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'인플레 오버슈팅' 연준 첫 정책 실험, 월가 반응은

기사입력 : 2021년03월18일 05:09

최종수정 : 2021년03월18일 08:58

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 미국 연방준비제도(Fed)의 3월 통화정책 회의 결과는 적어도 겉으로 보기에 '서프라이즈'가 없었다.

월가의 예상대로 기준금리를 유지한 한편 정책위원들의 향후 기준금리 전망치를 반영하는 점도표에서 2023년 말까지 제로금리 정책을 유지한다는 입장이 드러났다.

정책자들은 테이퍼링에 대한 시장의 우려도 진정시켰다. 월간 최소 1200억달러 규모의 자산 매입 프로그램을 현행대로 유지하기로 했고, 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC)를 마친 뒤 기자회견에서 제롬 파월 의장이 테이퍼링을 저울질 할 때가 아니라며 재차 확인했다.

하지만 사실상 이번 FOMC에서 연준은 금리인상에 나서기 전 경제 성장률과 인플레이션의 오버슈팅을 용인하는 전례 없는 실험을 단행한 셈이다.

정책자들은 올해 미국 경제의 성장률 전망치를 6.5%로 제시, 신종 코로나바이러스(코로나19) 백신이 공급되기 이전인 지난해 12월 예상치 4.2%에서 상당폭 높여 잡았다.

인플레이션에 대한 전망치 역시 상향 조정됐다. 연준이 주시하는 개인소비지출(PCE) 물가지수 전망치가 2.4%로 제시했고, 변동성이 높은 음식료와 에너지를 제외한 핵심 PCE 물가 상승률은 2.2%로 전망됐다.

정책자들은 성장률과 인플레이션이 내년 일보 후퇴할 것으로 예상했지만 점도표에 제시된 제로금리 정책 기조가 그대로 지켜질 경우 적어도 단기적으로 두 가치 거시경제 지표가 오버슈팅하는 상황을 통화정책 대응 없이 관망한다는 입장을 취한 셈이다.

이와 관련, 주요 외신과 시장 전문가들은 연준이 '미지의 영역'에 발을 들여 놓았고, 오버슈팅에 대한 첫 시험대에 오른 것이라는 해석을 내놓았다.

미국 워싱턴 연방준비제도(Fed) 본부 [사진=로이터 뉴스핌]

이번 FOMC가 열리기 전 월가는 연준이 난감한 상황을 맞았다는 데 한 목소리를 냈다. 백신 공급 이후 경제 활동 재개와 1조9000억달러에 달하는 슈퍼 부양책에 따라 성장률 개선과 인플레이션 상승이 불가피하다는 데 이견의 여지가 없고, 정책자들은 이를 인정하는 동시에 팬데믹 사태를 빌미로 동원한 제로금리 정책 기조를 유지하는 데 대한 정당성을 제시해야 하는 쉽지 않은 과제를 떠안았다는 얘기다.

이날 정책 결정에 뉴욕증시가 강한 상승 반전으로 화답했고, 10년물 국채 수익률이 장중 6bp(1bp=0.01%포인트) 가량의 상승분을 대부분 토해냈지만 금융시장의 경계감이 진화되지 않았다는 의견이 지배적이다.

당장은 연준이 물가보다 고용시장의 정상화에 무게를 두고 있지만 인플레이션 상승 기대감이 이어지면서 2월 중순 이후 번졌던 금리 발작과 금융시장 혼란이 재연될 여지가 높다는 지적이다.

최근 뱅크오브아메리카(BofA)가 펀드 매니저들을 대상으로 실시한 서베이에서 투자자들은 금융시장의 가장 커다란 리스크 요인으로 코로나19가 아닌 인플레이션 상승과 채권시장 혼란을 꼽았다.

코너스톤은 보고서를 내고 "연준이 인플레이션 상승을 용인하면서 기준금리를 인상하지 않을 것이라는 확신을 투자자들이 가지려면 그만한 근거를 내놓아야 한다"고 주장했다.

이날 통화정책 회의에 앞서 월가의 투자은행(IB) 업계는 2022년 제로금리 정책 이후 첫 금리 인상이 이뤄지는 한편 2023년 말까지 세 차례에 걸친 인상이 이뤄질 것으로 내다봤다.

일부에서는 물가 상승 압력이 예상보다 커질 경우 정책자들 사이에 금리 인상 시기를 둘러싼 갑론을박이 벌어질 가능성을 점치고 있다.

실제로 이날 점도표에서 정책자들의 전망치 중간값은 2023년 말까지 제로금리 정책의 유지를 시사했지만 각 정책위원들의 전망치는 인플레이션에 대한 경계감이 확인됐다.

미국 워싱턴 연방준비제도(Fed) 본부 [사진=로이터 뉴스핌]

18명의 위원들 가운데 2022년 금리 인상을 예상한 정책자가 4명으로 나타났고, 2023년 인상을 점치는 이들은 7명에 달했다.

지난해 12월 17명의 위원들 가운데 2022년과 2023년 인상을 예고한 정책자가 각각 1명 및 5명이었다는 사실을 감안할 때 작지 않은 변화라는 지적이다.

시장 전문가들은 이날 뉴욕증시가 FOMC 결과에 반색했지만 불확실성이 진화되지 않았다는 데 한 목소리를 냈다.

JP모간 애셋 매니지먼트의 휴 짐버 전략가는 월스트리트저널(WSJ)과 인터뷰에서 "주식시장의 밸류에이션이 높은 만큼 우호적인 통화정책에 크게 의존할 수밖에 없다"며 "금융시장은 당분간 연준의 정책 행보에 과거보다 훨씬 민감한 움직임을 보일 것"이라고 내다봤다.

페어리드 스트래티지의 캐티 스톡턴 대표는 마켓워치와 인터뷰에서 "주식시장이 단기적으로 강한 피로감을 나타낼 전망"이라며 "소형주 지수와 다우존스 지수가 강한 상승 탄력을 보였지만 새로운 모멘텀이 부재한 데다 인플레이션 리스크에서 비롯된 혼란이 아직 해소되지 않았다"고 주장했다.

 

 

higrace5@newspim.com

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소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다.  ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다.  도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다.  김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49
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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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