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[5년후중국] 13.5 기간 어떤 산업 어떤 종목이 뜨나 <下>

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농업생태 첨단로봇, 장기투자 고수익 기대주 부상
편집자] 이 기사는 10월 28일 오전 11시 09분 뉴스핌 프리미엄 뉴스서비스 ‘ANDA’에 먼저 출고됐습니다.

[뉴스핌=이승환 기자] 중국 주요 경제 매체와 투자기관들은 '13.5계획' 기간 정부 육성으로 성장 기회를 맞을 유망 산업과 수혜 종목들을 앞다퉈 발표하고 있다. 13.5계획은 G2 중국의 향후 경제 운영의 마스터 플랜이라는 점에서 중국 증시 투자자들의 관심이 쏠리고 있다.

중국은 26일~29일 열리는 중국공산당 18기 중앙위원회 제5차 전체회의(18기 5중전회)에서 향후 5년 중국 경제의 청사진이 담긴 13.5규획(제13차 경제 5개년 계획,13.5계획)을 집중적으로 논의하고 기본 계획안을 제정한다.

13.5 계획과 관련, 시장과 투자자들의 주목을 받고 있는 분야는 ▲노령화 인구구조 변화에 따른 신산업 ▲여행 미디어 스포츠 등 소비형 서비스업 ▲환경 에너지 인터넷플러스 ▲국유기업개혁  ▲ 제조업 업그레이드 전략인 중국제조 2025  전략 등이다. 이들 분야와 관련해 13.5계획 5년간 장기간에 걸쳐 수혜가 예상되는 중점 업종과 종목을 상중하에 걸쳐 소개한다.


◆중국 5개년 계획 단골손님 '농업현대화'

농업 현대화는 향후 5년 중국 경제 성장을 견인할 국가주도 핵심 사업으로 주목 받고 있다.

중국공산당 중앙위원회 기관지 인민일보는 18기 5중전회를 하루 앞둔 지난 25일 13.5 계획의 10대 중점 목표를 발표했다. 이 중 5번째 목표로 농업현대화가 꼽혔다. 농업현대화는 이날 발표된 조화로운 발전, 생태문명 건설 등 추상적인 목표와 달리 사업의 성격이 뚜렷하고 관련 수혜 산업이 분명하다는 점에서 투자자들의 관심이 쏠리고 있다.

향후 5년 중국은 고질적인 사회 문제인'삼농(농촌, 농업, 농민)'을 해결하고 도시화 사업에 박차를 가하기 위해 이번 13.5계획을 통해 농업현대화에 힘을 실어줄 전망이다. 전문가들은 중국 정부의 적극적인 투자에 힘입어 농업현대화 관련 산업 규모가 향후 수조위안 대에 이를 것으로 전망하고 있다.

중국 광발증권(廣發證券)은 최근 13.5 계획 보고서를 통해 "올해 중국의 공기계 관련 시장 규모만 4000억위안을 돌파할 것으로 예상된다"며 "농업과 직간접적으로 관련된 산업들이 향후 중국 최대의 블루오션 시장으로 자리잡을 것"이라고 설명했다.

농업 현대화 사업의 핵심 분야는 농업정보화다. 농업 정보화란 IT 기술을 생산, 관리, 가공, 유통 등 농업 관련 분야 전반에 도입하는 것을 말한다. 중국 정부는 IT 기술을 통해 농촌의 생산효율을 향상하고 경영 방식을 선진화해 농촌 산업의 방향을 '양'에서 '질'로 전환한다는 방침이다.

특히 중국의 농업 산업은 향후 또 다른 국가 중점 프로젝트인 스마트 제조, 인터넷 플러스 등과 만나 다양한 투자기회를 제공할 전망이다. 농기구에 IOT(사물인터넷) 등 스마트 기술을 도입하고 기존 농촌 유통망에 전자상거래를 도입하는 등 산업간 융합이 활발하게 이뤄질 것으로 점쳐지고 있다.

중국 농업분야의 한 전문가는 "해외 사례를 비춰볼 때 현재 중국 농업의 적정한 IT 관련 지출 규모는 200억위안 이상"이라며 "향후 IT 분야가 전체 농업산업에서 차지하는 비중이 1%로 확대될 경우 관련 시장 규모는 수천억위안에 달할 것"이라고 전망했다. 

