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사드에 엇갈린 K뷰티..LG생건, 아모레보다 2배 더 벌었다

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면세점 비중 높은 아모레퍼시픽 영업익 급감
3각 포트폴리오 LG생건은 선방..격차 2배 벌려

[뉴스핌=이에라 기자] 뷰티업계 '빅2' 아모레퍼시픽과 LG생활건강의 3분기 성적표가 크게 엇갈렸다.

중국 정부의 사드(THAAD·고고도미사일방어체계) 보복이 장기화하면서 중국 단체 관광객(유커) 의존도가 상대적으로 높은 아모레퍼시픽은 영업이익이 급감, LG생활건강의 절반 수준까지 떨어졌다.  

◆ LG생건·아모레G 영업익 2배 차 

30일 금융감독원에 따르면 아모레퍼시픽그룹(아모레G)의 3분기 영업이익은 1323억5400만원으로, 전년 동기 대비 39.7% 감소했다.

아모레퍼시픽의 영업익도 1010억7700만원으로 39.7% 줄었다.

반면 LG생활건강의 3분기 영업익은 2527억원으로 전년대비 3.5% 증가했다.

이는 화장품과 비화장품 계열사를 합친 아모레퍼시픽그룹 전체 영업익의 2배에 가까운 수준이다.

뷰티업계 양대산맥인 이들이 영업익 격차가 이처럼 벌어진 이유는 중국의 사드 보복에 따른 영향이 크다.

아모레퍼시픽그룹은 매출의 90% 정도가 화장품 계열사에서 나온다. 이 중 30~40%는 면세점 매출로 중국인 단체 관광객이 실적을 크게 좌우할 수 밖에 없는 구조다.

특히 중국인 관광객들 사이에서 인기를 끌었던 로드숍 브랜드들은 직타격을 맞았다. 이니스프리는 매출과 영업이익이 각각 20%, 45% 감소했다. 에뛰드는 매출이 19% 줄었고, 7억원의 영업손실로 적자 전환했다.

아모레퍼시픽그룹 관계자는 "관광객 유입이 줄어들면서 주요 뷰티 계열사의 매출과 영업이익이 역신장했다"고 설명했다.

반면 LG생활건강은 화장품 보다 생활용품과 음료사업 등 3각 포트폴리오를 구축해왔다. 상반기 생활용품과 화장품, 음료 사업 부문의 매출 비중은 각각 25.7%, 52.2%, 22.1%이다.

2005년부터 회사를 이끌어온 차석용 LG생활건강 부회장이 적극적인 인수합병을 통해 한쪽으로 쏠리지 않는 사업구조를 완성해온 덕분이다.

◆ 서경배 회장, 글로벌·디지털로 체질 개선 올인

아모레퍼시픽은 북미를 비롯한 글로벌 시장 공략과 디지털 전략 강화로 체질 개선에 나서는 중이다.

서경배 아모레퍼시픽그룹 회장은 당장 눈에 보이는 매출보다는 브랜드 이미지를 지키기 위해서 면세점 구매제한이라는 과감한 결정도 내렸다.

지난달 아모레퍼시픽은 설화수와 라네즈, 헤라 등 럭셔리·프리미엄 브랜드에 이어 이니스프리 같은 중저가 브랜드까지 면세점 구매 수량 제한 정책을 발표했다. 중국 정부의 사드 보복 장기화로 중국인 단체 관광객(요우커)이 줄었지만 보따리상(따이공)들의 제품 싹쓸이 구매 조치를 막기 위해서다.

당장은 매출에 영향을 받을 수 밖에 없지만 보따리상들이 짝퉁과 진퉁을 섞어서 되팔거나 가격을 부풀려 파는 사례가 중국 현지에서 나타나 장기적 관점에서 이 같은 결정을 내린 것이다.

또한 북미 시장을 비롯한 글로벌 공략에도 속도를 내고 있다. 이니스프리는 뉴욕에 1호 플래그쉽 스토어를 내며 북미시장에 진출했다. 미국에서만 판매하는 전용 상품 150종 이상을 포함해 900여종의 제품을 판매 중이다.

라네즈도 미국 뷰티편집숍 세포라 144개 매장에 단독 런칭했다. 럭셔리브랜드 설화수도 프랑스 파리에 위치한 백화점 갤러리 라파예트에 단독 매장을 열었다. 에뛰드하우스는 내년 초 두바이에 1호 매장을 열 예정이다.

국내에서는 아모레퍼시픽몰을 연계한 온·오프라인 연계(O2O) 서비스를 강화하는 중이다. 이니스프리 매장에서는 가상현실(VR)체험존을 만들고 모바일 결제 서비스를 확대해 디지털 경쟁력을 키우는 중이다.

이달 초에는 정기 인사를 2~3개월 앞당겨 단행했다. 아모레퍼시픽과 이니스프리, 코스비전 소속 13명에 대한 조기 임원인사가 진행됐다. 이번 인사에서 이니스프리 대표이사를 맡던 안세홍 부사장은 아모레퍼시픽 대표이사 사장으로 승진했다.

