목돈을 넣어둔 투자자들은 시장이 반등할 때마다 비중을 줄이는 조정이 필요하겠지만, 낙폭 과대라고 판단되면 저가매수하거나 적립식 투자는 꾸준히 이어가는 방안이 바람직하다고 본다"고 말했다.

◆ 3분기말 달러/원 평균 1191.4원

해외자산에 투자할 때 무엇보다도 중요한 것이 바로 원화의 흐름이다. 투자한 해당 통화가 아무리 강해지거나 약해지더라도 상대적인 원화의 가치에 따라 최종 수익률이 결정되기 때문이다.

앞선 전문가들은 올해 3분기말(9월말) 달러/원 환율을 평균 1191.4원 수준으로 전망했다. 가장 많은 응답자(43%)들이 1200원을 전망했으며, 뒤를 이어 1180원 순이었다. 전망치의 최저치는 1150원, 최고치는 1250원으로 제시했다.

이창목 NH투자증권 리서치센터장은 3분기말 달러/원 환율을 1150원 수준으로 낮춰 제시했는데, 그는 "현재 시장에서는 미국 금리인상이 9월경이란 얘기가 나오고 있는데, 시장의 예상보다 미뤄질 가능성이 있기 때문"이라고 말했다.

반면 1250원을 제시한 씨티은행은 "향후 3개월 내에 달러/원 환율이 1250원 수준으로 올라갈 것으로 본다"며 "위안화 약세와 미국 9월 금리인상으로 달러강세가 예상되기 때문"이라고 답했다.

중립 수준의 1180원을 제시한 박태동 메리츠종금증권 글로벌트레이딩 총괄 상무는 "미국 금리인상이 막상 시작되고 나면 최근 2년간 지속된 달러 강세장은 일단락 될 것으로 전망하나, 중국이 위안화 약세를 유도하는 과정에서 원화도 향후 약세 압력을 받을 것"이라고 내다봤다.

이어 "단 최근의 1200원에 육박하는 환율 레벨은 글로벌 안전자산 선호에 따른 오버슈팅(원화 과매도) 국면으로 판단된다"고 덧붙였다.

 


[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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