농촌 정보화의 대표적 분야 중 하나인 농촌 전문 전자상거래는 알리바바 등 대형 IT기업들을 중심으로 빠르게 성장하고 있다. 지난 2014년 처음 1800억위안을 돌파한 농촌 전자상거래 시장 규모는 오는 2016년 4600억위안까지 확대될 것으로 관측되고 있다. 농촌 온라인 쇼핑인구도 연간 40.6%을 증가세를 나타내고 있다.

알리바바는 지난 2014년 10월 '천현만촌(千縣萬村)' 프로젝트를 발표, 향후 3~5년 농촌 전문 전자상거래에 100억위안을 투자키로 했다. 알리바바는 저장(浙江)성 퉁루현(桐庐縣)에 첫 '농촌 타오바오 서비스 센터'를 출범한 후, 1년새 전국 63개현, 1803개 촌으로 시장을 확장했다. 수닝(蘇寧), 징둥(京東) 등 기업들도 올 초 잇따라 농촌 전자상거래에 뛰어든 것으로 알려졌다.

중국 정부의 농업 정책은 주식시장이 주목하는 투자 테마 중 하나다. 당국이 농업 관련 정책을 내놓을 때마다 관련 A주 종목들이 큰 폭으로 상승하는 등 호재를 적극적으로 반영해 왔다.

지난 5월 27일 시진핑 국가주석의 "13.5 계획 기간 농업현대화에 집중할 것"이라는 발언이 전해진 후 A주 농업관련 종목은 일제히 상승세를 나타냈다. 6월 15일까지 농업 섹터는 21% 가까이 오르며 A주 28개 주요 업종 중 두번째로 높은 상승폭을 기록했다. 앞서 11.5계획, 12.5계획이 논의될 당시에도 A주 농업 섹터의 강세가 뚜렷하게 나타났다.

중국정부의 농업 육성 정책은 농업기업들의 실적 향상으로도 이어져 왔다. 중국 금융정보업체 윈드(Wind)에 따르면 지난 12.5 계획기간 A주 농업 섹터 20개 상장사의 순수익은 전년동기 대비 평균 100% 가까이 증가했다. 이중 푸청우펑(福成五豐)의 순익이 1368% 증가했고, 풍핑가오커(隆平高科), 눙파중예(農發種業), 진위그룹(金宇集團)의 순익도 각각 646.89%, 564.9%, 508.24% 늘었다.

방정증권(方正證券)은 "향후 13.5기간 농업현대화가 농업 정보화로 업그레이드되며 새로운 황금기를 맞이하게 될 것"으로 전망했다.

◆스마트제조·인구 고령화 수혜 산업 '로봇산업'

13.5 계획 기간 중국의 로봇산업은 정부의 전폭적인 육성 정책에 힘입어 고속 성장을 이어갈 전망이다. 장기간 유망산업으로 꼽혀 온 로봇기업들이 실질적인 성과를 내기 시작하면서 100여개에 달하는 로봇 관련 A주 상장사에 투자자들의 관심이 쏠리고 있다.

로봇 산업은 중국 정부가 지원하는 대표적인 신흥산업이다. 중국 국무원은 지난 7월 제조업 자동화·스마트화를 골자로 한 '중국제조 2025'의 10대 핵심 산업 분야에 로봇산업을 포함시켰다. 중국은 중국제조2025 프로젝트를 통해 기존의 제조대국에서 스마트 기술을 앞세운 제조강국으로 발돋움한다는 계획이다.

동시에 로봇산업은 13.5 계획의 핵심 내용 중 하나인 인구 고령화, 저출산 문제 해결의 실마리로도 주목받고 있다. 중국의 노동인구가 급속하게 감소함에 따라 점점 더 많은 로봇 기술이 사회 곳곳에 도입될 것으로 점쳐지고 있다.

실제로 국제로봇연합(IFR)의 통계에 따르면, 지난해 중국은 글로벌 로봇 시장에서 약 5만6000대의 로봇을 구매해 세계최대의 로봇 구매국으로 자리잡았다. 오는 2017년에는 세계 최대 공업용 로봇 보유국에 등극할 것으로 전망되고 있다.

이 같은 추세를 반영해 중국의 로봇산업은 최근 몇 년 빠른 속도로 성장하고 있다. 관련 통계에 따르면 중국의 공업용 로봇 판매량은 지난 2008년 7879대에서 2014년 5만6000대로 증가했다. 중국 국원증권(國元證券)은 13.5계획 기간인 오는 2015~2020년 중국의 로봇 산업 매년 20%를 성장률을 이어갈 것으로 전망했다.