이니스프리 1호 뉴욕 플래그십 스토어 <사진=아모레퍼시픽>

[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)

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미일 금리차 축소에도 '엔저' 왜? [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 미국과 일본의 금리 격차가 빠르게 줄고 있음에도 엔화 약세가 좀처럼 꺾이지 않는 이례적인 상황이 이어지고 있다. 미국이 금리를 내리고 일본이 금리를 올리면, 미일 간 금리 격차가 좁혀지면서 엔화가 강세를 보이는 것이 일반적인 환율 흐름이다. 그러나 올해 외환시장은 이 공식이 잘 작동하지 않고 있다. 미국 연방준비제도(연준)가 세 차례 연속 금리를 인하했고 일본은행(BOJ)이 추가 금리 인상을 앞두고 있지만, 엔화는 여전히 1달러=155엔 부근에서 약세를 이어가고 있다. 시장에서는 이러한 현상을 두고 '엔화의 코넌드럼(수수께끼)'이라는 말까지 나오고 있다. 일본 엔화 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 문제는 '금리'가 아니라 '경제 구조' 상황이 이러하자 시장의 시선은 금리에서 일본 경제의 구조적 요인으로 이동하고 있다. 표면적으로 일본은 막대한 외화를 벌어들이고 있다. 재무성에 따르면 올해 1~10월 경상수지는 27조6000억엔 흑자를 기록했다. 연간 기준으로도 지난해(29조3000억엔)에 이어 사상 최대가 유력하다. 이 가운데 약 5조엔이 일본 국내로 환류되며 엔화 매수 요인이 되고 있다. 그러나 세부 항목을 보면 엔화에 불리한 흐름이 뚜렷하다. 무역수지는 지난해까지 4년 연속 적자를 기록했고, 올해도 10월까지 1조5000억엔 적자다. 원유·자원 수입 대금의 상당 부분을 달러로 결제해야 하는 구조 자체가 엔화 약세 압력으로 작용한다. 더 심각한 것은 서비스수지다. 일본은 디지털 서비스 분야에서 만성적인 적자를 안고 있다. 올해 10월까지 디지털 수지는 5조6000억엔 적자를 기록했다. 방일 관광객 증가로 여행수지가 5조4000억엔 흑자를 내며 간신히 이를 상쇄하고 있지만, 구조적으로는 불안정하다. 일본 경제산업성은 디지털 적자가 2035년에는 18조엔까지 확대될 것으로 추산한다. 이는 2024년 기준 원유 수입액(약 10조엔)을 훌쩍 넘는 규모다. 클라우드, 동영상 스트리밍, 생성형 AI 등 핵심 디지털 서비스가 해외 기업에 장악된 상황에서, 여행수지 흑자로 이를 계속 메우기는 어렵다는 지적이 많다. 일본 교토를 방문한 외국인 관광객들이 일본의 전통 의상인 '기모노'를 입고 교토 시내의 공원을 구경하고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] ◆ NISA와 재정 확장이 초래한 엔화 매도 일본 정부가 추진한 신(新) NISA(소액투자비과세제도) 역시 의도치 않은 엔화 약세 요인으로 지목된다. 제도 개편 이후 해외 투자신탁 매수에 따른 자금 유출이 크게 늘었기 때문이다. 미쓰비시UFJ모간스탠리증권에 따르면 신 NISA 도입 이후 해외 펀드 투자로 월평균 약 6900억엔이 해외로 빠져나가고 있다. 연간 기준으로는 약 8조엔 규모의 엔화 매도다. 전문가들은 이 흐름이 단기간에 끝나지 않을 것으로 본다. NISA 계좌 수가 현재 2700만개에서 4000만개 수준까지 늘어날 가능성이 있는 만큼, 향후 5~10년 동안 매년 10조엔 안팎의 엔화 매도 압력이 지속될 수 있다는 분석이다. 여기에 재정 정책에 대한 불안도 겹친다. 다카이치 사나에 정권이 내세운 대규모 재정 지출이 성장으로 이어질지, 아니면 재정 건전성을 훼손할지에 대한 의문이 시장에 남아 있다. 일본 국채의 신용위험을 반영하는 CDS(신용부도스와프) 프리미엄은 최근 약 2년 만의 고점까지 상승했다. 코로나19 이후 최대 규모로 편성된 2025회계연도(2025년 4월~2026년 3월) 추가경정예산 역시 '재정 팽창'에 대한 경계심을 자극한다. 외국계 금융권에서는 "재정 지출이 성장으로 연결되더라도 1~2년의 시차가 불가피하며, 그동안은 엔화 약세 압력이 지속될 가능성이 크다"는 평가가 나온다. 다카이치 사나에 일본 총리 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 엔저 지속, 한국 기업에 부담으로 작용 엔화 약세가 장기화될 경우 한국 경제와 금융시장에도 파급 효과가 적지 않다. 