아울러 지난 2012년 기준, 중국의 공장 노동자 1만 명당 로봇 대수가 약 20~30대 수준으로 독일(273대) 일본(332대), 한국(396대) 등 선진국과 큰 격차를 나타내고 있는 점을 감안하면 로봇 산업의 성장 공간은 더욱 확대될 것으로 보인다. 현재 13%에 불과한 로봇 자급률도 당국의 정책지원에 힘입어 빠르게 늘어날 것으로 관측되고 있다.

국원증권은 최근 보고서를 통해 "디스플레이, LED, 반도체에 이어 로봇산업이 중국 제조업 육성 정책의 최대 수혜자가 될 전망"이라며 "현재 중국 로봇 수요의 80~90%가 수입에 의존하고 있는 가운데, 로봇 자급율을 높이기 위한 중국 정부의 적극적인 산업 보호 정책이 예상된다"고 설명했다.

향후 5년 중국경제 성장의 청사진인 13.5 계획이 18기 5중전회의 심의를 거치고 있는 가운데 로봇 관련 종목 옥석가리기가 본격화되고 있다. 중국 증시가 안정세를 되찾고 투자심리가 조금씩 회복되면서 향후 정책 수혜가 예상되는 로봇 테마주에 투자자들의 관심이 쏠리고 있는 것이다.

18기 5중전회가 개최된 지난 26일 지치런(機器人) 등 로봇관련 종목 5개가 장 초반 상한가를 기록했다. 앞서 마오웨이밍 중국 공업·정보화부 부장이 10월 말 13.5 계획의 로봇 산업 관련 내용이 완성될 것이라는 소식이 전해진 후 A주의 로봇섹터가 3% 넘게 상승하기도 했다. 

[뉴스핌 Newspim] 이승환 기자 (lsh89@newspim.com)

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日 장기금리 3% 목전 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본 장기금리가 3% 선을 눈앞에 두고 있다. 일본은행(BOJ)의 추가 금리인상 관측이 확산하면서 국채 매도세가 이어진 영향이다. 31일 도쿄 채권시장에서 장기금리의 지표인 신규 발행 10년물 국채 수익률은 한때 2.950%까지 상승했다. 전 거래일보다 0.030%포인트 오른 수준으로, 1996년 9월 이후 약 30년 만의 최고치를 다시 경신했다. 시장에서 심리적 저항선으로 여겨지는 대표적 기준선인 3%까지는 불과 0.05%포인트를 남겨두고 있다. 채권 시장에서는 BOJ가 이르면 9월 금융정책결정회의에서 추가 금리인상에 나설 것이라는 전망이 강해지고 있다. 금리 상승을 예상한 투자자들이 국채 매도를 늘리는 한편 신규 매수를 주저하면서 장기금리에 상승 압력이 커지고 있다. 미국의 금리인상 가능성이 다시 부각된 것도 일본 국채시장에 영향을 미쳤다. 미 연방준비제도(FRB)의 케빈 워시 의장은 28일 잭슨홀 회의에서 기조적 인플레이션이 2% 목표를 웃도는 상황이 이어진다면 추가 대응이 필요하다는 취지로 발언했다. 이에 미국 금리가 상승하고 달러 매수가 강해지면서 엔화는 달러당 160엔대까지 하락했다. 엔화 약세가 다시 강해지면서 BOJ의 추가 금리인상 필요성이 커질 것이라는 관측도 확산하고 있다. 지난달 말 미국과 일본이 엔화를 매수하는 공동 외환시장 개입에 나선 이후 시장에서는 엔저를 억제하기 위해 BOJ가 금리인상 속도를 높일 수 있다는 전망이 힘을 얻었다. 시장이 반영하는 9월 금융정책결정회의의 금리인상 확률도 이미 80%를 넘어선 것으로 나타났다. BOJ 내부의 매파적 분위기도 시장의 금리인상 기대를 뒷받침하고 있다. 히미노 료조 부총재는 27일 금리인상과 관련해 "다음 회의를 포함해 매번 금융정책결정회의에서 충분히 검토해 나가겠다"고 밝혔다. 9월 인상을 명시적으로 예고하지는 않았지만 조기 금리인상 가능성을 부정하지 않은 셈이다. 일본 정부의 적극적인 재정정책에 따른 국채 공급 증가 우려도 장기금리 상승 요인으로 꼽힌다. 재정지출 확대를 위해 국채 발행이 늘어날 경우 시장에서 국채를 소화하기 위해 더 높은 금리를 요구할 가능성이 있기 때문이다. 일본 재정에 대한 경계감이 커지면서 장기 국채에 대한 투자자들의 매수세가 약해지고 있다는 분석이다. 시장의 관심은 이제 일본 10년물 국채 금리가 심리적 저항선인 3%를 넘어설지에 쏠리고 있다. BOJ의 추가 긴축 기대와 엔화 약세, 적극재정에 따른 재정 우려가 동시에 이어질 경우 장기금리의 상승 압력은 당분간 지속될 가능성이 있다. [사진=블룸버그] goldendog@newspim.com 2026-08-31 11:01
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월가를 달구는 8가지 화두 이 기사는 8월 31일 오전 08시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 8월28일 블룸버그통신 기사(Carry Trades to Treasury Twists: A Guide to the Hot Debates on Wall Street)입니다. [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 케빈 워시 연방준비제도(연준) 의장과 스콧 베선트 미국 재무장관이 잇달아 시선을 끄는 정책 결정을 내리면서 투자자들은 올여름 한산한 시기를 누리지 못했다. 베선트 장관이 이끄는 재무부는 엔화 강세를 유도하고 장기 차입비용을 억제하기 위해 예상치 못한 시장 개입을 단행했다. 투자자들은 중동 전쟁에 따른 불확실성도 여전히 감당해야 하는 상황에서 새로운 거래 기법에 눈을 돌리는 한편 당국이 반영해야 할 새로운 전략을 구사하고 있는지를 두고 논쟁을 벌이고 있다. 이 과정에서 다양한 거래 기법과 이론이 뒤섞여 제시되고 있다. 이에 트레이딩 데스크에서 가장 뜨겁게 논의되는 주제들의 배경과 현재 상황, 향후 전망을 짚어본다. 본드 스티프너(Bond Steepener) 미국 국채 수익률 곡선의 장기물 금리는 인플레이션이 좀처럼 꺾이지 않는 가운데 연방정부 재정적자가 확대되고 인공지능(AI) 투자 자금 조달을 위한 회사채 발행이 늘면서 국채와 경쟁하는 구도가 형성되며 올해 상승했다. 