가장 직접적인 채널은 엔/원 환율이다. 엔화가 달러 대비 약세를 유지하면, 원화가 달러 대비 일정 수준에서 움직이더라도 엔/원 환율은 상대적으로 하락(원화 강세)하기 쉽다. 이는 수출 경쟁 측면에서 한국 기업에 부담으로 작용한다. 일본과 경합하는 자동차, 조선, 기계, 소재 산업에서는 일본 기업들이 가격 경쟁력을 확보하기 쉬워지기 때문이다. 엔저가 지속될수록 한국 수출기업은 원가 절감이나 기술 경쟁력으로 대응하지 않으면 마진 압박을 받을 수 있다. 반면 수입 물가 측면에서는 일부 완충 효과도 있다. 일본으로부터 들여오는 중간재·부품 가격이 낮아지면서 제조업 원가 부담이 줄어들 수 있기 때문이다. 다만 최근 한국의 대일 수입 구조가 완제품보다는 핵심 소재·부품 중심이라는 점을 고려하면, 환율 효과가 소비자 물가 안정으로 직결되기는 어렵다는 평가가 많다. 금융시장에서는 엔/원 환율 변동성이 커질 가능성도 주목된다. 글로벌 투자자 입장에서는 엔화가 저금리 통화이자 조달 통화로 다시 활용될 경우, 위험자산 선호 국면에서는 원화 등 아시아 통화로 자금이 유입될 수 있다. 그러나 일본의 구조적 엔저 인식이 굳어질 경우, 엔화 약세와 함께 원화도 동반 약세를 보이는 '동조화 리스크'가 나타날 가능성도 배제할 수 없다. 지난 2004년 이후 미국의 금리 인상기에도 미 국채 금리가 오르지 않는 현상을 당시 앨런 그린스펀 연준 의장은 '코넌드럼'이라 불렀다. 결과적으로 저금리는 부동산 버블을 키우고 금융위기로 이어졌다. 지금의 엔화 역시 비슷한 경고음을 내고 있다. 금리차라는 단순한 설명으로는 더 이상 환율을 이해하기 어려운 국면이다. 구조적 경상수지 변화, 디지털 적자, 자본 유출, 재정 신뢰까지 얽힌 수수께끼를 풀지 못한다면, 엔화 약세는 당분간 계속될 가능성이 크다. 우에다 가즈오 BOJ 총재와 제롬 파월 연준 의장 [사진=로이터 뉴스핌] goldendog@newspim.com 2025-12-17 14:10
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김기현 자택·사무실·차량기록 전방위 압색 [서울=뉴스핌] 김영은 기자 = 민중기 특별검사팀(특검팀)이 17일 김기현 국민의힘 의원에 대한 전방위 강제수사에 나섰다. 특검팀은 "이날 오전 '김건희 여사 로저 비비에 가방 수수의혹사건' 과 관련해, 차량출입기록 확인 등을 위해 국회사무처 의회방호담당관실 사무실에 대한 압수수색에 착수했다"고 밝혔다. 시진은 김기현 전 국민의힘 대표가 2023년 12월 4일 오전 서울 여의도 국회서 열린 최고위원회의에서 모두발언을 하는 모습. [사진=뉴스핌DB] 특검팀은 이와 함께 김 의원의 서울 성동구 자택, 국회 의원회관 사무실에 대한 압수수색에도 돌입했다. 앞서 특검팀은 김 여사의 자택 압수수색 과정에서 260만원 상당 로저비비에 클러치백과 김 의원의 배우자 이모 씨가 작성한 편지를 발견했다. 2023년 3월 17일이 적힌 편지엔 김 의원의 당대표 당선에 대한 감사 인사가 적혀있던 것으로 알려졌다. 이에 특검팀은 해당 가방이 2023년 3월 8일 김 의원의 당선 직후 건네진 대가성 선물이라고 보고 최근 이씨를 피의자로 소환해 조사한 바 있다. 김 여사 측이 당초 권성동 국민의힘 의원을 지지했으나 당시 권 의원이 불출마를 선언하자 김 의원을 지지했고, 이씨가 답례로 가방을 건넸다는 특검팀의 관측이다. 특검팀은 이 과정에서 가방 구매 대금이 김 의원에게서 빠져나갔을 가능성 있다고 보고 있다. 앞서 김 의원은 김 여사 측에 대한 청탁 의혹을 부인하는 입장을 밝힌 바 있다. 그는 "아내가 신임 여당 대표의 배우자로서 대통령의 부인에게 사회적 예의 차원에서 선물을 한 것"이라며 "이미 여당 대표로 당선된 나와 내 아내가 청탁할 내용도, 이유도 없었다. 사인 간의 의례적인 예의 차원의 인사였을 뿐"이라고 했다.  이날 김 의원은 압수수색 현장에서 "민주당 하청으로 전락한 민중기 특검의 무도함을 여러분이 보고 있다"고 말했다. 사진은 박노수 특별검사보가 지난 4일 정례브리핑을 하는 모습. [사진=뉴스핌DB] yek105@newspim.com 2025-12-17 13:31
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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