연준이 인플레이션 억제를 위해 금리를 인상할지 여부에 대한 불확실성도 장기채 보유에 대한 우려를 키운 요인으로 작용했다. 30년물 국채 수익률이 2007년 이후 처음으로 해당 수준까지 오르면서 월가에서는 장기물 국채 가치가 단기물 대비 하락할 것이라는 전망이 강화됐다. 이런 현상은 커브 스티프닝(curve steepening)으로 불린다. 재무부가 8월 10년물부터 30년물까지의 국채에 대한 재매입(바이백) 규모를 최소 두 배로 늘리겠다고 밝혔음에도 이런 전망은 유지되고 있다. 해당 발표 이후 장기물 국채 수익률은 하락했지만 골드만삭스그룹(GS)과 웰스파고(WFC)의 금리 전략가들은 장기 수익률이 높은 수준을 유지할 것으로 내다보고 있다. 캐리 트레이드(Carry Trade) 캐리 트레이드는 금리가 낮은 통화로 저렴하게 자금을 조달한 뒤 이를 훨씬 높은 금리를 제공하는 국가의 통화로 전환하는 고위험 거래를 의미한다. 신흥국 8개 통화 기준 블룸버그 누적 외환 캐리트레이드 지수 분기별 추이 [자료=블룸버그통신] 이 거래는 신흥국 금리가 주요국 대비 높고 신흥국 통화가 달러, 유로, 엔 등 주로 차입에 활용되는 통화 대비 안정적이거나 강세를 보일 때 활발해진다. 이 거래는 7개 분기 연속으로 플러스 수익률을 기록해 2008년 이후 가장 긴 상승세를 이어갔다. 다만 2024년 여름 일본은행이 기준금리를 인상했을 당시처럼 이 거래는 빠르게 반전될 수 있다. 디베이스먼트 트레이드(Debasement Trade) 디베이스먼트 트레이드는 달러 가치 하락 우려로 투자자들이 달러를 매도하고 금이나 비트코인처럼 공급량이 제한된 자산으로 옮겨가는 현상을 뜻한다. 이 용어는 잉글랜드의 헨리 8세나 로마 황제 네로처럼 금화와 은화에 구리 등 값싼 금속을 섞어 화폐 가치를 떨어뜨린, 이른바 화폐 개악(debasement)을 단행했던 역사적 사례에서 비롯됐다. 현대적 의미에서는 미국의 부채가 40조달러를 넘어선 데다 인플레이션이 지속되면서 시간이 지날수록 달러 구매력이 잠식될 것이라는 우려로 투자자들이 달러를 경계하는 현상을 가리킨다. 미국 정책 당국이 의도적으로든 실수로든 달러 약세를 유발하는 정책을 추진하고 있다는 의구심도 한몫하고 있다. 디베이스먼트 트레이드에 대한 논의는 2025년 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책과 미국 정부 셧다운 가능성 등을 계기로 확산됐다. 이후 2026년 중반 베선트 장관이 엔화와 미국 장기 국채를 지지하기 위한 시장 개입을 승인하면서 월가에서 다시 논쟁으로 떠올랐다. 미국 재무부의 국채 바이백 계획 발표 전후 블룸버그 달러스팟 지수 추이 [자료=블룸버그통신] 다만 달러 약세가 나타날 때마다 이를 모두 디베이스먼트로 해석할 수는 없다. 전세계 투자자들이 여전히 미국 국채를 대규모로 보유하고 있다는 점은 달러 표시 자산에 대한 전면적인 이탈이 나타나고 있지 않음을 시사한다. 탈달러화(De-Dollarization) 디베이스먼트가 달러 가치에 대한 우려를 반영하는 개념이라면 탈달러화는 달러 의존도를 낮추는 행위 자체에 초점을 맞춘다. 여기에는 중앙은행이 외환보유액에서 달러 비중을 축소하거나 기업이 달러가 아닌 통화로 채권을 발행하거나 전세계 투자자들이 자금을 미국 밖 시장으로 이동시키는 행위 등이 포함된다. 전세계 외환보유액에서 달러가 차지하는 비중은 1999년 약 70%에서 최근 60% 미만으로 상당폭 낮아졌다. 각국 중앙은행들이 장기적으로 달러 익스포저를 줄이겠다는 방침을 밝히는 가운데 유로화와 위안화가 매력적인 대안으로 꼽히면서 이런 흐름에 힘을 보태고 있다. 탈달러화 논의는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 본격화됐다. 미국이 러시아 자산을 동결하고 달러 기반 금융 시스템에 대한 접근을 제한하면서 미국이 자국의 금융 시스템과 통화를 무기화할 수 있는 능력에 관심이 쏠렸다. 다만 미국 증시는 여전히 전세계 주식시장 시가총액의 약 절반을 차지하고 있으며 미국 채권시장 규모도 세계 최대다. 달러의 우위는 시장의 깊이와 미국 경제 규모, 그리고 이를 진정으로 대체할 만한 통화가 없다는 점에 뒷받침되고 있다. 금융억압(Financial Repression) 금융억압은 1973년 스탠퍼드대 경제학자 로널드 매키넌과 에드워드 쇼가 만든 용어로 정부가 저축을 국채나 특정 우대 차입자에게 유도해 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하는 정책을 뜻한다. 이런 정책은 2차 세계대전 이후 미국과 유럽, 일본에서 광범위하게 시행됐다. 자본 통제, 금리 상한제, 금융기관의 국채 보유 의무화 등이 대표적인 사례다. 채권 보유자들의 수익률을 낮춤으로써 정부는 과중한 부채 부담을 줄일 수 있었다. 실제로 연준은 2차 세계대전 기간과 종전 이후 단기 국채 수익률에 상한을 뒀다. 이 조치는 1951년 재무부-연준 협정 체결로 종료됐다. 억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러를 비롯한 일부 투자자들은 베선트 장관의 국채 재매입을 정부 차입비용을 억누르기 위한 금융억압의 한 형태로 평가하고 있다. 관련된 개념으로 재정 우위(fiscal dominance)가 있다. 이는 부채 규모가 큰 상황에서 중앙은행이 인플레이션 억제 대신 정부의 저비용 차입 지원 쪽으로 방향을 트는 것을 의미한다. 이 경우 결과적으로 인플레이션이 다시 자극될 수 있다. 트위스트(The Twist) 베선트 장관의 재매입 전략이 실질적으로 장기채를 단기채로 대체하는 효과를 낸다면 이는 연준이 수십 년간 여러 차례 시행해온 오퍼레이션 트위스트(Operation Twist)의 재무부 버전에 해당한다. 연준의 오퍼레이션 트위스트는 중앙은행 포트폴리오 내 단기 국채를 장기 국채로 교체하는 방식으로 진행됐다. 이를 통해 장기 차입비용을 낮추고 경제성장을 뒷받침하는 것이 목표였다. 베선트 장관은 자신이 트레저리 트위스트를 시행하고 있다고 밝혔다. 이 전략을 통해 단기 국채(T-Bill) 비중을 25%까지 끌어올리고 수익률을 낮출 수 있다는 분석도 나온다. 도이체방크(DB)의 조지 사라벨로스 외환리서치 글로벌 총괄은 재매입 계획 발표 이후 "오퍼레이션 트위스트가 시작됐다"며 "재무부는 시장에서 듀레이션을 제거하기 위한 자금을 마련하려면 단기 국채 발행을 늘려야 할 것"이라고 말했다. 그는 이를 사실상 "연성 금융억압"이라고 덧붙였다. 일각에서는 이런 조치를 베선트 풋(Bessent Put)이라고 부른다. 풋옵션은 매수자가 정해진 가격에 특정 자산을 매도할 수 있는 권리를 뜻한다. 이 경우 시장에 대규모 매수자가 존재한다는 사실을 트레이더들이 인지하고 있어 이에 맞서는 거래를 꺼리는 상황을 가리킨다. 셀 아메리카(Sell America) 정책 및 정치적 불확실성이 커지면서 일부에서는 트럼프 대통령의 2기 집권 기간 투자자들이 결국 셀 아메리카(Sell America)로 향하고 있다는 관측을 내놓고 있다. 그 배경으로는 관세 정책, 제롬 파월 전 연준 의장 재임 당시 연준을 겨냥한 압박, 그린란드 병합 언급으로 인한 전통적 동맹 관계 훼손 등이 꼽힌다. 국가부채 증가와 같은 근본적인 취약 요인도 이런 흐름에 더해지고 있다. 30년물 국채 수익률은 8월 거의 20년 만에 최고 수준까지 상승했다. 같은 기간 달러 가치를 나타내는 지수는 지난해 약 8% 하락했다. 다만 해외의 미국 국채 보유액은 올해 사상 최대치를 기록했고 미국 증시도 인공지능(AI)을 비롯한 기술 분야에서 미국이 주도하는 발전에 힘입어 잇달아 사상 최고치를 새로 썼다. 수익률곡선통제(Yield Curve Control) 장기채 재매입 규모를 늘리려는 재무부의 조치는 시장 원리에 따라 금리 수준이 결정되도록 두지 않고 당국이 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하려는 정책과 이미 비교되고 있다. 미국·일본·독일·영국 10년물 국채 금리 추이 [자료=블룸버그통신] RBC블루베이를 비롯한 일부 투자자들은 국채 수익률이 통제 범위를 벗어날 경우 트럼프 행정부가 어디까지 개입할지, 그리고 이것이 결국 연준에 금리 억제를 위한 압박으로 작용할지를 두고 의문을 제기하고 있다. 연준은 이런 압박에 맞서 독립성을 지킬 것으로 예상된다. 워시 의장이 오랫동안 자산 매입 활용과 재정·통화 정책 간 경계가 모호해지는 현상에 의문을 제기해온 점도 이런 전망에 힘을 싣는다. 연준의 협조 없이는 베선트 장관이 이끄는 재무부가 차입비용을 실질적으로 억제하기 위해 막대한 재원을 투입해야 할 것으로 보인다. 일본이 2016년부터 2024년까지 시행한 수익률곡선통제(YCC) 정책의 엇갈린 성과는 반면교사로 꼽힌다. 당시 일본은행은 10년물 국채 수익률 방어에 나섰지만 그 결과 엔화 가치가 사상 최저 수준까지 떨어지는 결과로 이어졌다. bernard0202@newspim.com 2026-08-31 08:11
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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